Dies zieht viele Teilnehmer an, sowohl Finanzinstitute<\/strong> als auch Privatanleger<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Die Gr\u00fcnde sind ziemlich einfach; zum Beispiel hier ein Zitat aus einem Artikel im Magazin FUTURES<\/strong> (England, Juni 1996):<\/p>\n\n\n\n “Ein kompetenter Trader kann mehr als 1.000.000 US-Dollar pro Jahr in Form von Gehalt und Provisionen erhalten.”<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Das Transaktionsvolumen auf dem weltweiten Devisenmarkt w\u00e4chst st\u00e4ndig.<\/p>\n\n\n\n Dies ist auf die Entwicklung des internationalen Handels und die Abschaffung von W\u00e4hrungsbeschr\u00e4nkungen in vielen L\u00e4ndern zur\u00fcckzuf\u00fchren.<\/p>\n\n\n\n Das t\u00e4gliche Volumen der Umrechnungsoperationen weltweit belief sich Mitte 1998 auf 1,982 Billionen Dollar (der Anteil des Londoner Marktes betrug etwa 32 % des t\u00e4glichen Umsatzes, New York tauschte etwa 18 %, und der deutsche Markt – 10 %). Beeindruckend ist nicht nur das Transaktionsvolumen selbst, sondern auch das Tempo, mit dem sich der Markt entwickelt.<\/p>\n\n\n\n Im Jahr 1977 betrug der t\u00e4gliche Umsatz f\u00fcnf Milliarden Dollar; in zehn Jahren wuchs er auf 600 Milliarden und erreichte 1 Billion Dollar im Jahr 1992.<\/p>\n\n\n\n Das t\u00e4gliche Volumen der Operationen der gr\u00f6\u00dften internationalen Banken erreicht Milliarden von Dollar.<\/p>\n\n\n\n Typische Transaktionsvolumina im Interbankenhandel betragen 10 Millionen Dollar<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Durch die rasante Entwicklung der Informationstechnologie in den letzten zwei Jahrzehnten hat sich der Markt selbst bis zur Unkenntlichkeit ver\u00e4ndert.<\/p>\n\n\n\n Einst von einer Aura des Mystischen umgeben, ist der Beruf des Devisenh\u00e4ndlers fast zur Masse geworden.<\/p>\n\n\n\n Devisengesch\u00e4fte, die k\u00fcrzlich nur den gr\u00f6\u00dften Monopolbanken vorbehalten waren, sind dank elektronischer Handelssysteme jetzt f\u00fcr die \u00d6ffentlichkeit zug\u00e4nglich.<\/p>\n\n\n\n Die gr\u00f6\u00dften Banken bevorzugen oft den Handel in elektronischen Systemen gegen\u00fcber einzelnen bilateralen Transaktionen.<\/p>\n\n\n\n Heute macht der Anteil elektronischer Handelssysteme 11 % des gesamten Umsatzes des FOREX<\/strong> Marktes aus.<\/p>\n\n\n\n In den letzten Jahren haben sich die M\u00f6glichkeiten f\u00fcr kleine Unternehmen und Einzelpersonen, am FOREX<\/strong> Markt teilzunehmen, enorm erweitert. Dank des Margin-Handelssystems ist der Markteintritt f\u00fcr Personen mit geringem Kapital m\u00f6glich. Unternehmen, die Margin-Handelsdienstleistungen anbieten, verlangen eine Sicherheitsleistung und erm\u00f6glichen es den Kunden, Transaktionen zum Kauf und Verkauf von W\u00e4hrungen in Betr\u00e4gen 40 bis 100 Mal h\u00f6her als die Einzahlung durchzuf\u00fchren. Der Kunde tr\u00e4gt das Verlustrisiko, und die Einzahlung dient als Sicherheit zur Absicherung des Unternehmens. Der FOREX<\/strong> Markt wird f\u00fcr fast jeden zug\u00e4nglich, und eine Vielzahl unterschiedlicher Firmen versucht, das Geld der Kunden daf\u00fcr zu gewinnen.<\/p>\n\n\n\n Gleichzeitig ist der Devisenhandel ziemlich zug\u00e4nglich, wenn man zum Beispiel 1.000 Dollar hat, da viele Banken und Handelszentren ihren Kunden “Hebelwirkung” anbieten, die es einem Anleger mit kleinen Mitteln erm\u00f6glichen, am FOREX<\/strong> Markt teilzunehmen, indem er 1.000 Dollar investiert und Transaktionen in Betr\u00e4gen \u00fcber 100.000 Dollar t\u00e4tigt. Die Attraktivit\u00e4t des FOREX<\/strong> Marktes f\u00fcr Privatkunden liegt nat\u00fcrlich vor allem in der M\u00f6glichkeit, schnell hohe Einkommen zu erzielen. Tats\u00e4chlich zeigen Devisendiagramme, dass ein erfolgreicher Handel eine praktische Investitionsentscheidung ist.<\/p>\n\n\n\n Nat\u00fcrlich sollten diejenigen, die beginnen, Operationen auf dem Devisenmarkt durchzuf\u00fchren, klar verstehen, dass diese Operationen ein risikoreiches Gesch\u00e4ft sind. Neben der M\u00f6glichkeit, hohe Einkommen zu erzielen, tragen sie auch die M\u00f6glichkeit erheblicher Verluste und bei einem Gl\u00fccksspielansatz die komplette Ruin. Der Zweck des FOREX<\/strong> Marktes als Ort zur Anwendung pers\u00f6nlicher finanzieller, intellektueller und mentaler Kr\u00e4fte besteht nicht darin, dort den Gl\u00fccksvogel zu fangen. Manchmal hat es jemand geschafft, aber nicht lange. Der Hauptvorteil des Devisenmarktes besteht darin, dass man dort genau durch die Kraft seines Intellekts wachsen kann.<\/p>\n\n\n\n Eine weitere wesentliche Eigenschaft des Devisenmarktes, so seltsam sie auch erscheinen mag, ist seine Stabilit\u00e4t. Jeder wei\u00df, dass die Haupteigenschaft des Finanzmarktes seine unerwarteten Abst\u00fcrze sind. Aber im Gegensatz zum Aktienmarkt f\u00e4llt FOREX<\/strong> nicht. Wenn eine Aktie wertlos ist, dann ist es ein Crash. Wenn der Dollar zusammenbricht, bedeutet das nur, dass die andere W\u00e4hrung robuster geworden ist; zum Beispiel wurde der Yen am Ende von 1998 innerhalb weniger Monate um ein Viertel teurer als der Dollar. Dar\u00fcber hinaus gab es einzelne Tage, an denen der Dollarverlust um Zehnerprozente gemessen wurde (zum Vergleich: Im obigen Beispiel betrug die \u00c4nderung des Kurses 1,2 %). Aber der Markt ist nirgendwo abgest\u00fcrzt; der Handel ging weiter.<\/p>\n\n\n\n Der Devisenmarkt<\/strong> ist rund um die Uhr aktiv; er ist nicht an bestimmte Handelszeiten der B\u00f6rsen gebunden, da der Handel zwischen Banken an verschiedenen Teilen der Welt stattfindet. Die Mobilit\u00e4t der Wechselkurse ist so, dass prozentuale Ver\u00e4nderungen sehr h\u00e4ufig auftreten, was mehrere Transaktionen pro Tag erm\u00f6glicht. Wenn Sie eine bew\u00e4hrte, zuverl\u00e4ssige Handelsstrategie haben, k\u00f6nnen Sie ein Gesch\u00e4ft darum aufbauen, das in Bezug auf Effizienz kein anderes \u00fcbertreffen kann. Kein Wunder, dass die gr\u00f6\u00dften Banken stark in elektronische Ausr\u00fcstung investieren und Hunderte von H\u00e4ndlern besch\u00e4ftigen, die in verschiedenen Sektoren des Devisenmarktes t\u00e4tig sind.<\/p>\n\n\n\n Die Anfangskosten f\u00fcr den Einstieg in dieses Gesch\u00e4ft sind heute gering. Tats\u00e4chlich kostet es mehrere Tausend Dollar, eine Erstschulung zu absolvieren, einen Computer zu kaufen, einen Informationsdienst zu abonnieren und eine Einzahlung zu bilden. Mit diesem Betrag kann man kein echtes Gesch\u00e4ft aufbauen. Bei der Vielzahl von Serviceangeboten in diesem Bereich ist es auch eine echte Herausforderung, einen zuverl\u00e4ssigen Gesch\u00e4ftspartner zu finden. Der Rest h\u00e4ngt vom Trader selbst ab. Wie in keinem anderen T\u00e4tigkeitsfeld heute h\u00e4ngt hier alles von Ihnen ab.<\/p>\n\n\n\n Das Hauptkriterium, das der Markt f\u00fcr einen erfolgreichen Betrieb verlangen wird, ist nicht die H\u00f6he des eingesetzten Kapitals. Der Schl\u00fcssel liegt in der F\u00e4higkeit, sich st\u00e4ndig auf das Studium des Marktes zu konzentrieren, seine Mechanismen und die Interessen der Teilnehmer zu verstehen, kontinuierlich die eigenen Handelsans\u00e4tze zu verbessern und Disziplin bei deren Umsetzung zu wahren. Niemand hat es auf diesem Markt geschafft, ohne gewissenhafte Vorbereitung vorzugehen. Der Markt ist robuster als jeder Einzelne; er ist sogar st\u00e4rker als Zentralbanken mit ihren riesigen Best\u00e4nden an Devisenreserven. Der legend\u00e4re Devisenmarkt-Held George Soros<\/strong> besiegte die Bank of England nicht, wie viele Leute denken; er sagte korrekt voraus, dass die bestehenden Widerspr\u00fcche innerhalb des europ\u00e4ischen Finanzsystems genug Probleme und Interessenkonflikte schaffen w\u00fcrden, um das Pfund daran zu hindern, seinen Wert zu halten. Und so geschah es. Die Bank of England, die etwa 20 Milliarden Dollar zur Unterst\u00fctzung des Pfunds ausgegeben hatte, gab es auf und \u00fcberlie\u00df es dem Markt. Der Markt k\u00fcmmerte sich um dieses Problem, und Soros<\/strong> verdiente seine Milliarde.<\/p>\n\n\n\n Zentralbanken kommandieren den Markt nicht nur mit ihren Deviseninterventionen; sie denken strategisch. Zum Beispiel ist Alan Greenspan<\/strong>, Vorsitzender des US Federal Reserve Systems (FED<\/strong> – die weltweit gr\u00f6\u00dfte Zentralbank), laut Journalisten ein perfekter technischer Analyst, wenn es um die Untersuchung wirtschaftlicher Daten geht. Er analysiert weiterhin wirtschaftliche Statistiken und untersucht alles von Schrottmetallpreisen, w\u00e4hrend er nach Hinweisen auf den zuk\u00fcnftigen Verlauf der Wirtschaft sucht. Dar\u00fcber hinaus m\u00fcssen wir mit begrenzten Ressourcen in der Lage sein, Marktinformationen zu analysieren und zu lernen, daraus Indikatoren abzuleiten, was der Markt w\u00fcnscht.<\/p>\n\n\n\n Heute ist jedem klar, dass eine inh\u00e4rente Eigenschaft der Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit unter Marktbedingungen Risiko ist; das hei\u00dft, das tats\u00e4chliche Ergebnis einer Operation, eines Projekts oder einer bestimmten Transaktion weicht oft von dem ab, was bei der Entscheidungsfindung geplant war. Es wird jedoch angenommen, dass der Handel an den Finanzm\u00e4rkten (Spekulation<\/strong>) eine gef\u00e4hrliche Aktivit\u00e4t ist, gerade weil aufgrund der Komplexit\u00e4t und Unvorhersehbarkeit des Marktverhaltens Verluste entstehen k\u00f6nnen und niemals eine Sicherheit f\u00fcr ein positives Ergebnis besteht. Dies schreckt viele Menschen von den Finanzm\u00e4rkten ab, obwohl diese dank elektronischer Kommunikationstechnologien und robuster Datenanalysetools zunehmend zug\u00e4nglich werden.<\/p>\n\n\n\n Tats\u00e4chlich ist jeder, der in irgendeinem Gesch\u00e4ft t\u00e4tig ist, sich bewusst, dass die Diskrepanz zwischen Pl\u00e4nen und tats\u00e4chlichen Ergebnissen unvermeidlich ist, nicht nur bei spekulativen Transaktionen. Unerwartete \u00c4nderungen der wirtschaftlichen oder politischen Lage, Wetterfaktoren oder sogar Naturkatastrophen sowie einfach die Probleme oder die Ineffizienz Ihres Partners k\u00f6nnen dazu f\u00fchren, dass die Hoffnungen aus Ihrem Gesch\u00e4ftsplan nicht erf\u00fcllt werden.<\/p>\n\n\n\n Risiko<\/strong>, das hei\u00dft die Diskrepanz zwischen dem geplanten Ergebnis und dem tats\u00e4chlichen, ist ein integraler Bestandteil der wirtschaftlichen Aktivit\u00e4t unter Marktbedingungen. Der einzige Weg, Risiko zu vermeiden, ist nichts zu tun, was jedoch ebenfalls mit einem v\u00f6llig verst\u00e4ndlichen Risiko verbunden ist.<\/p>\n\n\n\n Das Problem ist also nicht die Risikoreichheit bestimmter Operationen, sondern der falsche Ansatz bei deren Planung und Durchf\u00fchrung. An sich bildet das Vorhandensein von unvermeidbarem Risiko die Grundlage f\u00fcr die Existenz einer gesamten Gesch\u00e4ftsbranche – der Versicherung<\/strong>, die ein sehr einflussreicher Sektor ist.<\/p>\n\n\n\n Mit dem richtigen Ansatz k\u00f6nnen Sie von Risiken profitieren. Was ist der richtige Ansatz, wenn wir Transaktionen auf dem Devisenmarkt durchf\u00fchren wollen?<\/p>\n\n\n\n Alle aktuellen Ans\u00e4tze zur Organisation effektiven Verhaltens in einem sich ver\u00e4ndernden wirtschaftlichen Umfeld lassen sich in zwei Bereiche unterteilen:<\/p>\n\n\n\n Im Bereich der Finanzm\u00e4rkte gibt es Versicherungstechnologien, Risikobegrenzung und -kontrolle. Diese werden in separaten Leitf\u00e4den zu Geldmanagementmethoden behandelt.<\/p>\n\n\n\n Hier werden wir uns mit dem ersten dieser Bereiche befassen – der Prognose<\/strong>, deren Wesen die Hoffnung ist, dass, wenn Sie die Zukunft richtig vorhersagen und basierend darauf die richtige Entscheidung treffen, das Ergebnis positiv sein wird.<\/p>\n\n\n\n Die Hauptfrage ist, wie man diese Zukunft vorhersagen kann.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Es gibt viele Ans\u00e4tze zur L\u00f6sung dieses wichtigen Problems. Wir stellen gleich fest, dass wir Techniken verwenden, um auf dem Devisenmarkt zu arbeiten, die durch das Konzept der quantitativen Prognosemethoden<\/strong> vereint sind.<\/p>\n\n\n\n Das bedeutet, dass wir das Verhalten des f\u00fcr uns interessierenden Systems – des Marktes – durch eine bestimmte Menge numerischer Indikatoren (Indizes) beschreiben und f\u00fcr jeden von ihnen eine Methode zu ihrer Messung genau festgelegt ist.<\/p>\n\n\n\n Im Laufe von Beobachtungen \u00fcber einen ausreichend langen Zeitraum wird die Geschichte (Statistik) dieser Indikatoren gesammelt, und die Prognose besteht darin, zuk\u00fcnftige (\u201emorgen\u201c) Werte dieser Indikatoren aus dieser Geschichte abzuleiten, auf deren Grundlage wir unsere Entscheidungen treffen.<\/p>\n\n\n\n Das Vorhandensein spezifisch definierter und eindeutig messbarer Parameter ist der Unterschied zwischen quantitativen Prognosemethoden<\/strong> und anderen – intuitiven<\/strong>, autoritativen<\/strong>, astralen<\/strong> und psychischen<\/strong> Methoden -, die ebenfalls von H\u00e4ndlern verwendet werden k\u00f6nnen (und werden), aber nicht Gegenstand dieses Tutorials sind.<\/p>\n\n\n\n Angewendet auf Finanzm\u00e4rkte werden quantitative Prognosemethoden<\/strong> bekanntlich in zwei Gruppen von deutlich unterschiedlichen Ans\u00e4tzen unterteilt:<\/p>\n\n\n\n Technische Analyse<\/strong> basiert auf der \u00dcberzeugung, dass \u201eder Markt alles ber\u00fccksichtigt\u201c und daher das Preisverhalten bereits auf der Ber\u00fccksichtigung aller signifikanten Faktoren beruht.<\/p>\n\n\n\n Wenn der Markt tats\u00e4chlich effizient ist, dann sind seine Bewegungen das Ergebnis der Entscheidungen einer gro\u00dfen Anzahl von Teilnehmern, die kollektiv alle verf\u00fcgbaren Informationen bei ihren Entscheidungen \u00fcber ihre Operationen nutzen.<\/p>\n\n\n\n Das Ergebnis dieser Entscheidungen ist die Preisaktion, und durch deren Beobachtung haben Sie Zugang zu allen Marktinformationen. Tats\u00e4chlich ben\u00f6tigt ein Trader sehr wenig – nur die Kenntnis der Bewegungsrichtung.<\/p>\n\n\n\n Technische Analyse<\/strong> bietet eine Vielzahl von Werkzeugen, die es Ihnen erm\u00f6glichen, wertvolle Vorhersagen aus Preischarts abzuleiten.<\/p>\n\n\n\n Viele gute B\u00fccher sind der Technischen Analyse<\/strong> gewidmet, und hier werden wir nicht darauf eingehen; wir werden uns nur f\u00fcr jene Ph\u00e4nomene interessieren, die die Technische Analyse<\/strong> nicht ber\u00fccksichtigt.<\/p>\n\n\n\n Sowohl die Technische Analyse<\/strong> als auch die Fundamentalanalyse<\/strong> sind Markstatistiken. Allerdings betrachtet die Fundamentalanalyse<\/strong> den Markt von der gegen\u00fcberliegenden Seite der Technischen Analyse<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Egal wie gro\u00df der FOREX<\/strong> ist, er ist immer noch Teil eines gr\u00f6\u00dferen Universums, und vieles, was darin geschieht, beeinflusst die Wechselkurse.<\/p>\n\n\n\n \u00c4nderungen in den Volkswirtschaften der Handelsl\u00e4nder, politische Wahlen, die das Handeln der Finanzbeh\u00f6rden regulieren, und Naturkatastrophen – all dies beeinflusst die Wechselkurse.<\/p>\n\n\n\n Wenn einige dieser Ereignisse nicht vorhersehbar sind, sind andere durchaus geplant (zum Beispiel ist der Zeitpunkt von Wirtschaftsnachrichtenmonaten im Voraus festgelegt) oder vollst\u00e4ndig vorhersehbar.<\/p>\n\n\n\n Daher k\u00f6nnen Sie, wenn Sie vern\u00fcnftige und rechtzeitige Prognosen erstellen, auch zuk\u00fcnftige Bewegungen der Wechselkurse vorhersagen, von denen Sie profitieren k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n Ein legend\u00e4res Beispiel f\u00fcr das korrekte Verst\u00e4ndnis, die rechtzeitige Voraussicht und die erfolgreiche Nutzung der aktuellen Situation, das in der Geschichte und Folklore des Devisenmarktes verankert ist, sind die Operationen von George Soros<\/strong>, der den bevorstehenden Fall des britischen Pfunds voraussagte.<\/p>\n\n\n\n Kurz davor trat das Pfund wieder in das Europ\u00e4ische Wechselkurssystem (ERM<\/strong>) ein, das die wichtigsten europ\u00e4ischen W\u00e4hrungen unter einem einzigen Mechanismus vereinte.<\/p>\n\n\n\n Kurz gesagt, der Zweck des Regelmechanismus (ERM<\/strong>) bestand darin, zentrale Wechselkurse f\u00fcr jedes W\u00e4hrungspaar festzulegen, und von diesen festgelegten Kursen durfte die W\u00e4hrung nicht um mehr als einen bestimmten Prozentsatz abweichen. So bewegten sich die Wechselkurse innerhalb ihrer Korridore und schwankten wie eine Schlange (daher wurde das gesamte Regulierungssystem “W\u00e4hrungsschlange” genannt).<\/p>\n\n\n\n Wenn die \u00fcblichen Mechanismen der Geldregulierung (haupts\u00e4chlich Zinss\u00e4tze) f\u00fcr Zentralbanken nicht ausreichten, um die W\u00e4hrungen innerhalb dieser Korridore zu halten, wurden direkte W\u00e4hrungsinterventionen eingesetzt. Am Rand des W\u00e4hrungskorridors musste jede der beiden Zentralbanken ihre W\u00e4hrung gegen die W\u00e4hrung des Partners kaufen oder verkaufen, um den Kurs zu korrigieren und sie wieder in den Korridor zu treiben.<\/p>\n\n\n\n Es stellte sich heraus, dass (wie jetzt allen klar ist) das Pfund dieses W\u00e4hrungssystem mit einem zu hohen Wechselkurs im Verh\u00e4ltnis zu anderen W\u00e4hrungen betrat. Bez\u00fcglich der Deutschen Mark wurde der Kurs auf 2,95 Mark pro Pfund festgelegt.<\/p>\n\n\n\n Die Zeiten waren f\u00fcr Europa nicht einfach; nach der Wiedervereinigung Deutschlands und anderen bekannten Ereignissen in vielen Volkswirtschaften gab es zahlreiche Probleme.<\/p>\n\n\n\n In England<\/strong> befand sich die Wirtschaft ebenfalls am unteren Ende des Wirtschaftskreislaufs, begleitet von hoher Inflation und hohen Zinss\u00e4tzen, sinkender Produktion, hoher Arbeitslosigkeit und so weiter.<\/p>\n\n\n\n Zur Erf\u00fcllung der vereinbarten Verpflichtungen zur Regulierung der Wechselkurse gaben die Zentralbanken viel W\u00e4hrung aus; die Bundesbank<\/strong> gab am meisten aus, zig Milliarden Dollar, da das Pfund kontinuierlich gegen\u00fcber der Deutschen Mark fiel.<\/p>\n\n\n\n Infolgedessen ersch\u00f6pfte die Bank of England<\/strong> (BOE<\/strong>) alle M\u00f6glichkeiten, ihre Verpflichtungen zur Aufrechterhaltung des Pfund-Wechselkurses gem\u00e4\u00df den Anforderungen des europ\u00e4ischen Regelmechanismus zu erf\u00fcllen.<\/p>\n\n\n\n Eine weitere Zinserh\u00f6hung war unm\u00f6glich – sie waren bereits zu hoch und verursachten zus\u00e4tzliche Probleme in der Wirtschaft, insbesondere steigende Arbeitslosigkeit.<\/p>\n\n\n\n Schlie\u00dflich traf die Bank die unvermeidliche Entscheidung, den Markt den Wert des Pfunds regeln zu lassen, was unmittelbar danach zum Absturz f\u00fchrte, und England<\/strong> trat aus dem Europ\u00e4ischen Wechselkurssystem aus.<\/p>\n\n\n\n Ein korrektes Verst\u00e4ndnis des Wesens der Situation und die Vorhersage ihres Ergebnisses erm\u00f6glichten es Soros<\/strong>, rechtzeitig die richtigen Wetten gegen das Pfund abzuschlie\u00dfen und seine Milliarde Dollar zu verdienen.<\/p>\n\n\n\n Fundamentalanalyse<\/strong>, angewendet auf den Devisenmarkt, untersucht internationale wirtschaftliche, finanzielle und politische Faktoren, deren Beziehungen und deren Einfluss auf das Verhalten der Wechselkurse. Somit sieht sie, was nicht auf den Charts ist.<\/p>\n\n\n\n Nicht heute, sondern morgen wird sie erscheinen und Gegenstand der Technischen Analyse<\/strong> werden; jede Kursbewegung erh\u00e4lt dann ihre grafische Interpretation, die in Prognosen und zur Er\u00f6ffnung von Positionen verwendet werden kann.<\/p>\n\n\n\n Aber \u00fcbermorgen. Wenn Sie die heute hinter dem Chart stattfindenden Ereignisse korrekt und rechtzeitig interpretieren, k\u00f6nnen Sie morgen bereits einen Gewinn erzielen.<\/p>\n\n\n\n Eine durchaus vern\u00fcnftige Frage: Ist es m\u00f6glich, ohne Kenntnis und Studium der Fundamentalanalyse<\/strong> zu handeln? Sie k\u00f6nnen definitiv mit Ja antworten. Viele Menschen tun das.<\/p>\n\n\n\n Die F\u00fclle an faszinierender (manchmal verlockender) Literatur zum Devisenhandel, die offensichtliche Einfachheit der Grundprinzipien der Technischen Analyse<\/strong> und die Verf\u00fcgbarkeit von Computerleistungen, spezialisierten Analysetools, die einen intuitiven Dialog mit dem Benutzer unterst\u00fctzen (fast jeder von ihnen betrachtet sich selbst als Computerfachmann) – all dies macht es einfach und schmerzlos, die Phasen der ersten Bekanntschaft mit dem Thema zu durchlaufen und sofort praktische Operationen zu beginnen.<\/p>\n\n\n\n Es kommt vor, dass eine Person dann in eine Verlustserie ger\u00e4t, wenn alles richtig zu verstehen scheint, man alles wei\u00df und wei\u00df, wie man es nach den besten Methoden macht, aber dennoch Verluste aufeinander folgen.<\/p>\n\n\n\n Sie beginnen, \u00fcberall nach Gr\u00fcnden zu suchen: die Handelszentrale f\u00fcr schlechten Service zu beschuldigen, den Dealer f\u00fcr falsche Devisenkurse, das Konzept zu untermauern, dass dieses ganze Gesch\u00e4ft ein Schneeballsystem sei, um die Menschen zu t\u00e4uschen, usw.<\/p>\n\n\n\n Selten hat jemand in einem solchen Zustand genug Objektivit\u00e4t, um sich selbst zu fragen, warum er auf diesen Markt gekommen ist, und ehrlich zu antworten – um Geld von anderen zu nehmen.<\/p>\n\n\n\n Wenn Sie jetzt eine W\u00e4hrung mit der Erwartung eines profitablen Handels kaufen, dann sind Sie dazu in der Lage, nur weil jemand diese W\u00e4hrung an Sie verkauft, und deren Pl\u00e4ne f\u00fcr dieses Geld genau das Gegenteil von Ihren sind.<\/p>\n\n\n\n Was, wenn sie einige Aspekte des Marktverhaltens besser studiert haben oder etwas \u00fcber den Markt wissen, das Sie die Gelegenheit verpasst haben, rechtzeitig herauszufinden? Ist das nicht ihr Vorteil?<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Der Informations-Ozean, der den Devisenh\u00e4ndler umgibt, ist riesig; es sind Informationen, die das Objekt und das Instrument des Handels auf modernen Devisenm\u00e4rkten sind (wie ein Lehrbuch sagt: “Ein Devisenh\u00e4ndler ist ein Informationsh\u00e4ndler”).<\/p>\n\n\n\n Wenn Sie keinen Teil dieses Ozeans sehen, dann sind die von Ihnen verpassten M\u00f6glichkeiten nicht nur gro\u00df; noch schlimmer ist, dass Sie niemals von ihnen erfahren werden.<\/p>\n\n\n\n Und die Fundamentalanalyse<\/strong>, die Sie \u00fcbersehen haben, ist ein Paradebeispiel f\u00fcr eine solche verpasste Gelegenheit.<\/p>\n\n\n\n Das Studium der Fundamentalanalyse<\/strong> ist in hohem Ma\u00dfe einfach das Studium des Arbeitsplatzes eines Devisenh\u00e4ndlers, ihrer Handelsfl\u00e4che, die gleichzeitig \u00fcber alle Zeitzonen der Welt verteilt ist.<\/p>\n\n\n\n Nur wenige Menschen haben heute gen\u00fcgend Lebenserfahrung, um sich frei auf dieser Handelsfl\u00e4che in all ihren Ecken zu bewegen.<\/p>\n\n\n\n Sie m\u00fcssen dies wissen und es in angemessenen Details verstehen; eine oberfl\u00e4chliche Vorstellung oder Intuition reicht hier nicht aus.<\/p>\n\n\n\n Jeder, der sich weigert, Zeit damit zu verbringen, die Seite des Lebens der Devisenm\u00e4rkte zu studieren, die hinter den Bildschirmen der Monitore mit Wechselkursdiagrammen operiert, verschafft anderen einen Vorsprung und profitiert davon.<\/p>\n\n\n\n Es ist unwahrscheinlich, dass jemand in einem solchen Szenario seine ethische Integrit\u00e4t zu sch\u00e4tzen wei\u00df.<\/p>\n\n\n\n Dar\u00fcber hinaus muss man korrekt verstehen, dass der Devisenmarkt nur ein Teil des Finanzmarktes ist.<\/p>\n\n\n\n Aufgrund des Fehlens anderer Komponenten des Finanzmarktes in unserem Land und anderen Nachbarl\u00e4ndern (Staatsanleihen, Aktien, Unternehmensanleihen usw.) ist die Arbeit eines Devisenh\u00e4ndlers zur einzigen verf\u00fcgbaren Option f\u00fcr einen Privatanleger geworden.<\/p>\n\n\n\n Dies ist jetzt die einzige Gelegenheit unter unseren Bedingungen, den Markt zu beobachten und daran teilzunehmen.<\/p>\n\n\n\n Spekulative Devisentransaktionen k\u00f6nnen in k\u00fcrzester Zeit ein erhebliches Einkommen bringen, werden aber zu Recht weltweit als die komplexesten und riskantesten angesehen.<\/p>\n\n\n\n Hier sind Intelligenz, Wissen, Disziplin und die F\u00e4higkeit zur kreativen Arbeit am meisten gefragt.<\/p>\n\n\n\n Jeder, der sich als Devisenh\u00e4ndler etabliert hat, wird in der Lage sein, auf jedem Markt zu arbeiten; es kam einfach so.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Alle Handlungen staatlicher Regulierungsbeh\u00f6rden, und insbesondere der Zentralbanken, die die Finanzen und den Geldumlauf beeinflussen, sind wesentliche Faktoren f\u00fcr die Wechselkurse.<\/p>\n\n\n\n Der Preis einer W\u00e4hrung wird haupts\u00e4chlich durch Angebot und Nachfrage im internationalen Markt f\u00fcr diese W\u00e4hrung bestimmt.<\/p>\n\n\n\n Daher werden die Wechselkurse der Hauptw\u00e4hrungen vom Markt geschaffen, aber die Zentralbanken verf\u00fcgen \u00fcber eine Reihe von Instrumenten, mit denen sie die Wechselkurse erheblich beeinflussen k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n Zentralbanken<\/strong> nutzen diese Instrumente basierend auf den Zielen ihrer Finanzpolitik (das Hauptziel davon ist die Stabilit\u00e4t der nationalen W\u00e4hrung) und der spezifischen Situation, die durch den Zustand der Wirtschaft, die Wettbewerbsposition des Landes auf dem Weltmarkt und politische Faktoren bestimmt wird.<\/p>\n\n\n\n Daher beobachten die M\u00e4rkte stets sehr genau nicht nur die Wirtschaft, sondern auch die Finanzstatistiken der f\u00fchrenden Handelsl\u00e4nder und versuchen, die Aktionen der Zentralbanken darauf basierend vorherzusagen.<\/p>\n\n\n\n Die Kenntnis der Prinzipien der Geldwissenschaft und das Verst\u00e4ndnis der Bedeutung der von den Finanzbeh\u00f6rden verfolgten Politiken sind f\u00fcr jeden Trader, der seine Arbeit sinnvoll auf dem Devisenmarkt planen m\u00f6chte, unerl\u00e4sslich.<\/p>\n\n\n\n Die Geldmenge im Umlauf (Money Supply<\/strong>) ist einer der wesentlichen Faktoren, die den Wechselkurs formen.<\/p>\n\n\n\n Ein \u00dcberschuss einer W\u00e4hrung wird ein erh\u00f6htes Angebot davon auf dem internationalen Devisenmarkt schaffen und zu ihrer Abwertung im Verh\u00e4ltnis zu anderen W\u00e4hrungen f\u00fchren.<\/p>\n\n\n\n Entsprechend wird ein Mangel an W\u00e4hrung, wenn eine Nachfrage danach besteht, zu einer Erh\u00f6hung des Wechselkurses f\u00fchren.<\/p>\n\n\n\n Indikatoren, die die Menge des im Umlauf befindlichen Geldes messen, sind die sogenannten Monetary Aggregates<\/strong>, die die Menge des Geldes verschiedener Typen ber\u00fccksichtigen und die Zusammensetzung des Bargelds charakterisieren (die Struktur der Geldmenge).<\/p>\n\n\n\n Die Monetary Aggregates<\/strong> selbst werden in anderen L\u00e4ndern etwas anders definiert, aber ihre allgemeine Bedeutung ist ziemlich \u00e4hnlich.<\/p>\n\n\n\n Wie \u00fcblich werden wir hier die im amerikanischen Bankensystem angenommene Variante betrachten, bei der Daten f\u00fcr vier Monetary Aggregates<\/strong> generiert werden:<\/p>\n\n\n\n – M1<\/strong> – Bargeld im Umlauf au\u00dferhalb der Banken, Reiseschecks, Sichteinlagen und andere Giroeinlagen;<\/p>\n\n\n\n – M2<\/strong> = M1<\/strong> + nicht \u00fcberpr\u00fcfbare Spareinlagen, Termineinlagen bei Banken, Overnight-REPO<\/strong>-Operationen, Overnight-USD-Einlagen, Gelder auf Investmentfondskonten;<\/p>\n\n\n\n – M3<\/strong> = M2<\/strong> + kurzfristige Staatsanleihen, REPO<\/strong>-Transaktionen, Eurodollar-Einlagen von US-B\u00fcrgern in ausl\u00e4ndischen Zweigstellen US-amerikanischer Banken.<\/p>\n\n\n\n In den USA wird ein weiteres, breiteres Monetary Aggregate<\/strong> verwendet, aber M2<\/strong> gilt als der f\u00fchrende Indikator, der stark mit den Devisenm\u00e4rkten korreliert, sodass wir auf weitere Details verzichten.<\/p>\n\n\n\n US-Monetary Aggregate Daten<\/strong> werden w\u00f6chentlich ver\u00f6ffentlicht, in der Regel am Donnerstag.<\/p>\n\n\n\n Der Einfluss der Daten zu Monetary Aggregates<\/strong> auf die W\u00e4hrungskurse wird haupts\u00e4chlich durch ihre Beziehung zu den Phasen der Konjunkturzyklen bewertet (die grundlegenden Konzepte des zyklischen Verhaltens von Finanzindikatoren werden weiter unten ausf\u00fchrlich besprochen).<\/p>\n\n\n\n Das Verhalten verschiedener Monetary Aggregates<\/strong> im Wirtschaftskreislauf ist ziemlich \u00e4hnlich: Sie zeigen alle maximale Wachstumsraten vor Beginn einer Rezession und Wachstumsminima am Ende einer Rezession.<\/p>\n\n\n\n Aus diesem Grund ist M2<\/strong> beispielsweise in den zusammengesetzten f\u00fchrenden Indikatorindex aufgenommen. Alle Aggregate erfahren das signifikanteste Wachstum w\u00e4hrend der Erholungsphase; M2<\/strong> hat im Durchschnitt dieselbe Wachstumsrate in der Rezessionsphase und der Wachstumsphase.<\/p>\n\n\n\n Keiner der Indikatoren der Wirtschaft und Finanzen ist so wesentlich f\u00fcr die Verfolgung der Dynamik der Devisenm\u00e4rkte wie Zinss\u00e4tze.<\/p>\n\n\n\n Der Zinssatzdifferenz (Interest Rate Differential<\/strong>), das hei\u00dft der Unterschied der Zinss\u00e4tze f\u00fcr zwei W\u00e4hrungen, ist der Hauptfaktor, der die relative Attraktivit\u00e4t eines W\u00e4hrungspaars direkt bestimmt und folglich die m\u00f6gliche Nachfrage nach jeder von ihnen.<\/p>\n\n\n\n Es gibt viele Arten von Zinss\u00e4tzen auf dem Geldmarkt jedes Landes: der Satz, zu dem Gesch\u00e4ftsbanken Geld von der Zentralbank leihen (Official Interest Rate<\/strong>), Zinss\u00e4tze, zu denen Banken Geld voneinander leihen (Interbank Offered Rate<\/strong>), Zinss\u00e4tze, die die Rendite von Staatsanleihen bestimmen (Government Bonds Yields<\/strong>), Zinss\u00e4tze, zu denen Banken Kredite an ihre Kunden vergeben (Lending Rates<\/strong>), und Zinss\u00e4tze, zu denen Gesch\u00e4ftsbanken Geld durch Einlagen anziehen (Deposit Rates<\/strong>).<\/p>\n\n\n\n Alle diese Zinss\u00e4tze stehen in engem Zusammenhang und werden letztlich durch den offiziellen Zinssatz bestimmt, der von der Zentralbank festgelegt wird.<\/p>\n\n\n\n Dank der Transparenz der Grenzen f\u00fcr Finanzkapital kann ein Investor heute die profitabelste Option f\u00fcr die Investition seines Geldes w\u00e4hlen.<\/p>\n\n\n\n Daher, wenn ein japanischer Investor (Investmentgesellschaft, Pensionsfonds oder Versicherungsgesellschaft) Billionen Yen an Verm\u00f6genswerten hat und damit Einkommen in Form von Zinsen auf eine Einlage bei einer japanischen Bank verdienen kann, zum Beispiel 0,1 % pro Jahr, dann wird dieser Investor nat\u00fcrlich eine Dollar-Einlage bei 5,5 % pro Jahr bei einer amerikanischen Bank bevorzugen oder amerikanische Staatsanleihen kaufen, die ebenfalls hohe Renditen abwerfen (und garantiert sind, was besonders f\u00fcr Strukturen wie Pensionsfonds wichtig ist, die hochzuverl\u00e4ssige Einkommensquellen ben\u00f6tigen, aus denen zuk\u00fcnftige Renten gezahlt werden).<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Je h\u00f6her der Zinssatz f\u00fcr eine bestimmte W\u00e4hrung im Vergleich zu anderen W\u00e4hrungen (signifikanter Zinsdifferenz), desto eher werden ausl\u00e4ndische Investoren bereit sein, diese W\u00e4hrung zu kaufen, um Gelder zu einem hohen Zinssatz anzulegen.<\/p>\n\n\n\n Da Zinss\u00e4tze immer eng miteinander verkn\u00fcpft sind, bedeuten hohe Zinss\u00e4tze auf dem Bankmarkt auch hohe Zinss\u00e4tze f\u00fcr Staatsanleihen sowie hohe Renditen auf riskantere Unternehmensanleihen.<\/p>\n\n\n\n Kurz gesagt, hohe Zinss\u00e4tze machen diese W\u00e4hrung als Investitionsinstrument attraktiv, was bedeutet, dass die Nachfrage danach auf dem internationalen Devisenmarkt steigt und der Wechselkurs dieser W\u00e4hrung w\u00e4chst.<\/p>\n\n\n\n Im Allgemeinen ist der Einfluss von Zinss\u00e4tzen auf Wechselkurse ziemlich klar: Je h\u00f6her die Zinss\u00e4tze f\u00fcr eine bestimmte W\u00e4hrung, desto h\u00f6her ihr Wechselkurs.<\/p>\n\n\n\n Aber viele Umst\u00e4nde machen die Ber\u00fccksichtigung von Zinss\u00e4tzen nicht offensichtlich und keineswegs einfach.<\/p>\n\n\n\n Zun\u00e4chst m\u00fcssen nicht die Zinss\u00e4tze an sich, sondern die tats\u00e4chlichen Zinss\u00e4tze angepasst an die Inflation ber\u00fccksichtigt werden (siehe Absatz 6), da es eine starke Verbindung zwischen dem Devisenmarkt und den M\u00e4rkten f\u00fcr Staatsanleihen (fixed income instruments<\/strong>) gibt, die sehr empfindlich auf Inflation reagieren.<\/p>\n\n\n\n Wenn die Inflation in einem bestimmten Land beginnt, mit hoher Rate zu wachsen, entwertet dies Staatsanleihen, da das Einkommen darauf zu einem festen, vorgegebenen Satz gezahlt wird und die Inflation dieses Einkommen aufzehren kann.<\/p>\n\n\n\n Zweitens antizipiert der Markt wichtige Ereignisse und bereitet sich darauf vor, anstatt nur auf bereits vollzogene Tatsachen zu reagieren.<\/p>\n\n\n\n Wenn die vorherrschende Meinung ist, dass die Zinss\u00e4tze f\u00fcr eine W\u00e4hrung erh\u00f6ht werden, beginnen H\u00e4ndler, ihren Kurs in Erwartung einer zuk\u00fcnftigen Erh\u00f6hung zu bieten.<\/p>\n\n\n\n Der Markt kann diese optimistische Stimmung f\u00fcr eine bestimmte W\u00e4hrung lange Zeit aufrechterhalten, was es ihr erm\u00f6glicht, einen Aufw\u00e4rtstrend zu bilden. Wenn die Zinserh\u00f6hung schlie\u00dflich tats\u00e4chlich stattfindet, befindet sich die W\u00e4hrung bereits in einem \u00fcberkauften Zustand.<\/p>\n\n\n\n Da der Faktor des Aufw\u00e4rtsdrucks nach der tats\u00e4chlichen Zinserh\u00f6hung bereits abgenommen hat, kann die erste Reaktion auf die tats\u00e4chliche Erh\u00f6hung ein Fall des Wechselkurses sein, eine direkt entgegengesetzte Reaktion.<\/p>\n\n\n\n Da der Faktor des Aufw\u00e4rtsdrucks nach der tats\u00e4chlichen Zinserh\u00f6hung bereits abgenommen hat, kann die erste Reaktion auf die tats\u00e4chliche Erh\u00f6hung ein Fall des Wechselkurses sein, eine direkt entgegengesetzte Reaktion.<\/p>\n\n\n\n Da der Faktor des Aufw\u00e4rtsdrucks nach der tats\u00e4chlichen Zinserh\u00f6hung bereits abgenommen hat, kann die erste Reaktion auf die tats\u00e4chliche Erh\u00f6hung ein Fall des Wechselkurses sein, eine direkt entgegengesetzte Reaktion.<\/p>\n\n\n\n Dies ist umso wahrscheinlicher, da ein solcher R\u00fccksetzer nach unten gut f\u00fcr die Marktanpassung dient.<\/p>\n\n\n\n Sie tragen verschiedene Namen, aber die allgemeine Idee ist, dass Gesch\u00e4ftsbanken zu diesen Zinss\u00e4tzen kurzfristig Gelder voneinander leihen, um ihre Bilanzen zu regulieren.<\/p>\n\n\n\n W\u00e4hrend der Laufzeit der Anleihe wird Zinseinkommen entsprechend dem festgelegten Zinssatz darauf gezahlt.<\/p>\n\n\n\n Erwartet der Markt, dass die Zentralbank<\/strong> die Zinss\u00e4tze erh\u00f6hen wird, erwartet er, dass neue Anleiheemissionen einen h\u00f6heren Zinssatz haben werden.<\/p>\n\n\n\n In diesem Fall kann die Nachfrage nach derzeit im Umlauf befindlichen Anleihen sinken und deren Preis fallen, was zu einer Erh\u00f6hung der Rendite f\u00fchrt.<\/p>\n\n\n\n Faktoren, die die Bewegungen des Devisenmarktes antreiben: Datenver\u00f6ffentlichungen und Erwartungen. Auf den Devisenm\u00e4rkten sind Datenver\u00f6ffentlichungen ein wesentlicher Treiber f\u00fcr Wechselkursfluktuationen. Der Begriff \u201eDaten\u201c umfasst eine breite Palette von Wirtschaftsberichten und Ereignissen, wie zum Beispiel:<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n Wechselkurs und Inflation, Indikatoren f\u00fcr Wirtschaftswachstum, Bruttoinlandsprodukt, Indikatoren des verarbeitenden Gewerbes, internationaler Handel, Besch\u00e4ftigungsstatistiken, Arbeitsmarkt.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" FUNDAMENTALE FOREX-MARKTANALYSE Der Devisenhandel ist heute eine sehr g\u00e4ngige Aktivit\u00e4t: Das t\u00e4gliche Volumen des globalen FOREX (FOREX – Foreign Exchange) Marktes erreicht etwa zwei Billionen Dollar, und mindestens 80 % aller Transaktionen sind spekulative Operationen, die darauf abzielen, von Wechselkursschwankungen [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":40792,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_eb_attr":"","_eb_data_table":"","footnotes":""},"categories":[508],"tags":[10754,10649,10623,10753,10732,10760,5882,10756,10751,10657,10739,10742,10748,10741,10762,10745,10746,10618,10758],"class_list":["post-79861","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-education-de","tag-auswirkungen-auf-den-zinssatz","tag-devisenhandel-fur-anfanger","tag-forex-bildung","tag-forex-grundlagen-de","tag-forex-lernserie","tag-forex-markt-renditen","tag-forex-marktanalyse","tag-forex-wirtschaftsindikatoren","tag-forex-zinssatze","tag-forex-leitfaden-fur-anfanger","tag-fundamentale-forex-analyse","tag-geld-und-zinssatze","tag-grundlagen-des-devisenhandels-de-2","tag-grundlagen-des-devisenmarktes-de","tag-grundlagen-des-devisenmarktes-de-2","tag-monetarstatistische-indikatoren","tag-renditen-von-staatsanleihen","tag-zinssatze-der-zentralbank","tag-zinssatze-verstehen"],"acf":{"metatrader4":"MT4","metatrader5":"MT5","type":"","typebrief":"","mt4buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","mt5buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","typefreedemo":"FREE","downloadfreedemo":"","DirectDownloadLink":"","versions":"23.999","version_date":"2023 12 12","postanotherid":"0","direct5":"","direct4":"","testimonials_list":"","schema_name":"","schema_description":"","schema_type":"Utilities","schema_ratingValue":"5","schema_ratingCount":"50","schema_highPrice_MT4":"50.00","schema_rentprice_MT4":"0.00","schema_highPrice_MT5":"50.00","schema_rentprice_MT5":"0.00"},"yoast_head":"\n\n
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Geld und Zinss\u00e4tze<\/h2>\n\n\n\n
1. Indikatoren der monet\u00e4ren Statistik<\/h3>\n\n\n\n
2. Zinss\u00e4tze<\/h3>\n\n\n\n
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Zinss\u00e4tze der Zentralbanken<\/h2>\n\n\n\n
Die Marktzinsen f\u00fcr Kredite, Einlagen usw. entstehen nicht von selbst in einem Marktumfeld.
In jedem Land werden die Kreditbedingungen und Zinss\u00e4tze auf dem Geldmarkt von der Zentralbank<\/strong> geregelt.<\/p>\n\n\n\n
Zentralbanken verwenden verschiedene Arten von Zinss\u00e4tzen als ihre Instrumente.
Der Diskontsatz charakterisiert die Bedingungen, unter denen die Zentralbank<\/strong> (CB<\/strong>) Gesch\u00e4ftsbanken mit Mitteln versorgt.<\/p>\n\n\n\n
Zinss\u00e4tze<\/strong> f\u00fcr Interbanken-Kredite sind in vielen L\u00e4ndern das wichtigste Politikinstrument der Zentralbanken.<\/p>\n\n\n\n
Offiziell geregelte Interbanken-Kreditzinss\u00e4tze bestimmen alle anderen Geldmarktzinsen; Zinss\u00e4tze auf Staatsanleihen, Renditen auf alle anderen Finanzinstrumente und Zinsen auf Kredite an Bankkunden h\u00e4ngen von ihnen ab.<\/p>\n\n\n\nRenditen auf Staatsanleihen<\/h2>\n\n\n\n
Das Wichtigste, das man beim Analysieren der Beziehung zwischen dem Devisenmarkt und den M\u00e4rkten f\u00fcr Staatsanleihen verstehen muss, ist, dass Staatsanleihen Finanzinstrumente mit festem Einkommen sind und es daraus folgt, dass ihre Rendite umgekehrt proportional zu ihrem Marktpreis ist.
Staatsanleihen werden f\u00fcr einen bestimmten festgelegten Zeitraum ausgegeben (von 1 bis 30 Jahren), nach dem die Anleihen zu ihrem Nennwert zur\u00fcckgezahlt werden (der auf den Anleihen vermerkte Preis).<\/p>\n\n\n\n
Ist der Kaufpreis einer Anleihe gleich ihrem Nennwert, dann ist die Rendite gleich dem Zinssatz der Anleihe; je h\u00f6her der Kaufpreis einer Anleihe, desto niedriger ihre Rendite.<\/p>\n\n\n\nSie k\u00f6nnen andere Kapitel lesen<\/h2>\n\n\n\n
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<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\nForex Trading f\u00fcr Anf\u00e4nger Teil 3: M\u00e4rkte, Aktivit\u00e4ten, Kurse<\/a><\/h4>\n\n\n\n
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<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\nForex Trading f\u00fcr Anf\u00e4nger Teil 5: Wechselkurs, Produktionsindikatoren<\/a><\/h4>\n\n\n\n