{"id":79969,"date":"2025-01-04T08:20:00","date_gmt":"2025-01-04T08:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/expforex.com\/forex-for-beginners-part-6\/"},"modified":"2024-12-12T08:14:13","modified_gmt":"2024-12-12T08:14:13","slug":"forex-for-beginners-part-6","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/expforex.com\/de\/forex-for-beginners-part-6\/","title":{"rendered":"Forex-Handel f\u00fcr Anf\u00e4nger Teil 6: Verbrauchernachfrageindikatoren"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-verbrauchernachfrageindikatoren\"><strong>Verbrauchernachfrageindikatoren<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Verbrauchernachfrageindikatoren<\/strong> sind spezifische Kennzahlen, die die Bereitschaft der Verbraucher widerspiegeln, Geld f\u00fcr den Erwerb verschiedener G\u00fcter auszugeben.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Einige dieser Indikatoren sind f\u00fcr <strong>Devisenm\u00e4rkte<\/strong> entscheidend, da eine hohe Verbrauchernachfrage die Produktionswiederherstellung in zahlreichen Branchen stimuliert und als Grundlage f\u00fcr wirtschaftliches Wachstum dienen kann.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Umgekehrt kann ein R\u00fcckgang oder eine Schw\u00e4che in der Verbrauchernachfrage ein Signal f\u00fcr eine wirtschaftliche Rezession sein.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Durch die \u00dcberwachung dieser Indikatoren k\u00f6nnen <strong>Zentralbanken<\/strong> die <strong>Zinss\u00e4tze<\/strong> anpassen oder andere geldpolitische Instrumente einsetzen, die sich direkt auf die <strong>Wechselkurse<\/strong> auswirken.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Hier werden wir einige der beliebtesten <strong>Verbrauchernachfrageindikatoren<\/strong> im Zusammenhang mit <strong>Wohnungsbau<\/strong> und dem <strong>Wohnungsmarkt<\/strong> sowie <strong>Einzelhandelsindikatoren<\/strong> und den <strong>Verbraucherstimmungsindex<\/strong> untersuchen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-wohnungsbau-und-wohnungsmarkt\"><strong>Wohnungsbau und Wohnungsmarkt<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Wohnungsbau<\/strong> und <strong>Wohnungsmarktindikatoren<\/strong> als Bestandteile der <strong>Verbrauchernachfrage<\/strong> k\u00f6nnen f\u00fcr den <strong>Devisenmarkt<\/strong> w\u00e4hrend \u00dcbergangsphasen der Wirtschaftszyklen von gro\u00dfer Bedeutung sein.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Ihre Volatilit\u00e4t und Abh\u00e4ngigkeit von zahlreichen zuf\u00e4lligen Faktoren, einschlie\u00dflich Wetterbedingungen, machen die Interpretation jedoch generell ziemlich herausfordernd.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Zum Beispiel wurden bis zum Sommer 1999 alle <strong>Verbrauchernachfrageindikatoren<\/strong> in den Vereinigten Staaten vom <strong>Devisenmarkt<\/strong> genau beobachtet, da die <strong>Federal Reserve (Fed)<\/strong> erwartete, dass ein weiteres Wachstum der Verbrauchernachfrage zu Inflation f\u00fchren k\u00f6nnte, was potenzielle Zinserh\u00f6hungen nach sich ziehen w\u00fcrde.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Zus\u00e4tzlich heben amerikanische Wirtschaftsstatistikhandb\u00fccher hervor, dass der <strong>Wohnungsbau<\/strong> die treibende Kraft war, die die amerikanische Wirtschaft nach jeder Rezession nach dem Zweiten Weltkrieg wieder antrieb.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Wohnungsbau<\/strong> und <strong>Wohnungsmarktstatistiken<\/strong> werden in allen Phasen verfolgt:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>Erhaltene Baugenehmigungen (Building Permits)<\/strong>;<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Begonnene Bauvorhaben (Housing Starts)<\/strong>;<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Abgeschlossene Bauvorhaben (Housing Completions)<\/strong>;<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Verk\u00e4ufe von neuen und bestehenden Einfamilienh\u00e4usern (New and Existing One-Family Home Sales)<\/strong>;<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Baukosten (Construction Expenditures)<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"\">Zus\u00e4tzlich zu den allgemeinen Indikatoren werden Daten auch nach vier Hauptregionen kategorisiert ver\u00f6ffentlicht: <strong>Nordosten<\/strong>, <strong>Westen<\/strong>, <strong>Midwest<\/strong> und <strong>S\u00fcden<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>US-Daten<\/strong> werden monatlich ver\u00f6ffentlicht, typischerweise um den 15. Werktag jedes Monats.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-einzelhandel\"><strong>Einzelhandel<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Einzelhandelsums\u00e4tze (RS)<\/strong> sind einer der Indikatoren f\u00fcr <strong>Verbraucherausgaben<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Daher kann RS als Indikator f\u00fcr <strong>Verbrauchernachfrage<\/strong> und <strong>Verbrauchervertrauen<\/strong> als Benchmark f\u00fcr den <strong>Devisenmarkt<\/strong> an Wendepunkten im Konjunkturzyklus dienen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Solche Indikatoren sind besonders wichtig, um die <strong>US-Wirtschaft<\/strong> zu verfolgen, da die <strong>Verbrauchernachfrage<\/strong> ihre Haupttriebkraft ist.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Wenn Verbraucher mehr <strong>verf\u00fcgbares Einkommen<\/strong> haben, werden mehr G\u00fcter produziert und importiert.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Zum Beispiel k\u00f6nnen wir uns auf die Zusammensetzung der Einzelhandelsums\u00e4tze basierend auf US-Statistiken von 1992 beziehen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Einzelhandel<\/strong> wird als ein <strong>konvergenter Indikator<\/strong> in der Dynamik des Konjunkturzyklus betrachtet.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Die Volatilit\u00e4t im Konjunkturzyklus ist gering, aber die saisonale Abh\u00e4ngigkeit ist stark ausgepr\u00e4gt, insbesondere im Dezember und September.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">J\u00e4hrliche Einzelhandelsdaten zeigen im Durchschnitt Wachstum, aber es kann innerhalb desselben Konjunkturzyklus von Monat zu Monat Schwankungen geben.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Informationen zu einzelnen Komponenten der Einzelhandelsums\u00e4tze, wie z.B. <strong>Automobilverk\u00e4ufe<\/strong>, k\u00f6nnen ebenfalls wertvoll sein.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-verkaufe-von-lastwagen-und-autos\"><strong>Verk\u00e4ufe von Lastwagen und Autos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"\">Aufgrund der zunehmenden Internationalisierung der Automobilindustrie (amerikanische Autos werden au\u00dferhalb der USA montiert, und japanische sowie deutsche Fahrzeuge werden innerhalb der USA hergestellt; von 4.367.752 in den USA im Jahr 1991 verkauften Autos waren 712.672 ausl\u00e4ndisch) und dem Einfluss verschiedener Variablen ist die direkte Interpretation dieses Sektors aus der Perspektive der <strong>Devisenm\u00e4rkte<\/strong> nicht immer einfach.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Als <strong>zyklische Indikatoren<\/strong> k\u00f6nnen jedoch Daten zu <strong>Autoverk\u00e4ufen (New Cars, NCAR)<\/strong> sowie Verk\u00e4ufe von <strong>Lastwagen und Autos (Car and Truck Sales, C&amp;TS)<\/strong> als n\u00fctzlicher Leitfaden f\u00fcr <strong>W\u00e4hrungsh\u00e4ndler<\/strong> dienen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Verkaufszahlen f\u00fcr <strong>Neuwagen<\/strong> sowie separat f\u00fcr <strong>Lastwagen und Autos<\/strong> erscheinen typischerweise als <strong>f\u00fchrende Indikatoren<\/strong>, haben sich aber in den letzten Jahren in den USA wie <strong>gleichlaufende Indizes<\/strong> verhalten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Sie weisen einen ausgepr\u00e4gten saisonalen Zyklus auf.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Die durchschnittliche Wachstumsrate der <strong>Personenkraftwagenverk\u00e4ufe<\/strong> w\u00e4hrend der wirtschaftlichen Erholung betr\u00e4gt etwa 1,5 % pro Monat und w\u00e4hrend der Expansion ungef\u00e4hr 2,0 %. F\u00fcr <strong>Lastwagen<\/strong> liegt die Wachstumsrate w\u00e4hrend der Erholung bei etwa 0,9 % und w\u00e4hrend der Expansion bei 0,3 %.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">W\u00e4hrend einer Rezession k\u00f6nnen <strong>Lastwagenverk\u00e4ufe<\/strong> sogar zunehmen und typischerweise die <strong>Personenkraftwagenverk\u00e4ufe<\/strong> \u00fcbertreffen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-verbraucherstimmungsindizes\"><strong>Verbraucherstimmungsindizes<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"\">In den Vereinigten Staaten bieten drei statistische Datenanbieter <strong>Indikatoren<\/strong> an, die die <strong>Bereitschaft<\/strong> und das <strong>Vertrauen<\/strong> der Bev\u00f6lkerung messen, in naher Zukunft Geld f\u00fcr verschiedene G\u00fcter auszugeben:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>University of Michigan &#8211; Verbraucherstimmungsindex (University of Michigan&#8217;s Consumer Sentiment Index)<\/strong>;<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Conference Board &#8211; Verbrauchervertrauensindex<\/strong>;<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>ABC News und Money Magazine &#8211; Meinungsumfrage<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"\"><em>Die Indikatoren basieren auf verschiedenen Umfragen, die die Meinungen der Bev\u00f6lkerung zu den aktuellen Bedingungen und der nahen Zukunft (zwischen 6 und 12 Monaten) erfassen. Diese Umfragen bewerten, wie g\u00fcnstig die Bedingungen f\u00fcr die L\u00f6sung finanzieller Probleme, den Erwerb langlebiger G\u00fcter, die Besch\u00e4ftigung usw. sind. Indikatoren werden aus Antworten vom Typ &#8220;besser\/schlechter&#8221; in folgenden Formen abgeleitet:<\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\">100 + (% besser &#8211; % schlechter);<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\">besser \/ (besser + schlechter);<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\">besser &#8211; schlechter (4-Wochen-Durchschnitt).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"\">Der von den Indizes abgedeckte Zeitraum und folglich die Ver\u00f6ffentlichungsfrequenz reichen von einer Woche bis zu einem Monat.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-konjunkturzyklusindikatoren\"><strong>Konjunkturzyklusindikatoren<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"\"><em>Wie in einem amerikanischen Lehrbuch \u00fcber W\u00e4hrungshandel angegeben, lautet der wichtigste Ratschlag zur fundamentalen Analyse f\u00fcr angehende <strong>W\u00e4hrungsh\u00e4ndler<\/strong>: &#8220;Behalten Sie die <strong>Zinss\u00e4tze<\/strong> im Auge.&#8221;<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Dies ist leichter gesagt als getan, da <strong>Zentralbanken<\/strong> z\u00f6gern, ihre Absichten offenzulegen, und ihre Haupt-<strong>Zinss\u00e4tze<\/strong> in der Regel so selten wie m\u00f6glich \u00e4ndern.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Die Auswirkungen von Zinssatz\u00e4nderungen auf <strong>Wechselkurse<\/strong> k\u00f6nnen aufgrund der erheblichen Tr\u00e4gheit des Wirtschaftssystems langfristig sein.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Um die Auswirkungen von Zinssatz\u00e4nderungen vollst\u00e4ndig zu realisieren, muss gen\u00fcgend Zeit vergehen, damit die Zentralbank die Reaktion der Wirtschaft auf die neuen Bedingungen bewerten kann.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Der Markt reagiert jedoch nicht nur auf tats\u00e4chliche \u00c4nderungen; H\u00e4ndler versuchen auch, <strong>Zentralbank<\/strong>-Aktionen vorherzusagen, um den Kauf oder Verkauf von W\u00e4hrungen im Voraus zu initiieren und die g\u00fcnstigsten Kurse zu sichern. Folglich kann sich eine vorherrschende Marktstimmung entwickeln.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Durch die Antizipation von Zinssatz\u00e4nderungen kann sich der Markt f\u00fcr W\u00e4hrungen \u00fcber l\u00e4ngere Zeitr\u00e4ume in eine bestimmte Richtung bewegen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Daher wird die gesamte Karriere eines H\u00e4ndlers vom Rhythmus der Zinssatzbewegungen beeinflusst.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Die effektive Strategie, um nicht nur dem Markt zu folgen, besteht darin, die Wellen vorauszusehen, indem man <strong>wirtschaftliche Zyklen<\/strong> verfolgt, da diese die Hauptbestimmungsfaktoren f\u00fcr die heutigen Politiken f\u00fchrender Zentralbanken sind.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Alle besprochenen Wirtschaftsindikatoren zeigen bis zu einem gewissen Grad zyklisches Verhalten. Daher kann jeder von ihnen zur Analyse von Zyklen verwendet werden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Es gibt jedoch spezifische Indikatoren, die ausschlie\u00dflich dazu entwickelt wurden, die zyklische Dynamik wirtschaftlicher Prozesse klar darzustellen und Wendepunkte im Zyklus zuverl\u00e4ssig vorherzusagen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Hier werden wir zwei Arten solcher Indikatoren untersuchen, die aus der Perspektive der <strong>Devisenm\u00e4rkte<\/strong> gut verstanden werden.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-fuhrender-wirtschaftsindikator\"><strong>F\u00fchrender Wirtschaftsindikator<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"\">Da viele Wirtschaftsindikatoren Wirtschaftszyklen auf einzigartige Weise widerspiegeln, ist es logisch, einen zusammengesetzten Indikator aus mehreren einzelnen Indikatoren zu erstellen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Durch die Generalisierung (Durchschnittsbildung) ist dieser zusammengesetzte Indikator effektiver bei der Vorhersage von Zyklen als jeder einzelne Indikator allein.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Der <strong>F\u00fchrende Wirtschaftsindikator (LEI)<\/strong> kombiniert hierf\u00fcr 11 Indikatoren:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>Durchschnittliche L\u00e4nge der Arbeitswoche im verarbeitenden Gewerbe<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Durchschnittliche w\u00f6chentliche Anzahl nationaler Arbeitslosenversicherungsgesuche<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Neue Produktionsauftr\u00e4ge f\u00fcr Konsumg\u00fcter und Materialien (zu Preisen von 1982)<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Effizienz der Lieferungen<\/strong> (der Anteil der Unternehmen, deren Lieferfristen steigen).<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Vertr\u00e4ge und Auftr\u00e4ge f\u00fcr Produktionsmittel und Ausr\u00fcstung (zu Preisen von 1982)<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Erhaltene Genehmigungen f\u00fcr Wohnungsbau<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>R\u00fcckstand an langlebigen Produktionsauftr\u00e4gen (monatliche Ver\u00e4nderung, zu Preisen von 1982)<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Ver\u00e4nderung der Preise f\u00fcr Rohmaterialien und Materialien<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>S&amp;P 500 Aktienindex (monatlicher Durchschnitt)<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Geldmenge M2 in Dollar von 1982<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Verbrauchererwartungsindex (University of Michigan&#8217;s Consumer Expectations Index)<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"\">Der Wert des <strong>LEI-Index<\/strong> selbst wird als gewichteter Durchschnitt dieser Komponenten berechnet:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>LEI = w<sub>i<\/sub> * I<sub>i<\/sub><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Verschiedene Methoden wurden angewendet, um die Gewichte des zusammengesetzten Index zu bestimmen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Der j\u00fcngste Konsens unter Statistikern besagt jedoch, dass die Verwendung gleicher Gewichte ebenso effektiv ist wie komplexere Gewichtungsschemata.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Der <strong>LEI<\/strong> basiert auf der Annahme, dass die prim\u00e4re treibende Kraft in der Wirtschaft die Erwartung zuk\u00fcnftiger Gewinne ist.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Erwartet man steigende Gewinne, erweitern Unternehmen die Produktion von G\u00fctern und Dienstleistungen und investieren in neue Werke und Ausr\u00fcstungen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Im Gegenteil nimmt diese Aktivit\u00e4t ab, wenn erwartet wird, dass die Einnahmen sinken.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Daher ist der <strong>LEI<\/strong> so konzipiert, dass er alle wichtigen Bereiche und Indikatoren der Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit umfasst, einschlie\u00dflich: <strong>Besch\u00e4ftigung<\/strong>, <strong>Produktion und Einkommen<\/strong>, <strong>Konsum<\/strong>, <strong>Handel<\/strong>, <strong>Investitionen<\/strong>, <strong>Aktien<\/strong>, <strong>Preise<\/strong>, <strong>Geld<\/strong> und <strong>Kredit<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Der amerikanische <strong>LEI-Index<\/strong> wird monatlich ver\u00f6ffentlicht, typischerweise gegen Ende jedes Monats.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-indizes-der-geschaftstatigkeit\"><strong>Indizes der Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"\">Indikatoren, die auf dem Aufbau von <strong>Diffusionsindizes<\/strong> basieren, sind in den letzten Jahren in der Wirtschaftsstatistik extrem popul\u00e4r geworden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Diese Indizes, die von Natur aus den Gesch\u00e4ftoptimismus der Marktteilnehmer widerspiegeln, werden regelm\u00e4\u00dfig unter dem Namen <strong>PMI (Purchasing Managers&#8217; Index)<\/strong> in den USA, England und Deutschland von ihren jeweiligen Wirtschaftsverb\u00e4nden ver\u00f6ffentlicht.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Sie werden verwendet, um Trends der \u00f6ffentlichen Meinung zu bewerten und die Dynamik objektiver Indikatoren zu messen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">In Japan wurde ein \u00e4hnlicher <strong>TANKAN<\/strong>-Index von der <strong>Bank of Japan<\/strong> als Instrument zur Analyse der Dynamik wirtschaftlicher Prozesse \u00fcbernommen, um <strong>Geldpolitik<\/strong>-Entscheidungen zu informieren.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Diffusionsindizes<\/strong>, im Gegensatz zu vielen anderen sozio\u00f6konomischen Indikatoren, sind rein subjektive Messgr\u00f6\u00dfen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Sie quantifizieren nicht das Produktionsvolumen, die Auftragszahlen, das Einkommen usw. Stattdessen spiegeln sie wider, wie die Teilnehmer an wirtschaftlichen Prozessen laufende Ver\u00e4nderungen wahrnehmen \u2013 ob sie diese als positiv oder als Verschlechterung betrachten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Trotz \u2013 oder vielleicht gerade wegen \u2013 ihrer Subjektivit\u00e4t besitzen diese Indizes au\u00dfergew\u00f6hnlich starke Vorhersagef\u00e4higkeiten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Sie dienen als <strong>f\u00fchrende Indikatoren<\/strong>, die stark mit den Hauptparametern der Wirtschaftszyklen korreliert sind.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Der <strong>Diffusionsindex<\/strong> basiert auf Umfrageergebnissen einer gro\u00dfen Anzahl von Teilnehmern.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Jeder Teilnehmer beantwortet Fragen wie: &#8220;Haben sich Ihre Gesch\u00e4ftszust\u00e4nde in Bezug auf neue Auftr\u00e4ge, Preise, Arbeitsmarkt, Lieferzeiten, neue Exportauftr\u00e4ge usw. verbessert?&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">und w\u00e4hlt eine der drei Optionen: &#8220;Ja&#8221;, &#8220;Nein&#8221; oder &#8220;Keine Ver\u00e4nderung&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Der Wert des Diffusionsindex f\u00fcr eine spezifische Frage wird wie folgt berechnet:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>DI = (% Ja) + 0,5 * (% Keine Ver\u00e4nderung)<\/strong>;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Nach der Berechnung der Diffusionsindizes f\u00fcr jede Frage werden diese gemittelt, um zusammengesetzte Indizes wie <strong>PMI<\/strong> oder <strong>TANKAN<\/strong> zu erhalten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Diese zusammengesetzten Indizes sind hochwirksam bei der Verfolgung der Dynamik des Wirtschaftszylus als <strong>f\u00fchrende Indikatoren<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Zum Beispiel sagt ein R\u00fcckgang des Index nach einer Wachstumsphase eine Abw\u00e4rtsumkehr des Wirtschaftszylus voraus, w\u00e4hrend eine Aufw\u00e4rtsbewegung nach einem R\u00fcckgang den Beginn einer Erholung signalisiert.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Die starke Korrelation der Diffusionsindizes mit den wirtschaftlichen Dynamiken, wie durch langfristige statistische Daten belegt, erm\u00f6glicht deren Verwendung zur Vorhersage zuk\u00fcnftiger <strong>BIP<\/strong>-Werte (mindestens ein Quartal voraus).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Heute werden solche Indizes von fast allen G7-L\u00e4ndern ver\u00f6ffentlicht. Zum Beispiel wird in England der PMI seit 1991 erstellt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Der deutsche PMI wird seit 1998 ver\u00f6ffentlicht und umfasst Umfragen von 350 Unternehmen, die die folgenden f\u00fcnf Fragen behandeln: Produktion, neue Auftr\u00e4ge, Besch\u00e4ftigung, Lieferzeiten der Lieferanten und Lagerbest\u00e4nde der Warenk\u00e4ufe.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Seit 1999 gibt es auch einen konsolidierten PMI f\u00fcr die Eurozone, der 11 Staaten mit einer einheitlichen Euro-W\u00e4hrung abdeckt (EU PMI).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Die umfangreichste Abdeckung von Wirtschaftsstatistiken, die 34.000 Teilnehmer einbezieht, wird vom amerikanischen PMI-Index der <strong>National Association of Purchasing Managers (NAPM)<\/strong> bereitgestellt, der seit 1931 gepflegt wird.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Bemerkenswert ist, dass das Personal, das diese Statistiken bereitstellt, bis zu 300 Personen umfasste.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Wir werden die Struktur und die Eigenschaften von <strong>Gesch\u00e4ftsoptimismusindizes<\/strong> am Beispiel des amerikanischen <strong>Purchasing Managers&#8217; Index (PMI)<\/strong> der <strong>NAPM<\/strong> detailliert untersuchen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Die von der amerikanischen Vereinigung NAPM durchgef\u00fchrte Umfrage, die die Grundlage ihres PMI-Index bildet, enth\u00e4lt Fragen, die die Teilnehmer fragen, ob sich ihre Gesch\u00e4ftszust\u00e4nde im vergangenen Monat in Bezug auf die folgenden Faktoren verbessert haben (&#8220;h\u00f6her&#8221;), verschlechtert haben (&#8220;niedriger&#8221;) oder unver\u00e4ndert geblieben sind (&#8220;unver\u00e4ndert&#8221;):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>Besch\u00e4ftigung (Employment)<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Preise (Commodity Prices)<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Lieferzeit (Vendor Deliveries)<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Produktion (Production)<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Lagerbest\u00e4nde (Inventories)<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Neue Kundenauftr\u00e4ge (New Orders from Customers)<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Neue Export- und Importauftr\u00e4ge (New Export and Import Orders)<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Aufgestaute unerf\u00fcllte Auftr\u00e4ge (Order Backlogs)<\/strong>\u2014dieser Punkt wurde 1993 auf Vorschlag des damaligen Vorsitzenden des Federal Reserve Systems, A. Greenspan, eingef\u00fchrt.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"\">F\u00fcr jeden Punkt im Fragebogen wird ein <strong>Diffusionsindex<\/strong> berechnet, indem der Prozentsatz der &#8220;h\u00f6her&#8221;-Antworten zum halben Prozentsatz der &#8220;unver\u00e4ndert&#8221;-Antworten addiert wird.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Diese werden dann verwendet, um eine gewichtete Summe zu konstruieren, die zum durchschnittlichen <strong>PMI-Index<\/strong> f\u00fchrt. Im Jahr 1994 lautete die Formel f\u00fcr den PMI wie folgt:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>PMI = 0.30 * DI(Neue Auftr\u00e4ge) + 0.25 * DI(Produktion) + 0.20 * DI(Besch\u00e4ftigung) + 0.15 * DI(Lieferungen) + 0.10 * DI(Lagerbest\u00e4nde)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Interpretation des PMI-Index<\/strong>: Das Hauptmerkmal des PMI ist seine Rolle als <strong>f\u00fchrender Konjunkturzyklusindikator<\/strong>. Es gibt mehrere wichtige Ebenen des Indikators, die zur Interpretation verwendet werden:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>Zyklisches Maximum und zyklisches Minimum<\/strong>;<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>50%-Level<\/strong>;<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>44%-Level<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"\">Wenn der <strong>PMI<\/strong> nach einer Wachstumsphase zu fallen beginnt, prognostiziert dies eine Abw\u00e4rtsumkehr des Konjunkturzyklus. Umgekehrt zeigt ein Anstieg des <strong>PMI<\/strong> nach Erreichen eines Minimums nach einem R\u00fcckgang den Beginn einer bevorstehenden Erholung an.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\">Laut 40 Jahren US-Statistik sagt der <strong>PMI<\/strong> die Spitzen der Wachstumszyklen im Durchschnitt 7 Monate im Voraus und die T\u00e4ler der Wachstumszyklen 3 Monate im Voraus voraus.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-weitere-kapitel-lesen\"><strong>Weitere Kapitel lesen<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"\"><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-columns is-layout-flex wp-container-core-columns-is-layout-9d6595d7 wp-block-columns-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\"><div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter\"><a href=\"https:\/\/expforex.com\/de\/forex-for-beginners-part-5\/\" data-language=\"de\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/expforex.com\/wp-content\/uploads\/2009\/05\/Education_Begin_5.png\" alt=\"Forex Education - Beste Ideen f\u00fcr MetaTrader - Teil 5 - Wechselkurs- und Produktionsindikatoren\"\/><\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><a href=\"https:\/\/expforex.com\/de\/forex-for-beginners-part-5\/\" data-language=\"de\"><strong>Forex-Handel f\u00fcr Anf\u00e4nger Teil 5: Wechselkurs-, Produktionsindikatoren<\/strong><\/a><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"\"><span style=\"color: #0000FF;\"><strong>Wechselkurs und Inflation<\/strong><\/span>: Inflation ist der wichtigste Indikator f\u00fcr die Entwicklung wirtschaftlicher Prozesse und f\u00fcr <strong>Devisenm\u00e4rkte<\/strong> eines der bedeutendsten Benchmarks. <strong>W\u00e4hrungsh\u00e4ndler<\/strong> \u00fcberwachen Inflationsdaten. Aus der Perspektive des <strong>Forex-Markts<\/strong> ist das&nbsp;[\u2026]<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\"><div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter\"><a href=\"https:\/\/expforex.com\/de\/forex-for-beginners-part-7\/\" data-language=\"de\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/expforex.com\/wp-content\/uploads\/2009\/05\/Education_Begin_7.png\" alt=\"Forex Education - Beste Ideen f\u00fcr MetaTrader - Teil 7 - Marktpsychologie, Charttypen, Trendanalyse\"\/><\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><a href=\"https:\/\/expforex.com\/de\/forex-for-beginners-part-7\/\" data-language=\"de\"><strong>Forex-Handel f\u00fcr Anf\u00e4nger Teil 7: Marktpsychologie, Charttypen, Trendanalyse<\/strong><\/a><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"\"><span style=\"color: #0000FF;\"><strong>Grundlegende Daten<\/strong><\/span>, <span style=\"color: #0000FF;\"><strong>Marktpsychologie<\/strong><\/span> und Entscheidungsfindung, <span style=\"color: #0000FF;\"><strong>Haupttypen von Charts<\/strong><\/span>, <span style=\"color: #0000FF;\"><strong>Trendanalyse<\/strong><\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Verbrauchernachfrageindikatoren Verbrauchernachfrageindikatoren sind spezifische Kennzahlen, die die Bereitschaft der Verbraucher widerspiegeln, Geld f\u00fcr den Erwerb verschiedener G\u00fcter auszugeben. 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