Esto atrae a muchos participantes, tanto instituciones financieras<\/strong> (financial institutions) como inversionistas individuales<\/strong> (individual investors).<\/p>\n\n\n\n Las razones son bastante sencillas; por ejemplo, aqu\u00ed hay una frase de un art\u00edculo en la revista FUTURES<\/strong> (Inglaterra, junio de 1996): <\/p>\n\n\n\n “Un operador competente puede recibir m\u00e1s de $1,000,000 al a\u00f1o en forma de salario y comisiones.”<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n El volumen de transacciones en el mercado mundial de divisas est\u00e1 creciendo constantemente.<\/p>\n\n\n\n Esto se debe al desarrollo del comercio internacional y a la eliminaci\u00f3n de restricciones de divisas en muchos pa\u00edses.<\/p>\n\n\n\n El volumen diario de operaciones de conversi\u00f3n en todo el mundo a mediados de 1998 ascendi\u00f3 a $1.982 billones (la cuota del mercado de Londres representaba aproximadamente el 32% del volumen diario, Nueva York intercambiaba alrededor del 18%, y el mercado alem\u00e1n – el 10%). Impresionante no solo es el volumen de las transacciones en s\u00ed, sino tambi\u00e9n el ritmo al que el mercado se est\u00e1 desarrollando.<\/p>\n\n\n\n En 1977, el volumen diario era de cinco mil millones de d\u00f3lares; en diez a\u00f1os, creci\u00f3 a 600 mil millones y alcanz\u00f3 un bill\u00f3n de d\u00f3lares en 1992.<\/p>\n\n\n\n El volumen diario de operaciones de los mayores bancos internacionales alcanza miles de millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n Los vol\u00famenes t\u00edpicos de transacciones en el comercio interbancario son de $10 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Debido al r\u00e1pido desarrollo de la tecnolog\u00eda de la informaci\u00f3n en las \u00faltimas dos d\u00e9cadas, el mercado en s\u00ed ha cambiado de manera irreconocible.<\/p>\n\n\n\n Antes rodeada de un aura de misticismo, la profesi\u00f3n de comerciante de divisas se ha vuelto casi masiva.<\/p>\n\n\n\n Las transacciones de divisas, que recientemente eran el privilegio solo de los mayores bancos monopol\u00edsticos, ahora est\u00e1n abiertas al p\u00fablico, gracias a los sistemas de comercio electr\u00f3nico.<\/p>\n\n\n\n Los mayores bancos tambi\u00e9n prefieren a menudo el comercio en sistemas electr\u00f3nicos a las transacciones bilaterales individuales.<\/p>\n\n\n\n Hoy en d\u00eda, la cuota de los sistemas de comercio electr\u00f3nico representa el 11% del volumen total del mercado FOREX<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n En los \u00faltimos a\u00f1os, las oportunidades para que peque\u00f1as empresas e individuos participen en el mercado FOREX<\/strong> se han expandido enormemente. Gracias al sistema de comercio con margen (margin trading), la entrada al mercado est\u00e1 disponible para individuos con capital peque\u00f1o. Las empresas que proporcionan servicios de comercio con margen requieren un dep\u00f3sito de seguridad y permiten a los clientes realizar transacciones para la compra y venta de divisas en cantidades de 40 a 100 veces mayores que el dep\u00f3sito. El cliente asume el riesgo de p\u00e9rdida, y el dep\u00f3sito sirve como garant\u00eda para asegurar a la empresa. El mercado FOREX<\/strong> se est\u00e1 volviendo accesible para casi todos, y un gran n\u00famero de diferentes empresas est\u00e1n tratando de atraer el dinero de los clientes hacia \u00e9l.<\/p>\n\n\n\n Al mismo tiempo, el comercio de divisas es bastante accesible si tienes, por ejemplo, $1,000, ya que muchos bancos y centros de negociaci\u00f3n ofrecen a sus clientes “apalancamiento” (leverage), lo que permite a un inversionista con fondos peque\u00f1os participar en el mercado FOREX<\/strong> invirtiendo $1,000 y realizando transacciones por montos que superan los $100,000. La atractividad del mercado FOREX<\/strong> para los inversionistas individuales est\u00e1 vinculada, por supuesto, principalmente con la posibilidad de obtener ingresos grandes r\u00e1pidamente. De hecho, los gr\u00e1ficos de divisas muestran que un comercio exitoso es una decisi\u00f3n de inversi\u00f3n pr\u00e1ctica.<\/p>\n\n\n\n Por supuesto, aquellos que comienzan a realizar operaciones en el mercado de divisas deben entender claramente que estas operaciones son un negocio de alto riesgo. Adem\u00e1s de la posibilidad de obtener ingresos grandes, tambi\u00e9n existen posibilidades de p\u00e9rdidas significativas y, con un enfoque de juego, ruina completa. El prop\u00f3sito del mercado FOREX<\/strong> como un lugar para aplicar poder financiero, intelectual y mental personal no es tratar de atrapar all\u00ed el p\u00e1jaro de la felicidad. A veces, alguien tiene \u00e9xito, pero no por mucho tiempo. La principal ventaja del mercado de divisas es que puedes crecer all\u00ed precisamente por el poder de tu intelecto.<\/p>\n\n\n\n Otra propiedad esencial del mercado de divisas, por extra\u00f1a que parezca, es su estabilidad. Todos saben que la principal propiedad del mercado financiero son sus ca\u00eddas inesperadas. Pero a diferencia del mercado de acciones, FOREX<\/strong> no cae. Si una acci\u00f3n no vale nada, entonces es un colapso. Si el d\u00f3lar colapsa, simplemente significa que la otra divisa se ha vuelto m\u00e1s robusta; por ejemplo, el yen, que se volvi\u00f3 un cuarto m\u00e1s caro que el d\u00f3lar en unos meses a finales de 1998. Adem\u00e1s, hubo d\u00edas separados en los que la ca\u00edda del d\u00f3lar se midi\u00f3 en decenas de por ciento (para comparaci\u00f3n, en el ejemplo anterior, el cambio en la tasa fue del 1.2%). Pero el mercado no colaps\u00f3 en ning\u00fan lugar; el comercio continu\u00f3.<\/p>\n\n\n\n El mercado de divisas<\/strong> opera las 24 horas; no est\u00e1 ligado a horas espec\u00edficas de operaci\u00f3n de las bolsas, ya que el comercio se realiza entre bancos ubicados en diferentes partes del mundo. La movilidad de las tasas de cambio es tal que los cambios porcentuales ocurren muy a menudo, permitiendo varias transacciones cada d\u00eda. Si tienes una estrategia de comercio probada y confiable, puedes construir un negocio a su alrededor que ning\u00fan otro puede igualar en t\u00e9rminos de eficiencia. No es de extra\u00f1ar que los mayores bancos inviertan fuertemente en equipos electr\u00f3nicos y empleen a cientos de operadores que operan en varios sectores del mercado de divisas.<\/p>\n\n\n\n El costo inicial para entrar en este negocio hoy en d\u00eda es modesto. De hecho, cuesta varios miles de d\u00f3lares someterse a capacitaci\u00f3n inicial, comprar una computadora, suscribirse a un servicio de informaci\u00f3n y formar un dep\u00f3sito. No puedes crear ning\u00fan negocio real con esa cantidad de dinero. Con una sobreabundancia de ofertas de servicios en esta \u00e1rea, encontrar un contraparte confiable tambi\u00e9n es un verdadero desaf\u00edo. El resto depende del propio operador. Como en ning\u00fan otro campo de actividad hoy en d\u00eda, todo aqu\u00ed depende de ti.<\/p>\n\n\n\n Lo principal que el mercado requerir\u00e1 para una operaci\u00f3n exitosa no es la cantidad de dinero con la que entras. La clave es la habilidad de enfocarse constantemente en estudiar el mercado, entender sus mecanismos y los intereses de los participantes, mejorar continuamente tus enfoques de comercio y mantener la disciplina en su implementaci\u00f3n. Nadie ha tenido \u00e9xito en este mercado procediendo sin una preparaci\u00f3n diligente. El mercado es m\u00e1s robusto que cualquier persona; es incluso m\u00e1s fuerte que los bancos centrales con sus vastas reservas de divisas. El legendario h\u00e9roe del mercado de divisas George Soros<\/strong> no derrot\u00f3 al Banco de Inglaterra, como muchas personas piensan; \u00e9l predijo correctamente que las contradicciones existentes dentro del sistema financiero europeo crear\u00edan suficientes problemas e intereses en conflicto para evitar que la libra mantuviera su valor. Y as\u00ed sucedi\u00f3. El Banco de Inglaterra, habiendo gastado alrededor de $20 mil millones para sostener la libra, la abandon\u00f3, dej\u00e1ndola al mercado. El mercado resolvi\u00f3 este problema, y Soros<\/strong> gan\u00f3 su bill\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n As\u00ed que los bancos centrales no solo ordenan al mercado con sus intervenciones de divisas; piensan estrat\u00e9gicamente. Por ejemplo, Alan Greenspan<\/strong>, presidente del Sistema de Reserva Federal de EE. UU. (FED<\/strong> – el banco central m\u00e1s grande del mundo), seg\u00fan los periodistas, es un perfecto analista t\u00e9cnico cuando se trata de estudiar datos econ\u00f3micos. \u00c9l contin\u00faa analizando estad\u00edsticas econ\u00f3micas, examinando todo, desde precios de chatarra mientras busca pistas sobre el camino futuro de la econom\u00eda. Adem\u00e1s, nosotros, con recursos limitados, necesitamos ser capaces de analizar la informaci\u00f3n del mercado y aprender a extraer indicadores de ella sobre lo que el mercado desea.<\/p>\n\n\n\n Hoy en d\u00eda, est\u00e1 claro para todos que una propiedad inherente de la actividad empresarial en condiciones de mercado es el riesgo; es decir, el resultado real de una operaci\u00f3n, proyecto o transacci\u00f3n espec\u00edfica a menudo resulta ser diferente de lo planeado cuando se tom\u00f3 la decisi\u00f3n. Sin embargo, se cree que el comercio en los mercados financieros (especulaci\u00f3n<\/strong> (speculation)) es una actividad peligrosa precisamente porque, debido a la complejidad e imprevisibilidad del comportamiento del mercado, se pueden incurrir en p\u00e9rdidas y nunca hay certeza de un resultado positivo. Esto disuade a muchas personas de los mercados financieros, a pesar de que se est\u00e1 volviendo bastante accesible gracias a las tecnolog\u00edas de comunicaci\u00f3n electr\u00f3nica y a los robustos paquetes de software de an\u00e1lisis de datos.<\/p>\n\n\n\n De hecho, todos los involucrados en cualquier negocio son bien conscientes de que la discrepancia entre los planes y los resultados reales es inevitable, no solo en transacciones especulativas. Cambios inesperados en la situaci\u00f3n econ\u00f3mica o pol\u00edtica, factores clim\u00e1ticos o incluso desastres naturales, as\u00ed como simplemente los problemas o la ineficiencia de tu socio, pueden llevar a esperanzas incumplidas de tu plan de negocios.<\/p>\n\n\n\n Riesgo<\/strong> (Risk), es decir, la discrepancia entre el resultado planeado y el real, es una parte integral de la actividad econ\u00f3mica en condiciones de mercado. La \u00fanica manera de evitar el riesgo es no hacer nada, lo que, sin embargo, tambi\u00e9n est\u00e1 asociado con un riesgo completamente comprensible.<\/p>\n\n\n\n Entonces, el problema no es el riesgo de ciertas operaciones, sino el enfoque incorrecto para su planificaci\u00f3n y ejecuci\u00f3n. En s\u00ed mismo, la presencia de riesgo inevitable es la base para la existencia de toda una industria empresarial – seguros<\/strong> (insurance), que es un sector muy influyente.<\/p>\n\n\n\n Con el enfoque correcto, puedes capitalizar el riesgo. \u00bfCu\u00e1l es el enfoque correcto si vamos a realizar transacciones en el mercado de divisas?<\/p>\n\n\n\n Todos los enfoques actuales para organizar un comportamiento efectivo en un entorno econ\u00f3mico cambiante se pueden agrupar en dos \u00e1reas:<\/p>\n\n\n\n En el campo de los mercados financieros, existen tecnolog\u00edas de seguros, limitaci\u00f3n de riesgos y control. Se discuten en gu\u00edas separadas sobre m\u00e9todos de gesti\u00f3n de dinero.<\/p>\n\n\n\n Aqu\u00ed, nos ocuparemos de la primera de estas \u00e1reas – pron\u00f3stico<\/strong> (forecasting), cuya esencia es la esperanza de que si predices correctamente el futuro y tomas la decisi\u00f3n correcta basada en esto, entonces el resultado ser\u00e1 positivo.<\/p>\n\n\n\n La pregunta principal es c\u00f3mo predecir este futuro.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Existen muchos enfoques para resolver este problema significativo. Notamos de entrada que usamos t\u00e9cnicas para trabajar en el mercado de divisas que est\u00e1n unidas por el concepto de m\u00e9todos de pron\u00f3stico cuantitativo<\/strong> (quantitative forecasting methods).<\/p>\n\n\n\n Esto significa que describimos el comportamiento del sistema que nos interesa – el mercado – mediante un conjunto particular de indicadores num\u00e9ricos (\u00edndices), y para cada uno de ellos, se especifica precisamente un m\u00e9todo para medirlo.<\/p>\n\n\n\n En el proceso de observaciones durante un per\u00edodo lo suficientemente largo, se recopila la historia (estad\u00edsticas) de estos indicadores, y el pron\u00f3stico consiste en derivar los valores futuros (“ma\u00f1ana”) de estos indicadores a partir de esta historia, sobre la base de la cual tomamos nuestras decisiones.<\/p>\n\n\n\n La presencia de par\u00e1metros espec\u00edficamente definidos y mensurables de manera inequ\u00edvoca es la diferencia entre m\u00e9todos de pron\u00f3stico cuantitativo<\/strong> (quantitative forecasting methods) y otros – intuitivos<\/strong> (intuitive), autoritativos<\/strong> (authoritative), astrales<\/strong> (astral), y ps\u00edquicos<\/strong> (psychic) – que tambi\u00e9n pueden ser utilizados (y son utilizados) por los operadores pero no son objeto de este tutorial.<\/p>\n\n\n\n Aplicados a los mercados financieros, los m\u00e9todos de pron\u00f3stico cuantitativo<\/strong> (quantitative forecasting methods) se dividen, como se sabe, en dos grupos de enfoques significativamente diferentes:<\/p>\n\n\n\n An\u00e1lisis T\u00e9cnico<\/strong> (Technical Analysis) se basa en la creencia de que \u201cel mercado lo toma todo en cuenta\u201d, y por lo tanto, el comportamiento del precio ya est\u00e1 basado en la consideraci\u00f3n de todos los factores significativos.<\/p>\n\n\n\n Si el mercado es de hecho eficiente, entonces sus movimientos son el resultado de las decisiones de un gran n\u00famero de participantes, utilizando colectivamente toda la informaci\u00f3n disponible al tomar decisiones sobre sus operaciones.<\/p>\n\n\n\n El resultado de estas decisiones es la acci\u00f3n del precio, y al observarlas, tienes acceso a toda la informaci\u00f3n del mercado. De hecho, a un operador le hace muy poca falta – saber la direcci\u00f3n de los movimientos.<\/p>\n\n\n\n An\u00e1lisis T\u00e9cnico<\/strong> (Technical Analysis) proporciona una gran cantidad de herramientas que te permiten derivar predicciones valiosas de los gr\u00e1ficos de precios.<\/p>\n\n\n\n Muchos buenos libros est\u00e1n dedicados al An\u00e1lisis T\u00e9cnico<\/strong> (Technical Analysis), y aqu\u00ed, no nos detendremos en ello; nos interesaremos solo en aquellos fen\u00f3menos que el An\u00e1lisis T\u00e9cnico<\/strong> (Technical Analysis) no tiene en cuenta.<\/p>\n\n\n\n Tanto el An\u00e1lisis T\u00e9cnico<\/strong> (Technical Analysis) como el An\u00e1lisis Fundamental<\/strong> (Fundamental Analysis) son estad\u00edsticas de mercado. Sin embargo, el An\u00e1lisis Fundamental<\/strong> (Fundamental Analysis) mira el mercado desde el lado opuesto al An\u00e1lisis T\u00e9cnico<\/strong> (Technical Analysis).<\/p>\n\n\n\n No importa cu\u00e1n grande sea FOREX<\/strong>, todav\u00eda es parte de un universo m\u00e1s grande, y mucho de lo que sucede en \u00e9l afecta las tasas de cambio.<\/p>\n\n\n\n Los cambios en las econom\u00edas de los pa\u00edses comerciales, las elecciones pol\u00edticas que regulan las acciones de las autoridades financieras y los desastres naturales – todo afecta las tasas de cambio.<\/p>\n\n\n\n Si algunos de estos eventos no pueden ser previstos, otros est\u00e1n bastante planeados (por ejemplo, el momento de los lanzamientos de noticias econ\u00f3micas est\u00e1 programado con meses de anticipaci\u00f3n) o completamente predecibles.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, si construyes pron\u00f3sticos razonables y oportunos, tambi\u00e9n puedes prever futuros movimientos en las tasas de cambio, de los cuales puedes beneficiarte.<\/p>\n\n\n\n Un ejemplo legendario de la comprensi\u00f3n correcta, la previsi\u00f3n oportuna y el uso exitoso de la situaci\u00f3n actual, que pas\u00f3 a la historia y al folclore del mercado de divisas, son las operaciones de George Soros<\/strong>, quien anticip\u00f3 la inminente ca\u00edda de la libra esterlina.<\/p>\n\n\n\n Poco antes de esto, la libra volvi\u00f3 a entrar en el Mecanismo Europeo de Tasas de Cambio (ERM<\/strong>), que uni\u00f3 las principales divisas europeas bajo un \u00fanico mecanismo.<\/p>\n\n\n\n En resumen, el prop\u00f3sito del mecanismo de regulaci\u00f3n (ERM<\/strong>) era establecer tasas de cambio centrales para cada par de divisas, y a partir de estas tasas designadas, la divisa no pod\u00eda desviarse m\u00e1s de un porcentaje dado. As\u00ed, las tasas de cambio operaban dentro de sus corredores, fluctuando como una serpiente (de ah\u00ed que todo el sistema regulatorio se llamara la “serpiente de divisas”). <\/p>\n\n\n\n Si los mecanismos habituales de regulaci\u00f3n monetaria (principalmente las tasas de inter\u00e9s) no eran suficientes para que los bancos centrales mantuvieran las divisas dentro de estos corredores, se utilizaban intervenciones directas de divisas. En el l\u00edmite del corredor de divisas, cada uno de los dos bancos centrales ten\u00eda que comprar o vender su divisa contra la divisa de la pareja para corregir el rumbo, devolvi\u00e9ndola al interior del corredor.<\/p>\n\n\n\n Sucede que (como ahora todo el mundo sabe) la libra entr\u00f3 en este sistema de divisas con una tasa de cambio demasiado alta en relaci\u00f3n con otras divisas. En cuanto al marco alem\u00e1n, su tasa se estableci\u00f3 en 2.95 marcos por libra.<\/p>\n\n\n\n Los tiempos no fueron f\u00e1ciles para Europa; despu\u00e9s de la reunificaci\u00f3n de Alemania y otros eventos bien conocidos en muchas econom\u00edas, hubo numerosos problemas.<\/p>\n\n\n\n En Inglaterra<\/strong>, la econom\u00eda tambi\u00e9n estaba en el fondo del ciclo econ\u00f3mico, acompa\u00f1ada de alta inflaci\u00f3n y altas tasas de inter\u00e9s, ca\u00edda de la producci\u00f3n, alto desempleo, y as\u00ed sucesivamente.<\/p>\n\n\n\n Cumpliendo las obligaciones acordadas para regular las tasas de cambio, los bancos centrales gastaron mucha divisa; el Bundesbank<\/strong> gast\u00f3 la mayor cantidad, decenas de miles de millones de d\u00f3lares, ya que la libra ca\u00eda continuamente frente al marco alem\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n Como resultado, el Banco de Inglaterra<\/strong> (BOE<\/strong>) agot\u00f3 todas las posibilidades de cumplir con sus obligaciones para mantener la tasa de cambio de la libra de acuerdo con los requisitos del mecanismo regulatorio europeo.<\/p>\n\n\n\n Un aumento adicional en las tasas de inter\u00e9s era imposible – ya eran demasiado altas, creando problemas adicionales en la econom\u00eda, particularmente aumentando el desempleo.<\/p>\n\n\n\n As\u00ed, al final, el Banco tom\u00f3 la decisi\u00f3n inevitable de dejar que el mercado regulara el valor de la libra, que se desplom\u00f3 inmediatamente despu\u00e9s, y Inglaterra<\/strong> se retir\u00f3 del Mecanismo Europeo de Tasas de Cambio.<\/p>\n\n\n\n Una comprensi\u00f3n correcta de la esencia de la situaci\u00f3n y prever su resultado permiti\u00f3 a Soros<\/strong> realizar las apuestas correctas contra la libra a tiempo y ganar su bill\u00f3n de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n An\u00e1lisis Fundamental<\/strong> (Fundamental Analysis), aplicado al mercado de divisas, estudia factores econ\u00f3micos, financieros y pol\u00edticos internacionales, sus relaciones y su influencia en el comportamiento de las tasas de cambio. As\u00ed, ve lo que no est\u00e1 en los gr\u00e1ficos.<\/p>\n\n\n\n No hoy, pero ma\u00f1ana, aparecer\u00e1 y se convertir\u00e1 en el objeto de An\u00e1lisis T\u00e9cnico<\/strong> (Technical Analysis); cualquier movimiento de precio entonces recibir\u00e1 su interpretaci\u00f3n gr\u00e1fica, que puede ser usada en pron\u00f3sticos y para abrir posiciones.<\/p>\n\n\n\n Pero pasado ma\u00f1ana. Si interpretas correctamente y oportunamente los eventos que ocurren detr\u00e1s del gr\u00e1fico hoy, entonces ma\u00f1ana ya puedes obtener una ganancia.<\/p>\n\n\n\n Una pregunta bastante razonable: \u00bfes posible comerciar sin conocer y estudiar el An\u00e1lisis Fundamental<\/strong> (Fundamental Analysis)? Definitivamente puedes decir que s\u00ed. Muchas personas lo hacen.<\/p>\n\n\n\n La abundancia de literatura fascinante (a veces tentadora) sobre el comercio de divisas, la aparente simplicidad de los principios b\u00e1sicos del An\u00e1lisis T\u00e9cnico<\/strong> (Technical Analysis), y la disponibilidad de servicios de computaci\u00f3n, paquetes de an\u00e1lisis especializados que apoyan un di\u00e1logo intuitivo con el usuario (casi cada uno de los cuales se considera a s\u00ed mismo un profesional de la computaci\u00f3n) – todo esto facilita y hace painless pasar por las etapas de familiarizaci\u00f3n inicial con el tema y comenzar inmediatamente con operaciones pr\u00e1cticas.<\/p>\n\n\n\n Sucede que una persona luego cae en una racha de p\u00e9rdidas cuando todo parece entenderse correctamente, sabes todo, y sabes c\u00f3mo hacerlo de acuerdo con los mejores m\u00e9todos, pero las p\u00e9rdidas siguen las p\u00e9rdidas.<\/p>\n\n\n\n Comienzan a buscar razones en todo: culpando al centro de negociaci\u00f3n por un mal servicio, al operador por una cotizaci\u00f3n incorrecta de divisas, justificando el concepto de que todo este negocio es un esquema piramidal para enga\u00f1ar a la gente, etc.<\/p>\n\n\n\n Raramente alguien en tal estado tiene suficiente objetividad para preguntarse por qu\u00e9 lleg\u00f3 a este mercado y responder honestamente – para tomar dinero de otros.<\/p>\n\n\n\n Si ahora est\u00e1s comprando una divisa con la expectativa de una operaci\u00f3n rentable, entonces puedes hacerlo solo porque alguien te est\u00e1 vendiendo esta divisa, y sus planes para este dinero son precisamente lo opuesto a los tuyos.<\/p>\n\n\n\n \u00bfQu\u00e9 pasa si han estudiado algunos aspectos del comportamiento del mercado mejor o saben algo sobre el mercado que t\u00fa perdiste la oportunidad de descubrir a tiempo? \u00bfNo es esa su ventaja?<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n El oc\u00e9ano de informaci\u00f3n que rodea al operador de divisas es vasto; es informaci\u00f3n que es el objeto e instrumento del comercio en los mercados de divisas modernos (como dice un libro de texto, “un operador de divisas es un operador de informaci\u00f3n”).<\/p>\n\n\n\n Si no ves ninguna parte de este oc\u00e9ano, entonces las oportunidades que has perdido no solo son grandes; lo peor es que nunca sabr\u00e1s sobre ellas.<\/p>\n\n\n\n Y el An\u00e1lisis Fundamental<\/strong> (Fundamental Analysis) que pasaste por alto es un ejemplo principal de tal oportunidad perdida.<\/p>\n\n\n\n El estudio del An\u00e1lisis Fundamental<\/strong> (Fundamental Analysis) es, en gran medida, simplemente el estudio del lugar de trabajo de un operador de divisas, su piso de operaciones, ubicado a trav\u00e9s de todas las zonas horarias del mundo simult\u00e1neamente.<\/p>\n\n\n\n Pocas personas hoy en d\u00eda tienen suficiente experiencia de vida para navegar libremente lo que est\u00e1 sucediendo en este piso de operaciones en todos sus rincones.<\/p>\n\n\n\n Necesitas conocer esto y entenderlo con un detalle adecuado; una idea superficial o intuici\u00f3n no es suficiente aqu\u00ed.<\/p>\n\n\n\n Cualquiera que se niegue a dedicar tiempo a estudiar ese lado de la vida de los mercados de divisas que opera detr\u00e1s de las pantallas de monitores que muestran gr\u00e1ficos de tasas de cambio da a otros una ventaja y se beneficia de ello.<\/p>\n\n\n\n Es poco probable que alguien pueda apreciar su integridad \u00e9tica en tal escenario.<\/p>\n\n\n\n Adem\u00e1s, uno debe entender correctamente que el mercado de divisas es solo una parte del mercado financiero.<\/p>\n\n\n\n Debido a la ausencia de otros componentes del mercado financiero en nuestro pa\u00eds y otros pa\u00edses vecinos (valores gubernamentales, acciones, bonos corporativos, etc.), el trabajo de un operador de divisas se ha convertido en la \u00fanica opci\u00f3n disponible para un inversionista individual.<\/p>\n\n\n\n Esta es la \u00fanica oportunidad ahora en nuestras condiciones para observar el mercado y participar en \u00e9l.<\/p>\n\n\n\n Las transacciones especulativas de divisas pueden generar ingresos sustanciales en el menor tiempo posible, pero son correctamente consideradas las m\u00e1s complejas y riesgosas a nivel mundial.<\/p>\n\n\n\n Aqu\u00ed, se requieren principalmente inteligencia, conocimiento, disciplina y la capacidad para el trabajo creativo.<\/p>\n\n\n\n Cualquiera que se haya establecido como operador de divisas podr\u00e1 trabajar en cualquier mercado; as\u00ed sucedi\u00f3.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Todas las acciones de los \u00f3rganos reguladores estatales, y en particular, de los bancos centrales que afectan las finanzas y la circulaci\u00f3n monetaria, son factores esenciales para las tasas de cambio.<\/p>\n\n\n\n El precio de una divisa est\u00e1 determinado principalmente por la oferta y la demanda asociadas con esa divisa en el mercado internacional.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, las tasas de cambio de las principales divisas son creadas por el mercado, pero los bancos centrales tienen una gama de herramientas a trav\u00e9s de las cuales pueden afectar significativamente las tasas de cambio.<\/p>\n\n\n\n Bancos centrales<\/strong> (Central Banks) utilizan estas herramientas bas\u00e1ndose en los objetivos de su pol\u00edtica financiera (el principal de los cuales es la estabilidad de la moneda nacional) y la situaci\u00f3n espec\u00edfica determinada por el estado de la econom\u00eda, la posici\u00f3n competitiva del pa\u00eds en el mercado mundial y factores pol\u00edticos.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, los mercados siempre est\u00e1n observando muy de cerca no solo la econom\u00eda sino tambi\u00e9n las estad\u00edsticas financieras de los principales pa\u00edses comerciales, tratando de predecir las acciones de los bancos centrales bas\u00e1ndose en ellas.<\/p>\n\n\n\n Familiarizarse con los principios de la ciencia monetaria y entender el significado de las pol\u00edticas que persiguen las autoridades financieras es imprescindible para cada operador que desea planificar su trabajo de manera significativa en el mercado de divisas.<\/p>\n\n\n\n La cantidad de dinero en circulaci\u00f3n (Oferta Monetaria<\/strong> (Money Supply)) es uno de los factores esenciales que moldean la tasa de cambio.<\/p>\n\n\n\n Un exceso de una divisa crear\u00e1 un aumento en su oferta en el mercado de divisas internacional y causar\u00e1 su depreciaci\u00f3n en relaci\u00f3n con otras divisas.<\/p>\n\n\n\n En consecuencia, una escasez de divisa, si hay demanda de ella, llevar\u00e1 a un aumento en la tasa de cambio.<\/p>\n\n\n\n Los indicadores que miden la cantidad de dinero en circulaci\u00f3n son los llamados Agregados Monetarios<\/strong> (Monetary Aggregates), que tienen en cuenta la cantidad de dinero de diferentes tipos, caracterizando la composici\u00f3n del efectivo (la estructura de la oferta monetaria).<\/p>\n\n\n\n Los Agregados Monetarios<\/strong> (Monetary Aggregates) se definen de manera algo diferente en otros pa\u00edses, pero su significado general es bastante similar.<\/p>\n\n\n\n Como de costumbre, consideraremos aqu\u00ed la variante adoptada en el sistema bancario estadounidense, donde se generan datos para cuatro Agregados Monetarios<\/strong> (Monetary Aggregates):<\/p>\n\n\n\n – M1<\/strong> – efectivo en circulaci\u00f3n fuera de los bancos, cheques de viajero, dep\u00f3sitos a la vista y otros dep\u00f3sitos de cheques;<\/p>\n\n\n\n – M2<\/strong> = M1<\/strong> + dep\u00f3sitos de ahorro no chequeables, dep\u00f3sitos a plazo en bancos, operaciones de REPO<\/strong> de un d\u00eda, dep\u00f3sitos en d\u00f3lares estadounidenses a un d\u00eda, fondos en cuentas de fondos mutuos;<\/p>\n\n\n\n – M3<\/strong> = M2<\/strong> + bonos gubernamentales a corto plazo, transacciones de REPO<\/strong>, dep\u00f3sitos en eurod\u00f3lares de residentes de EE. UU. en sucursales extranjeras de bancos estadounidenses.<\/p>\n\n\n\n En EE. UU., se utiliza otro Agregado Monetario<\/strong> (Monetary Aggregate) m\u00e1s amplio, pero M2<\/strong> se considera el indicador l\u00edder, altamente correlacionado con los mercados de divisas, por lo que omitimos m\u00e1s detalles.<\/p>\n\n\n\n Datos de agregados monetarios de EE. UU.<\/strong> (US monetary aggregate data) se publican semanalmente, generalmente el jueves.<\/p>\n\n\n\n El impacto de los datos sobre los Agregados Monetarios<\/strong> (Monetary Aggregates) en los ciclos de divisas se eval\u00faa principalmente a trav\u00e9s de su relaci\u00f3n con las etapas de los ciclos econ\u00f3micos (los conceptos b\u00e1sicos del comportamiento c\u00edclico de los indicadores financieros se discuten en detalle a continuaci\u00f3n).<\/p>\n\n\n\n El comportamiento de varios Agregados Monetarios<\/strong> (Monetary Aggregates) en el ciclo econ\u00f3mico es bastante similar: todos muestran tasas m\u00e1ximas de crecimiento antes del inicio de una recesi\u00f3n y m\u00ednimos de crecimiento al final de una recesi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Por esta raz\u00f3n, M2<\/strong> se incluye en el \u00edndice compuesto de indicadores l\u00edderes, por ejemplo. Todos los agregados experimentan el crecimiento m\u00e1s significativo durante la etapa de recuperaci\u00f3n; M2<\/strong> tiene, en promedio, la misma tasa de crecimiento en la etapa de recesi\u00f3n y en la etapa de crecimiento.<\/p>\n\n\n\n Ninguno de los indicadores de econom\u00eda y finanzas es tan esencial para seguir la din\u00e1mica de los mercados de divisas como las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n El diferencial de tasas de inter\u00e9s (Diferencial de Tasas de Inter\u00e9s<\/strong> (Interest Rate Differential)), es decir, la diferencia en las tasas de inter\u00e9s para dos divisas, es el principal factor que determina directamente la atractividad relativa de un par de divisas y, en consecuencia, la posible demanda de cada una de ellas.<\/p>\n\n\n\n Hay muchos tipos de tasas de inter\u00e9s en el mercado monetario de cada pa\u00eds: la tasa a la cual los bancos comerciales piden prestado dinero del banco central (Tasa de Inter\u00e9s Oficial<\/strong> (Official Interest Rate)), tasas a las cuales los bancos se prestan dinero entre s\u00ed (Tasa Interbancaria<\/strong> (Interbank Offered Rate)), tasas de inter\u00e9s que determinan el rendimiento de los valores gubernamentales (Rendimientos de Bonos Gubernamentales<\/strong> (Government Bonds Yields)), tasas de inter\u00e9s a las cuales los bancos emiten pr\u00e9stamos a sus clientes (Tasas de Pr\u00e9stamo<\/strong> (Lending Rates)), y tasas de inter\u00e9s a las cuales los bancos comerciales atraen dinero en dep\u00f3sitos (Tasas de Dep\u00f3sito<\/strong> (Deposit Rates)).<\/p>\n\n\n\n Todas estas tasas est\u00e1n estrechamente relacionadas y, en \u00faltima instancia, son determinadas por la tasa de inter\u00e9s oficial establecida por el banco central.<\/p>\n\n\n\n Gracias a la transparencia de los l\u00edmites para el capital financiero, un inversionista hoy puede elegir la opci\u00f3n m\u00e1s rentable para invertir su dinero.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, si un inversionista japon\u00e9s (compa\u00f1\u00eda de inversi\u00f3n, fondo de pensiones o compa\u00f1\u00eda de seguros) tiene billones de yenes en activos y puede obtener ingresos sobre ellos en forma de intereses de un dep\u00f3sito en un banco japon\u00e9s, por ejemplo, del 0.1% anual, entonces este inversionista, por supuesto, preferir\u00e1 un dep\u00f3sito en d\u00f3lares al 5.5% anual en un banco estadounidense, o comprar\u00e1 bonos gubernamentales estadounidenses, que tambi\u00e9n pagan altos rendimientos (y est\u00e1n garantizados, lo cual es especialmente importante para estructuras como fondos de pensiones que necesitan fuentes de ingresos altamente confiables, de las cuales pagan futuras pensiones).<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Cuanto mayor sea la tasa de inter\u00e9s para una divisa dada en comparaci\u00f3n con otras divisas (diferencial de inter\u00e9s significativo), m\u00e1s estar\u00e1n dispuestos los inversionistas extranjeros a comprar esta divisa para depositar fondos a una tasa de inter\u00e9s alta.<\/p>\n\n\n\n Dado que las tasas de inter\u00e9s siempre est\u00e1n estrechamente vinculadas, las altas tasas del mercado bancario significan altas tasas de bonos gubernamentales, as\u00ed como altos rendimientos en bonos corporativos m\u00e1s riesgosos.<\/p>\n\n\n\n En resumen, las altas tasas de inter\u00e9s hacen que esta divisa sea atractiva como herramienta de inversi\u00f3n, lo que significa que la demanda de ella en el mercado de divisas internacional est\u00e1 aumentando y la tasa de cambio de esta divisa est\u00e1 creciendo.<\/p>\n\n\n\n En general, el impacto de las tasas de inter\u00e9s en las tasas de cambio es bastante claro: cuanto m\u00e1s altas sean las tasas de inter\u00e9s para una divisa dada, mayor ser\u00e1 su tasa de cambio.<\/p>\n\n\n\n Pero muchas circunstancias hacen que el c\u00e1lculo de las tasas de inter\u00e9s no sea obvio y para nada una cuesti\u00f3n simple.<\/p>\n\n\n\n Primero, es necesario considerar no las tasas de inter\u00e9s por s\u00ed mismas sino las tasas de inter\u00e9s reales ajustadas por la inflaci\u00f3n (ver p\u00e1rrafo 6) ya que existe una fuerte conexi\u00f3n entre el mercado de divisas y los mercados de valores gubernamentales (instrumentos de renta fija<\/strong> (fixed income instruments)), que son muy sensibles a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Si la inflaci\u00f3n en un pa\u00eds dado comienza a crecer a una tasa alta, esto deval\u00faa los bonos gubernamentales ya que los ingresos en ellos se pagan a una tasa fija, predeterminada, y la inflaci\u00f3n puede erosionar estos ingresos.<\/p>\n\n\n\n En segundo lugar, el mercado anticipa eventos importantes y se prepara para ellos, en lugar de solo reaccionar a hechos ya consumados.<\/p>\n\n\n\n Si hay una opini\u00f3n predominante de que las tasas de inter\u00e9s para una divisa ser\u00e1n aumentadas, entonces los operadores comenzar\u00e1n a subir su tasa en anticipaci\u00f3n de su aumento futuro.<\/p>\n\n\n\n El mercado puede permanecer en este estado de \u00e1nimo optimista para una divisa dada durante mucho tiempo, permitiendo que se forme una tendencia alcista. Cuando el aumento de la tasa finalmente ocurre en realidad, la divisa ya estar\u00e1 en un estado de sobrecompra.<\/p>\n\n\n\n Dado que el factor de presi\u00f3n al alza sobre ella ya ha disminuido despu\u00e9s de que se produce el aumento de la tasa, la primera reacci\u00f3n al aumento real puede ser una ca\u00edda en la tasa de cambio, una reacci\u00f3n directamente opuesta.<\/p>\n\n\n\n Dado que el factor de presi\u00f3n al alza sobre ella ya ha disminuido despu\u00e9s de que se produce el aumento de la tasa, la primera reacci\u00f3n al aumento real puede ser una ca\u00edda en la tasa de cambio, una reacci\u00f3n directamente opuesta.<\/p>\n\n\n\n Dado que el factor de presi\u00f3n al alza sobre ella ya ha disminuido despu\u00e9s de que se produce el aumento de la tasa, la primera reacci\u00f3n al aumento real puede ser una ca\u00edda en la tasa de cambio, una reacci\u00f3n directamente opuesta.<\/p>\n\n\n\n Esto es todo lo m\u00e1s probable porque tal retroceso hacia abajo sirve bien para el ajuste del mercado.<\/p>\n\n\n\n Ellas reciben diferentes nombres, pero la idea general es que en estas tasas, los bancos comerciales se prestan fondos entre s\u00ed por un corto tiempo para regular sus balances.<\/p>\n\n\n\n Durante el per\u00edodo de circulaci\u00f3n del bono, se pagan ingresos de inter\u00e9s sobre \u00e9l de acuerdo con la tasa de inter\u00e9s establecida.<\/p>\n\n\n\n Si el mercado espera que el Banco Central<\/strong> (Central Bank) aumente las tasas de inter\u00e9s, esperar\u00e1 que las nuevas emisiones de bonos tengan una tasa de inter\u00e9s m\u00e1s alta.<\/p>\n\n\n\n En este caso, la demanda de bonos actualmente en circulaci\u00f3n puede disminuir, y su precio caer\u00e1, llevando a un aumento en el rendimiento.<\/p>\n\n\n\n Factores que Impulsan los Movimientos del Mercado de Divisas: Publicaciones de Datos y Expectativas. En los mercados de divisas, las publicaciones de datos son un motor clave de las fluctuaciones en las tasas de cambio. El t\u00e9rmino \u201cdatos\u201d abarca una amplia gama de informes econ\u00f3micos y eventos, tales como:<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n Tasa de Cambio e Inflaci\u00f3n, Indicadores de Crecimiento Econ\u00f3mico, Producto Interno Bruto, Indicadores del Sector Manufacturero, Comercio Internacional, Estad\u00edsticas de Empleo, Mercado Laboral.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" AN\u00c1LISIS FUNDAMENTAL DEL MERCADO FOREX El comercio de divisas hoy en d\u00eda se ha convertido en una actividad muy com\u00fan: el volumen diario del mercado global FOREX (FOREX – Foreign Exchange) alcanza aproximadamente dos billones de d\u00f3lares, y al menos [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":40798,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_eb_attr":"","_eb_data_table":"","footnotes":""},"categories":[514],"tags":[5845,10743,10752,10747,10625,10763,10757,10744,10767,10660,10759,10749,10761,10652,10750,10765,10737,10755,10619],"class_list":["post-79867","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-education-es","tag-analisis-del-mercado-de-divisas","tag-analisis-fundamental-forex","tag-conceptos-basicos-sobre-el-mercado-de-divisas-es","tag-dinero-y-tipos-de-interes","tag-educacion-forex","tag-entender-los-tipos-de-interes","tag-fundamentos-de-forex","tag-fundamentos-del-mercado-de-divisas","tag-fundamentos-del-mercado-de-divisas-es","tag-guia-forex-para-principiantes","tag-impacto-de-los-tipos-de-interes","tag-indicadores-de-las-estadisticas-monetarias","tag-indicadores-economicos-forex","tag-operar-en-forex-para-principiantes","tag-rendimiento-de-los-valores-publicos","tag-rendimientos-del-mercado-de-divisas","tag-serie-de-aprendizaje-forex","tag-tipos-de-interes","tag-tipos-de-interes-del-banco-central"],"acf":{"metatrader4":"MT4","metatrader5":"MT5","type":"","typebrief":"","mt4buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","mt5buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","typefreedemo":"FREE","downloadfreedemo":"","DirectDownloadLink":"","versions":"23.999","version_date":"2023 12 12","postanotherid":"0","direct5":"","direct4":"","testimonials_list":"","schema_name":"","schema_description":"","schema_type":"Utilities","schema_ratingValue":"5","schema_ratingCount":"50","schema_highPrice_MT4":"50.00","schema_rentprice_MT4":"0.00","schema_highPrice_MT5":"50.00","schema_rentprice_MT5":"0.00"},"yoast_head":"\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
Dinero y Tasas de Inter\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n
1. Indicadores de Estad\u00edsticas Monetarias<\/h3>\n\n\n\n
2. Tasas de Inter\u00e9s<\/h3>\n\n\n\n
\n
Tasas de Inter\u00e9s de los Bancos Centrales<\/h2>\n\n\n\n
Las tasas de inter\u00e9s del mercado para pr\u00e9stamos, dep\u00f3sitos, etc., no surgen por s\u00ed mismas en un entorno de mercado.
En cada pa\u00eds, las condiciones de pr\u00e9stamo y las tasas de inter\u00e9s en el mercado monetario son reguladas por el Banco Central<\/strong> (Central Bank).<\/p>\n\n\n\n
Los bancos centrales utilizan diferentes tipos de tasas de inter\u00e9s como sus instrumentos.
La tasa de descuento caracteriza las condiciones bajo las cuales el Banco Central<\/strong> (CB<\/strong>) proporciona fondos a los bancos comerciales.<\/p>\n\n\n\n
Tasas de inter\u00e9s<\/strong> para pr\u00e9stamos interbancarios en muchos pa\u00edses son el principal instrumento de pol\u00edtica de los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n
Las tasas de inter\u00e9s interbancarias reguladas oficialmente determinan todas las dem\u00e1s tasas del mercado monetario; las tasas en valores de deuda gubernamentales, niveles de rentabilidad en todos los dem\u00e1s instrumentos financieros y los intereses en pr\u00e9stamos a clientes de bancos dependen de ellas.<\/p>\n\n\n\nRendimientos de Valores Gubernamentales<\/h2>\n\n\n\n
Lo principal que hay que entender al analizar la relaci\u00f3n entre el mercado de divisas y los mercados de valores gubernamentales es que los valores gubernamentales son instrumentos financieros con ingresos fijos, y por lo tanto, su rendimiento es inversamente proporcional a su precio de mercado.
Los bonos gubernamentales se emiten por un per\u00edodo determinado (que va de 1 a 30 a\u00f1os), despu\u00e9s del cual los bonos son redimidos a su precio nominal (el valor nominal es el precio escrito en los bonos).<\/p>\n\n\n\n
Si el precio de compra de un bono es igual a su valor nominal, entonces el rendimiento es el mismo que la tasa de inter\u00e9s del bono; cuanto mayor sea el precio de compra de un bono, menor ser\u00e1 su rendimiento.<\/p>\n\n\n\nPuedes Leer Otros Cap\u00edtulos<\/h2>\n\n\n\n
![\"Educaci\u00f3n](\"https:\/\/expforex.com\/wp-content\/uploads\/2009\/05\/Education_Begin_3.png\")
<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\nComercio Forex para Principiantes Parte 3: Mercados, Actividades, Cotizaciones<\/a><\/h4>\n\n\n\n
![\"Educaci\u00f3n](\"https:\/\/expforex.com\/wp-content\/uploads\/2009\/05\/Education_Begin_5.png\")
<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\nComercio Forex para Principiantes Parte 5: Tasa de Cambio, Indicadores de Manufactura<\/a><\/h4>\n\n\n\n