Trading Forex pour débutants Partie 2 : Devises, couverture

Marché des devises international et principales devises mondiales

Le marché des devises international, communément appelé FOREX (Foreign Exchange Market), peut être défini précisément comme un système d’opérations pour l’achat et la vente de devises étrangères et la fourniture de prêts selon des conditions spécifiques, y compris le montant, le taux de change et le taux d’intérêt, avec exécution à une date prédéterminée.

Les principaux participants au marché FOREX incluent :

• Banques commerciales
• Bureaux de change
• Banques centrales
• Entreprises impliquées dans le commerce extérieur
• Fonds d’investissement
• Courtiers

La participation directe des particuliers dans les transactions de change est également en augmentation constante.

Le plus grand marché au monde

Le FOREX est le plus grand marché financier au monde, représentant jusqu’à 90% du marché financier mondial.

Des milliers de participants, y compris des banques, des courtiers, des fonds d’investissement, des institutions financières et des compagnies d’assurance, s’engagent dans l’achat et la vente de devises 24 heures sur 24.

Les transactions sont exécutées en quelques secondes, peu importe la localisation, grâce à un réseau mondial de canaux de communication par satellite et de systèmes informatiques avancés.

Ce système crée un chiffre d’affaires en devises étrangères qui dépasse 10 fois le produit national brut (PNB) annuel de tous les pays combinés, selon des estimations datant d’il y a seulement cinq ans.

Pourquoi un tel volume de mouvement de devises est-il nécessaire ?

Les transactions de devises jouent un rôle crucial dans la facilitation des connexions économiques entre les participants du marché à travers les frontières nationales.

Elles sont essentielles pour :

• Règlements interétatiques
• Transactions commerciales internationales pour les biens et services
• Investissements étrangers
• Tourisme
• Voyages d’affaires

Sans les transactions de change, ces types d’activités économiques vitales ne seraient pas possibles.

De plus, sur le marché FOREX, l’argent lui-même devient une marchandise.

L’offre et la demande pour chaque devise fluctuent dans divers centres financiers mondiaux, faisant que le prix de chaque devise change continuellement au fil du temps.

Le système monétaire international aujourd’hui

Le moderne système monétaire international fonctionne sous un régime de taux de change flottants, où la valeur d’une devise est principalement déterminée par le marché.

En conséquence, les taux de change augmentent (appréciant la devise) ou diminuent.

Cette dynamique crée des opportunités pour les traders d’acheter des devises à des prix plus bas et de les vendre plus tard à une valeur plus élevée, générant ainsi un profit.

Le système monétaire mondial a subi des changements significatifs au fil de l’histoire, mais aujourd’hui il fait face à certaines des transformations les plus profondes et auparavant inimaginables.

Deux développements majeurs façonnent l’apparence actuelle du système monétaire international :

1. L’argent est désormais complètement séparé de toute marchandise physique (comme l’or ou l’argent).
2. Les technologies avancées de l’information et des télécommunications ont unifié les systèmes monétaires de différents pays en un système financier mondial qui transcende les frontières.

Dans le passé, l’argent était souvent lié à des marchandises tangibles comme le métal, donnant naissance au dicton : “Les gens meurent pour le métal.”

Aujourd’hui, cependant, l’argent n’est ni métal ni papier.

Le véritable pouvoir de l’argent réside dans les nombres numériques sur les écrans d’ordinateur, qui influencent les économies mondiales, façonnent les nations et même renversent des empires.

Que ce changement soit bénéfique ou non dépasse le cadre de notre analyse, mais c’est la réalité du système financier moderne, et nous devons apprendre à y opérer.

L’évolution du marché des devises international

Le marché des devises international, tel que nous le connaissons aujourd’hui, a pris forme après 1973, mais ses origines remontent à 1944, lors de la Conférence de Bretton Woods aux États-Unis.

Les résultats de la Seconde Guerre mondiale commençaient déjà à se préciser, et les puissances alliées ont commencé à discuter de la structure financière post-guerre du monde.

Alors que les économies de la plupart des grandes nations étaient dévastées ou axées sur la production de guerre, l’économie américaine a émergé plus forte, croissant de manière significative pendant la guerre.

Le monde avait besoin de nourriture, de carburant, de matières premières et d’équipements, et seule l’économie américaine était capable de produire ces biens en quantités suffisantes.

Le défi était de savoir comment les autres pays paieraient ces biens.

La plupart des nations ravagées par la guerre avaient peu de choses de valeur à offrir aux États-Unis en retour, et les réserves d’or américaines étaient déjà les plus importantes au monde, tandis que de nombreux autres pays disposaient de très peu d’or.

Si le commerce était effectué par échange de devises, la demande pour les biens américains ferait monter la valeur du dollar américain (USD) si haut que les autres devises se déprécieraient, rendant impossible pour les pays d’acheter des produits américains.

Cette situation a nécessité la création d’un nouvel ordre financier, qui aborderait ces défis et aiderait à stabiliser les économies mondiales.

D’un autre côté, bien que cela puisse être perçu comme un problème pour chaque pays sauf les États-Unis, beaucoup comprenaient qu’une telle approche avait conduit à la Seconde Guerre mondiale.

Après la Première Guerre mondiale, les États-Unis se sont retirés des responsabilités internationales, laissant aux autres pays la gestion des problèmes économiques mondiaux. Cela a conduit à une grave pénurie de dollars, les réserves d’or affluant aux États-Unis, et les autres devises se dépréciant.

Les politiques protectionnistes à court terme ont encore isolé les économies, transformant le nationalisme économique en relations diplomatiques tendues, qui ont finalement dégénéré en guerre.

Pour éviter un effondrement post-guerre des devises mondiales, la Conférence de Bretton Woods en 1944 a établi plusieurs institutions financières, notamment le Fonds Monétaire International (FMI).

Le FMI était initialement une ressource groupée de devises internationales, chaque pays (en particulier les États-Unis) contribuant au fonds. Les nations pouvaient emprunter à partir de cette réserve pour stabiliser leurs devises.

Le dollar américain (USD) était fixé à l’or à 35 $ l’once troy, et les autres devises étaient arrimées au dollar à des taux de change fixes.

La demande post-guerre du dollar

Cependant, la demande post-guerre pour le dollar américain (USD) a largement dépassé les attentes. De nombreux pays ont vendu leurs propres devises pour acheter des dollars, car ils en avaient besoin pour acheter des biens américains.

Comme les exportations américaines dépassaient considérablement les importations, le surplus commercial des États-Unis a augmenté, et le déficit mondial en dollars s’est aggravé.

Les ressources du FMI étaient insuffisantes pour fournir les prêts nécessaires au soutien des devises mondiales.

En réponse, le Plan Marshall a été introduit.

Dans le cadre de ce plan, les nations européennes ont soumis des listes des ressources matérielles nécessaires pour reconstruire leurs économies, et les États-Unis leur ont fourni les dollars nécessaires—non pas sous forme de prêts, mais de transferts directs.

Ces dollars ont empêché la dévaluation des devises européennes et ont stimulé les exportations américaines en ouvrant de nouveaux marchés.

Surplus de dollars et présence mondiale

Alors que les États-Unis étendaient leur présence mondiale—à travers des bases militaires, des investissements privés dans les entreprises européennes et le tourisme—les banques étrangères ont commencé à accumuler plus de dollars que nécessaire.

À la fin des années 1950, les entreprises européennes n’avaient plus besoin autant de biens américains et trouvaient des opportunités d’investissement plus attractives que de détenir des dépôts en dollars.

Elles sont devenues de plus en plus réticentes à détenir des dollars excédentaires.

Initialement, le Trésor américain était disposé à racheter les dollars en échange d’or, maintenant ainsi la valeur fixe du dollar par rapport aux autres devises.

Cependant, la demande d’or a entraîné une réduction des réserves d’or américaines, qui ont été réduites de moitié au début des années 1960.

Le système des taux de change fixes a persisté jusqu’au début des années 1970.

À ce moment-là, les États-Unis n’ont plus bénéficié d’un solde commercial favorable, car d’autres pays exportaient plus vers les États-Unis tout en achetant moins d’eux.

Les dollars excédentaires accumulés à l’étranger sont devenus des réserves non réclamées détenues dans les banques centrales étrangères.

Pendant plusieurs années, les États-Unis ont résisté à l’inévitable dévaluation du dollar et ont rejeté l’adoption de taux de change flottants libres.

Cependant, après une série de défis économiques au début des années 1970, les États-Unis ont abandonné l’étalon-or du dollar, permettant au taux de change d’être déterminé par l’offre et la demande du marché (le système de taux de change flottants libres).

En 1980, le prix de l’or a grimpé à près de 750 $ l’once troy (à partir de 1975, les Américains étaient légalement autorisés à acheter de l’or comme investissement).

La fin des années 1970 a vu le dollar atteindre son plus bas post-guerre, et son histoire subséquente a été caractérisée par des cycles de hausses et de baisses.

L’ère des devises flottantes libres

Aujourd’hui, toutes les principales devises mondiales opèrent sous un régime de flottement libre, où leur valeur est déterminée par les forces du marché basées sur la demande de cette devise dans le commerce international, l’investissement et les règlements interétatiques.

Cependant, ce “flottement libre” n’est pas entièrement non régulé ; chaque pays possède une banque centrale, chargée d’assurer la stabilité de sa devise nationale, intervenant souvent sur le marché lorsque cela est nécessaire.

Le marché FOREX (Foreign Exchange) facilite l’échange de devises et inclut une large gamme de participants, tels que des particuliers, des entreprises, des institutions d’investissement, des banques commerciales et des banques centrales.

Principales devises sur le marché FOREX

Les principales devises qui dominent les transactions FOREX aujourd’hui sont :

• Dollar américain (USD)
• Euro (EUR)
• Yen japonais (JPY)
• Franc suisse (CHF)
• Livre sterling britannique (GBP)

Avant l’introduction de l’euro, le mark allemand (DEM) détenait une part significative du marché. Ces dernières années, des devises telles que le dollar canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et la couronne suédoise (SEK) ont également gagné en importance.

Le rôle du dollar américain

Le dollar américain (USD) est devenu la principale devise mondiale après la Seconde Guerre mondiale.

Aujourd’hui, il sert de moyen de paiement universel dans le commerce international, de devise refuge lors de crises financières et politiques, et d’objet d’investissement mondial.

Le grand volume de titres financiers très fiables du gouvernement américain—particulièrement les obligations d’État à long terme—attire à la fois des investisseurs étrangers privés et des gouvernements étrangers. La confiance dans la stabilité du système économique et financier américain, et l’assurance que les revenus des titres de dette publique seront remboursés à temps, sans risque de réquisition ou de taxes imprévues, renforce encore cette attraction.

Croissance du marché boursier et force du dollar

Ces dernières années, le marché boursier américain a connu une croissance sans précédent, attirant des capitaux importants tant de l’étranger que des investisseurs nationaux, ce qui a renforcé le dollar.

Depuis le milieu des années 1980, les actions américaines ont surpassé l’or en tant qu’investissement : les prix des actions ont augmenté tandis que le prix de l’or a diminué.

À partir de 1993, les actions américaines ont continué à grimper, incitant de nombreux experts, y compris des responsables gouvernementaux, à exprimer des préoccupations concernant la surréévaluation des actions. Ils ont averti qu’une chute brutale des prix des actions pourrait déclencher une crise financière et économique.

Le dollar américain (USD) détient une position dominante dans le système financier mondial.

Selon diverses estimations, le dollar représente 50% à 61% des réserves internationales des banques centrales, soit jusqu’à 1 000 milliards de dollars.

Il sert de devise de base dans la majorité des cotations en devises étrangères.

En octobre 1998, le dollar participait à 87% de toutes les transactions sur le marché FOREX.

Dans les échanges impliquant le yen japonais (JPY), le dollar représentait 87% des transactions ; pour le mark allemand (DEM), il représentait 64%, et pour le dollar canadien (CAD), un 98% écrasant.

Yen japonais (JPY)

Le yen japonais a connu une histoire tumultueuse.

Après la Seconde Guerre mondiale, le taux de change était fixé à 360 yens par dollar, une valeur fixée par l’administration d’occupation américaine. En 1995, le yen s’était fortement apprécié, atteignant environ 80 yens par dollar.

Cependant, le yen a fluctué depuis, connaissant à la fois des baisses significatives et des périodes de renforcement, en particulier dans la seconde moitié de 1998.

Une caractéristique définissante de l’environnement financier du Japon aujourd’hui est ses taux d’intérêt à court terme extrêmement bas, que la Banque du Japon maintient près de zéro. En conséquence, de grands volumes d’économies, de fonds de pension et d’autres investissements sont dirigés vers des titres étrangers, en particulier les obligations d’État américaines et les actifs européens.

Alors que le yen est en retard par rapport au dollar en tant que devise de réserve et instrument de règlements internationaux, il reste l’une des principales devises sur le marché financier mondial.

Livre sterling britannique (GBP)

La livre britannique était la devise dominante mondiale jusqu’à la Première Guerre mondiale.

Sa domination a été affaiblie pendant l’entre-deux-guerres et a finalement été éclipsée par le dollar américain après la Seconde Guerre mondiale.

Cela était dû à plusieurs facteurs : des défis économiques résultant de la guerre, et une perte de confiance dans la devise exacerbée par le sabordage par contrefaçon par l’Allemagne pendant le conflit.

Aujourd’hui, jusqu’à 50% des transactions impliquant la livre se déroulent sur le marché de Londres, et elle occupe environ 14% du marché mondial des changes.

La plupart de ce volume de transactions implique le dollar et, historiquement, le mark allemand. À midi, les banques de New York cessent souvent de coter la livre.

La GBP est très sensible aux données du marché du travail, aux rapports sur l’inflation au Royaume-Uni, et aux prix du pétrole, poussant certains analystes à la qualifier de pétrocurrency.

Dans les commentaires du marché FOREX, la livre britannique est couramment appelée “câble” ou simplement “livre”.

Le terme “câble” remonte à l’époque où les données de marché les plus récentes des États-Unis étaient transmises à l’Europe via des câbles télégraphiques transatlantiques.

“Câble” est généralement utilisé lors de la cotation de la paire GBP/USD, tandis que “livre” était historiquement utilisé dans les cotations GBP/DEM.

Franc suisse (CHF)

Le franc suisse joue un rôle moindre dans les transactions de devises mondiales par rapport à d’autres devises majeures.

Historiquement, le franc a servi de devise refuge, en particulier par rapport au mark allemand (DEM)—par exemple, lors de crises telles que celles en Russie.

Dans les années précédentes, le franc était plus volatile que le mark allemand, mais ses fluctuations se sont stabilisées récemment.

Le rôle du franc comme valeur refuge a été considérablement diminué en 1999 en raison du conflit des Balkans, qui a affecté sa stabilité.

Depuis l’introduction de l’euro, la volatilité du franc par rapport à l’euro est devenue bien inférieure à celle qu’il avait par rapport au mark allemand.

La Banque nationale suisse (BNS) aligne ses politiques financières étroitement avec celles de la zone euro.

Par exemple, lorsque la Banque centrale européenne (BCE) a abaissé les taux d’intérêt au printemps de cette année-là, la BNS a suivi dans les 20 minutes.

Alors que la plupart des transactions de devises impliquent le dollar américain, il existe également des marchés non-dollariens actifs. Auparavant, 98% des transactions sur les marchés non-dollariens impliquaient le mark allemand (DEM).

Cependant, suite à l’introduction de l’euro, les volumes sur de nombreux de ces marchés ont diminué et n’ont pas encore pleinement repris.

Mark allemand (DEM)

Le mark allemand était la deuxième devise mondiale après le dollar américain en termes de part dans les réserves de change internationales, représentant environ 25%.

La stabilité du mark était fortement influencée par les facteurs socio-politiques en Russie, avec laquelle l’Allemagne entretenait des liens économiques et politiques étroits. Comme l’Allemagne est une force économique majeure au sein de la zone euro, cette influence s’est maintenant déplacée vers l’euro.

Euro (EUR)

L’euro a été introduit le 1er janvier 1999, unissant 11 nations européennes en l’un des blocs économiques les plus puissants au monde.

La zone euro (également connue sous le nom de “zone euro”) représente près d’un cinquième du produit économique mondial et du commerce mondial.

La zone euro comprend l’Autriche, la Belgique, l’Allemagne, l’Irlande, l’Espagne, l’Italie, le Luxembourg, les Pays-Bas, le Portugal, la Finlande et la France.

La zone euro s’étend sur une superficie de 2,365 millions de kilomètres carrés et compte une population de 291 millions de personnes. À titre de comparaison, les États-Unis ont une population de 269 millions, tandis que le Japon en a 126 millions.

La création de l’euro est sans aucun doute l’une des expériences financières les plus significatives de l’histoire humaine.

Les tentatives antérieures de formation de grandes unions économiques ont largement échoué, et l’euro est encore considéré par beaucoup comme une expérience en cours avec un résultat incertain.

Tout au long du premier semestre de 1999, le taux de change de l’euro a diminué régulièrement.

Certains ont interprété cela comme un signe de méfiance envers la nouvelle devise, tandis que d’autres y ont vu un reflet de la politique monétaire efficace poursuivie par la Banque centrale européenne (BCE) unique.

Un euro plus faible bénéficie aux exportateurs européens, rendant leurs biens plus compétitifs sur les marchés mondiaux.

La route vers l’unification monétaire

Le chemin vers l’unification des systèmes monétaires européens a été long et difficile.

Toutes les nations n’ont pas pu répondre aux conditions de participation strictes, et la composition de la zone euro a évolué au fil du temps.

Cependant, pendant plusieurs années, il existait une devise synthétique connue sous le nom d’Unité de monnaie européenne (UME), composée d’un panier de devises européennes et reconnue internationalement.

Le taux de change de l’UME a été converti en le taux de change initial de l’euro le 31 décembre 1998.

Les efforts constants des principaux dirigeants européens—particulièrement d’Allemagne, de France et d’Italie—ont finalement abouti au lancement réussi de l’euro.

Couverture (Hedging) dans les opérations de commerce extérieur

Les entreprises impliquées dans les opérations de commerce extérieur, telles que les exportateurs et les importateurs, participent fréquemment au marché FOREX pour gérer et minimiser les risques de change.

Le principal risque sur les marchés internationaux provient de la fluctuation constante des taux de change, qui peut affecter de manière significative le coût des biens échangés en devises étrangères.

Une entreprise peut se retrouver dans une situation où le taux de change change, transformant potentiellement un profit prévu en une perte.

Bien que les fluctuations des taux de change puissent occasionnellement apporter des profits inattendus, les entreprises dont l’activité principale n’est pas le trading de devises devraient privilégier la garantie de profits stables provenant de leurs opérations principales.

Le besoin de couverture (hedging)

Pour les entreprises qui traitent dans l’exportation et l’importation, la capacité de calculer le coût réel des biens en devises étrangères est cruciale pour la planification des profits.

De nombreuses grandes entreprises disposent de départements analytiques dédiés à la prévision des taux de change, ce qui leur permet de prendre des décisions éclairées et de viser de meilleurs prix sur le marché.

Cependant, bien que la prévision aide à anticiper les taux favorables, elle ne protège pas une entreprise contre des pertes potentielles lorsque les conditions du marché changent de manière inattendue.

Couverture (Hedging) vs. Prévision

Contrairement à la prévision, qui fournit des informations mais aucune garantie, la couverture (hedging) offre une solution qui peut presque éliminer les risques de change.

En s’engageant dans des opérations de couverture (hedging), une entreprise se protège contre les mouvements défavorables sur le marché des changes, stabilisant ainsi les coûts et garantissant que les profits prévus des activités commerciales ne sont pas affectés par les fluctuations des devises.

De cette manière, l’entreprise peut fixer les prix avec précision, planifier les profits et gérer ses finances de manière plus prévisible.

Comment fonctionne la couverture (hedging)

Dans toute entreprise, la comptabilité est généralement effectuée dans une seule devise.

Cependant, lorsqu’une entreprise s’engage dans des opérations d’exportation-importation, le taux de change au moment de l’achat ou de la vente de devises étrangères peut avoir un impact significatif sur sa rentabilité.

Les changements des taux de change peuvent entraîner des profits ou des pertes pour l’entreprise. Pour atténuer ce risque, les entreprises utilisent des stratégies de couverture (hedging).

Le rôle de la couverture (hedging)

La couverture (hedging) élimine le risque de fluctuations des taux de change, permettant aux entreprises de maintenir une stabilité financière. Elle permet aux entreprises de :

• Planifier à l’avance en fixant les prix des biens.
• Prédire les résultats financiers tels que les profits et les salaires.
• Éviter l’impact négatif des changements soudains des taux de change, assurant une budgétisation et une prévision des profits plus précises.

En employant la couverture (hedging), les entreprises peuvent verrouiller les taux de change pour de futures transactions, empêchant leurs résultats financiers d’être déformés par des conditions de marché défavorables.

Couverture des risques de change

Couverture des risques de change est la protection contre les mouvements défavorables des devises.

Elle implique de verrouiller la valeur actuelle des fonds en engageant des transactions FOREX qui sécurisent un taux de change spécifique.

Cette stratégie minimise le risque de perte de valeur due aux fluctuations futures des taux de change.

Effet de levier et trading sur marge

Un avantage clé de la couverture (hedging) via le marché FOREX est l’utilisation du trading sur marge et de l’effet de levier.

Avec l’effet de levier, une entreprise peut contrôler de grandes positions en effectuant seulement un petit dépôt initial (connu sous le nom de marge).

Cela permet aux entreprises de :

• Effectuer de grandes transactions avec un capital minimal.
• Éviter de bloquer de grandes quantités de capital de roulement nécessaires pour d’autres opérations commerciales telles que l’achat de matières premières ou de biens.

Trading rentable

En utilisant l’effet de levier, les entreprises peuvent trader sans la livraison réelle d’argent, ce qui réduit les coûts généraux associés au déplacement de grandes quantités de fonds.

Cela fait du trading sur marge non seulement un outil de couverture (hedging) très efficace, mais aussi un moyen rentable de gérer les risques de change sans épuiser le capital de roulement de l’entreprise.

En résumé, la couverture (hedging) via le marché FOREX est une stratégie puissante qui aide les entreprises à gérer les risques de change tout en assurant la stabilité financière, la prévisibilité et la rentabilité de leurs opérations.

Types de couverture (hedging) : Couverture de l’acheteur et couverture du vendeur

Dans les opérations de commerce extérieur, il existe deux principaux types de couverture (hedging) :

1. Couverture de l’acheteur : Utilisée pour réduire le risque associé à une potentielle augmentation du prix d’une marchandise. Par exemple, un importateur qui s’attend à une hausse du coût d’une devise étrangère peut utiliser la couverture de l’acheteur pour verrouiller le taux actuel.
2. Couverture du vendeur : Méthode de couverture appliquée pour limiter le risque d’une potentielle baisse du prix des biens. Par exemple, un exportateur qui anticipe une baisse de la valeur d’une devise étrangère peut utiliser la couverture du vendeur pour protéger les revenus qu’il attend des ventes futures.

Comment fonctionne la couverture (hedging) en pratique

Le principe général de la couverture (hedging) dans les opérations de commerce extérieur implique d’ouvrir une position de change dans un compte de trading FOREX alignée avec la direction d’une transaction future. Voici comment cela fonctionne pour les importateurs et les exportateurs :

• Pour les importateurs : Un importateur, qui devra acheter une devise étrangère à l’avenir, ouvre une position d’achat sur un compte de trading FOREX. Cela lui permet de verrouiller un taux favorable à l’avance. Lorsque vient le moment d’effectuer l’achat réel de devises étrangères à la banque, l’importateur ferme la position, éliminant ainsi le risque de fluctuations défavorables des taux de change.
• Pour les exportateurs : De même, un exportateur, qui s’attend à vendre une devise étrangère à une date future, ouvre une position de vente sur le compte de trading FOREX. Lorsque vient le moment de vendre la devise étrangère à la banque, l’exportateur ferme la position, sécurisant le taux de change et évitant les risques de change.

Coûts associés à la couverture (hedging)

Bien que la couverture (hedging) protège efficacement les entreprises contre les risques de change, elle comporte des coûts associés, notamment :

• Coûts de spread : Chaque transaction sur le marché FOREX implique un spread, qui est la différence entre le prix d’achat et de vente de la devise. Dans les conditions actuelles du marché, le spread varie généralement de 0,05% à 0,1% de la valeur de la transaction, un coût relativement faible compte tenu de la taille du contrat.
• Frais de rollover : Si une position est maintenue ouverte pendant la nuit, elle est reportée au jour de trading suivant. Cela entraîne des frais basés sur la differential des taux d’intérêt entre les deux devises impliquées. Le coût est d’environ 0,01% par jour, ce qui équivaut à 0,3% par mois. Selon que la position est d’achat ou de vente, le client peut soit payer soit recevoir le montant du rollover.
• Dépôt de garantie (marge) : Pour ouvrir une position, un dépôt de garantie (ou marge) est requis, généralement compris entre 1% et 5% de la valeur totale de la transaction. Une fois la position fermée, ce dépôt est retourné au compte de trading, ajusté pour le profit ou la perte.

La valeur de la couverture (hedging)

En résumé, la couverture (hedging) offre une protection significative contre les risques de change pour les entreprises engagées dans le commerce extérieur.

Malgré les coûts engagés, ces dépenses sont minimes comparées aux pertes potentielles pouvant survenir en raison des fluctuations défavorables des taux de change.

La couverture (hedging) permet aux entreprises d’opérer avec une plus grande prévisibilité et stabilité financière, en faisant un outil inestimable dans le commerce international.

Un programme de couverture (hedging) bien conçu réduit non seulement les risques mais aussi les coûts en libérant des ressources de l’entreprise et en aidant la direction de l’entreprise à se concentrer sur les aspects essentiels de l’activité.

Vous pouvez lire d’autres chapitres.

This post is also available in: English Українська Portuguese Español Deutsch Chinese Русский Français Italiano Türkçe 日本語 한국어