Trading Forex pour débutants – Partie 3 : Marchés, activités, cotations

Facteurs Influant sur les Mouvements du Marché des Devises : Publications de Données et Attentes

Sur le marché des devises, les publications de données sont un moteur clé des fluctuations des taux de change. Le terme “données” englobe une large gamme de rapports économiques et d’événements, tels que :

• Indicateurs économiques des pays émettant les devises échangées.
• Décisions de taux d’intérêt des banques centrales.
• Revues économiques ou rapports sur l’état des économies nationales.
• Autres événements significatifs affectant le paysage financier mondial.

Le Pouvoir des Attentes et des Événements

À la fois l’anticipation d’un événement et la diffusion effective des données économiques ont un effet profond sur le mouvement des taux de change. Il peut être difficile de déterminer lequel a la plus grande influence — l’événement lui-même ou les attentes qui l’entourent — mais il est clair que les grandes publications de données peuvent entraîner des mouvements de devises substantiels et prolongés.

Exemples de telles données critiques incluent :

• Nonfarm Payrolls (NFP)
• Produit Intérieur Brut (PIB)
• Production Industrielle
• Indice des Prix à la Consommation (IPC)
• Indice des Prix à la Production (IPP)

Calendriers Économiques et Préparation du Marché

La date et l’heure de ces publications sont généralement connues à l’avance, car la plupart des pays publient des calendriers économiques qui listent les indicateurs et événements importants. Les traders et investisseurs utilisent ces calendriers pour se préparer aux publications de données, et les marchés montrent souvent une activité accrue en amont.

Avant la diffusion des principaux indicateurs économiques, il y a généralement des prévisions ou des attentes concernant les valeurs potentielles de ces indicateurs. Les participants au marché surveillent de près ces prévisions pour évaluer l’impact possible sur les taux de change.

Impact des Publications de Données sur les Mouvements des Devises

Lorsque les données sont publiées, cela peut provoquer des fluctuations brusques des taux de change. La direction du mouvement dépend en grande partie de la manière dont les participants au marché interprètent les données :

• La publication peut soit renforcer une tendance existante, entraîner une correction, ou déclencher le début d’une nouvelle tendance.
• L’effet dépend de plusieurs facteurs, notamment :
  • La situation actuelle du marché.
  • Les conditions économiques des pays impliqués.
  • Prévisions préliminaires et sentiment du marché.
  • La valeur réelle de l’indicateur publié par rapport aux prévisions.

En résumé, l’anticipation et la diffusion des données économiques sont des moteurs critiques du marché des devises. Comprendre ces publications et leur impact est essentiel pour les participants au marché afin de naviguer efficacement dans les potentielles fluctuations des taux de change.

Réactions du Marché aux Publications de Données : Un Regard Approfondi

Lorsque des indicateurs économiques clés tels que le PIB, les Nonfarm Payrolls, l’IPC et l’IPP montrent une tendance haussière constante, la spéculation sur une hausse des taux d’intérêt commence souvent. Par exemple, une série de rapports économiques solides des États-Unis peut amener les traders à anticiper une possible augmentation des taux d’intérêt américains. Même si ce changement de taux est prévu pour plusieurs mois plus tard, les participants au marché peuvent commencer à acheter des dollars américains à l’avance, entraînant un renforcement du dollar par rapport à d’autres devises. Cela initie une tendance haussière du dollar, créant une appréciation régulière de la devise.

Cependant, une fois que le changement de taux d’intérêt réel est annoncé, une correction se produit souvent, car les traders ajustent leurs positions suite à la nouvelle.

Proverbes du Marché et Leur Signification

Plusieurs proverbes bien connus sont associés aux réactions du marché aux publications de données et autres informations impactantes :

1. “Vendre lorsque de bonnes données sont publiées” (Sell the good news) – Cela fait référence à la tendance des traders à vendre après l’annonce de données positives, car le marché a souvent déjà réagi en fonction des attentes.
2. “Acheter sur les rumeurs, vendre sur les faits” (Buy the rumor, sell the fact) – Cela met en évidence le phénomène où le marché intègre l’événement attendu bien avant qu’il ne se produise réellement. Lorsque l’événement se produit enfin, les traders prennent souvent des profits, entraînant une inversion du mouvement des prix.

Positionnement Avant l’Événement et Réactions Après l’Événement

Avant la diffusion de données majeures ou d’annonces, le marché évolue souvent dans une direction spécifique basée sur les attentes de l’événement. Ce phénomène est connu sous le nom de “préparation du marché” en anticipation. Une fois les données publiées, si les informations correspondent aux attentes, le taux de change se déplace fréquemment dans la direction opposée. Cela s’explique par le fait que les positions ont été ouvertes en fonction des attentes, et une fois l’événement matérialisé, les traders ferment souvent leurs positions pour verrouiller les profits, entraînant un mouvement connu sous le nom de “prise de profits“.

Mouvements du Marché “Priced In”

Le terme “priced in” se réfère à une situation où le marché a déjà ajusté son prix en fonction d’un événement attendu, ce qui signifie que le résultat anticipé est déjà réfléchi dans le taux de change actuel. Par exemple, si les traders anticipent une hausse des taux, ils peuvent commencer à acheter une devise bien à l’avance, de sorte qu’au moment de l’annonce réelle, le taux de change peut déjà refléter cette attente. Après l’annonce, il peut y avoir peu de mouvement ou même une inversion, car les traders prennent des profits et ajustent leurs positions.

En essence, ces dynamiques illustrent comment à la fois les attentes et la réalité façonnent les mouvements du marché, conduisant souvent à des inversions brusques lorsque l’événement anticipé devient une réalité. Comprendre ces schémas est crucial pour naviguer efficacement sur le marché des devises.

Activités Fondamentales sur les Marchés des Devises

Dans le domaine des mouvements des taux de change à long terme, les fonds — tels que les hedge funds, fonds d’investissement, fonds d’assurance et fonds de pension — jouent un rôle pivot. Ces institutions ont un impact significatif sur les tendances des devises par le biais de leurs activités d’investissement. En gérant des sommes de capitaux substantielles, elles peuvent influencer la direction des mouvements des devises sur de longues périodes.

Rôle des Gestionnaires de Fonds

Les fonds sont gérés par des gestionnaires de fonds professionnels, qui sont des experts dans leur domaine. Ils ont accès à une large gamme d’outils et de techniques analytiques, qu’ils utilisent pour prendre des décisions d’investissement éclairées. Leurs positions peuvent être catégorisées en :

• Positions à long terme : Investissements détenus sur une période prolongée.
• Positions à moyen terme : Positions détenues sur une période de temps modérée.
• Positions à court terme : Transactions qui durent de courtes durées, parfois même au cours d’une seule journée de trading.

Approches Analytiques

Les gestionnaires de fonds s’appuient sur une analyse complète des marchés financiers, combinant plusieurs méthodologies :

• Analyse fondamentale : Examine les indicateurs économiques, les taux d’intérêt, l’inflation et d’autres données macroéconomiques pour prédire les mouvements des devises.
• Analyse technique : Utilise les graphiques de prix et les données historiques pour identifier des modèles et des tendances.
• Analyse informatique : Implique le trading algorithmique et les systèmes automatisés qui assistent dans la prise de décision.
• Analyse psychologique : Évalue le sentiment du marché pour anticiper le comportement potentiel du marché.
• Analyse des marchés interconnectés : Examine comment différents marchés (comme les matières premières ou les actions) peuvent influencer le marché des devises.

En traitant cette gamme diversifiée de données, les gestionnaires de fonds visent à prédire les résultats de divers événements et à positionner leurs trades en conséquence, cherchant souvent à prendre de l’avance sur les développements du marché.

Influence sur les Tendances des Devises

Grâce à leurs réserves de capitaux importantes et à leurs stratégies sophistiquées, ces fonds peuvent :

• Initier de nouvelles tendances : En investissant massivement dans une devise particulière, ils peuvent créer une demande significative qui déplace le marché.
• Renforcer les tendances existantes : Lorsqu’une devise est déjà en tendance dans une certaine direction, des flux de capitaux supplémentaires provenant de ces fonds peuvent amplifier davantage le mouvement.
• Corriger les tendances : Si une devise évolue dans une direction que les gestionnaires de fonds jugent insoutenable, ils peuvent placer de gros trades pour corriger ou inverser cette tendance.

Vision Stratégique

Les gestionnaires de fonds adoptent souvent une vue d’ensemble du marché des devises, analysant le tableau général avant de prendre des décisions de trading. Leur vision stratégique leur permet de sélectionner les outils appropriés et la direction du trading basée sur une compréhension claire des dynamiques du marché.

Bien qu’aucune analyse ne puisse garantir des résultats parfaits, la combinaison d’un système de trading bien développé et de l’accès à d’énormes ressources permet à ces fonds d’influencer de manière significative le marché des devises, impactant les tendances pendant des semaines, des mois, voire des années.

En résumé, les activités des fonds sont une force majeure dans la conduite, le maintien et la correction des tendances des devises sur les marchés mondiaux, principalement grâce à leur analyse approfondie, leur capital substantiel et leur gestion professionnelle.

Activités des Exportateurs et Importateurs sur le Marché des Changes

Exportateurs et importateurs sont des participants essentiels sur le marché des changes, mais ils sont principalement des utilisateurs du marché, ce qui signifie qu’ils s’engagent dans l’achat et la vente de devises pour soutenir leurs activités commerciales. Les exportateurs se concentrent généralement sur la vente de devises étrangères reçues des ventes internationales, tandis que les importateurs cherchent constamment à acheter des devises étrangères pour payer les biens et services provenant de l’étranger.

Influence sur le Marché des Exportateurs et Importateurs

Les exportateurs et importateurs adoptent une approche plus pragmatique sur le marché des devises, motivée par la nécessité de sécuriser des taux de change favorables pour leurs opérations. De nombreuses entreprises réputées engagées dans des activités d’exportation-importation disposent de départements analytiques dédiés à la prévision des taux de change. Ces départements visent à optimiser le timing des transactions de devises, garantissant ainsi qu’ils peuvent acheter ou vendre des devises étrangères de la manière la plus rentable possible.

Leur influence est particulièrement visible dans certains marchés, tels que le marché japonais, où les exportateurs et importateurs ont un impact significatif sur le taux de change USD/JPY :

• Exportateurs ont tendance à empêcher le taux de monter trop haut en vendant des devises étrangères.
• Importateurs exercent une pression à la baisse sur le taux, empêchant ainsi qu’il ne descende trop bas.

En conséquence, les exportateurs et importateurs peuvent aider à créer des périodes de trading en range, où le taux de change reste dans une fourchette spécifique pendant un certain temps, guidé par leur activité d’achat et de vente constante. Dans de tels cas, les niveaux de résistance (où les exportateurs sont susceptibles de vendre) et les niveaux de support (où les importateurs ont tendance à acheter) sont souvent indiqués dans les analyses de marché.

Couverture et Gestion des Risques de Change

Pour les exportateurs et importateurs, la gestion du risque de change est essentielle. Ils utilisent souvent des stratégies de couverture pour minimiser l’impact des fluctuations des taux de change. En ouvrant une position opposée à leurs besoins futurs en devises, ils peuvent se protéger contre les mouvements défavorables des taux de change. Par exemple :

• Un importateur qui s’attend à acheter des devises étrangères plus tard pourrait les acheter à l’avance s’il prévoit que la devise va prendre de la valeur.
• Un exportateur pourrait vendre des devises étrangères à l’avance s’il prévoit qu’elles vont perdre de la valeur au fil du temps.

Cette forme de couverture aide à assurer des résultats financiers plus prévisibles pour les entreprises engagées dans le commerce extérieur.

Impact à Court Terme sur le Marché

L’influence des exportateurs et importateurs sur le marché des changes est généralement à court terme. Leurs activités ne sont pas assez puissantes pour provoquer des tendances mondiales car le volume des transactions de commerce extérieur est relativement faible comparé à l’ensemble du marché FOREX. Cependant, leurs actions entraînent souvent des corrections de marché ou des retours en arrière. Lorsque certains niveaux de prix sont atteints, il peut devenir rentable pour les exportateurs ou importateurs d’agir, déclenchant des ajustements temporaires du taux de change.

En résumé, bien que les exportateurs et importateurs jouent un rôle crucial sur le marché des devises en gérant les mouvements à court terme et en atténuant les risques de change, leurs activités ne conduisent généralement pas les tendances mondiales à long terme. Au contraire, ils influencent le trading en range et les corrections de marché, surtout lorsque des niveaux de support et de résistance spécifiques sont atteints.

Impact des Déclarations des Politiciens sur les Marchés des Devises

Les déclarations des politiciens et des banquiers centraux ont souvent un impact significatif sur les mouvements des taux de change. Ces remarques se produisent généralement lors de rapports, sommets, réunions, conférences de presse, ou après des discussions importantes sur des sujets tels que les taux d’intérêt. Par exemple, les déclarations suite aux réunions de leaders mondiaux tels que le G8 ou lors d’une conférence de presse après une réunion de banque centrale peuvent fortement influencer le sentiment du marché.

Les agences de presse comme Reuters et Bloomberg suivent de près ces déclarations et les diffusent en temps réel. De telles déclarations peuvent avoir un effet sur le marché similaire à celui des indicateurs économiques, provoquant parfois une volatilité immédiate.

Préparation du Marché pour les Discours Clés

Dans de nombreux cas, la date et l’heure de ces discours sont annoncées à l’avance, permettant au marché de se préparer. Avant ces événements, des prévisions ou des rumeurs circulent souvent sur ce qui pourrait être dit et comment le marché l’interprétera. En conséquence, les participants au marché peuvent se positionner en fonction des attentes avant que le discours ne se produise.

Cependant, il existe également des cas où de telles déclarations sont faites de manière inattendue. Dans ces situations, le marché peut réagir avec des mouvements soudains et imprévisibles des taux de change, car les traders ajustent rapidement leurs positions en fonction des nouvelles informations.

Conséquences à Long Terme des Déclarations Politiques

Lorsque certaines déclarations ont des implications à long terme — telles que des changements potentiels des taux d’intérêt ou des ajustements de la politique fiscale — elles peuvent créer des tendances durables dans les mouvements des devises. Ces tendances peuvent émerger si les participants au marché interprètent les déclarations comme signalant un changement majeur de politique qui impactera les perspectives économiques.

Par exemple, un événement significatif dans le calendrier financier est le témoignage Humphrey Hawkins, où deux fois par an (en hiver et en été), le chef de la Réserve Fédérale prononce un discours devant deux comités bancaires du Congrès des États-Unis. Lors de ces discours, les participants au marché analysent attentivement le langage pour détecter des indices sur la direction future des taux d’intérêt américains. Selon la manière dont les traders interprètent ces déclarations, ils peuvent établir une nouvelle tendance pour le dollar américain.

Réactions Imprédictibles du Marché

Bien que le marché anticipe souvent et se prépare à ces événements politiques, l’impact réel d’une déclaration peut varier considérablement en fonction de la mesure dans laquelle les remarques sont inattendues ou controversées. Si la déclaration dévie significativement des attentes ou révèle de nouvelles informations, elle peut entraîner des mouvements brusques et parfois prolongés des taux de change. Cette imprévisibilité rend ces déclarations étroitement surveillées par les participants au marché du monde entier.

En conclusion, les déclarations politiques peuvent être des moteurs puissants de volatilité à court terme et de tendances à long terme sur les marchés des devises, en fonction de leur contenu et de leur timing. Les participants au marché surveillent attentivement ces discours pour obtenir des informations sur les directions futures des politiques, et même une légère indication peut provoquer des changements significatifs sur le marché.

“Talking a Course” et Son Impact sur les Marchés des Devises

Dans le contexte des marchés des devises, le terme “talking a course” fait référence à la pratique des politiciens ou des banquiers centraux de faire des déclarations publiques pour influencer le taux de change de la monnaie nationale. Lorsque une devise atteint des niveaux défavorables pour les intérêts économiques d’un pays, les responsables peuvent parler pour affaiblir la devise en suggérant que :

• La devise ne sera pas autorisée à se déprécier davantage.
• Tout mouvement supplémentaire dans la direction actuelle sera prévenu.
• Ils sont prêts à intervenir sur le marché si nécessaire.

Puisque ces déclarations sont faites par des figures de confiance ayant une autorité établie et un pouvoir de décision, elles ont un impact immédiat sur le marché, modifiant souvent le comportement des traders.

Correction des Tendances à Long Terme

Les politiciens ou banquiers centraux s’engagent généralement dans le “talking a course” après qu’une devise ait connu une tendance forte et prolongée dans une direction. Ces déclarations servent de signal au marché que la devise a atteint un niveau insoutenable ou indésirable pour le pays. En conséquence, les traders réagissent souvent en fermant leurs positions pour éviter les risques de mouvements continus, surtout si une intervention devient possible. Ce processus est connu sous le nom de “swearing” (prise de profits ou sortie des positions) et entraîne souvent une correction dans la tendance de la devise.

Intervention et Son Impact sur le Marché

Si une devise atteint des niveaux critiques malgré les efforts verbaux, les banques centrales peuvent suivre avec de réelles interventions sur le marché. L’intervention consiste pour la banque centrale à acheter ou vendre directement de grandes quantités de sa propre devise pour modifier sa valeur. Cela est considéré comme une mesure extrême et peut avoir un effet profond sur le marché. Quelques impacts clés incluent :

• Mouvements immédiats et significatifs : Le taux de change peut bouger de centaines de points en peu de temps (parfois en quelques minutes) en raison directe de l’intervention.
• Caution des traders : Suite à une intervention, les traders deviennent souvent plus cautieux quant à l’ouverture de positions dans la direction précédente, craignant d’autres interventions. Cela peut entraîner une inversion brusque et soutenue de la tendance précédente, car le marché devient réticent à défier les actions de la banque centrale.

Résumé

• “Talking a course” est une stratégie utilisée par les responsables pour influencer verbalement la direction d’une devise sans intervention immédiate.
• De telles déclarations sont souvent faites après une tendance à long terme et peuvent amener les traders à quitter leurs positions, conduisant à des corrections de tendance.
• Si les efforts verbaux ne suffisent pas et que le taux de change atteint des niveaux critiques, une intervention de la banque centrale peut suivre, entraînant des mouvements brusques et dramatiques du taux de change.
• Suite à une intervention, le marché peut devenir méfiant à l’idée de continuer dans la direction précédente, renforçant davantage le mouvement correctif de la valeur de la devise.

Cette combinaison d’influence verbale et de potentielle intervention sert d’outil puissant pour les gouvernements et les banques centrales afin de gérer la valeur de leur devise, en particulier lorsqu’elle atteint des niveaux pouvant avoir un impact négatif sur l’économie.

Activités des Banques Centrales sur le Marché des Changes

Les banques centrales jouent un rôle crucial dans la régulation et la gestion de la valeur de la monnaie d’un pays sur le marché des changes (FOREX). Elles exercent leur influence à travers diverses méthodes, y compris les interventions directes et les politiques monétaires indirectes.

Dans le cas rare où une banque centrale n’intervient pas du tout, la monnaie nationale est considérée comme étant en état de “flottement libre”. Cependant, la plupart des devises sont en état de “flottement sale”, ce qui signifie que bien qu’elles flottent généralement sur le marché, la banque centrale peut intervenir de temps à autre pour influencer le taux de change.

Pourquoi les Banques Centrales Interviennent

Pour la stabilité économique, la croissance de la production, et les dépenses des consommateurs, les États ont souvent besoin de réguler leurs taux de change. Les banques centrales utilisent une combinaison de méthodes directes et indirectes pour y parvenir :

• Régulation indirecte implique d’influencer les conditions économiques générales qui affectent la valeur de la devise, telles que le contrôle de l’inflation, la gestion de l’offre monétaire, et la fixation des taux d’intérêt.
• Régulation directe inclut les interventions sur le marché des changes et les politiques de taux d’escompte, qui ont un impact immédiat sur la valeur de la devise sur le marché.

Interventions sur le Marché des Changes

Une intervention sur le marché des changes se produit lorsqu’une banque centrale achète ou vend sa propre devise sur le marché international, généralement en grandes quantités, pour influencer la valeur de la devise. Ces interventions sont effectuées par le biais de banques commerciales au nom de la banque centrale et impliquent des milliards de dollars. En conséquence, de telles interventions peuvent provoquer des changements significatifs dans le taux de change.

Points clés sur les interventions sur le marché des changes :

• Elles impliquent généralement la libération brusque ou le retrait de grands volumes de devises.
• La banque centrale vise à renforcer ou affaiblir sa devise en fonction des objectifs économiques de l’État.

Par exemple, en 1998, la Banque du Japon a mené plusieurs interventions sur le marché des changes pour empêcher une dépréciation supplémentaire du yen japonais par rapport au dollar américain. En injectant plusieurs milliards de dollars sur le marché, le dollar américain a chuté brusquement par rapport au yen, atteignant ainsi l’objectif de la banque centrale de soutenir le yen.

Influence des Banques Centrales sur les Taux de Change

Les banques centrales ont une capacité unique à influencer les marchés des devises en raison de leur capacité à :

• Injecter ou retirer des volumes de devises importants : Cela peut créer une pression à la hausse ou à la baisse sur le taux de change.
• Façonner le sentiment du marché : Les traders surveillent souvent de près les banques centrales, et la simple anticipation d’une intervention peut entraîner des mouvements préventifs sur le marché.
• Mettre en œuvre des changements de politique monétaire : Grâce aux ajustements des taux d’intérêt et au contrôle de l’inflation, les banques centrales peuvent affecter indirectement les taux de change à long terme.

Conclusion

Les banques centrales sont des acteurs clés dans le marché des changes, utilisant à la fois des interventions directes (direct interventions) et des politiques monétaires (monetary policies) pour gérer la valeur de leurs monnaies. Bien qu’elles permettent généralement aux devises de fluctuer librement, elles interviennent lorsque cela est nécessaire pour stabiliser l’économie et prévenir les fluctuations extrêmes des taux de change (exchange rates). Ces actions peuvent entraîner des mouvements dramatiques dans les valeurs des devises, rendant les activités des banques centrales très influentes dans le paysage financier mondial.

Interventions conjointes des banques centrales (Joint Interventions)

Les banques centrales de différents pays peuvent collaborer pour exécuter des interventions conjointes sur le marché des changes afin d’atteindre des objectifs économiques communs. Ces efforts coordonnés sont souvent nécessaires lorsque les fluctuations des devises d’une nation affectent le système financier mondial. Par exemple, lors d’une intervention de 1998 sur le marché USD/JPY, la Réserve fédérale américaine (US Federal Reserve) s’est associée à la Banque du Japon pour stabiliser le taux de change du dollar américain contre le yen japonais. De telles actions conjointes envoient un signal puissant au marché et peuvent entraîner des mouvements significatifs dans les taux de change.

Dévaluation et réévaluation des monnaies

La banque centrale d’un pays peut intervenir pour dévaluer ou réévaluer sa monnaie, en fonction de sa stratégie économique. Ces actions sont conçues pour influencer la valeur de la monnaie afin de soutenir des objectifs économiques plus larges, tels que l’augmentation des exportations ou le contrôle de l’inflation.

• Dévaluation : Si un pays a besoin de déprécier sa monnaie (baisser sa valeur), la banque centrale peut augmenter l’offre de sa monnaie sur le marché international. Cela est souvent réalisé par l’impression de monnaie supplémentaire ou par des politiques d’assouplissement monétaire (monetary easing). En inondant le marché avec plus de sa monnaie, le taux de change baisse, rendant la monnaie moins chère par rapport aux autres.
• Réévaluation : À l’inverse, si un pays souhaite augmenter la valeur de sa monnaie, la banque centrale peut acheter sa propre monnaie sur le marché des changes. Cela se fait en utilisant les réserves de devises étrangères de la banque (bank’s foreign currency reserves), et en réduisant l’offre de sa propre monnaie, le taux de change augmente, rendant la monnaie plus précieuse.

Exemple : Banque nationale suisse (SNB) et le franc suisse

Un exemple concret de dévaluation de la monnaie s’est produit avec la Banque nationale suisse (SNB) lorsqu’elle a adopté une politique de maintien d’un franc suisse bas pour soutenir l’économie du pays axée sur les exportations. Lorsque le franc s’est apprecié de manière significative par rapport à d’autres devises, cela est devenu une préoccupation pour les exportateurs suisses, car leurs produits devenaient plus chers à l’étranger. Pour contrer cela, la SNB est “entrée” sur le marché et a injecté de la liquidité — augmentant l’offre de francs à un taux d’intérêt plus bas, ainsi affaiblissant la monnaie.

Cette stratégie a contribué à réduire la valeur du franc, rendant les exportations suisses plus compétitives sur la scène mondiale. Les actions de la SNB démontrent comment les banques centrales peuvent activement manipuler leur monnaie pour atteindre des résultats économiques favorables.

Impact des interventions conjointes et nationales

• Interventions conjointes sont généralement plus efficaces car elles signalent un large consensus international et peuvent conduire à des mouvements plus importants dans le taux de change.
• Interventions nationales, comme les actions de la SNB avec le franc, aident à résoudre des problèmes spécifiques au pays mais peuvent toujours influencer les marchés mondiaux, surtout si la monnaie joue un rôle significatif dans le commerce ou la finance internationaux.

Dans les deux cas, les banques centrales utilisent leurs outils monétaires (monetary tools) pour guider les taux de change dans une direction qui soutient les objectifs économiques nationaux, que ce soit par la dévaluation ou la réévaluation de la monnaie. Ces interventions peuvent avoir des impacts profonds à court et à long terme sur le marché des changes.

Négociation sur marge : caractéristiques et mécanisme

Négociation sur marge (margin trading) a émergé au milieu des années 1990, ouvrant les portes du marché des changes (FOREX market) à un éventail plus large de participants, y compris les investisseurs privés disposant d’un capital limité. Avant cela, seules les banques et les grandes institutions financières pouvaient participer, car la taille minimale de contrat était d’au moins 5 millions de dollars. Cependant, avec l’introduction de la négociation sur marge, même les petits investisseurs pouvaient participer au marché grâce à l’utilisation de l’effet de levier (leverage).

Comment fonctionne la négociation sur marge

Dans la négociation sur marge (margin trading), un investisseur dépose un dépôt de garantie (security deposit) (appelé “marge”) auprès d’une banque ou d’un courtier (broker). En retour, l’investisseur a accès à négocier des montants beaucoup plus importants que son dépôt initial en utilisant l’effet de levier (leverage) fourni par le courtier. Par exemple :

• Avec un dépôt initial de 2 000 $, un investisseur pourrait contrôler une monnaie d’une valeur de 200 000 $ en utilisant un effet de levier 1:100.
• L’effet de levier amplifie à la fois les profits potentiels et les pertes potentielles. Dans ce cas, l’investisseur pourrait réaliser un profit (ou subir une perte) 100 fois plus important que s’il n’utilisait que ses propres 2 000 $.

L’effet de levier permet aux petits investisseurs d’entrer sur le marché et de participer au trading de devises (currency trading) qui, autrement, nécessiterait un capital substantiel. Par exemple, avec une marge de 10 000 $, un trader pourrait opérer avec une monnaie de 1 million de dollars, risquant seulement ses 10 000 $. Cependant, l’utilisation de l’effet de levier comporte ses propres risques et coûts.

Niveaux standard d’effet de levier

Les niveaux d’effet de levier peuvent varier :

• Banques offrent généralement un effet de levier de 20 à 50 fois.
• Bureaux de négociation et les courtiers qui s’adressent aux petits investisseurs offrent souvent un effet de levier 1:100.

Ce système d’effet de levier a été spécifiquement conçu pour attirer les petits investisseurs, leur permettant de participer au marché des changes (FOREX market) avec un capital relativement faible. Sans effet de levier, les petits investisseurs verraient des gains minimes provenant des fluctuations des taux de change flottants, car même de petits mouvements dans le taux de change flottant ne pourraient générer que des profits négligeables avec un petit investissement initial.

Risques et récompenses de la négociation sur marge

Alors que l’effet de levier amplifie les profits potentiels, il amplifie également les pertes. Malgré l’utilisation de fonds empruntés, seul l’investisseur supporte les profits ou pertes de ses transactions — les courtiers ou les banques ne partagent pas les profits. Cela fait de la négociation sur marge une entreprise à haut risque et haute récompense, où le trader doit être conscient à la fois des opportunités et des risques.

• Lorsqu’une transaction est rentable, le profit (calculé sur le montant plus important contrôlé grâce à l’effet de levier) est crédité sur le compte du trader.
• En cas de perte, la perte est déduite du compte du trader, mais le risque est limité au dépôt de marge (margin deposit).

Par exemple, si un trader utilise 10 000 $ de ses propres fonds avec un effet de levier 1:100 et que sa position de 1 000 000 $ évolue défavorablement, il pourrait perdre toute la marge (10 000 $). C’est pourquoi les stratégies de gestion des risques sont cruciales dans la négociation sur marge.

Clôture des positions et roulement

Dans la négociation sur marge (margin trading), la livraison réelle des devises est remplacée par une obligation de clôturer la position (obligation to close the position) par une transaction inverse (reverse transaction). Cela signifie que lorsque le trader clôture une position, seul le profit ou la perte est crédité sur son compte, plutôt que l’échange réel de devises.

Si la position n’est pas clôturée à la fin de la journée de trading, elle est reportée (rolled over) au jour suivant en utilisant le mécanisme Swap Tom/Next. Ce processus de swap implique de porter les positions ouvertes au jour suivant et, typiquement, il se traduit par un petit crédit d’intérêt ou une charge basée sur la différence de taux d’intérêt entre les deux devises impliquées dans la transaction.

Conclusion

Négociation sur marge (margin trading) a révolutionné l’accès au marché des changes (FOREX market), permettant aux petits investisseurs de négocier de grandes quantités en utilisant l’effet de levier (leverage). Bien qu’elle offre la possibilité de profits plus importants, elle comporte également un risque de pertes plus élevé. La clé du succès dans la négociation sur marge est de comprendre les dynamiques de l’effet de levier, de pratiquer une gestion des risques efficace, et d’être conscient des coûts impliqués dans le maintien des positions.

Comprendre les taux de change et les cotations de devises

1. Qu’est-ce qu’un taux de change ?

Un taux de change (exchange rate), ou une cotation de devises (currency quotation), représente le prix d’une monnaie en termes d’une autre. Il indique combien de monnaie d’un pays est nécessaire pour acheter ou vendre une unité de la monnaie d’un autre pays. Les taux de change peuvent être :

• Déterminé par le marché : Le taux est influencé par l’offre et la demande sur le marché des changes (foreign exchange market).
• Réglementé par le gouvernement : Les banques centrales (central banks) ou les autorités gouvernementales peuvent fixer les taux de change, les ajustant en fonction de la politique économique (economic policy).

2. Paires de devises

Sur le marché des changes (FOREX), les taux de change sont toujours cotés en tant que paire de devises (currency pair), représentant la valeur d’une monnaie par rapport à une autre. Le taux de change indique essentiellement combien de monnaie de cotation (quote currency) est nécessaire pour acheter une unité de la monnaie de base (base currency).

Par exemple, dans la paire USD/CHF :

• USD (dollar américain) est la monnaie de base (base currency).
• CHF (franc suisse) est la monnaie de cotation (quote currency).

Dans cette paire, le taux vous indique combien de francs suisses sont nécessaires pour acheter un dollar américain. Si le taux de change est de 0,90 USD/CHF, cela signifie que 1 dollar américain équivaut à 0,90 francs suisses.

3. Principales monnaies mondiales sur le marché des changes (Key Global Currencies in FOREX)

Sur le marché des changes (FOREX), le trading se concentre généralement sur les devises les plus liquides et largement échangées, connues sous le nom de “majors”. Ce sont les devises des principales économies mondiales, qui présentent une grande liquidité et sont impliquées dans la majorité des échanges et transactions financières mondiaux.

Les huit devises mondiales les plus échangées sont :

• USD : dollar américain (États-Unis)
• EUR : euro (zone euro)
• CHF : franc suisse (Suisse)
• JPY : yen japonais (Japon)
• GBP : livre sterling (Royaume-Uni)
• SEK : couronne suédoise (Suède)
• CAD : dollar canadien (Canada)
• AUD : dollar australien (Australie)

4. Comprendre les paires de devises et leur structure

Les paires de devises sur le marché des changes (FOREX) sont toujours cotées dans un ordre spécifique, avec la monnaie de base en premier et la monnaie de cotation en second. La monnaie de base est toujours considérée comme 1 unité, et le taux de change indique combien de monnaie de cotation est nécessaire pour acheter cette 1 unité de la monnaie de base.

• Monnaie de base (Base Currency) : La première monnaie dans une paire de devises (par exemple, USD dans USD/CHF). Elle est toujours égale à 1 unité.
• Monnaie de cotation (Quote Currency) : La deuxième monnaie dans la paire (par exemple, CHF dans USD/CHF). Le taux de change indique combien de cette monnaie est nécessaire pour acheter 1 unité de la monnaie de base.

Par exemple :

• EUR/USD à 1,15 signifie que 1 euro équivaut à 1,15 dollars américains.
• GBP/JPY à 150 signifie que 1 livre sterling équivaut à 150 yens japonais.

5. Prix d’achat (Bid) et de vente (Ask)

Chaque paire de devises a deux prix :

• Prix d’achat (Bid) : Le prix auquel le client peut vendre la monnaie de base (base currency). C’est toujours le premier nombre de la cotation.
• Prix de vente (Ask) : Le prix auquel le client peut acheter la monnaie de base (base currency). C’est toujours le second nombre.

La différence entre les prix d’achat (Bid) et les prix de vente (Ask) est appelée spread. Par exemple :

• Dans la cotation USD/JPY 118.65/118.70 :
  • Le prix d’achat (Bid) (où le client peut vendre des USD) est de 118,65 JPY par USD.
  • Le prix de vente (Ask) (où le client peut acheter des USD) est de 118,70 JPY par USD.
  Cela signifie que le client peut vendre 1 USD pour 118,65 JPY ou acheter 1 USD pour 118,70 JPY.
• Dans la cotation EUR/USD 1.1354/1.1359 :
  • Le prix d’achat (Bid) (où le client peut vendre des EUR) est de 1,1354 USD par EUR.
  • Le prix de vente (Ask) (où le client peut acheter des EUR) est de 1,1359 USD par EUR.

Cela montre que le client peut vendre 1 EUR pour 1,1354 USD ou acheter 1 EUR pour 1,1359 USD.

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Qu’est-ce que les pips (points) ?

Un pip (abréviation de pourcentage en point (percentage in point)) est la plus petite variation de prix possible dans une paire de devises donnée. Il est utilisé pour mesurer le changement de valeur entre deux devises. Pour la plupart des paires de devises, un pip correspond à la quatrième décimale du taux de change.

Par exemple :

• Dans la paire EUR/USD, un changement de 1,1354 à 1,1355 représente un mouvement de 1 pip.

Il y a quelques exceptions :

• Pour USD/JPY, un pip correspond à la deuxième décimale. Ainsi, si la paire passe de 118,65 à 118,66, c’est un mouvement de 1 pip.
• Pour USD/SEK, un pip est mesuré à la troisième décimale.

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Résumé

Un pip est la plus petite unité de mouvement dans une paire de devises, généralement la quatrième décimale dans la plupart des paires, mais la deuxième pour le JPY et la troisième pour le SEK.

Cotations directes montrent combien de monnaie nationale est nécessaire pour acheter 1 unité de monnaie étrangère (par exemple, USD/JPY montre combien de yens sont nécessaires pour 1 USD).

Cotations indirectes (reverse) montrent combien de monnaie étrangère est nécessaire pour acheter 1 unité de monnaie nationale (par exemple, GBP/USD montre combien de USD sont nécessaires pour 1 GBP).

Le prix d’achat (Bid price) est là où le client peut vendre, et le prix de vente (Ask price) est là où le client peut acheter, avec le spread étant la différence entre les deux.

Direction de l’appréciation/dépréciation des monnaies

Lors du trading sur le marché des changes (FOREX), il est crucial de comprendre comment le mouvement des taux de change reflète l’appréciation (renforcement) ou la dépréciation (affaiblissement) des monnaies. Le manque d’uniformité dans la manière dont différentes monnaies sont cotées peut parfois causer de la confusion, surtout pour les débutants. Décomposons cela :

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1. Comprendre les cotations directes et inverses

• Cotations directes : Dans une cotation directe, telle que pour EUR/USD ou GBP/USD, la monnaie étrangère est cotée en premier (monnaie de base) contre le dollar américain (monnaie de cotation). Si le taux de change augmente, cela signifie que la monnaie étrangère s’apprécie contre le dollar, et le dollar américain se déprécie. Par exemple, si le taux EUR/USD augmente, l’euro se renforce et le dollar s’affaiblit.
• Cotations inverses : Dans des côtations inverses, telles que USD/JPY ou USD/CHF, le dollar américain est la monnaie de base et est cotée contre la monnaie étrangère. Ici, une augmentation du taux de change signifie que le dollar américain s’apprécie, et la monnaie étrangère se déprécie. Par exemple, si USD/JPY augmente, le dollar américain se renforce contre le yen.

En résumé :

• Cotations directes (par exemple, EUR/USD, GBP/USD) : Un graphique en hausse montre que la monnaie étrangère s’apprécie, et que le dollar américain se déprécie.
• Cotations inverses (par exemple, USD/JPY, USD/CHF) : Un graphique en hausse montre que le dollar américain s’apprécie, et que la monnaie étrangère se déprécie.

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2. Opérations de trading spéculatif sur le FOREX

Le principal objectif du trading spéculatif sur le marché des changes (FOREX) est de profiter des changements des taux de change. Cela se réalise en exécutant des transactions où vous achetez ou vendez des paires de devises, anticipant si la monnaie de base va s’apprécier ou se déprécier par rapport à la monnaie de cotation.

Il existe deux principaux types de transactions sur le FOREX :

• Achat (Long) : Vous achetez la monnaie de base, en vous attendant à ce que sa valeur s’apprécie par rapport à la monnaie de cotation.
• Vente (Short) : Vous vendez la monnaie de base, en vous attendant à ce que sa valeur se déprécie par rapport à la monnaie de cotation.

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3. Ouverture et Fermeture des Positions

Chaque transaction se compose de deux opérations :

1. Ouverture d’une position : Lorsque vous achetez ou vendez une paire de devises pour établir votre transaction.
   • Achat (Long) : Vous vous attendez à ce que la devise de base augmente en valeur, donc vous achetez à un prix plus bas et visez à vendre à un prix plus élevé.
   • Vente (Short) : Vous vous attendez à ce que la devise de base baisse en valeur, donc vous vendez à un prix plus élevé et visez à la racheter à un prix plus bas.
2. Fermeture d’une position : Une fois que le prix évolue en votre faveur, vous fermez la position en exécutant la transaction opposée.
   • Si vous avez initialement acheté (long), vous fermez la transaction en vendant.
   • Si vous avez initialement vendu (short), vous fermez la transaction en rachatant la paire de devises.

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4. Profit des Mouvements de Prix

Pour réaliser un profit sur le marché FOREX, l’objectif est de capitaliser sur les mouvements de prix de la manière suivante :

• Acheter Bas, Vendre Haut (Position Longue) :
  • Vous ouvrez une position en achetant lorsque le prix de la devise est bas et fermez la position en vendant lorsque le prix est plus élevé, profitant de l’appréciation de la devise de base.
• Vendre Haut, Acheter Bas (Position Courte) :
  • Vous ouvrez une position en vendant lorsque le prix de la devise est haut et fermez la position en achetant lorsque le prix est plus bas, profitant de la dépréciation de la devise de base.

Il est essentiel de se rappeler que chaque paire de devises représente deux devises. Lorsque vous en vendez une, vous achetez simultanément l’autre. Par exemple, si vous ouvrez une position courte sur EUR/USD, vous vendez des euros et achetez des dollars, en vous attendant à ce que l’euro s’affaiblisse et que le dollar se renforce.

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5. Points Clés

• Dans les quotes directes (par exemple, EUR/USD), un graphique en hausse indique que la devise étrangère (EUR) est en appréciation, et le dollar américain est en dépréciation.
• Dans les quotes inverses (par exemple, USD/JPY), un graphique en hausse montre que le dollar américain est en appréciation, et la devise étrangère (JPY) est en dépréciation.
• Pour réaliser un profit, vous pouvez soit :
  • Acheter bas, vendre haut (si vous vous attendez à ce que la devise s’apprécie).
  • Vendre haut, acheter bas (si vous vous attendez à ce que la devise se déprécie).
• Chaque transaction doit être fermée par une transaction opposée pour réaliser le profit ou la perte.

Dans le trading spéculatif, comprendre la direction de l’appréciation et de la dépréciation des devises est crucial pour prendre des décisions de trading éclairées.

En pratique, la désignation d’une paire de devises est souvent réduite à un seul symbole ; le composant commun du USD est omis. Pour cette raison, par exemple, une opération d’achat de JPY peut être interprétée littéralement par les débutants comme l’achat réel de JPY. En réalité, la paire USD/JPY aura le dollar américain comme devise de base et la paire échangée.

Transactions (Deals) sur le FOREX

Sur le marché FOREX, les transactions sont effectuées en utilisant des volumes de trading standard connus sous le nom de lots. Un lot représente la quantité minimale d’une devise pouvant être échangée. La taille standard du lot sur le FOREX est de 100 000 unités de la devise de base, c’est-à-dire 100 000 unités de la première devise dans une paire de devises.

Le nombre de lots reflète le volume de la transaction. En fonction de l’effet de levier fourni par le courtier, les traders peuvent contrôler de grandes positions avec des montants de capital relativement petits.

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Exemple : Comprendre le Profit/Perte dans une Seule Transaction

Passons par un exemple pour expliquer comment les bénéfices ou les pertes sont générés lorsqu’un trader effectue une transaction avec un lot standard de 100 000 unités en utilisant un effet de levier 1:100.

1. Configuration du Compte

• Solde du Compte : 1 300 USD
• Paire de Devises : EUR/USD
• Effet de Levier : 1:100
• Taille du Lot : 1 lot standard = 100 000 EUR

2. Ouverture d’une Position d’Achat

Un trader s’attend à ce que la paire EUR/USD augmente. Le prix Ask (prix d’achat) proposé par le courtier est 1.1345. Le trader ouvre une position Achat pour 1 lot standard, ce qui signifie qu’il achète 100 000 EUR :

• Configuration de la Transaction :
  • “+ 100 000 EUR” (achat de 100 000 EUR)
  • “- 113 450 USD” (vente de 113 450 USD pour acheter des EUR)

La marge requise pour cette transaction avec un effet de levier 1:100 serait :

• Marge = (100 000 EUR × 1.1345 USD) ÷ 100 = 1 134,50 USD.

3. Fermeture de la Position

Après un certain temps, le taux EUR/USD augmente, et le trader décide de fermer la position au nouveau prix Bid (prix de vente) de 1.1410. Le trader vend maintenant les 100 000 EUR qu’il avait précédemment achetés :

• “- 100 000 EUR” (vente de 100 000 EUR)
• “+ 114 100 USD” (réception de 114 100 USD de la vente des EUR)

4. Calcul du Profit

Le résultat financier de cette transaction peut être calculé comme suit :

• Reçu lors de la Vente = 114 100 USD
• Investissement Initial = 113 450 USD

Profit = 114 100 USD – 113 450 USD = 650 USD.

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5. Solde Final du Compte

Le solde initial du compte du trader était de 1 300 USD. Après avoir réalisé un profit de 650 USD sur cette transaction, le nouveau solde devient :

• 1 300 USD + 650 USD = 1 950 USD.

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Points Clés à Considérer :

• Taille du Lot : Un lot standard représente 100 000 unités de la devise de base.
• Effet de Levier : En utilisant un effet de levier 1:100, le trader n’avait besoin que de 1 % de la valeur totale de la transaction (dans ce cas, 1 134,50 USD) pour ouvrir une position d’une valeur de 113 450 USD.
• Profit/Perte : Le profit est déterminé par la différence entre les prix d’achat et de vente, multipliée par la taille du lot. Dans ce cas, un changement de prix de 1.1345 à 1.1410 a entraîné un profit de 650 USD.
• Risque : L’effet de levier permet des profits significatifs avec un petit montant de capital, mais augmente également le potentiel de pertes si la transaction évolue dans la direction opposée.

Cet exemple illustre comment les transactions sur le marché FOREX fonctionnent et souligne l’importance de l’effet de levier, de la marge, et des mouvements de prix pour déterminer les profits et les pertes.

De manière simplifiée, la formule pour calculer le résultat financier (en anglais, Profit and loss ou simplement profit/perte) est la suivante :

Profit/Perte = N_lot*100000*(Vente – Achat)

où N _lots – le nombre de lots de 100 000 utilisés par le trader,

Vente ​​- le prix de vente de la devise de base

Achat – le prix d’achat de la devise de base

Résultats Positifs ou Négatifs dans les Transactions FOREX

Le résultat d’une transaction, qu’il soit positif ou négatif, reflète la rentabilité ou la non-rentabilité de la transaction. Ce résultat est toujours exprimé dans la devise cotée (la deuxième devise de la paire). Par exemple, lors du trading d’une paire de devises comme EUR/USD, le résultat sera exprimé en USD (la devise cotée).

Le calcul des profits ou des pertes sur le marché FOREX peut être standardisé en utilisant une formule universelle, quelle que soit l’ordre dans lequel la transaction a été effectuée (acheter d’abord, puis vendre, ou vice versa). Le calcul s’applique également que vous traitiez une quote directe ou inversée.

Points Clés sur le Calcul du Profit/Perte :

1. Paires de Devises Inverses :
   • Si une paire de devises inverse est impliquée (comme USD/JPY), le résultat de la transaction est toujours exprimé en USD.
   • Pour une paire de devises en quote inverse, le coût de 1 pip est de 10 $, car le dollar américain est la devise cotée.
2. Paires de Devises Directes :
   • Si la transaction implique une paire de devises directe (comme EUR/USD), le résultat sera dans la devise nationale, et le profit ou la perte doit être converti en USD.
   • Cette conversion se fait au prix de clôture de la transaction. Vous prenez le résultat final calculé dans la devise nationale et le divisez par le taux de change à la clôture de la position.
   • Pour les paires de devises directes, le coût de 1 pip varie avec le taux de change. Un calcul rapide pour déterminer la valeur du pip est résumé dans des tableaux pour plus de commodité, basé sur le prix de clôture de la transaction (désigné par P_Close).

Formule Universelle pour le Calcul du Profit/Perte :

Indépendamment du type de transaction (acheter d’abord, puis vendre ou vendre d’abord, puis acheter), la formule reste universelle :

• Profit/Perte = (Prix de Clôture – Prix d’Ouverture) × Taille du Lot × Valeur du Pip.

Pour les paires inverses, vous pouvez simplifier la valeur du pip à 10 $ pour un lot standard, et pour les paires directes, la valeur du pip dépend du taux de change à la clôture de la transaction.

Valeur du Pip Pré-calculée :

• Pour accélérer le calcul des résultats financiers, la plupart des traders utilisent une valeur du pip pré-calculée pour les paires de devises courantes. Par exemple :
  • Pour USD/JPY, la valeur du pip est souvent fixée à 10 $ pour un lot standard.
  • Pour EUR/USD, la valeur du pip change avec le taux de change, vous pouvez donc utiliser un tableau de valeurs du pip basé sur le niveau de prix actuel.

Cette méthode de calcul universelle garantit que vous pouvez déterminer rapidement et avec précision votre profit ou perte dans la devise cotée (souvent USD) sans avoir à effectuer plusieurs conversions manuellement.

Paire de devises	Calcul de la valeur du point
USDCHF	10 / P_Close
USDCAD	10 / P_Close
USDJPY	1000 / P_Close USD
USDSEK	100 / P_Close

Dans le trading FOREX, le calcul des résultats financiers (profits ou pertes) basé sur le changement des taux de change, comme décrit ci-dessus, joue un rôle vital pour déterminer si une transaction est réussie. Décomposons les éléments clés pour nous assurer que vous comprenez pleinement comment ces calculs fonctionnent, le rôle de la marge, et les types d’ordres que les traders utilisent pour gérer le risque et verrouiller les profits.

1. Marge et Effet de Levier

Pour exécuter une transaction sur le marché FOREX, un trader doit disposer d’un niveau suffisant de marge dans son compte. Il s’agit essentiellement de la garantie requise par le courtier pour ouvrir une position de trading.

• Pour les paires de devises inverses (comme USD/JPY), la marge requise dépend du taux de change actuel car la devise cotée est variable.
• Pour les paires de devises directes (comme EUR/USD), la marge requise est souvent fixe et fixée à un montant standard comme 1 000 $ USD par lot standard (100 000 unités).

Effet de Levier et Crédit dans le Trading sur Marge :

• L’effet de levier permet aux traders de contrôler des positions plus importantes que leur solde de compte réel. Par exemple, avec un effet de levier 1:100, un trader peut contrôler une taille de position de 100 000 $ avec seulement 1 000 $.
• Si la marge requise dépasse le solde disponible du trader jusqu’à 500 $, le courtier FOREX peut automatiquement accorder un crédit pour couvrir le montant manquant et permettre au trader d’ouvrir la position.

2. Ordres dans le Trading FOREX

Les traders utilisent divers ordres pour contrôler l’entrée et la sortie des positions sur le marché. Voici les principaux types d’ordres :

• Ordre au Marché : C’est une instruction pour acheter ou vendre une paire de devises au prix actuel du marché. Il est exécuté immédiatement au prix disponible du courtier.
• Ordre Limite (Take Profit) : Cet ordre ferme automatiquement la transaction lorsque le marché atteint un objectif de profit spécifié. Par exemple, dans une position d’achat, un ordre limite est placé au-dessus du prix actuel du marché pour verrouiller les profits. Pour une position de vente, l’ordre limite serait placé en dessous du prix actuel. L’ordre limite est généralement placé à au moins 15 pips de distance du prix actuel pour éviter les fermetures prématurées.

3. Ordres Stop (Stop Loss)

Pour se protéger contre les pertes inutiles, les traders utilisent des ordres stop (souvent appelés ordres Stop Loss). Ces ordres ferment automatiquement une position lorsque le marché évolue contre le trader d’un nombre spécifié de pips.

• Pour une position d’achat, l’ordre stop est placé en dessous du prix actuel du marché.
• Pour une position de vente, il est placé au-dessus du prix actuel.

L’utilisation des ordres stop permet aux traders de définir un risque maximum sur chaque transaction, ce qui est essentiel pour gérer leur capital global et leur exposition au risque.

4. Exemple de Calcul de Profit avec Marge

Supposons qu’un trader a un solde de compte de 1 300 USD et ouvre une position d’achat sur EUR/USD à un taux de 1.1345 avec un lot standard de 100 000 unités. La marge requise pour cette transaction serait de 1 134,50 USD.

• Position Initiale : +100 000 EUR / -113 450 USD (achat de 100 000 EUR pour 113 450 USD).
• Position de Clôture : Si le taux EUR/USD monte à 1.1410, le trader ferme la position : -100 000 EUR / +114 100 USD.
• Profit : La différence est 114 100 USD – 113 450 USD = 650 USD de profit. Le solde final du compte serait de 1 950 USD.

Cet exemple démontre comment la marge, l’effet de levier et les ordres de marché fonctionnent ensemble pour permettre aux traders de gérer de grandes positions avec un capital initial relativement petit, tout en mettant en évidence l’importance cruciale de l’utilisation des ordres limite et des ordres stop pour gérer le risque et verrouiller les profits.

Un ordre stop est un outil essentiel pour gérer le risque sur le marché FOREX. Il permet aux traders de définir un niveau de prix prédéfini auquel une position ouverte sera automatiquement fermée pour minimiser les pertes ou verrouiller les profits. Voici une répartition de la manière dont les ordres stop et d’autres mécanismes de trading importants fonctionnent :

1. Détails de l’Ordre Stop

• Position d’Achat : Un ordre stop est placé 15 points en dessous du prix actuel, garantissant que la transaction est fermée si le marché évolue contre la position d’achat de 15 points.
• Position de Vente : Un ordre stop est placé 15 points au-dessus du prix actuel, offrant une protection si le marché monte, évoluant contre la position de vente.

Ces ordres stop restent en place jusqu’à leur exécution (lorsque le prix est atteint) ou jusqu’à ce que le client annule l’ordre non exécuté.

2. Ordres en Attente (GTC – Good Till Cancelled)

Un ordre en attente permet au trader d’ouvrir une position à un niveau de prix spécifique. Cet ordre reste actif indéfiniment jusqu’à ce qu’il soit exécuté ou annulé par le trader. Pour les ordres en attente :

• Le prix fixé doit être au moins 15 points éloigné du prix actuel du marché pour éviter une exécution immédiate.
• Les ordres en attente permettent aux traders de cibler des niveaux de prix spécifiques sans avoir à surveiller constamment le marché.

3. Gestion du Capital sur le FOREX

Une gestion appropriée du capital est fondamentale pour réussir dans le trading. Elle implique :

• Allocation raisonnable des fonds : Cela signifie ne pas sur-limiter et s’assurer que les transactions sont proportionnelles au solde du compte.
• Minimisation du risque par la couverture : La couverture est une technique où un trader ouvre une seconde position dans la direction opposée pour compenser les pertes potentielles de la position originale.
• Ordres stop efficaces : Placer stratégiquement des ordres stop assure que les traders peuvent sortir rapidement des positions perdantes pour minimiser les dégâts sur leur capital.

4. Couverture sur le FOREX

Couverture est une technique qui permet aux traders de neutraliser le risque en ouvrant des positions compensatoires. Voici comment cela fonctionne :

• Un trader avec une position d’achat ouverte peut couvrir en ouvrant une position de vente de la même taille sur la même paire de devises. Cela verrouille effectivement la valeur actuelle, garantissant que, quelle que soit l’évolution du marché, le risque global du trader est atténué.
• Aucune marge supplémentaire n’est requise pour ouvrir la position de couverture, ce qui en fait une stratégie accessible pour la gestion du risque.

La couverture permet aux traders de protéger leurs positions contre des mouvements de prix adverses soudains, tandis que les ordres stop et les ordres en attente offrent un contrôle sur la manière et le moment où les positions sont exécutées ou fermées. Cette combinaison d’outils est essentielle pour la survie et le succès sur le marché FOREX hautement volatil et compétitif.

Dans le trading FOREX, le Swap Tom/Next (également connu sous le nom de swap) fait référence au processus de transfert d’une position ouverte d’un jour de trading au suivant, généralement par un roulement automatique. Ce processus peut impliquer des frais ou un crédit, en fonction des devises impliquées et de la direction de la transaction.

Comment le Swap Fonctionne :

• Durée de la Position : Une position peut rester ouverte aussi longtemps qu’un trader le souhaite, que ce soit quelques minutes ou plusieurs jours. Cependant, garder une position ouverte pendant la nuit peut entraîner des frais ou fournir des crédits, en fonction des circonstances.
• Différentiel de Taux d’Intérêt : Lorsque vous maintenez une position ouverte pendant la nuit, vous empruntez essentiellement une devise pour en acheter une autre. Le taux de swap reflète la différence entre les taux d’intérêt des deux devises impliquées dans la transaction.
  • Si vous achetez une devise avec un taux d’intérêt plus élevé et vendez une devise avec un taux d’intérêt plus bas, vous recevrez un paiement.
  • Inversement, si vous vendez une devise avec un taux d’intérêt plus élevé et achetez une devise avec un taux d’intérêt plus bas, vous devrez payer des frais.

Calcul et Timing du Swap :

• Frais de Swap Quotidiens : Les frais ou crédits sont calculés quotidiennement à 00:00 GMT+2 (heure du serveur du courtier). Même si la position est ouverte quelques instants avant minuit et fermée juste après, les frais de swap seront toujours facturés ou crédités.
• Triple Swap de Mercredi à Jeudi : Lors du transfert d’une position de mercredi à jeudi, les frais ou crédits de swap sont triplés. Cela compense le fait que le marché est fermé pendant le week-end, mais que les taux d’intérêt s’appliquent toujours.

Exemple :

1. Position Longue (Achat) : Si vous prenez une position longue sur une paire de devises où la devise de base (celle que vous achetez) a un taux d’intérêt plus élevé que la devise cotée (celle que vous vendez), vous pourriez gagner un petit paiement d’intérêts pour maintenir la position pendant la nuit.
2. Position Courte (Vente) : Si vous vendez la devise avec le taux d’intérêt plus élevé et achetez celle avec le taux d’intérêt plus bas, vous devrez probablement payer pour maintenir cette position pendant la nuit.

Points Clés :

• Accumulation ou Déduction : Le swap est soit déduit de votre compte, soit ajouté à celui-ci à 00:00 GMT+2, en fonction du différentiel de taux d’intérêt de la paire de devises.
• Trading de Mercredi à Jeudi : Le triplement du taux de swap compense le week-end lorsque les marchés sont fermés mais que les taux d’intérêt continuent de s’accumuler.
• Heure d’Ouverture/Fermeture : L’heure exacte à laquelle une position est ouverte ou fermée peut déterminer si le swap s’applique ou non. Si la position est maintenue après minuit (heure du courtier), les frais de swap sont appliqués, quelle que soit la durée de maintien.

Comprendre les taux de swap est crucial pour les traders qui maintiennent des positions pendant la nuit. Savoir si vous allez encourir des frais ou recevoir un crédit peut aider dans la prise de décisions stratégiques, en particulier lors du trading de paires de devises avec de grandes différences de taux d’intérêt.

Fermeture Forcée d’une Position en Forex

Sur le marché Forex, une fermeture forcée (également connue sous le nom de appel de marge) se produit lorsque votre courtier ferme vos positions ouvertes parce que votre équité de compte (la valeur de votre compte) est tombée en dessous du niveau de marge requis. Ce processus est automatique et vise à protéger à la fois le trader et le courtier contre des pertes potentielles dépassant le dépôt initial du trader.

Points Clés :

1. Équité et Surveillance du Compte :
   • Votre équité est la valeur de votre compte de trading, qui fluctue avec les mouvements du marché. L’équité comprend votre dépôt initial plus tous les profits (ou pertes) des positions ouvertes.
   • Les courtiers surveillent constamment votre compte pour s’assurer que l’équité est suffisante pour couvrir la marge requise pour les positions ouvertes.
   • Si votre équité tombe trop bas en raison des mouvements du marché, le courtier peut fermer de force vos positions pour limiter les pertes supplémentaires.
2. Marge Requise :
   • La marge requise est le montant d’argent dont vous avez besoin pour maintenir une position ouverte. Cette marge sert de garantie pour le courtier.
   • Chaque courtier fixe une exigence minimale de marge, généralement exprimée en pourcentage de la marge nécessaire pour maintenir la position. Par exemple, si votre exigence de marge est de 30%, votre équité doit être au moins de 30% de la marge totale requise pour garder la position ouverte.
3. Appel de Marge :
   • Un appel de marge se produit lorsque l’équité de votre compte tombe au niveau minimum de marge requis.
   • Par exemple, si vos positions ouvertes nécessitent 1 000 $ de marge et que votre courtier a une exigence de marge de 30%, vous avez besoin d’au moins 300 $ d’équité pour maintenir la position.
   • Si votre équité tombe en dessous de ce seuil, le courtier peut émettre un appel de marge et vous demander d’ajouter plus de fonds ou de fermer automatiquement vos positions au prix actuel du marché.
4. Raisons de la Fermeture Forcée :
   • Équité Insuffisante : Si l’équité de votre compte n’est pas suffisante pour répondre à l’exigence de marge en raison de mouvements de prix défavorables, le courtier fermera les positions pour limiter les pertes potentielles.
   • Aucun Fonds Supplémentaire : Si vous ne déposez pas de fonds supplémentaires lorsque votre niveau de marge atteint des limites critiques, votre courtier agira pour protéger à la fois votre capital et le leur.
5. Comment Éviter la Fermeture Forcée :
   • Taille de la Position : Évitez d’ouvrir des positions trop grandes par rapport à votre dépôt. Utiliser un effet de levier excessif augmente le risque d’épuisement rapide de l’équité.
   • Ordres Stop : Définissez des ordres Stop Loss pour fermer automatiquement les positions si le marché évolue contre vous. Cela peut aider à atténuer les pertes et à empêcher d’atteindre le niveau d’appel de marge.
   • Action Opportuniste : Surveillez régulièrement vos transactions et fermez les positions non rentables avant que votre compte ne tombe en dessous de l’exigence de marge.
   • Reconstitution du Dépôt : Maintenez suffisamment de fonds sur votre compte pour maintenir un niveau de marge sain, surtout si le marché est volatile.

Exemple :

Supposons que vous ouvrez une position avec une exigence de marge de 1 000 $ et un niveau de marge de 30 %. Si l’équité de votre compte tombe à 300 $ ou moins en raison des fluctuations du marché, le courtier émettra soit un appel de marge, soit fermera automatiquement votre position pour empêcher des pertes supplémentaires. Cela garantit que le courtier n’est pas responsable des pertes excédant les fonds de votre compte.

Les fermetures forcées sont conçues pour protéger les traders de perdre plus qu’ils n’ont déposé, mais gérer le risque grâce à une taille de position appropriée et des stratégies de stop-loss peut aider à prévenir de telles situations.

Pour éviter une fermeture forcée, vous ne devez pas ouvrir des positions trop grandes pour votre
dépôt, vous devez fermer les positions non rentables en temps opportun ; il est recommandé de placer des ordres Stop ou de reconstituer le dépôt en temps opportun.

Vous pouvez lire d’autres chapitres.

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