Cela attire de nombreux participants, tant des institutions financi\u00e8res<\/strong> que des investisseurs individuels<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Les raisons sont assez simples ; par exemple, voici une phrase tir\u00e9e d’un article du magazine FUTURES<\/strong> (Angleterre, juin 1996) : <\/p>\n\n\n\n “Un trader comp\u00e9tent peut recevoir plus de 1 000 000 $ par an sous forme de salaire et de commissions.”<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Le volume des transactions sur le march\u00e9 des devises mondiales ne cesse de cro\u00eetre.<\/p>\n\n\n\n Cela est d\u00fb au d\u00e9veloppement du commerce international et \u00e0 l’abolition des restrictions mon\u00e9taires dans de nombreux pays.<\/p>\n\n\n\n Le volume quotidien des op\u00e9rations de conversion dans le monde \u00e0 la mi-1998 s’\u00e9levait \u00e0 1,982 billion de dollars (la part du march\u00e9 de Londres repr\u00e9sentait environ 32% du chiffre d’affaires quotidien, New York environ 18%, et le march\u00e9 allemand 10%). Impressionnant n’est pas seulement le volume des transactions lui-m\u00eame, mais aussi le rythme auquel le march\u00e9 se d\u00e9veloppe.<\/p>\n\n\n\n En 1977, le chiffre d’affaires quotidien \u00e9tait de cinq milliards de dollars ; en dix ans, il a atteint 600 milliards et a atteint un billion de dollars en 1992.<\/p>\n\n\n\n Le volume quotidien des op\u00e9rations des plus grandes banques internationales atteint des milliards de dollars.<\/p>\n\n\n\n Les volumes de transactions typiques dans le trading interbancaire sont de 10 millions de dollars<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Gr\u00e2ce au d\u00e9veloppement rapide des technologies de l’information au cours des deux derni\u00e8res d\u00e9cennies, le march\u00e9 lui-m\u00eame a chang\u00e9 de fa\u00e7on irr\u00e9versible.<\/p>\n\n\n\n Autrefois entour\u00e9e d’une aura de myst\u00e8re, la profession de n\u00e9gociant en devises est devenue presque de masse.<\/p>\n\n\n\n Les transactions de devises, qui \u00e9taient r\u00e9cemment le privil\u00e8ge des seules plus grandes banques monopolistiques, sont d\u00e9sormais ouvertes au public, gr\u00e2ce aux syst\u00e8mes de trading \u00e9lectroniques.<\/p>\n\n\n\n Les plus grandes banques elles-m\u00eames pr\u00e9f\u00e8rent souvent le trading dans des syst\u00e8mes \u00e9lectroniques aux transactions bilat\u00e9rales individuelles.<\/p>\n\n\n\n Aujourd’hui, la part des syst\u00e8mes de trading \u00e9lectroniques repr\u00e9sente 11% du chiffre d’affaires total du march\u00e9 FOREX<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, les opportunit\u00e9s pour les petites entreprises et les particuliers de participer au march\u00e9 FOREX<\/strong> se sont \u00e9norm\u00e9ment \u00e9tendues. Gr\u00e2ce au syst\u00e8me de trading sur marge, l’entr\u00e9e sur le march\u00e9 est accessible aux individus disposant de peu de capital. Les entreprises offrant des services de trading sur marge exigent un d\u00e9p\u00f4t de garantie et permettent aux clients de r\u00e9aliser des transactions d’achat et de vente de devises pour des montants 40 \u00e0 100 fois sup\u00e9rieurs au d\u00e9p\u00f4t. Le client assume le risque de perte, et le d\u00e9p\u00f4t sert de garantie pour assurer l’entreprise. Le march\u00e9 FOREX<\/strong> devient accessible \u00e0 presque tout le monde, et un grand nombre de diff\u00e9rentes entreprises tentent d’y attirer l’argent des clients.<\/p>\n\n\n\n En m\u00eame temps, le trading de devises est assez accessible si vous disposez, par exemple, de 1 000 $, car de nombreuses banques et centres de n\u00e9goce offrent \u00e0 leurs clients un “effet de levier”, permettant \u00e0 un investisseur avec de petits fonds de participer au march\u00e9 FOREX<\/strong> en investissant 1 000 $ et en r\u00e9alisant des transactions pour des montants d\u00e9passant 100 000 $. L’attrait du march\u00e9 FOREX<\/strong> pour les investisseurs individuels est li\u00e9, bien s\u00fbr, principalement \u00e0 la possibilit\u00e9 d’obtenir rapidement de gros revenus. En effet, les graphiques des devises montrent qu’une transaction r\u00e9ussie est une d\u00e9cision d’investissement pratique.<\/p>\n\n\n\n Bien s\u00fbr, ceux qui commencent \u00e0 s’engager dans des op\u00e9rations sur le march\u00e9 des changes doivent comprendre clairement que ces op\u00e9rations sont une entreprise \u00e0 haut risque. En plus de la possibilit\u00e9 d’obtenir de gros revenus, elles comportent \u00e9galement la possibilit\u00e9 de pertes importantes et, avec une approche de jeu, une ruine compl\u00e8te. L’objectif du march\u00e9 FOREX<\/strong> en tant que lieu d’application des ressources financi\u00e8res, intellectuelles et mentales personnelles n’est pas d’essayer de capturer l’oiseau de bonheur. Parfois, quelqu’un r\u00e9ussit, mais pas longtemps. Le principal avantage du march\u00e9 des changes est que vous pouvez y cro\u00eetre pr\u00e9cis\u00e9ment par la force de votre intellect.<\/p>\n\n\n\n Une autre propri\u00e9t\u00e9 essentielle du march\u00e9 des changes, aussi \u00e9trange que cela puisse para\u00eetre, est sa stabilit\u00e9. Tout le monde sait que la principale caract\u00e9ristique du march\u00e9 financier est ses chutes inattendues. Mais contrairement au march\u00e9 boursier, FOREX<\/strong> ne chute pas. Si une action est sans valeur, c’est une chute. Si le dollar s’effondre, cela signifie simplement que l’autre devise est devenue plus robuste ; par exemple, le yen, qui est devenu un quart plus cher que le dollar en quelques mois \u00e0 la fin de 1998. De plus, il y a eu des jours o\u00f9 la chute du dollar a \u00e9t\u00e9 mesur\u00e9e par des dizaines de pourcents (pour comparaison, dans l’exemple ci-dessus, le changement de taux \u00e9tait de 1,2 %). Mais le march\u00e9 n’a nulle part chut\u00e9 ; le trading a continu\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Le march\u00e9 des changes<\/strong> fonctionne 24 heures sur 24 ; il n’est pas li\u00e9 \u00e0 des heures sp\u00e9cifiques de fonctionnement des bourses, car le trading a lieu entre des banques situ\u00e9es dans diff\u00e9rentes parties du globe. La mobilit\u00e9 des taux de change est telle que des variations en pourcentage se produisent tr\u00e8s souvent, permettant plusieurs transactions chaque jour. Si vous disposez d’une strat\u00e9gie de trading \u00e9prouv\u00e9e et fiable, vous pouvez construire une entreprise autour de celle-ci que personne d’autre ne peut \u00e9galer en termes d’efficacit\u00e9. Sans surprise, les plus grandes banques investissent massivement dans les \u00e9quipements \u00e9lectroniques et emploient des centaines de traders op\u00e9rant dans divers secteurs du march\u00e9 des changes.<\/p>\n\n\n\n Le co\u00fbt initial pour entrer dans ce m\u00e9tier aujourd’hui est modeste. En effet, il co\u00fbte plusieurs milliers de dollars pour suivre une formation initiale, acheter un ordinateur, s’abonner \u00e0 un service d’information et constituer un d\u00e9p\u00f4t. Vous ne pouvez pas cr\u00e9er une v\u00e9ritable entreprise avec ce montant d’argent. Avec un exc\u00e8s d’offres de services dans ce domaine, trouver un contrepartie fiable est \u00e9galement un v\u00e9ritable d\u00e9fi. Le reste d\u00e9pend du trader lui-m\u00eame. Comme dans aucun autre domaine d’activit\u00e9 aujourd’hui, tout d\u00e9pend de vous.<\/p>\n\n\n\n La principale exigence du march\u00e9 pour une op\u00e9ration r\u00e9ussie n’est pas le montant d’argent avec lequel vous entrez. La cl\u00e9 est la capacit\u00e9 de se concentrer constamment sur l’\u00e9tude du march\u00e9, la compr\u00e9hension de ses m\u00e9canismes et des int\u00e9r\u00eats des participants, l’am\u00e9lioration continue de vos approches de trading et le maintien de la discipline dans leur mise en \u0153uvre. Personne n’a r\u00e9ussi sur ce march\u00e9 en proc\u00e9dant sans une pr\u00e9paration diligente. Le march\u00e9 est plus robuste que quiconque ; il est m\u00eame plus fort que les banques centrales avec leurs vastes r\u00e9serves de change. Le l\u00e9gendaire h\u00e9ros du march\u00e9 des changes George Soros<\/strong> n’a pas vaincu la Banque d’Angleterre, comme beaucoup le pensent ; il a correctement pr\u00e9dit que les contradictions existantes au sein du syst\u00e8me financier europ\u00e9en cr\u00e9eraient suffisamment de probl\u00e8mes et d’int\u00e9r\u00eats conflictuels pour emp\u00eacher la livre de maintenir sa valeur. Et c’est ce qui s’est pass\u00e9. La Banque d’Angleterre, apr\u00e8s avoir d\u00e9pens\u00e9 environ 20 milliards de dollars pour soutenir la livre, l’a abandonn\u00e9e, la laissant au march\u00e9. Le march\u00e9 a trait\u00e9 ce probl\u00e8me, et Soros<\/strong> a gagn\u00e9 son milliard.<\/p>\n\n\n\n Ainsi, les banques centrales ne commandent pas seulement le march\u00e9 avec leurs interventions de change ; elles pensent de mani\u00e8re strat\u00e9gique. Par exemple, Alan Greenspan<\/strong>, pr\u00e9sident du Syst\u00e8me de R\u00e9serve F\u00e9d\u00e9rale des \u00c9tats-Unis (FED<\/strong> – la plus grande banque centrale du monde), selon les journalistes, est un analyste technique parfait lorsqu’il s’agit d’\u00e9tudier les donn\u00e9es \u00e9conomiques. Il continue d’analyser les statistiques \u00e9conomiques, examinant tout, des prix des m\u00e9taux de r\u00e9cup\u00e9ration alors qu’il recherche des indices sur la future trajectoire de l’\u00e9conomie. De plus, nous, avec des ressources limit\u00e9es, devons \u00eatre capables d’analyser les informations du march\u00e9 et d’apprendre \u00e0 en extraire des indicateurs sur ce que le march\u00e9 d\u00e9sire.<\/p>\n\n\n\n Aujourd’hui, il est clair pour tous qu’une propri\u00e9t\u00e9 inh\u00e9rente de l’activit\u00e9 commerciale dans des conditions de march\u00e9 est le risque ; c’est-\u00e0-dire que le r\u00e9sultat r\u00e9el d’une op\u00e9ration, d’un projet ou d’une transaction sp\u00e9cifique s’av\u00e8re souvent diff\u00e9rent de ce qui \u00e9tait pr\u00e9vu lors de la prise de d\u00e9cision. Cependant, on croit que le trading sur les march\u00e9s financiers (sp\u00e9culation<\/strong>) est une activit\u00e9 dangereuse pr\u00e9cis\u00e9ment parce que, en raison de la complexit\u00e9 et de l’impr\u00e9visibilit\u00e9 du comportement du march\u00e9, des pertes peuvent \u00eatre encourues, et il n’y a jamais de certitude d’un r\u00e9sultat positif. Cela dissuade de nombreuses personnes des march\u00e9s financiers, malgr\u00e9 le fait qu’ils deviennent assez accessibles gr\u00e2ce aux technologies de communication \u00e9lectronique et aux logiciels d’analyse de donn\u00e9es robustes.<\/p>\n\n\n\n En r\u00e9alit\u00e9, toute personne impliqu\u00e9e dans une activit\u00e9 commerciale est bien consciente que l’\u00e9cart entre les plans et les r\u00e9sultats r\u00e9els est in\u00e9vitable, non seulement dans les transactions sp\u00e9culatives. Des changements inattendus dans la situation \u00e9conomique ou politique, des facteurs m\u00e9t\u00e9orologiques, voire des catastrophes naturelles, ainsi que simplement des probl\u00e8mes ou l’inefficacit\u00e9 de votre partenaire, peuvent conduire \u00e0 des espoirs non r\u00e9alis\u00e9s de votre plan d’affaires.<\/p>\n\n\n\n Risque<\/strong>, c’est-\u00e0-dire l’\u00e9cart entre le r\u00e9sultat pr\u00e9vu et le r\u00e9sultat r\u00e9el, est une partie int\u00e9grante de l’activit\u00e9 \u00e9conomique dans des conditions de march\u00e9. La seule fa\u00e7on d’\u00e9viter le risque est de ne rien faire, ce qui, cependant, est \u00e9galement associ\u00e9 \u00e0 un risque tout \u00e0 fait compr\u00e9hensible.<\/p>\n\n\n\n Ainsi, le probl\u00e8me n’est pas la dangerosit\u00e9 de certaines op\u00e9rations, mais la mauvaise approche de leur planification et ex\u00e9cution. En soi, la pr\u00e9sence d’un risque in\u00e9vitable est la base de l’existence de toute une industrie commerciale – assurance<\/strong>, qui est un secteur tr\u00e8s influent.<\/p>\n\n\n\n Avec la bonne approche, vous pouvez capitaliser sur le risque. Quelle est l’approche correcte si nous allons nous engager dans des transactions sur le march\u00e9 des changes ?<\/p>\n\n\n\n Toutes les approches actuelles pour organiser un comportement efficace dans un environnement \u00e9conomique changeant peuvent \u00eatre regroup\u00e9es en deux domaines :<\/p>\n\n\n\n Dans le domaine des march\u00e9s financiers, il existe des technologies d’assurance, de limitation des risques et de contr\u00f4le. Elles sont abord\u00e9es dans des guides s\u00e9par\u00e9s sur les m\u00e9thodes de gestion de l’argent.<\/p>\n\n\n\n Ici, nous traiterons du premier de ces domaines – pr\u00e9vision<\/strong>, dont l’essence est l’espoir que si vous pr\u00e9voyez correctement l’avenir et prenez la bonne d\u00e9cision en vous basant sur cela, alors le r\u00e9sultat sera positif.<\/p>\n\n\n\n La question principale est de savoir comment pr\u00e9voir cet avenir.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Il existe de nombreuses approches pour r\u00e9soudre ce probl\u00e8me important. Nous notons d\u00e8s le d\u00e9part que nous utilisons des techniques pour travailler sur le march\u00e9 des changes qui sont unies par le concept de m\u00e9thodes de pr\u00e9vision quantitatives<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Cela signifie que nous d\u00e9crivons le comportement du syst\u00e8me qui nous int\u00e9resse – le march\u00e9 – par un ensemble particulier d’indicateurs num\u00e9riques (indices), et pour chacun d’eux, une m\u00e9thode de mesure est pr\u00e9cis\u00e9ment sp\u00e9cifi\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n Dans le processus d’observations sur une p\u00e9riode suffisamment longue, l’historique (statistiques) de ces indicateurs est collect\u00e9, et la pr\u00e9vision consiste \u00e0 d\u00e9river les valeurs futures (“demain”) de ces indicateurs \u00e0 partir de cet historique, sur la base desquels nous prenons nos d\u00e9cisions.<\/p>\n\n\n\n La pr\u00e9sence de param\u00e8tres sp\u00e9cifiquement d\u00e9finis et mesurables de mani\u00e8re non ambigu\u00eb est la diff\u00e9rence entre les m\u00e9thodes de pr\u00e9vision quantitatives<\/strong> et les autres – intuitives<\/strong>, autoritaires<\/strong>, astrales<\/strong>, et psychiques<\/strong> – qui peuvent \u00e9galement \u00eatre utilis\u00e9es (et sont utilis\u00e9es) par les traders mais ne sont pas l’objet de ce tutoriel.<\/p>\n\n\n\n Appliqu\u00e9es aux march\u00e9s financiers, les m\u00e9thodes de pr\u00e9vision quantitatives<\/strong> sont divis\u00e9es, comme on le sait, en deux groupes d’approches significativement diff\u00e9rentes :<\/p>\n\n\n\n Analyse Technique<\/strong> est bas\u00e9e sur la croyance que \u00ab le march\u00e9 prend tout en compte \u00bb, et par cons\u00e9quent, le comportement des prix est d\u00e9j\u00e0 bas\u00e9 sur la prise en compte de tous les facteurs significatifs.<\/p>\n\n\n\n Si le march\u00e9 est effectivement efficient, alors ses mouvements sont le r\u00e9sultat des d\u00e9cisions d’un grand nombre de participants, utilisant collectivement toutes les informations disponibles pour prendre des d\u00e9cisions concernant leurs op\u00e9rations.<\/p>\n\n\n\n Le r\u00e9sultat de ces d\u00e9cisions est l’action des prix, et en les observant, vous avez acc\u00e8s \u00e0 toutes les informations du march\u00e9. En fait, un trader a tr\u00e8s peu de besoins – conna\u00eetre la direction des mouvements.<\/p>\n\n\n\n Analyse Technique<\/strong> fournit un grand nombre d’outils qui vous permettent de d\u00e9river des pr\u00e9visions pr\u00e9cieuses \u00e0 partir des graphiques des prix.<\/p>\n\n\n\n De nombreux bons livres sont consacr\u00e9s \u00e0 l’Analyse Technique<\/strong>, et ici, nous ne nous y attarderons pas ; nous nous int\u00e9resserons seulement aux ph\u00e9nom\u00e8nes que l’Analyse Technique<\/strong> ne prend pas en compte.<\/p>\n\n\n\n L’Analyse Technique<\/strong> et l’Analyse Fondamentale<\/strong> sont toutes deux des statistiques de march\u00e9. Cependant, l’Analyse Fondamentale<\/strong> regarde le march\u00e9 du c\u00f4t\u00e9 oppos\u00e9 de l’Analyse Technique<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Peu importe la grandeur du FOREX<\/strong>, il fait toujours partie d’un univers plus vaste, et beaucoup de ce qui s’y passe affecte les taux de change.<\/p>\n\n\n\n Les changements dans les \u00e9conomies des pays commer\u00e7ants, les \u00e9lections politiques qui r\u00e9gulent les actions des autorit\u00e9s financi\u00e8res, et les catastrophes naturelles – tout cela affecte les taux de change.<\/p>\n\n\n\n Si certains de ces \u00e9v\u00e9nements ne peuvent \u00eatre pr\u00e9vus, d’autres sont assez planifi\u00e9s (par exemple, le calendrier des publications des nouvelles \u00e9conomiques est programm\u00e9 des mois \u00e0 l’avance) ou enti\u00e8rement pr\u00e9visibles.<\/p>\n\n\n\n Par cons\u00e9quent, si vous \u00e9tablissez des pr\u00e9visions raisonnables et opportunes, vous pouvez \u00e9galement pr\u00e9voir les mouvements futurs des taux de change, dont vous pouvez b\u00e9n\u00e9ficier.<\/p>\n\n\n\n Un exemple l\u00e9gendaire de la bonne compr\u00e9hension, de la pr\u00e9voyance opportune et de l’utilisation r\u00e9ussie de la situation actuelle, qui est entr\u00e9e dans l’histoire et le folklore du march\u00e9 des changes, est les op\u00e9rations de George Soros<\/strong>, qui a anticip\u00e9 la chute imminente de la livre sterling.<\/p>\n\n\n\n Peu de temps avant cela, la livre est r\u00e9entr\u00e9e dans le M\u00e9canisme Europ\u00e9en de Taux de Change (ERM<\/strong>), qui a uni les principales devises europ\u00e9ennes sous un m\u00e9canisme unique.<\/p>\n\n\n\n En bref, l’objectif du m\u00e9canisme de r\u00e9gulation (ERM<\/strong>) \u00e9tait de fixer des taux de change centraux pour chaque paire de devises, et \u00e0 partir de ces taux d\u00e9sign\u00e9s, la devise ne pouvait pas d\u00e9vier de plus d’un certain pourcentage. Ainsi, les taux de change fonctionnaient dans leurs corridors, fluctuant comme un serpent (d’o\u00f9 tout le syst\u00e8me de r\u00e9gulation appel\u00e9 “serpent mon\u00e9taire”).<\/p>\n\n\n\n Si les m\u00e9canismes habituels de r\u00e9gulation mon\u00e9taire (principalement les taux d’int\u00e9r\u00eat) ne suffisaient pas pour que les banques centrales maintiennent les devises dans ces corridors, des interventions directes sur les devises \u00e9taient utilis\u00e9es. \u00c0 la fronti\u00e8re du corridor mon\u00e9taire, chacune des deux banques centrales devait acheter ou vendre sa devise contre celle du partenaire pour corriger le cours, la ramenant \u00e0 l’int\u00e9rieur du corridor.<\/p>\n\n\n\n Il s’est av\u00e9r\u00e9 que (comme tout le monde le sait maintenant) la livre est entr\u00e9e dans ce syst\u00e8me de devises avec un taux de change trop \u00e9lev\u00e9 par rapport aux autres devises. En ce qui concerne le mark allemand, son taux \u00e9tait fix\u00e9 \u00e0 2,95 marks par livre.<\/p>\n\n\n\n Les temps n’\u00e9taient pas faciles pour l’Europe ; apr\u00e8s la r\u00e9unification de l’Allemagne et d’autres \u00e9v\u00e9nements bien connus dans de nombreuses \u00e9conomies, il y a eu de nombreux probl\u00e8mes.<\/p>\n\n\n\n En Angleterre<\/strong>, l’\u00e9conomie \u00e9tait \u00e9galement au fond du cycle \u00e9conomique, accompagn\u00e9e d’une forte inflation et de taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s, d’une baisse de la production, d’un ch\u00f4mage \u00e9lev\u00e9, etc.<\/p>\n\n\n\n En remplissant les obligations convenues de r\u00e9guler les taux de change, les banques centrales ont d\u00e9pens\u00e9 beaucoup de devises ; la Bundesbank<\/strong> a d\u00e9pens\u00e9 le plus, des dizaines de milliards de dollars, car la livre continuait de chuter face au mark allemand.<\/p>\n\n\n\n En cons\u00e9quence, la Banque d’Angleterre<\/strong> (BOE<\/strong>) a \u00e9puis\u00e9 toutes les possibilit\u00e9s de remplir ses obligations de maintenir le taux de change de la livre conform\u00e9ment aux exigences du m\u00e9canisme r\u00e9glementaire europ\u00e9en.<\/p>\n\n\n\n Une nouvelle hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9tait impossible – ils \u00e9taient d\u00e9j\u00e0 trop \u00e9lev\u00e9s, cr\u00e9ant des probl\u00e8mes suppl\u00e9mentaires dans l’\u00e9conomie, en particulier en augmentant le ch\u00f4mage.<\/p>\n\n\n\n Ainsi, en fin de compte, la Banque a pris la d\u00e9cision in\u00e9vitable de laisser le march\u00e9 r\u00e9guler la valeur de la livre, qui a chut\u00e9 imm\u00e9diatement apr\u00e8s, et l’Angleterre<\/strong> s’est retir\u00e9e du M\u00e9canisme Europ\u00e9en de Taux de Change.<\/p>\n\n\n\n Une compr\u00e9hension correcte de l’essence de la situation et la pr\u00e9vision de son issue ont permis \u00e0 Soros<\/strong> de faire les bons paris contre la livre \u00e0 temps et de gagner son milliard de dollars.<\/p>\n\n\n\n Analyse Fondamentale<\/strong>, appliqu\u00e9e au march\u00e9 des changes, \u00e9tudie les facteurs \u00e9conomiques, financiers et politiques internationaux, leurs relations et leur influence sur le comportement des taux de change. Ainsi, elle voit ce qui n’est pas sur les graphiques.<\/p>\n\n\n\n Pas aujourd’hui, mais demain, cela appara\u00eetra et deviendra l’objet de l’Analyse Technique<\/strong> ; tout mouvement de prix recevra alors son interpr\u00e9tation graphique, qui peut \u00eatre utilis\u00e9e dans les pr\u00e9visions et pour ouvrir des positions.<\/p>\n\n\n\n Mais apr\u00e8s-demain. Si vous interpr\u00e9tez correctement et en temps opportun les \u00e9v\u00e9nements se d\u00e9roulant derri\u00e8re le graphique aujourd’hui, alors demain, vous pouvez d\u00e9j\u00e0 r\u00e9aliser un profit.<\/p>\n\n\n\n Une question tout \u00e0 fait raisonnable : est-il possible de trader sans conna\u00eetre et \u00e9tudier l’Analyse Fondamentale<\/strong> ? On peut certainement dire oui. Beaucoup de gens le font.<\/p>\n\n\n\n L’abondance de litt\u00e9rature \u00e9crite fascinante (parfois attrayante) sur le trading de devises, la simplicit\u00e9 apparente des principes de base de l’Analyse Technique<\/strong>, et la disponibilit\u00e9 des services informatiques, des packages d’analyse sp\u00e9cialis\u00e9s qui soutiennent un dialogue intuitif avec l’utilisateur (presque tous se consid\u00e9rant comme des professionnels de l’informatique) – tout cela rend facile et indolore de passer par les \u00e9tapes de la premi\u00e8re prise de connaissance du sujet et de commencer imm\u00e9diatement les op\u00e9rations pratiques.<\/p>\n\n\n\n Il arrive qu’une personne tombe ensuite dans une s\u00e9rie de pertes alors que tout semble \u00eatre compris correctement, que vous savez tout et savez comment le faire conform\u00e9ment aux meilleures m\u00e9thodes, mais les pertes se succ\u00e8dent.<\/p>\n\n\n\n Ils commencent \u00e0 chercher des raisons dans tout : bl\u00e2mant le centre de n\u00e9goce pour un mauvais service, le n\u00e9gociant pour une cotation incorrecte des devises, justifiant le concept que toute cette affaire est un syst\u00e8me pyramidal pour tromper les gens, etc.<\/p>\n\n\n\n Rarement quelqu’un dans un tel \u00e9tat a suffisamment d’objectivit\u00e9 pour se demander pourquoi ils sont venus sur ce march\u00e9 et r\u00e9pondre honn\u00eatement – pour prendre l’argent des autres.<\/p>\n\n\n\n Si vous achetez maintenant une devise en vous attendant \u00e0 une transaction rentable, alors vous \u00eates capable de le faire seulement parce que quelqu’un vous vend cette devise, et leurs plans pour cet argent sont pr\u00e9cis\u00e9ment l’oppos\u00e9 des v\u00f4tres.<\/p>\n\n\n\n Que se passe-t-il s’ils ont \u00e9tudi\u00e9 certains aspects du comportement du march\u00e9 mieux ou connaissent quelque chose sur le march\u00e9 que vous avez manqu\u00e9 l’opportunit\u00e9 de d\u00e9couvrir \u00e0 temps ? N’est-ce pas leur avantage ?<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n L’oc\u00e9an d’informations entourant le trader de devises est vaste ; ce sont des informations qui sont l’objet et l’instrument du commerce sur les march\u00e9s des devises modernes (comme le dit un manuel, “un trader de devises est un trader d’informations”).<\/p>\n\n\n\n Si vous ne voyez aucune partie de cet oc\u00e9an, alors les opportunit\u00e9s que vous avez manqu\u00e9es ne sont pas seulement grandes ; pire encore, vous ne les conna\u00eetrez jamais.<\/p>\n\n\n\n Et l’Analyse Fondamentale<\/strong> que vous avez n\u00e9glig\u00e9e est un exemple parfait de cette opportunit\u00e9 manqu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n L’\u00e9tude de l’Analyse Fondamentale<\/strong> est, dans une large mesure, simplement l’\u00e9tude du lieu de travail d’un trader de devises, leur salle de trading, situ\u00e9e \u00e0 travers tous les fuseaux horaires du globe simultan\u00e9ment.<\/p>\n\n\n\n Peu de gens aujourd’hui ont suffisamment d’exp\u00e9rience de vie pour naviguer librement ce qui se passe sur cette salle de trading dans tous ses coins.<\/p>\n\n\n\n Vous devez le savoir et le comprendre en d\u00e9tail ad\u00e9quat ; une id\u00e9e superficielle ou une intuition ne suffit pas ici.<\/p>\n\n\n\n Quiconque refuse de passer du temps \u00e0 \u00e9tudier ce c\u00f4t\u00e9 de la vie des march\u00e9s des devises qui fonctionne derri\u00e8re les \u00e9crans des moniteurs affichant les graphiques des taux de change donne aux autres une avance et en profite.<\/p>\n\n\n\n Il est peu probable que quelqu’un puisse appr\u00e9cier leur int\u00e9grit\u00e9 \u00e9thique dans un tel sc\u00e9nario.<\/p>\n\n\n\n De plus, il faut bien comprendre que le march\u00e9 des changes n’est qu’une partie du march\u00e9 financier.<\/p>\n\n\n\n En raison de l’absence d’autres composants du march\u00e9 financier dans notre pays et dans d’autres pays voisins (titres d’\u00c9tat, actions, obligations d’entreprise, etc.), le travail d’un trader de devises est devenu la seule option disponible pour un investisseur individuel.<\/p>\n\n\n\n C’est la seule opportunit\u00e9 maintenant dans nos conditions d’observer le march\u00e9 et d’y participer.<\/p>\n\n\n\n Les transactions sp\u00e9culatives sur les devises peuvent apporter un revenu substantiel dans le plus court d\u00e9lai possible, mais elles sont \u00e0 juste titre consid\u00e9r\u00e9es comme les plus complexes et risqu\u00e9es au monde.<\/p>\n\n\n\n Ici, l’intelligence, les connaissances, la discipline et la capacit\u00e9 de travail cr\u00e9atif sont les plus requises.<\/p>\n\n\n\n Quiconque s’est \u00e9tabli en tant que trader de devises pourra travailler sur n’importe quel march\u00e9 ; il en est ainsi arriv\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Toutes les actions des organismes de r\u00e9gulation \u00e9tatiques, et en particulier des banques centrales qui affectent la finance et la circulation mon\u00e9taire, sont des facteurs essentiels pour les taux de change.<\/p>\n\n\n\n Le prix d’une devise est d\u00e9termin\u00e9 principalement par l’offre et la demande associ\u00e9es \u00e0 cette devise sur le march\u00e9 international.<\/p>\n\n\n\n Par cons\u00e9quent, les taux de change des principales devises sont cr\u00e9\u00e9s par le march\u00e9, mais les banques centrales disposent d’une gamme d’outils gr\u00e2ce auxquels elles peuvent affecter significativement les taux de change.<\/p>\n\n\n\n Les banques centrales<\/strong> utilisent ces outils en fonction des objectifs de leur politique financi\u00e8re (le principal \u00e9tant la stabilit\u00e9 de la monnaie nationale) et de la situation sp\u00e9cifique d\u00e9termin\u00e9e par l’\u00e9tat de l’\u00e9conomie, la position comp\u00e9titive du pays sur le march\u00e9 mondial et les facteurs politiques.<\/p>\n\n\n\n Par cons\u00e9quent, les march\u00e9s surveillent toujours de tr\u00e8s pr\u00e8s non seulement l’\u00e9conomie mais aussi les statistiques financi\u00e8res des principaux pays commer\u00e7ants, essayant de pr\u00e9voir les actions des banques centrales en se basant sur elles.<\/p>\n\n\n\n La connaissance des principes de la science mon\u00e9taire et la compr\u00e9hension de la signification des politiques poursuivies par les autorit\u00e9s financi\u00e8res est indispensable pour tout trader qui souhaite planifier son travail de mani\u00e8re significative sur le march\u00e9 des changes.<\/p>\n\n\n\n La quantit\u00e9 d’argent en circulation (Money Supply<\/strong>) est l’un des facteurs essentiels qui fa\u00e7onnent le taux de change.<\/p>\n\n\n\n Un exc\u00e8s d’une devise cr\u00e9era une offre accrue de celle-ci sur le march\u00e9 international des devises et provoquera sa d\u00e9pr\u00e9ciation par rapport aux autres devises.<\/p>\n\n\n\n En cons\u00e9quence, une p\u00e9nurie de devise, si elle est demand\u00e9e, entra\u00eenera une augmentation du taux de change.<\/p>\n\n\n\n Les indicateurs qui mesurent la quantit\u00e9 d’argent en circulation sont les soi-disant Agr\u00e9gats Mon\u00e9taires<\/strong>, qui prennent en compte la quantit\u00e9 d’argent de diff\u00e9rents types, caract\u00e9risant la composition de la monnaie liquide (la structure de la masse mon\u00e9taire).<\/p>\n\n\n\n Les Agr\u00e9gats Mon\u00e9taires<\/strong> eux-m\u00eames sont d\u00e9finis quelque peu diff\u00e9remment dans d’autres pays, mais leur signification g\u00e9n\u00e9rale est assez similaire.<\/p>\n\n\n\n Comme d’habitude, nous consid\u00e9rerons ici la variante adopt\u00e9e dans le syst\u00e8me bancaire am\u00e9ricain, o\u00f9 les donn\u00e9es sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9es pour quatre Agr\u00e9gats Mon\u00e9taires<\/strong> :<\/p>\n\n\n\n – M1<\/strong> – monnaie en circulation en dehors des banques, ch\u00e8ques de voyage, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue et autres d\u00e9p\u00f4ts de ch\u00e8ques ;<\/p>\n\n\n\n – M2<\/strong> = M1<\/strong> + d\u00e9p\u00f4ts d’\u00e9pargne non v\u00e9rifiables, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme dans les banques, op\u00e9rations REPO<\/strong> au jour le jour, d\u00e9p\u00f4ts en dollars US au jour le jour, fonds sur des comptes de fonds communs de placement ;<\/p>\n\n\n\n – M3<\/strong> = M2<\/strong> + obligations gouvernementales \u00e0 court terme, transactions REPO<\/strong>, d\u00e9p\u00f4ts Eurodollar de r\u00e9sidents am\u00e9ricains dans les succursales \u00e9trang\u00e8res des banques am\u00e9ricaines.<\/p>\n\n\n\n Aux \u00c9tats-Unis, un autre agr\u00e9gat mon\u00e9taire plus large est utilis\u00e9, mais M2<\/strong> est consid\u00e9r\u00e9 comme l’indicateur principal, fortement corr\u00e9l\u00e9 avec les march\u00e9s des changes, donc nous omettons les d\u00e9tails suppl\u00e9mentaires.<\/p>\n\n\n\n Les donn\u00e9es des agr\u00e9gats mon\u00e9taires am\u00e9ricains<\/strong> sont publi\u00e9es chaque semaine, g\u00e9n\u00e9ralement le jeudi.<\/p>\n\n\n\n L’impact des donn\u00e9es sur les Agr\u00e9gats Mon\u00e9taires<\/strong> sur les cycles de devises est \u00e9valu\u00e9 principalement par leur relation avec les phases des cycles \u00e9conomiques (les concepts de base du comportement cyclique des indicateurs financiers sont discut\u00e9s en d\u00e9tail ci-dessous).<\/p>\n\n\n\n Le comportement des diff\u00e9rents Agr\u00e9gats Mon\u00e9taires<\/strong> dans le cycle \u00e9conomique est assez similaire : ils montrent tous des taux de croissance maximaux avant le d\u00e9but d’une r\u00e9cession et des minima de croissance \u00e0 la fin d’une r\u00e9cession.<\/p>\n\n\n\n Pour cette raison, M2<\/strong> est inclus dans l’indice composite des indicateurs avanc\u00e9s, par exemple. Tous les agr\u00e9gats connaissent la croissance la plus significative pendant la phase de reprise ; M2<\/strong> a, en moyenne, le m\u00eame taux de croissance dans la phase de r\u00e9cession et la phase de croissance.<\/p>\n\n\n\n Aucun des indicateurs \u00e9conomiques et financiers n’est aussi essentiel pour suivre la dynamique des march\u00e9s des changes que les taux d’int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n\n\n\n Le diff\u00e9rentiel de taux d’int\u00e9r\u00eat (Interest Rate Differential<\/strong>), c’est-\u00e0-dire la diff\u00e9rence des taux d’int\u00e9r\u00eat entre deux devises, est le principal facteur qui d\u00e9termine directement l’attractivit\u00e9 relative d’une paire de devises et, par cons\u00e9quent, la demande possible pour chacune d’elles.<\/p>\n\n\n\n Il existe de nombreux types de taux d’int\u00e9r\u00eat sur le march\u00e9 mon\u00e9taire de chaque pays : le taux auquel les banques commerciales empruntent de l’argent aupr\u00e8s de la banque centrale (Taux d’Int\u00e9r\u00eat Officiel<\/strong>), les taux auxquels les banques empruntent de l’argent entre elles (Taux Interbancaire Offert<\/strong>), les taux d’int\u00e9r\u00eat qui d\u00e9terminent le rendement des titres d’\u00c9tat (Rendements des Obligations d’\u00c9tat<\/strong>), les taux d’int\u00e9r\u00eat auxquels les banques accordent des pr\u00eats \u00e0 leurs clients (Taux de Pr\u00eat<\/strong>), et les taux d’int\u00e9r\u00eat auxquels les banques commerciales attirent de l’argent en d\u00e9p\u00f4ts (Taux de D\u00e9p\u00f4t<\/strong>).<\/p>\n\n\n\n Tous ces taux sont \u00e9troitement li\u00e9s et sont finalement d\u00e9termin\u00e9s par le taux d’int\u00e9r\u00eat officiel fix\u00e9 par la banque centrale.<\/p>\n\n\n\n Gr\u00e2ce \u00e0 la transparence des limites pour le capital financier, un investisseur peut aujourd’hui choisir l’option la plus rentable pour investir son argent.<\/p>\n\n\n\n Par cons\u00e9quent, si un investisseur japonais (soci\u00e9t\u00e9 d’investissement, fonds de pension ou compagnie d’assurance) dispose de plusieurs billions de yens en actifs et peut en tirer des revenus sous forme d’int\u00e9r\u00eats sur un d\u00e9p\u00f4t dans une banque japonaise, \u00e0 hauteur de, disons, 0,1% par an, alors cet investisseur pr\u00e9f\u00e9rera \u00e9videmment un d\u00e9p\u00f4t en dollars \u00e0 5,5% par an dans une banque am\u00e9ricaine, ou ils ach\u00e8teront des obligations d’\u00c9tat am\u00e9ricaines, qui offrent \u00e9galement des rendements \u00e9lev\u00e9s (et sont garanties, ce qui est particuli\u00e8rement important pour des structures telles que les fonds de pension qui ont besoin de sources de revenus tr\u00e8s fiables, \u00e0 partir desquelles ils paient les pensions futures).<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Plus le taux d’int\u00e9r\u00eat pour une devise donn\u00e9e est \u00e9lev\u00e9 par rapport aux autres devises (diff\u00e9rentiel d’int\u00e9r\u00eat significatif), plus les investisseurs \u00e9trangers seront dispos\u00e9s \u00e0 acheter cette devise pour y d\u00e9poser des fonds \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Puisque les taux d’int\u00e9r\u00eat sont toujours \u00e9troitement li\u00e9s, des taux \u00e9lev\u00e9s sur le march\u00e9 bancaire signifient \u00e9galement des taux \u00e9lev\u00e9s sur les obligations d’\u00c9tat ainsi que des rendements \u00e9lev\u00e9s sur les obligations d’entreprise plus risqu\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n En bref, des taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s rendent cette devise attrayante en tant qu’outil d’investissement, ce qui signifie que la demande pour celle-ci sur le march\u00e9 international des devises augmente, et le taux de change de cette devise augmente.<\/p>\n\n\n\n En g\u00e9n\u00e9ral, l’impact des taux d’int\u00e9r\u00eat sur les taux de change est assez clair : plus les taux d’int\u00e9r\u00eat pour une devise donn\u00e9e sont \u00e9lev\u00e9s, plus son taux de change est \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Mais de nombreuses circonstances rendent la prise en compte des taux d’int\u00e9r\u00eat non \u00e9vidente et loin d’\u00eatre une affaire simple.<\/p>\n\n\n\n Tout d’abord, il faut consid\u00e9rer non pas les taux d’int\u00e9r\u00eat en eux-m\u00eames, mais les taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9els ajust\u00e9s en fonction de l’inflation (voir paragraphe 6) car il existe un lien fort entre le march\u00e9 des changes et les march\u00e9s des titres d’\u00c9tat (instruments \u00e0 revenu fixe<\/strong>), qui sont tr\u00e8s sensibles \u00e0 l’inflation.<\/p>\n\n\n\n Si l’inflation dans un pays donn\u00e9 commence \u00e0 cro\u00eetre \u00e0 un rythme \u00e9lev\u00e9, cela d\u00e9value les obligations d’\u00c9tat puisque le revenu sur celles-ci est pay\u00e9 \u00e0 un taux fixe et pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9, et l’inflation peut \u00e9roder ce revenu.<\/p>\n\n\n\n Deuxi\u00e8mement, le march\u00e9 anticipe les \u00e9v\u00e9nements importants et s’y pr\u00e9pare, plut\u00f4t que de r\u00e9agir uniquement aux faits d\u00e9j\u00e0 accomplis.<\/p>\n\n\n\n S’il y a une opinion dominante selon laquelle les taux d’int\u00e9r\u00eat pour une devise vont \u00eatre relev\u00e9s, alors les traders commenceront \u00e0 augmenter son taux en pr\u00e9vision de sa future hausse.<\/p>\n\n\n\n Le march\u00e9 peut rester dans cet \u00e9tat d’optimisme pour une devise donn\u00e9e pendant longtemps, permettant ainsi la formation de sa tendance haussi\u00e8re. Lorsque l’augmentation du taux a finalement lieu en r\u00e9alit\u00e9, la devise sera d\u00e9j\u00e0 en \u00e9tat de surachat.<\/p>\n\n\n\n Puisque le facteur de pression \u00e0 la hausse sur elle a d\u00e9j\u00e0 diminu\u00e9 apr\u00e8s que l’augmentation du taux se soit produite, la premi\u00e8re r\u00e9action \u00e0 l’augmentation r\u00e9elle peut \u00eatre une chute du taux de change, une r\u00e9action directement oppos\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n Cela est d’autant plus probable que ce type de recul \u00e0 la baisse sert bien l’ajustement du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Ils portent diff\u00e9rents noms, mais l’id\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale est qu’\u00e0 ces taux d’int\u00e9r\u00eat, les banques commerciales empruntent des fonds entre elles pour une courte dur\u00e9e afin de r\u00e9guler leurs bilans.<\/p>\n\n\n\n Pendant la p\u00e9riode de circulation de l’obligation, un revenu d’int\u00e9r\u00eat y est pay\u00e9 conform\u00e9ment au taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9tabli.<\/p>\n\n\n\n Si le march\u00e9 s’attend \u00e0 ce que la Banque Centrale<\/strong> rel\u00e8ve les taux d’int\u00e9r\u00eat, il s’attendra \u00e0 ce que les nouvelles \u00e9missions d’obligations aient un taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Dans ce cas, la demande pour les obligations actuellement en circulation peut diminuer, et leur prix baissera, entra\u00eenant une augmentation du rendement.<\/p>\n\n\n\n Facteurs Moteurs des Mouvements du March\u00e9 des Devises : Publications de Donn\u00e9es et Attentes. Sur les march\u00e9s des devises, les publications de donn\u00e9es sont un moteur cl\u00e9 des fluctuations des taux de change. Le terme “donn\u00e9es” englobe une large gamme de rapports et d’\u00e9v\u00e9nements \u00e9conomiques, tels que :<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n Taux de Change et Inflation, Indicateurs de Croissance \u00c9conomique, Produit Int\u00e9rieur Brut, Indicateurs du Secteur Manufacturier, Commerce International, Statistiques de l’Emploi, March\u00e9 du Travail.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ANALYSE FONDAMENTALE DU MARCH\u00c9 FOREX Le trading de devises est aujourd’hui une activit\u00e9 tr\u00e8s courante : le chiffre d’affaires quotidien du march\u00e9 mondial FOREX (Foreign Exchange) atteint environ deux billions de dollars, et au moins 80% de toutes les transactions [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":79608,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_eb_attr":"","_eb_data_table":"","footnotes":""},"categories":[509],"tags":[5916,11068,11099,10931,11755,10955,11093,11077,11096,10947,10966,11090,11071,11074,11080,11102,11059,10926,11086],"class_list":["post-79860","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-education-fr","tag-analyse-du-marche-des-changes","tag-analyse-fondamentale-du-forex","tag-comprendre-les-taux-dinteret","tag-formation-au-forex","tag-fundamentos-do-mercado-cambial","tag-guide-du-forex-pour-les-debutants","tag-impact-des-taux-dinteret","tag-indicateurs-des-statistiques-monetaires","tag-indicateurs-economiques-du-forex","tag-le-trading-sur-le-marche-des-changes-pour-les-debutants","tag-les-bases-du-trading-sur-le-marche-des-changes","tag-les-fondamentaux-du-forex","tag-les-fondamentaux-du-marche-des-changes","tag-monnaie-et-taux-dinteret","tag-rendement-des-titres-detat","tag-rendement-du-marche-des-changes","tag-serie-dapprentissage-sur-le-forex","tag-taux-dinteret-des-banques-centrales","tag-taux-dinteret-du-forex"],"acf":{"metatrader4":"MT4","metatrader5":"MT5","type":"","typebrief":"","mt4buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","mt5buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","typefreedemo":"FREE","downloadfreedemo":"","DirectDownloadLink":"","versions":"23.999","version_date":"2023 12 12","postanotherid":"0","direct5":"","direct4":"","testimonials_list":"","schema_name":"","schema_description":"","schema_type":"Utilities","schema_ratingValue":"5","schema_ratingCount":"50","schema_highPrice_MT4":"50.00","schema_rentprice_MT4":"0.00","schema_highPrice_MT5":"50.00","schema_rentprice_MT5":"0.00"},"yoast_head":"\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
Argent et Taux d’Int\u00e9r\u00eat<\/h2>\n\n\n\n
1. Indicateurs des Statistiques Mon\u00e9taires<\/h3>\n\n\n\n
2. Taux d’Int\u00e9r\u00eat<\/h3>\n\n\n\n
\n
Taux d’Int\u00e9r\u00eat des Banques Centrales<\/h2>\n\n\n\n
Les taux d’int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 sur les pr\u00eats, les d\u00e9p\u00f4ts, etc., ne surgissent pas d’eux-m\u00eames dans un environnement de march\u00e9.
Dans chaque pays, les conditions de pr\u00eat et les taux d’int\u00e9r\u00eat sur le march\u00e9 mon\u00e9taire sont r\u00e9gul\u00e9s par la Banque Centrale<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales utilisent diff\u00e9rents types de taux d’int\u00e9r\u00eat comme leurs instruments.
Le taux d’escompte caract\u00e9rise les conditions dans lesquelles la Banque Centrale<\/strong> (CB<\/strong>) fournit des fonds aux banques commerciales.<\/p>\n\n\n\n
Taux d’int\u00e9r\u00eat<\/strong> pour les emprunts interbancaires dans de nombreux pays sont l’instrument principal de politique des banques centrales.<\/p>\n\n\n\n
Les taux d’int\u00e9r\u00eat interbancaires r\u00e9gul\u00e9s officiellement d\u00e9terminent tous les autres taux du march\u00e9 mon\u00e9taire ; les taux sur les titres de dette gouvernementale, les niveaux de rentabilit\u00e9 sur tous les autres instruments financiers, et les int\u00e9r\u00eats sur les pr\u00eats aux clients des banques en d\u00e9pendent.<\/p>\n\n\n\nRendements sur les Titres d’\u00c9tat<\/h2>\n\n\n\n
Le principal point \u00e0 comprendre lors de l’analyse de la relation entre le march\u00e9 des changes et les march\u00e9s des titres d’\u00c9tat est que les titres d’\u00c9tat sont des instruments financiers \u00e0 revenu fixe, et il en d\u00e9coule que leur rendement est inversement proportionnel \u00e0 leur prix sur le march\u00e9.
Les obligations d’\u00c9tat sont \u00e9mises pour une certaine p\u00e9riode sp\u00e9cifi\u00e9e (allant de 1 \u00e0 30 ans), apr\u00e8s laquelle les obligations sont rachet\u00e9es \u00e0 leur prix nominal (la valeur faciale est le prix inscrit sur les obligations).<\/p>\n\n\n\n
Si le prix d’achat d’une obligation est \u00e9gal \u00e0 sa valeur faciale, alors le rendement est le m\u00eame que le taux d’int\u00e9r\u00eat sur l’obligation ; plus le prix d’achat d’une obligation est \u00e9lev\u00e9, plus son rendement est faible.<\/p>\n\n\n\nVous Pouvez Lire d’Autres Chapitres<\/h2>\n\n\n\n
![\"\u00c9ducation](\"https:\/\/expforex.com\/wp-content\/uploads\/2009\/05\/Education_Begin_3.png\")
<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\nTrading Forex pour D\u00e9butants Partie 3 : March\u00e9s, Activit\u00e9s, Cotations<\/a><\/h4>\n\n\n\n
![\"\u00c9ducation](\"https:\/\/expforex.com\/wp-content\/uploads\/2009\/05\/Education_Begin_5.png\")
<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\nTrading Forex pour D\u00e9butants Partie 5 : Taux de Change, Indicateurs de Fabrication<\/a><\/h4>\n\n\n\n