Questo attrae molti partecipanti, sia istituzioni finanziarie<\/strong> (financial institutions) che investitori individuali<\/strong> (individual investors).<\/p>\n\n\n\n Le ragioni sono piuttosto semplici; per esempio, ecco una frase da un articolo della rivista FUTURES<\/strong> (Inghilterra, giugno 1996): <\/p>\n\n\n\n “Un trader competente pu\u00f2 ricevere pi\u00f9 di 1.000.000 di dollari all’anno sotto forma di stipendio e commissioni.”<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Il volume delle transazioni nel mercato valutario mondiale \u00e8 in costante crescita.<\/p>\n\n\n\n Ci\u00f2 \u00e8 dovuto allo sviluppo del commercio internazionale e all’abolizione delle restrizioni valutarie in molti paesi.<\/p>\n\n\n\n Il volume giornaliero delle operazioni di conversione a livello mondiale a met\u00e0 del 1998 ammontava a 1.982 trilioni di dollari (la quota del mercato di Londra rappresentava circa il 32% del volume giornaliero, New York circa il 18%, e il mercato tedesco il 10%). Imponente non \u00e8 solo il volume delle transazioni, ma anche il ritmo con cui il mercato si sta sviluppando.<\/p>\n\n\n\n Nel 1977, il volume giornaliero era di cinque miliardi di dollari; in dieci anni, \u00e8 cresciuto a 600 miliardi e ha raggiunto un trilione di dollari nel 1992.<\/p>\n\n\n\n Il volume giornaliero delle operazioni delle maggiori banche internazionali raggiunge miliardi di dollari.<\/p>\n\n\n\n I volumi tipici delle transazioni nel trading interbancario sono $10 milioni<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Grazie allo sviluppo rapido delle tecnologie dell’informazione negli ultimi due decenni, il mercato stesso \u00e8 cambiato radicalmente.<\/p>\n\n\n\n Una volta circondata da un’aura di mistero, la professione di dealer di valute \u00e8 diventata quasi di massa.<\/p>\n\n\n\n Le transazioni valutarie, che recentemente erano privilegio solo delle pi\u00f9 grandi banche monopolistiche, sono ora aperte al pubblico grazie ai sistemi di trading elettronico.<\/p>\n\n\n\n Le maggiori banche spesso preferiscono il trading nei sistemi elettronici alle singole transazioni bilaterali.<\/p>\n\n\n\n Oggi, la quota dei sistemi di trading elettronico rappresenta l’11% del fatturato totale del mercato FOREX<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Negli ultimi anni, le opportunit\u00e0 per le piccole imprese e gli individui di partecipare al mercato FOREX<\/strong> si sono ampliate notevolmente. Grazie al sistema di trading a margine (margin trading system), l’ingresso nel mercato \u00e8 accessibile a individui con capitali ridotti. Le aziende che offrono servizi di trading a margine richiedono una garanzia e permettono ai clienti di effettuare transazioni per l’acquisto e la vendita di valute in importi da 40 a 100 volte superiori al deposito. Il cliente sostiene il rischio di perdita, e il deposito serve come garanzia per assicurare l’azienda. Il mercato FOREX<\/strong> sta diventando accessibile a quasi tutti, e un gran numero di diverse aziende sta cercando di attrarre i fondi dei clienti.<\/p>\n\n\n\n Allo stesso tempo, il trading valutario \u00e8 abbastanza accessibile se si dispone, ad esempio, di $1.000, poich\u00e9 molte banche e centri di negoziazione offrono ai loro clienti la “leva finanziaria” (leverage), consentendo a un investitore con fondi limitati di partecipare al mercato FOREX<\/strong> investendo $1.000 e effettuando transazioni per importi superiori a $100.000. L’attrattivit\u00e0 del mercato FOREX<\/strong> per gli investitori individuali \u00e8 legata, naturalmente, principalmente alla possibilit\u00e0 di ottenere rapidamente redditi elevati. Infatti, i grafici delle valute mostrano che un’operazione di successo \u00e8 una decisione di investimento pratica.<\/p>\n\n\n\n Naturalmente, coloro che iniziano a operare nel mercato dei cambi devono comprendere chiaramente che queste operazioni sono un’attivit\u00e0 ad alto rischio. Oltre alla possibilit\u00e0 di ottenere redditi elevati, comportano anche la possibilit\u00e0 di perdite significative e, con un approccio da gioco d’azzardo, una rovina completa. Lo scopo del mercato FOREX<\/strong> come luogo per applicare la propria forza finanziaria, intellettuale e mentale non \u00e8 cercare di catturare l\u00ec l’uccello della felicit\u00e0. A volte qualcuno riesce, ma non per molto. Il principale vantaggio del mercato dei cambi esteri \u00e8 che puoi crescere l\u00ec proprio grazie alla tua forza intellettuale.<\/p>\n\n\n\n Un’altra propriet\u00e0 essenziale del mercato dei cambi esteri, per quanto possa sembrare strana, \u00e8 la sua stabilit\u00e0. Tutti sanno che la principale caratteristica del mercato finanziario sono i suoi crolli inaspettati. Ma a differenza del mercato azionario, FOREX<\/strong> non crolla. Se un’azione \u00e8 priva di valore, allora \u00e8 un crash. Se il dollaro crolla, allora significa semplicemente che l’altra valuta \u00e8 diventata pi\u00f9 robusta; per esempio, lo yen, che \u00e8 diventato un quarto pi\u00f9 costoso del dollaro in pochi mesi alla fine del 1998. Inoltre, ci sono stati giorni separati in cui la caduta del dollaro \u00e8 stata misurata in decine di percento (per confronto, nell’esempio sopra, il cambiamento del tasso \u00e8 stato dell’1,2%). Ma il mercato non \u00e8 crollato da nessuna parte; il trading \u00e8 continuato.<\/p>\n\n\n\n Il mercato dei cambi esteri<\/strong> (foreign exchange market) opera 24 ore su 24; non \u00e8 legato a orari specifici di apertura delle borse, poich\u00e9 il trading avviene tra banche situate in diverse parti del globo. La mobilit\u00e0 dei tassi di cambio \u00e8 tale che i cambiamenti percentuali si verificano molto spesso, consentendo diverse transazioni ogni giorno. Se hai una strategia di trading comprovata e affidabile, puoi costruire un’attivit\u00e0 intorno ad essa che nessun altro pu\u00f2 eguagliare in termini di efficienza. Non c’\u00e8 da meravigliarsi che le maggiori banche investano pesantemente in attrezzature elettroniche e impieghino centinaia di trader che operano in vari settori del mercato dei cambi esteri.<\/p>\n\n\n\n Il costo iniziale per entrare in questo business oggi \u00e8 modesto. Infatti, costa qualche migliaio di dollari per seguire una formazione iniziale, acquistare un computer, abbonarsi a un servizio informativo e formare un deposito. Non puoi creare un’attivit\u00e0 reale con quella somma di denaro. Con l’eccesso di offerte di servizi in quest’area, trovare una controparte affidabile \u00e8 anche una vera sfida. Il resto dipende dal trader stesso. Come in nessun altro campo di attivit\u00e0 oggi, tutto qui dipende da te.<\/p>\n\n\n\n La cosa principale che il mercato richieder\u00e0 per un’operazione di successo non \u00e8 la quantit\u00e0 di denaro con cui entri. La chiave \u00e8 la capacit\u00e0 di concentrarsi costantemente sullo studio del mercato, comprendere i suoi meccanismi e gli interessi dei partecipanti, migliorare continuamente i tuoi approcci di trading e mantenere la disciplina nella loro attuazione. Nessuno \u00e8 riuscito in questo mercato procedendo senza una preparazione diligente. Il mercato \u00e8 pi\u00f9 robusto di chiunque; \u00e8 anche pi\u00f9 forte delle banche centrali con i loro vasti stock di riserve di cambio. Il leggendario eroe del mercato valutario George Soros<\/strong> non ha sconfitto la Banca d’Inghilterra, come molti pensano; ha previsto correttamente che le contraddizioni esistenti all’interno del sistema finanziario europeo avrebbero creato abbastanza problemi e interessi contrastanti da impedire alla sterlina di mantenere il suo valore. E cos\u00ec \u00e8 successo. La Banca d’Inghilterra, avendo speso circa 20 miliardi di dollari per sostenere la sterlina, l’ha abbandonata, lasciandola al mercato. Il mercato ha risolto questo problema, e Soros<\/strong> ha guadagnato il suo miliardo.<\/p>\n\n\n\n Quindi le banche centrali non comandano semplicemente il mercato con le loro interviste di cambio estero; pensano strategicamente. Per esempio, Alan Greenspan<\/strong>, presidente del Federal Reserve System degli Stati Uniti (FED<\/strong> – la pi\u00f9 grande banca centrale del mondo), secondo i giornalisti, \u00e8 un perfetto analista tecnico quando si tratta di studiare i dati economici. Continua ad analizzare le statistiche economiche, esaminando tutto dai prezzi dei rottami metallici mentre cerca indizi sul percorso futuro dell’economia. Inoltre, noi, con risorse limitate, dobbiamo essere in grado di analizzare le informazioni di mercato e imparare a estrarre indicatori da esse su ci\u00f2 che il mercato desidera.<\/p>\n\n\n\n Oggi \u00e8 chiaro a tutti che una propriet\u00e0 intrinseca dell’attivit\u00e0 commerciale in condizioni di mercato \u00e8 il rischio; cio\u00e8, il risultato effettivo di un’operazione, progetto o transazione specifica spesso risulta diverso da ci\u00f2 che era pianificato quando \u00e8 stata presa la decisione. Tuttavia, si ritiene che il trading nei mercati finanziari (speculation<\/strong> – speculazione) sia un’attivit\u00e0 pericolosa proprio perch\u00e9, a causa della complessit\u00e0 e dell’imprevedibilit\u00e0 del comportamento del mercato, si possono subire perdite e non c’\u00e8 mai certezza di un esito positivo. Questo scoraggia molte persone dai mercati finanziari, nonostante stiano diventando abbastanza accessibili grazie alle tecnologie di comunicazione elettronica e ai robusti pacchetti software di analisi dei dati.<\/p>\n\n\n\n In realt\u00e0, tutti coloro che sono coinvolti in qualsiasi attivit\u00e0 commerciale sono ben consapevoli che la discrepanza tra i piani e i risultati effettivi \u00e8 inevitabile, non solo nelle transazioni speculative. Cambiamenti inaspettati nella situazione economica o politica, fattori meteorologici o addirittura disastri naturali, cos\u00ec come semplicemente i problemi o l’inefficienza del tuo partner, possono portare a speranze non realizzate dal tuo piano aziendale.<\/p>\n\n\n\n Rischio<\/strong>, cio\u00e8 la discrepanza tra il risultato pianificato e quello effettivo, \u00e8 una parte integrante dell’attivit\u00e0 economica in condizioni di mercato. L’unico modo per evitare il rischio \u00e8 non fare nulla, il che, tuttavia, \u00e8 anche associato a un rischio completamente comprensibile.<\/p>\n\n\n\n Quindi, il problema non \u00e8 la rischiosit\u00e0 di certe operazioni ma l’approccio sbagliato alla loro pianificazione ed esecuzione. In s\u00e9, la presenza di rischio inevitabile \u00e8 la base per l’esistenza di un’intera industria commerciale – assicurazioni<\/strong> (insurance), che \u00e8 un settore molto influente.<\/p>\n\n\n\n Con il giusto approccio, puoi capitalizzare sul rischio. Qual \u00e8 l’approccio corretto se dobbiamo impegnarci in transazioni nel mercato dei cambi esteri?<\/p>\n\n\n\n Tutti gli approcci attuali per organizzare un comportamento efficace in un ambiente economico in cambiamento possono essere raggruppati in due aree:<\/p>\n\n\n\n Nel campo dei mercati finanziari, esistono tecnologie assicurative, limitazione del rischio e controllo. Vengono discusse in guide separate sui metodi di gestione del denaro.<\/p>\n\n\n\n Qui ci occuperemo della prima di queste aree – previsione<\/strong> (forecasting), la cui essenza \u00e8 la speranza che se prevedi correttamente il futuro e prendi la decisione giusta sulla base di questo, allora il risultato sar\u00e0 positivo.<\/p>\n\n\n\n La domanda principale \u00e8 come prevedere questo futuro.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Esistono molti approcci per risolvere questo problema significativo. Notiamo fin da subito che utilizziamo tecniche per lavorare sul mercato dei cambi esteri che sono unite dal concetto di metodi di previsione quantitativa<\/strong> (quantitative forecasting methods).<\/p>\n\n\n\n Questo significa che descriviamo il comportamento del sistema di nostro interesse – il mercato – mediante un insieme particolare di indicatori numerici (indici), e per ciascuno di essi, \u00e8 specificato precisamente un metodo di misurazione.<\/p>\n\n\n\n Nel processo di osservazioni su un periodo sufficientemente lungo, viene raccolta la storia (statistica) di questi indicatori, e la previsione consiste nel derivare i valori futuri (“domani”) di questi indicatori da questa storia, sulla base dei quali prendiamo le nostre decisioni.<\/p>\n\n\n\n La presenza di parametri specificamente definiti e inequivocabilmente misurabili \u00e8 la differenza tra i metodi di previsione quantitativa<\/strong> (quantitative forecasting methods) e altri – intuitivi<\/strong> (intuitive), autorevoli<\/strong> (authoritative), astrali<\/strong> (astral) e psichici<\/strong> (psychic) metodi – che possono anche essere utilizzati (e sono utilizzati) dai trader ma non sono l’oggetto di questo tutorial.<\/p>\n\n\n\n Applicati ai mercati finanziari, i metodi di previsione quantitativa<\/strong> (quantitative forecasting methods) sono divisi, come \u00e8 noto, in due gruppi di approcci significativamente diversi:<\/p>\n\n\n\n Analisi Tecnica<\/strong> (Technical Analysis) si basa sulla convinzione che \u201cil mercato tiene conto di tutto\u201d e pertanto, il comportamento dei prezzi \u00e8 gi\u00e0 basato sulla considerazione di tutti i fattori significativi.<\/p>\n\n\n\n Se il mercato \u00e8 davvero efficiente, allora i suoi movimenti sono il risultato delle decisioni di un gran numero di partecipanti, che collettivamente utilizzano tutte le informazioni disponibili per prendere decisioni sulle loro operazioni.<\/p>\n\n\n\n Il risultato di queste decisioni \u00e8 l’azione dei prezzi, e osservandoli, hai accesso a tutte le informazioni di mercato. In realt\u00e0, un trader ha bisogno di molto poco – sapere la direzione dei movimenti.<\/p>\n\n\n\n Analisi Tecnica<\/strong> (Technical Analysis) fornisce un vasto numero di strumenti che permettono di derivare preziose previsioni dai grafici dei prezzi.<\/p>\n\n\n\n Molti buoni libri sono dedicati all’Analisi Tecnica<\/strong> (Technical Analysis), e qui non ci soffermeremo su di essa; ci interesseremo solo di quei fenomeni che l’Analisi Tecnica<\/strong> (Technical Analysis) non considera.<\/p>\n\n\n\n Sia l’Analisi Tecnica<\/strong> (Technical Analysis) che l’Analisi Fondamentale<\/strong> (Fundamental Analysis) sono statistiche di mercato. Tuttavia, l’Analisi Fondamentale<\/strong> (Fundamental Analysis) guarda al mercato dall’opposto lato rispetto all’Analisi Tecnica<\/strong> (Technical Analysis).<\/p>\n\n\n\n Non importa quanto grande sia FOREX<\/strong>, fa ancora parte di un universo pi\u00f9 ampio e molto di ci\u00f2 che accade in esso influenza i tassi di cambio.<\/p>\n\n\n\n I cambiamenti nelle economie dei paesi commerciali, le elezioni politiche che regolano le azioni delle autorit\u00e0 finanziarie, e i disastri naturali – tutto influenza i tassi di cambio.<\/p>\n\n\n\n Se alcuni di questi eventi non possono essere previsti, altri sono abbastanza pianificati (per esempio, il timing delle pubblicazioni di notizie economiche \u00e8 programmato con mesi di anticipo) o completamente prevedibili.<\/p>\n\n\n\n Pertanto, se costruisci previsioni ragionevoli e tempestive, puoi anche prevedere i futuri movimenti dei tassi di cambio, dai quali puoi beneficiare.<\/p>\n\n\n\n Un esempio leggendario di corretta comprensione, tempestiva previsione e uso riuscito della situazione attuale, che \u00e8 entrato nella storia e nel folklore del mercato dei cambi esteri, sono le operazioni di George Soros<\/strong>, che ha anticipato l’imminente caduta della sterlina britannica.<\/p>\n\n\n\n Poco prima di questo, la sterlina \u00e8 rientrata nel Meccanismo Europeo di Cambio (ERM<\/strong>), che univa le principali valute europee sotto un unico meccanismo.<\/p>\n\n\n\n In breve, lo scopo del meccanismo di regolazione (ERM<\/strong>) era fissare tassi di cambio centrali per ogni coppia di valute, e da questi tassi designati, la valuta non poteva deviare di pi\u00f9 di una certa percentuale. Cos\u00ec, i tassi di cambio operavano all’interno dei loro corridoi, oscillando come un serpente (da qui l’intero sistema di regolazione veniva chiamato il “serpente valutario”). <\/p>\n\n\n\n Se i normali meccanismi di regolazione monetaria (principalmente i tassi di interesse) non erano sufficienti per le banche centrali a mantenere le valute all’interno di questi corridoi, venivano utilizzate interviste valutarie dirette. Al bordo del corridoio valutario, ciascuna delle due banche centrali doveva comprare o vendere la propria valuta contro quella del partner per correggere il corso, riportandola all’interno del corridoio.<\/p>\n\n\n\n \u00c8 successo che (come ora \u00e8 evidente a tutti) la sterlina \u00e8 entrata in questo sistema valutario con un tasso di cambio troppo alto rispetto ad altre valute. Riguardo al marco tedesco, il suo tasso era fissato a 2,95 marchi per sterlina.<\/p>\n\n\n\n I tempi non erano facili per l’Europa; dopo la riunificazione della Germania e altri eventi ben noti in molte economie, c’erano numerosi problemi.<\/p>\n\n\n\n In Inghilterra<\/strong>, l’economia era anche al minimo del ciclo economico, accompagnata da alta inflazione e tassi di interesse elevati, calo della produzione, alta disoccupazione e cos\u00ec via.<\/p>\n\n\n\n Soddisfacendo gli obblighi concordati per regolare i tassi di cambio, le banche centrali hanno speso molta valuta; la Bundesbank<\/strong> ha speso di pi\u00f9, decine di miliardi di dollari, mentre la sterlina continuava a cadere contro il marco tedesco.<\/p>\n\n\n\n Di conseguenza, la Banca d’Inghilterra<\/strong> (BOE<\/strong>) ha esaurito tutte le possibilit\u00e0 di soddisfare i suoi obblighi di mantenere il tasso di cambio della sterlina in conformit\u00e0 con i requisiti del meccanismo di regolazione europeo.<\/p>\n\n\n\n Un ulteriore aumento dei tassi di interesse era impossibile – erano gi\u00e0 troppo alti, creando problemi aggiuntivi nell’economia, in particolare aumentando la disoccupazione.<\/p>\n\n\n\n Quindi, alla fine, la Banca ha preso la decisione inevitabile di lasciare che il mercato regolasse il valore della sterlina, che \u00e8 crollata immediatamente dopo, e Inghilterra<\/strong> si \u00e8 ritirata dal Meccanismo Europeo di Cambio.<\/p>\n\n\n\n Una corretta comprensione dell’essenza della situazione e la previsione del suo esito hanno permesso a Soros<\/strong> di fare le giuste scommesse contro la sterlina in tempo e guadagnare il suo miliardo di dollari.<\/p>\n\n\n\n Analisi Fondamentale<\/strong> (Fundamental Analysis), applicata al mercato dei cambi esteri, studia i fattori economici, finanziari e politici internazionali, le loro relazioni e la loro influenza sul comportamento dei tassi di cambio. Cos\u00ec, vede ci\u00f2 che non \u00e8 nei grafici.<\/p>\n\n\n\n Non oggi, ma domani, apparir\u00e0 e diventer\u00e0 oggetto di Analisi Tecnica<\/strong> (Technical Analysis); qualsiasi movimento di prezzo ricever\u00e0 allora la sua interpretazione grafica, che pu\u00f2 essere utilizzata nelle previsioni e per l’apertura di posizioni.<\/p>\n\n\n\n Ma il giorno dopo domani. Se interpreti correttamente e tempestivamente gli eventi che accadono dietro il grafico oggi, allora domani puoi gi\u00e0 fare un profitto.<\/p>\n\n\n\n Una domanda abbastanza ragionevole: \u00e8 possibile fare trading senza conoscere e studiare l’Analisi Fondamentale<\/strong> (Fundamental Analysis)? Puoi sicuramente dire di s\u00ec. Molte persone lo fanno.<\/p>\n\n\n\n L’abbondanza di letteratura affascinante (a volte allettante) scritta sul trading di valute, la apparente semplicit\u00e0 dei principi di base dell’Analisi Tecnica<\/strong> (Technical Analysis), e la disponibilit\u00e0 di servizi informatici, pacchetti di analisi specializzati che supportano un dialogo intuitivo con l’utente (quasi ognuno dei quali si considera un professionista informatico) – tutto questo rende facile e indolore passare attraverso le fasi di primo contatto con l’argomento e iniziare immediatamente le operazioni pratiche.<\/p>\n\n\n\n Succede che una persona poi cade in una serie di perdite quando tutto sembra essere capito correttamente, sai tutto e sai come farlo secondo i migliori metodi, eppure le perdite seguono perdite.<\/p>\n\n\n\n Iniziano a cercare motivi in tutto: incolpando il centro di negoziazione per un servizio scarso, il dealer per una quotazione errata delle valute, giustificando il concetto che tutto questo business \u00e8 uno schema piramidale per ingannare le persone, ecc.<\/p>\n\n\n\n Raramente qualcuno in tale stato ha abbastanza oggettivit\u00e0 per chiedersi perch\u00e9 sono venuti a questo mercato e rispondere onestamente – per prendere soldi dagli altri.<\/p>\n\n\n\n Se ora stai acquistando una valuta con l’aspettativa di un trade profittevole, allora sei in grado di farlo solo perch\u00e9 qualcuno ti sta vendendo quella valuta, e i loro piani per questi soldi sono esattamente l’opposto dei tuoi.<\/p>\n\n\n\n E se hanno studiato meglio alcuni aspetti del comportamento del mercato o sanno qualcosa sul mercato che ti sei perso l’opportunit\u00e0 di scoprire in tempo? Non \u00e8 questo il loro vantaggio?<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n L’oceano di informazioni che circonda il trader valutario \u00e8 vasto; sono informazioni che sono l’oggetto e lo strumento del commercio nei moderni mercati valutari (come dice un manuale, “un trader valutario \u00e8 un trader di informazioni”).<\/p>\n\n\n\n Se non vedi alcuna parte di questo oceano, allora le opportunit\u00e0 che hai perso non sono solo grandi; \u00e8 ancora peggio che non ne saprai mai nulla.<\/p>\n\n\n\n E l’Analisi Fondamentale<\/strong> (Fundamental Analysis) che hai trascurato \u00e8 un esempio lampante di tali opportunit\u00e0 perse.<\/p>\n\n\n\n Lo studio dell’Analisi Fondamentale<\/strong> (Fundamental Analysis) \u00e8, in larga misura, semplicemente lo studio del luogo di lavoro di un trader valutario, il loro trading floor, situato in tutti i fusi orari del globo simultaneamente.<\/p>\n\n\n\n Poche persone oggi hanno sufficiente esperienza di vita per navigare liberamente ci\u00f2 che accade su questo trading floor in tutti i suoi angoli.<\/p>\n\n\n\n Devi sapere questo e capirlo in dettaglio adeguato; un’idea superficiale o un’intuizione non \u00e8 sufficiente qui.<\/p>\n\n\n\n Chiunque si rifiuti di trascorrere del tempo a studiare quel lato della vita dei mercati valutari che opera dietro gli schermi dei monitor che mostrano i grafici dei tassi di cambio d\u00e0 agli altri un vantaggio e ne trae profitto.<\/p>\n\n\n\n \u00c8 improbabile che qualcuno possa apprezzare la loro integrit\u00e0 etica in tale scenario.<\/p>\n\n\n\n Inoltre, bisogna capire correttamente che il mercato dei cambi esteri \u00e8 solo una parte del mercato finanziario.<\/p>\n\n\n\n A causa dell’assenza di altri componenti del mercato finanziario nel nostro paese e in altri paesi vicini (titoli di stato, azioni, obbligazioni societarie, ecc.), il lavoro di un trader valutario \u00e8 diventata l’unica opzione disponibile per un investitore individuale.<\/p>\n\n\n\n Questa \u00e8 l’unica opportunit\u00e0 ora nelle nostre condizioni per osservare il mercato e parteciparvi.<\/p>\n\n\n\n Le transazioni speculative valutarie possono portare a redditi sostanziali nel pi\u00f9 breve tempo possibile, ma sono giustamente considerate le pi\u00f9 complesse e rischiose al mondo.<\/p>\n\n\n\n Qui sono richiesti soprattutto intelligenza, conoscenza, disciplina e capacit\u00e0 di lavoro creativo.<\/p>\n\n\n\n Chiunque si sia affermato come trader valutario sar\u00e0 in grado di lavorare in qualsiasi mercato; \u00e8 semplicemente accaduto.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Tutte le azioni degli organi di regolamentazione statali, e in particolare delle banche centrali che influenzano la finanza e la circolazione del denaro, sono fattori essenziali per i tassi di cambio.<\/p>\n\n\n\n Il prezzo di una valuta \u00e8 determinato principalmente dall’offerta e dalla domanda associata a quella valuta sul mercato internazionale.<\/p>\n\n\n\n Pertanto, i tassi di cambio delle principali valute sono creati dal mercato, ma le banche centrali dispongono di una gamma di strumenti attraverso i quali possono influenzare significativamente i tassi di cambio.<\/p>\n\n\n\n Banche centrali<\/strong> (Central banks) utilizzano questi strumenti basandosi sugli obiettivi della loro politica finanziaria (il principale dei quali \u00e8 la stabilit\u00e0 della valuta nazionale) e sulla situazione specifica determinata dallo stato dell’economia, dalla posizione competitiva del paese nel mercato mondiale e da fattori politici.<\/p>\n\n\n\n Pertanto, i mercati osservano sempre molto da vicino non solo l’economia ma anche le statistiche finanziarie dei principali paesi commerciali, cercando di prevedere le azioni delle banche centrali basandosi su di esse.<\/p>\n\n\n\n Conoscere i principi della scienza monetaria e comprendere il significato delle politiche perseguite dalle autorit\u00e0 finanziarie \u00e8 un must per ogni trader che vuole pianificare il proprio lavoro in modo significativo nel mercato dei cambi esteri.<\/p>\n\n\n\n La quantit\u00e0 di denaro in circolazione (Offerta Monetaria<\/strong> – Money Supply) \u00e8 uno dei fattori essenziali che influenzano il tasso di cambio.<\/p>\n\n\n\n Un eccesso di una valuta creer\u00e0 un aumento dell’offerta di essa sul mercato valutario internazionale e causer\u00e0 la sua svalutazione rispetto ad altre valute.<\/p>\n\n\n\n Di conseguenza, una carenza di valuta, se c’\u00e8 domanda per essa, porter\u00e0 a un aumento del tasso di cambio.<\/p>\n\n\n\n Gli indicatori che misurano la quantit\u00e0 di denaro in circolazione sono i cosiddetti Agricati Monetari<\/strong> (Monetary Aggregates), che tengono conto della quantit\u00e0 di denaro di diversi tipi, caratterizzando la composizione del contante (la struttura dell’offerta monetaria).<\/p>\n\n\n\n Gli Agricati Monetari<\/strong> (Monetary Aggregates) stessi sono definiti in modo leggermente diverso in altri paesi, ma il loro significato generale \u00e8 abbastanza simile.<\/p>\n\n\n\n Come di consueto, qui considereremo la variante adottata nel sistema bancario americano, dove i dati vengono generati per quattro Agricati Monetari<\/strong> (Monetary Aggregates):<\/p>\n\n\n\n – M1<\/strong> – contante in circolazione fuori dalle banche, assegni di viaggio, depositi a vista e altri depositi correnti;<\/p>\n\n\n\n – M2<\/strong> = M1<\/strong> + depositi di risparmio non correnti, depositi a termine nelle banche, operazioni REPO<\/strong> overnight, depositi in dollari USA overnight, fondi in conti di fondi comuni;<\/p>\n\n\n\n – M3<\/strong> = M2<\/strong> + titoli di stato a breve termine, operazioni REPO<\/strong>, depositi Eurodollar dei residenti USA nelle filiali estere delle banche USA.<\/p>\n\n\n\n Negli USA viene utilizzato un altro, pi\u00f9 ampio Agricata Monetaria<\/strong> (Monetary Aggregate), ma M2<\/strong> \u00e8 considerato l’indicatore principale, altamente correlato con i mercati dei cambi esteri, quindi omettiamo ulteriori dettagli.<\/p>\n\n\n\n Dati sugli agricati monetari degli USA<\/strong> (US monetary aggregate data) vengono rilasciati settimanalmente, di solito il gioved\u00ec.<\/p>\n\n\n\n L’impatto dei dati sugli Agricati Monetari<\/strong> (Monetary Aggregates) sui cicli valutari \u00e8 valutato principalmente attraverso la loro relazione con le fasi dei cicli economici (i concetti di base del comportamento ciclico degli indicatori finanziari sono discussi in dettaglio sotto).<\/p>\n\n\n\n Il comportamento dei vari Agricati Monetari<\/strong> (Monetary Aggregates) nel ciclo economico \u00e8 abbastanza simile: mostrano tutti tassi di crescita massimi prima dell’inizio di una recessione e minimi di crescita alla fine di una recessione.<\/p>\n\n\n\n Per questo motivo, M2<\/strong> \u00e8 incluso nell’indice composito degli indicatori leader, per esempio. Tutti gli aggregati sperimentano la crescita pi\u00f9 significativa durante la fase di ripresa; M2<\/strong> ha, in media, lo stesso tasso di crescita nella fase di recessione e nella fase di crescita.<\/p>\n\n\n\n Nessuno degli indicatori economici e finanziari \u00e8 cos\u00ec essenziale per monitorare la dinamica dei mercati dei cambi esteri come i tassi di interesse.<\/p>\n\n\n\n Il differenziale dei tassi di interesse (Differential di Tassi di Interesse<\/strong> – Interest Rate Differential), cio\u00e8 la differenza nei tassi di interesse per due valute, \u00e8 il fattore principale che determina direttamente l’attrattivit\u00e0 relativa di una coppia di valute e, di conseguenza, la possibile domanda per ciascuna di esse.<\/p>\n\n\n\n Esistono molti tipi di tassi di interesse nel mercato monetario di ogni paese: il tasso al quale le banche commerciali prendono in prestito denaro dalla banca centrale (Tasso di Interesse Ufficiale<\/strong> – Official Interest Rate), i tassi a cui le banche prendono in prestito denaro tra loro (Tasso di Interesse Interbancario<\/strong> – Interbank Offered Rate), i tassi di interesse che determinano il rendimento dei titoli di stato (Rendimenti dei Titoli di Stato<\/strong> – Government Bonds Yields), i tassi di interesse a cui le banche concedono prestiti ai loro clienti (Tassi di Prestito<\/strong> – Lending Rates), e i tassi di interesse a cui le banche commerciali attraggono denaro in depositi (Tassi di Deposito<\/strong> – Deposit Rates).<\/p>\n\n\n\n Tutti questi tassi sono strettamente correlati e sono alla fine determinati dal tasso di interesse ufficiale fissato dalla banca centrale.<\/p>\n\n\n\n Grazie alla trasparenza dei confini per il capitale finanziario, un investitore oggi pu\u00f2 scegliere l’opzione pi\u00f9 redditizia per investire i propri soldi.<\/p>\n\n\n\n Pertanto, se un investitore giapponese (societ\u00e0 di investimento, fondo pensione o compagnia di assicurazioni) ha trilioni di yen in attivit\u00e0 e pu\u00f2 guadagnare reddito su di essi sotto forma di interessi su un deposito in una banca giapponese, per esempio, dello 0,1% all’anno, allora questo investitore, naturalmente, preferir\u00e0 un deposito in dollari al 5,5% all’anno in una banca americana, o comprer\u00e0 titoli di stato americani, che pagano anche alti rendimenti (e sono garantiti, cosa particolarmente importante per strutture come i fondi pensione che necessitano di fonti di reddito altamente affidabili, dalle quali pagano le pensioni future).<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Pi\u00f9 alto \u00e8 il tasso di interesse per una determinata valuta rispetto ad altre valute (differenziale di interesse significativo), pi\u00f9 gli investitori stranieri saranno disposti a comprare questa valuta per depositare fondi a un tasso di interesse elevato.<\/p>\n\n\n\n Poich\u00e9 i tassi di interesse sono sempre strettamente collegati, tassi elevati nel mercato bancario significano tassi elevati anche sui titoli di stato e rendimenti elevati su obbligazioni societarie pi\u00f9 rischiose.<\/p>\n\n\n\n In breve, i tassi di interesse elevati rendono questa valuta attraente come strumento di investimento, il che significa che la domanda per essa sul mercato valutario internazionale sta aumentando e il tasso di cambio di questa valuta sta crescendo.<\/p>\n\n\n\n In generale, l’impatto dei tassi di interesse sui tassi di cambio \u00e8 abbastanza chiaro: pi\u00f9 alti sono i tassi di interesse per una determinata valuta, pi\u00f9 alto \u00e8 il suo tasso di cambio.<\/p>\n\n\n\n Ma molte circostanze rendono il calcolo dei tassi di interesse non ovvio e di nessun modo una questione semplice.<\/p>\n\n\n\n Prima di tutto, \u00e8 necessario considerare non i tassi di interesse in s\u00e9 ma i tassi di interesse effettivi aggiustati per l’inflazione (vedi paragrafo 6) poich\u00e9 esiste un forte legame tra il mercato dei cambi esteri e i mercati dei titoli di stato (strumenti a reddito fisso<\/strong> – fixed income instruments), che sono molto sensibili all’inflazione.<\/p>\n\n\n\n Se l’inflazione in un dato paese inizia a crescere a un alto tasso, questo svaluta i titoli di stato poich\u00e9 il reddito su di essi \u00e8 pagato a un tasso fisso, predeterminato, e l’inflazione pu\u00f2 erodere questo reddito.<\/p>\n\n\n\n In secondo luogo, il mercato anticipa eventi importanti e si prepara per essi, piuttosto che reagire solo ai fatti gi\u00e0 realizzati.<\/p>\n\n\n\n Se c’\u00e8 un’opinione prevalente che i tassi di interesse per una valuta saranno aumentati, allora i trader inizieranno a offrire il suo tasso in previsione del suo futuro aumento.<\/p>\n\n\n\n Il mercato pu\u00f2 rimanere in questo umore ottimista per una determinata valuta per molto tempo, consentendo la formazione di una tendenza al rialzo. Quando l’aumento del tasso avviene finalmente nella realt\u00e0, la valuta sar\u00e0 gi\u00e0 in uno stato di eccesso di acquisto.<\/p>\n\n\n\n Poich\u00e9 il fattore di pressione al rialzo su di essa si \u00e8 gi\u00e0 ridotto dopo che l’aumento del tasso si \u00e8 verificato, la prima reazione all’effettivo aumento pu\u00f2 essere una caduta del tasso di cambio, una reazione direttamente opposta.<\/p>\n\n\n\n Poich\u00e9 il fattore di pressione al rialzo su di essa si \u00e8 gi\u00e0 ridotto dopo che l’aumento del tasso si \u00e8 verificato, la prima reazione all’effettivo aumento pu\u00f2 essere una caduta del tasso di cambio, una reazione direttamente opposta.<\/p>\n\n\n\n Poich\u00e9 il fattore di pressione al rialzo su di essa si \u00e8 gi\u00e0 ridotto dopo che l’aumento del tasso si \u00e8 verificato, la prima reazione all’effettivo aumento pu\u00f2 essere una caduta del tasso di cambio, una reazione direttamente opposta.<\/p>\n\n\n\n Questo \u00e8 tutto quanto pi\u00f9 probabile perch\u00e9 un tale ritracciamento verso il basso serve bene per l’adattamento del mercato.<\/p>\n\n\n\n Vengono chiamati con nomi diversi, ma l’idea generale \u00e8 che a questi tassi di interesse, le banche commerciali prendono in prestito fondi l’una dall’altra per un breve periodo per regolare i loro bilanci.<\/p>\n\n\n\n Durante il periodo di circolazione del titolo, viene pagato un reddito da interessi in base al tasso di interesse stabilito.<\/p>\n\n\n\n Se il mercato si aspetta che la Banca Centrale<\/strong> (Central Bank) aumenti i tassi di interesse, si aspetter\u00e0 che le nuove emissioni di titoli abbiano un tasso di interesse pi\u00f9 elevato.<\/p>\n\n\n\n In tal caso, la domanda di titoli attualmente in circolazione pu\u00f2 diminuire e il loro prezzo scender\u00e0, portando a un aumento del rendimento.<\/p>\n\n\n\n Fattori che Guidano i Movimenti del Mercato Valutario: Rilascio di Dati e Aspettative. Nei mercati valutari, i rilascio di dati sono un motore chiave delle fluttuazioni dei tassi di cambio. Il termine \u201cdati\u201d comprende una vasta gamma di rapporti e eventi economici, come:<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n Tasso di Cambio e Inflazione, Indicatori di Crescita Economica, Prodotto Interno Lordo, Indicatori del Settore Manifatturiero, Commercio Internazionale, Statistiche Occupazionali, Mercato del Lavoro.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ANALISI FONDAMENTALE DEL MERCATO FOREX Oggi il trading di valute \u00e8 diventata un’attivit\u00e0 molto comune: il volume giornaliero del mercato globale FOREX (FOREX – Foreign Exchange) raggiunge circa due trilioni di dollari, e almeno l’80% di tutte le transazioni sono [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":40793,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_eb_attr":"","_eb_data_table":"","footnotes":""},"categories":[510],"tags":[5848,10067,10087,10071,10081,9952,9986,10091,10069,10083,10073,10085,10077,10075,10089,10061,9946,10079,9978],"class_list":["post-79862","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-education-it","tag-analisi-del-mercato-forex","tag-analisi-fondamentale-del-mercato-forex","tag-capire-i-tassi-di-interesse","tag-denaro-e-tassi-di-interesse","tag-fondamenti-del-forex","tag-formazione-sul-forex","tag-guida-al-forex-per-principianti","tag-i-fondamentali-del-mercato-valutario","tag-i-fondamenti-del-mercato-forex","tag-impatto-del-tasso-di-interesse","tag-indicatori-delle-statistiche-monetarie","tag-indicatori-economici-forex","tag-nozioni-di-base-del-trading-sul-forex","tag-rendimenti-dei-titoli-di-stato","tag-rendimenti-del-mercato-forex","tag-serie-di-apprendimento-sul-forex","tag-tassi-di-interesse-della-banca-centrale","tag-tassi-di-interesse-forex","tag-trading-forex-per-principianti"],"acf":{"metatrader4":"MT4","metatrader5":"MT5","type":"","typebrief":"","mt4buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","mt5buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","typefreedemo":"FREE","downloadfreedemo":"","DirectDownloadLink":"","versions":"23.999","version_date":"2023 12 12","postanotherid":"0","direct5":"","direct4":"","testimonials_list":"","schema_name":"","schema_description":"","schema_type":"Utilities","schema_ratingValue":"5","schema_ratingCount":"50","schema_highPrice_MT4":"50.00","schema_rentprice_MT4":"0.00","schema_highPrice_MT5":"50.00","schema_rentprice_MT5":"0.00"},"yoast_head":"\n\n
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Denaro e Tassi di Interesse<\/h2>\n\n\n\n
1. Indicatori delle Statistiche Monetarie<\/h3>\n\n\n\n
2. Tassi di Interesse<\/h3>\n\n\n\n
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Tassi di Interesse delle Banche Centrali<\/h2>\n\n\n\n
I tassi di interesse di mercato su prestiti, depositi, ecc., non sorgono da soli in un ambiente di mercato.
In ogni paese, le condizioni di prestito e i tassi di interesse nel mercato monetario sono regolati dalla Banca Centrale<\/strong> (Central Bank).<\/p>\n\n\n\n
Le banche centrali utilizzano diversi tipi di tassi di interesse come loro strumenti.
Il tasso di sconto caratterizza le condizioni in base alle quali la Banca Centrale<\/strong> (CB<\/strong>) fornisce fondi alle banche commerciali.<\/p>\n\n\n\n
Tassi di interesse<\/strong> (Interest rates) per i prestiti interbancari in molti paesi sono il principale strumento di politica delle banche centrali.<\/p>\n\n\n\n
I tassi di prestito interbancari regolamentati ufficialmente determinano tutti gli altri tassi di interesse del mercato monetario; i tassi sui titoli di debito governativi, i livelli di redditivit\u00e0 di tutti gli altri strumenti finanziari e gli interessi sui prestiti ai clienti delle banche dipendono da essi.<\/p>\n\n\n\nRendimenti sui Titoli di Stato<\/h2>\n\n\n\n
La cosa principale da capire quando si analizza la relazione tra il mercato dei cambi esteri e i mercati dei titoli di stato \u00e8 che i titoli di stato sono strumenti finanziari a reddito fisso, e ne consegue che il loro rendimento \u00e8 inversamente proporzionale al loro prezzo di mercato.
I titoli di stato vengono emessi per un certo periodo specificato (che va da 1 a 30 anni), dopo il quale i titoli vengono rimborsati al loro prezzo nominale (il valore nominale \u00e8 il prezzo scritto sui titoli).<\/p>\n\n\n\n
Se il prezzo di acquisto di un titolo \u00e8 uguale al suo valore nominale, allora il rendimento \u00e8 lo stesso del tasso di interesse sul titolo; pi\u00f9 alto \u00e8 il prezzo di acquisto di un titolo, pi\u00f9 basso \u00e8 il suo rendimento.<\/p>\n\n\n\nPuoi Leggere Altri Capitoli<\/h2>\n\n\n\n
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<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\nForex Trading per Principianti Parte 5: Tasso di Cambio, Indicatori della Produzione<\/a><\/h4>\n\n\n\n