Negociação Forex para iniciantes Parte 2: Moeda, Hedge

Mercado Internacional de Câmbio e Principais Moedas Mundiais

O mercado internacional de câmbio (FOREX – Foreign Exchange Market), pode ser definido precisamente como um sistema de operações para a compra e venda de moedas estrangeiras e a concessão de empréstimos sob termos específicos, incluindo o montante, a taxa de câmbio e a taxa de juros, com execução em uma data predeterminada.

Os principais participantes no mercado FOREX incluem:

• Bancos comerciais
• Câmaras de câmbio
• Bancos centrais
• Empresas envolvidas em comércio exterior
• Fundos de investimento
• Corretoras

A participação direta de indivíduos em transações de câmbio também está aumentando constantemente.

O Maior Mercado do Mundo

O FOREX é o maior mercado financeiro do mundo, representando até 90% do mercado financeiro global.

Milhares de participantes, incluindo bancos, corretoras, fundos de investimento, instituições financeiras e companias de seguros, envolvem-se na compra e venda de moedas 24 horas por dia.

As transações são executadas em segundos, independentemente da localização, graças a uma rede global de canais de comunicação via satélite e sistemas computacionais avançados.

Este sistema cria um volume de câmbio que excede 10 vezes o produto nacional bruto (PNB) anual de todos os países combinados, de acordo com estimativas de apenas cinco anos atrás.

Por Que É Necessário um Volume Tão Grande de Movimentação de Moedas?

As transações de moeda desempenham um papel crucial na facilitação de conexões econômicas entre os participantes do mercado através das fronteiras nacionais.

Elas são essenciais para:

• Liquidações interestaduais
• Transações de comércio internacional para bens e serviços
• Investimento estrangeiro
• Turismo
• Viagens de negócios

Sem transações de câmbio, esses tipos vitais de atividades econômicas não seriam possíveis.

Além disso, no mercado FOREX, o dinheiro em si se torna uma commodidade.

A oferta e demanda de cada moeda flutua em diversos centros financeiros globais, fazendo com que o preço de cada moeda mude continuamente ao longo do tempo.

O Sistema Monetário Internacional Hoje

O moderno sistema monetário internacional opera sob um regime de taxas de câmbio flutuantes, onde o valor de uma moeda é principalmente determinado pelo mercado.

Como resultado, as taxas de câmbio ou aumentam (apreciando a moeda) ou diminuem.

Essa dinâmica cria oportunidades para os traders comprarem moedas a preços mais baixos e vendê-las posteriormente a um valor mais alto, gerando assim lucro.

O sistema monetário global passou por mudanças significativas ao longo da história, mas hoje enfrenta algumas das transformações mais profundas e antes inimagináveis.

Dois desenvolvimentos importantes estão moldando a face atual do sistema monetário internacional:

1. O dinheiro agora está completamente separado de qualquer commodity física (como ouro ou prata).
2. Tecnologias avançadas de informação e telecomunicação unificaram os sistemas monetários de diferentes países em um sistema financeiro global que transcende fronteiras.

No passado, o dinheiro frequentemente estava ligado a commodities tangíveis como metal, dando origem ao ditado: “As pessoas estão morrendo pelo metal.”

Hoje, no entanto, o dinheiro não é nem metal nem papel.

O verdadeiro poder do dinheiro reside nos números digitais nas telas dos computadores, que influenciam as economias globais, moldam nações e até derrubam impérios.

Se essa mudança é benéfica ou não está além do escopo de nossa análise, mas é a realidade do sistema financeiro moderno, e devemos aprender a operar dentro dele.

A Evolução do Mercado Internacional de Câmbio

O mercado internacional de câmbio, como o conhecemos hoje, tomou forma após 1973, mas suas origens podem ser rastreadas até 1944, durante a Conferência de Bretton Woods nos Estados Unidos.

O resultado da Segunda Guerra Mundial já estava ficando claro, e as potências aliadas começaram a discutir a estrutura financeira pós-guerra do mundo.

Enquanto as economias da maioria das nações principais estavam devastadas ou focadas na produção de guerra, a economia dos EUA emergiu mais forte, crescendo significativamente durante a guerra.

O mundo precisava de alimentos, combustível, matérias-primas e equipamentos, e apenas a economia dos EUA era capaz de produzir esses bens em quantidades suficientes.

O desafio surgiu em como outros países pagariam por esses bens.

A maioria das nações devastadas pela guerra tinha pouco de valor para oferecer aos EUA em troca, e as reservas de ouro dos EUA já eram as maiores do mundo, enquanto muitos outros países tinham muito pouco ouro restante.

Se o comércio fosse conduzido através da câmbio de moedas, a demanda por bens americanos impulsionaria o valor do dólar americano tão alto que outras moedas depreciariam, tornando impossível para os países adquirirem produtos americanos.

Essa situação exigiu a criação de uma nova ordem financeira, uma que abordasse esses desafios e ajudasse a estabilizar as economias globais.

Por outro lado, embora isso pudesse ser visto como um problema para todos os países, exceto os Estados Unidos, muitos entenderam que tal abordagem havia levado à Segunda Guerra Mundial.

Após a Primeira Guerra Mundial, os EUA se retiraram das responsabilidades internacionais, deixando outros países para gerenciar questões econômicas globais. Isso levou a uma severa escassez de dólares, à medida que as reservas de ouro fluíam para os EUA e outras moedas depreciavam.

Políticas protecionistas de curto prazo isolaram ainda mais as economias, transformando o nacionalismo econômico em relações diplomáticas tensas, que eventualmente escalaram para a guerra.

Para evitar um colapso pós-guerra das moedas globais, a Conferência de Bretton Woods em 1944 estabeleceu várias instituições financeiras, mais notavelmente o Fundo Monetário Internacional (FMI).

O FMI era inicialmente um recurso conjunto de moedas internacionais, com cada país (especialmente os EUA) contribuindo para o fundo. As nações podiam emprestar desse pool para estabilizar suas moedas.

O dólar americano foi fixado ao ouro a US$35 por onça troy, e outras moedas foram atreladas ao dólar a taxas de câmbio fixas.

A Demanda Pós-Guerra pelo Dólar

No entanto, a demanda pós-guerra pelo dólar americano superou muito as expectativas. Muitos países venderam suas próprias moedas para comprar dólares, pois precisavam deles para adquirir bens americanos.

À medida que as exportações americanas superavam significativamente as importações, o superávit comercial dos EUA cresceu, e o débito global em dólares piorou.

Os recursos do FMI eram insuficientes para fornecer os empréstimos necessários para sustentar as moedas globais.

Em resposta, o Plano Marshall foi introduzido.

Sob este plano, as nações europeias apresentaram listas de recursos materiais necessários para reconstruir suas economias, e os EUA forneceram os dólares necessários — não como empréstimos, mas como transferências diretas.

Esses dólares evitaram a desvalorização das moedas europeias e impulsionaram as exportações americanas ao abrir novos mercados.

Superávit de Dólares e Presença Global

À medida que os EUA expandiram sua presença global — através de bases militares, investimentos privados em empresas europeias e turismo — os bancos estrangeiros começaram a acumular mais dólares do que o necessário.

No final da década de 1950, as empresas europeias já não exigiam tantos bens americanos e encontraram oportunidades de investimento mais atraentes do que manter depósitos em dólares.

Elas tornaram-se cada vez mais relutantes em manter dólares excedentes.

Inicialmente, o Tesouro dos EUA estava disposto a recomprar dólares em troca de ouro, mantendo o valor fixo do dólar em relação a outras moedas.

No entanto, a demanda por ouro causou uma drenagem nas reservas de ouro dos EUA, que foram reduzidas pela metade no início da década de 1960.

O sistema de taxas de câmbio fixas persistiu até o início da década de 1970.

Até então, os EUA já não desfrutavam de um saldo comercial favorável, já que outros países estavam exportando mais para os EUA enquanto compravam menos deles.

Os dólares excedentes acumulados no exterior tornaram-se reservas não reivindicadas mantidas em bancos centrais estrangeiros.

Por vários anos, os EUA resistiram à inevitável desvalorização do dólar e rejeitaram a adoção de taxas de câmbio flutuantes livres.

No entanto, após uma série de desafios econômicos no início da década de 1970, os EUA abandonaram o padrão ouro do dólar, permitindo que a taxa de câmbio fosse determinada pela oferta e demanda de mercado (o sistema de taxas de câmbio flutuantes livres).

Até 1980, o preço do ouro disparou para quase US$750 por onça troy (a partir de 1975, os americanos foram legalmente autorizados a comprar ouro como investimento).

O final da década de 1970 viu o dólar atingir sua mínima pós-guerra, e sua história subsequente foi caracterizada por ciclos de altas e baixas.

A Era das Moedas Flutuantes

Hoje, todas as principais moedas globais operam sob um regime de flutuação livre, onde seu valor é determinado por forças de mercado com base na demanda por essa moeda no comércio internacional, investimento e liquidações interestaduais.

No entanto, esse “float livre” não é totalmente desregulado; cada país possui um banco central, encarregado de garantir a estabilidade de sua moeda nacional, frequentemente intervindo no mercado quando necessário.

O FOREX (Foreign Exchange) facilita a troca de moedas e inclui uma ampla variedade de participantes, como indivíduos, empresas, instituições de investimento, bancos comerciais e bancos centrais.

Principais Moedas no Mercado FOREX

As principais moedas que dominam as transações FOREX hoje são:

• Dólar Americano (USD)
• Euro (EUR)
• Yen Japonês (JPY)
• Franco Suíço (CHF)
• Libra Esterlina (GBP)

Antes da introdução do euro, o Marco Alemão (DEM) detinha uma participação significativa no mercado. Nos últimos anos, moedas como o Dólar Canadense (CAD), Dólar Australiano (AUD) e Coroa Sueca (SEK) também ganharam destaque.

O Papel do Dólar Americano

O dólar americano (USD) tornou-se a principal moeda global após a Segunda Guerra Mundial.

Hoje, ele serve como o meio de pagamento universal no comércio internacional, uma moeda de refúgio seguro durante crises financeiras e políticas, e um importante objeto de investimento global.

O grande volume de títulos altamente confiáveis do governo dos EUA — particularmente títulos do governo de longo prazo — atrai tanto investidores estrangeiros privados quanto governos estrangeiros. A confiança na estabilidade do sistema econômico e financeiro dos EUA, e a garantia de que os proventos dos títulos da dívida pública serão pagos pontualmente, sem risco de requisição ou impostos inesperados, reforçam ainda mais essa atração.

Crescimento do Mercado de Ações e Força do Dólar

Nos últimos anos, o mercado de ações dos EUA experimentou um crescimento sem precedentes, atraindo capital significativo de investidores estrangeiros e domésticos, o que fortaleceu o dólar.

Desde meados da década de 1980, as ações americanas superaram o ouro como investimento: os preços das ações subiram enquanto o preço do ouro caiu.

A partir de 1993, as ações dos EUA continuaram a subir, levando muitos especialistas, incluindo oficiais do governo, a expressarem preocupações sobre a supervalorização das ações. Eles alertaram que uma queda acentuada nos preços das ações poderia desencadear uma crise financeira e econômica.

O dólar americano (USD) detém uma posição dominante no sistema financeiro global.

De acordo com várias estimativas, o dólar compreende 50% a 61% das reservas internacionais dos bancos centrais, totalizando até US$1 trilhão.

Ele serve como a moeda base na maioria das cotações de moedas estrangeiras.

Em outubro de 1998, o dólar participou de 87% de todas as transações no mercado FOREX.

Em câmbios envolvendo o yen japonês (JPY), o dólar representava 87% das transações; para o marco alemão (DEM), constituía 64%, e para o dólar canadense (CAD), um esmagador 98%.

Yen Japonês (JPY)

O yen japonês tem uma história turbulenta.

Após a Segunda Guerra Mundial, a taxa de câmbio foi fixada em 360 ienes por dólar, um valor estabelecido pela administração de ocupação dos EUA. Em 1995, o yen havia apreciado significativamente, alcançando cerca de 80 ienes por dólar.

No entanto, o yen flutuou desde então, experimentando quedas significativas e períodos de fortalecimento, especialmente na segunda metade de 1998.

Uma característica definidora do ambiente financeiro do Japão hoje são suas taxas de juros de curto prazo extremamente baixas, que o Banco do Japão mantém próximas de zero. Como resultado, grandes volumes de poupança, fundos de pensão e outros investimentos são direcionados para títulos estrangeiros, particularmente títulos do governo dos EUA e ativos europeus.

Embora o yen fique atrás do dólar como uma moeda de reserva e um instrumento de liquidações internacionais, ele permanece uma das principais moedas no mercado financeiro global.

Libra Esterlina (GBP)

A libra esterlina foi a principal moeda mundial até a Primeira Guerra Mundial.

Sua dominância foi enfraquecida durante o período entre guerras e finalmente foi eclipsada pelo dólar americano após a Segunda Guerra Mundial.

Isso se deve a vários fatores: desafios econômicos decorrentes da guerra e uma perda de confiança na moeda exacerbada pela sabotagem de falsificação pela Alemanha durante o conflito.

Hoje, até 50% das transações envolvendo a libra ocorrem no mercado de Londres, e ela ocupa cerca de 14% do mercado global de câmbio.

A maior parte desse volume de negociação envolve o dólar e, historicamente, o marco alemão. Ao meio-dia, os bancos de Nova York frequentemente param de cotar a libra.

A GBP é altamente sensível a dados do mercado de trabalho, relatórios de inflação no Reino Unido e preços do petróleo, levando alguns analistas a referirem-se a ela como uma petrocurrency.

No comentário do mercado FOREX, a libra esterlina é comumente referida como “cable” ou simplesmente “pound”.

O termo “cable” remonta ao período em que os dados de mercado mais atualizados dos EUA eram transmitidos para a Europa via cabos telegráficos transatlânticos.

“Cable” é tipicamente usado ao cotar o par GBP/USD, enquanto “pound” era historicamente usado nas cotações GBP/DEM.

Franco Suíço (CHF)

O franco suíço desempenha um papel menor nas transações de moeda globais em comparação com outras moedas principais.

Historicamente, o franco serviu como uma moeda de refúgio seguro, especialmente em relação ao marco alemão — por exemplo, durante crises como as da Rússia.

Nos anos anteriores, o franco era mais volátil do que o marco alemão, mas suas flutuações se estabilizaram nos tempos recentes.

O papel do franco como refúgio seguro foi significativamente diminuído em 1999 devido ao conflito dos Bálcãs, que afetou sua estabilidade.

Desde a introdução do euro, a volatilidade do franco contra o euro tornou-se muito menor do que era contra o marco alemão.

O Banco Nacional Suíço (SNB) alinha suas políticas financeiras de perto com as da Zona do Euro.

Por exemplo, quando o Banco Central Europeu (BCE) reduziu as taxas de juros na primavera daquele ano, o SNB seguiu o exemplo dentro de 20 minutos.

Embora a maioria das transações de moeda envolva o dólar americano, também existem mercados não-dólares ativos. Anteriormente, 98% das transações nos mercados não-dólares envolviam o marco alemão.

No entanto, após a introdução do euro, os volumes em muitos desses mercados diminuíram e ainda não se recuperaram completamente.

Marco Alemão (DEM)

O marco alemão ficou em segundo lugar apenas para o dólar americano em termos de participação nas reservas internacionais de câmbio, representando cerca de 25%.

A estabilidade do marco foi fortemente influenciada por fatores sociopolíticos na Rússia, com a qual a Alemanha tinha laços econômicos e políticos estreitos. Como a Alemanha é uma força econômica importante dentro da Zona do Euro, essa influência agora mudou para o euro.

Euro (EUR)

O euro foi introduzido em 1º de janeiro de 1999 e uniu 11 nações europeias em um dos blocos econômicos mais poderosos do mundo.

A Zona do Euro (também conhecida como “Área do Euro”) representa quase um quinto da produção econômica global e do comércio mundial.

A Zona do Euro inclui Áustria, Bélgica, Alemanha, Irlanda, Espanha, Itália, Luxemburgo, Países Baixos, Portugal, Finlândia e França.

A Zona do Euro abrange uma área de 2,365 milhões de quilômetros quadrados e possui uma população de 291 milhões de pessoas. Para comparação, os Estados Unidos têm uma população de 269 milhões, enquanto o Japão possui 126 milhões.

A criação do euro é, sem dúvida, um dos experimentos financeiros mais significativos da história humana.

Tentativas anteriores de formar grandes uniões econômicas foram amplamente malsucedidas, e o euro ainda é visto por muitos como um experimento contínuo com um resultado incerto.

Ao longo da primeira metade de 1999, a taxa de câmbio do euro diminuiu constantemente.

Alguns interpretaram isso como um sinal de desconfiança na nova moeda, enquanto outros viram isso como um reflexo da política monetária eficaz perseguida pelo único Banco Central Europeu (BCE).

Um euro mais fraco beneficia exportadores europeus, tornando seus bens mais competitivos nos mercados globais.

O Caminho para a Unificação Monetária

O caminho para a unificação dos sistemas monetários europeus foi longo e desafiador.

Nem todos os países conseguiram cumprir as rigorosas condições de participação, e a composição da Zona do Euro evoluiu ao longo do tempo.

No entanto, por vários anos, existiu uma moeda sintética conhecida como Unidade Monetária Europeia (ECU), que era composta por uma cesta de moedas europeias e era internacionalmente reconhecida.

Em 31 de dezembro de 1998, a taxa de câmbio da ECU foi convertida na taxa de câmbio inicial do euro.

Os esforços consistentes de líderes europeus chave — particularmente da Alemanha, França e Itália — eventualmente culminaram no lançamento bem-sucedido do euro.

Hedging em Operações de Comércio Exterior

Empresas envolvidas em operações de comércio exterior, como exportadores e importadores, frequentemente participam do mercado FOREX para gerenciar e minimizar riscos cambiais.

O principal risco nos mercados internacionais vem da constante flutuação das taxas de câmbio, que pode afetar significativamente o custo dos bens negociados em moedas estrangeiras.

Uma empresa pode enfrentar uma situação em que a taxa de câmbio muda, potencialmente transformando um lucro planejado em uma perda.

Embora as flutuações das taxas de câmbio possam ocasionalmente trazer lucros inesperados, empresas cuja atividade principal não é negociação de moedas devem priorizar a garantia de lucros estáveis de suas operações primárias.

A Necessidade de Hedging

Para empresas que lidam com exportação e importação, a capacidade de calcular o custo real dos bens em moedas estrangeiras é crítica para o planejamento de lucros.

Muitas grandes empresas possuem departamentos analíticos dedicados à previsão das taxas de câmbio, o que lhes permite tomar decisões informadas e buscar melhores preços no mercado.

No entanto, embora a previsão ajude a antecipar taxas favoráveis, ela não protege uma empresa de possíveis perdas quando as condições de mercado mudam inesperadamente.

Hedging vs. Previsão

Ao contrário da previsão, que fornece insights mas sem garantias, o hedging oferece uma solução que pode quase eliminar os riscos cambiais.

Ao engajar-se em operações de hedging, uma empresa se protege contra movimentos adversos no mercado de câmbio, estabilizando custos e garantindo que os lucros planejados das atividades comerciais permaneçam inalterados pelas flutuações cambiais.

Dessa forma, a empresa pode definir preços com precisão, planejar lucros e gerenciar suas finanças de maneira mais previsível.

Como o Hedging Funciona

Em qualquer negócio, a contabilidade é tipicamente feita em uma única moeda.

No entanto, quando uma empresa se envolve em operações de exportação e importação, a taxa de câmbio no momento da compra ou venda de moeda estrangeira pode impactar significativamente sua lucratividade.

Mudanças nas taxas de câmbio podem resultar em lucros ou perdas para a empresa. Para mitigar esse risco, as empresas utilizam estratégias de hedging.

O Papel do Hedging

O hedging elimina o risco de flutuações nas taxas de câmbio, permitindo que as empresas mantenham a estabilidade financeira. Ele permite que os negócios:

• Planejem com antecedência fixando preços para os bens.
• Prevejam resultados financeiros como lucros e salários.
• Evitem o impacto negativo de mudanças súbitas nas taxas de câmbio, garantindo um orçamento e previsão de lucros mais precisos.

Ao empregar hedging, as empresas podem fixar taxas de câmbio para transações futuras, prevenindo que seus resultados financeiros sejam distorcidos por condições de mercado desfavoráveis.

Hedging de Risco Cambial

Hedging de risco cambial é a proteção contra movimentos cambiais desfavoráveis.

Envolve fixar o valor atual dos fundos entrando em transações FOREX que garantem uma taxa de câmbio específica.

Essa estratégia minimiza o risco de perda de valor devido a flutuações futuras das taxas de câmbio.

Trading com Alavancagem e Margem

Uma vantagem chave do hedging através do mercado FOREX é o uso de trading com margem e alavancagem.

Com alavancagem, uma empresa pode controlar grandes posições fazendo apenas um depósito inicial pequeno (conhecido como margem).

Isso permite que as empresas:

• Conduzam grandes transações com capital mínimo.
• Evitem amarrar grandes quantias de capital de giro necessárias para outras operações comerciais, como a compra de matérias-primas ou bens.

Negociação Econômica

Ao usar alavancagem, as empresas podem negociar sem a entrega real de dinheiro, o que reduz os custos gerais associados ao movimento de grandes quantias de fundos.

Isso faz com que o trading com margem não seja apenas uma ferramenta de hedging altamente eficaz, mas também uma maneira econômica de gerenciar riscos cambiais sem esgotar o capital de giro da empresa.

Em resumo, o hedging via o mercado FOREX é uma estratégia poderosa que ajuda as empresas a gerenciar riscos cambiais enquanto garante estabilidade financeira, previsibilidade e custo-eficiência em suas operações.

Tipos de Hedging: Hedging do Comprador e Hedging do Vendedor

Em operações de comércio exterior, existem dois tipos principais de hedging:

1. Hedging do Comprador: Este é usado para reduzir o risco associado a um potencial aumento no preço de uma commodity. Por exemplo, um importador que espera que o custo de uma moeda estrangeira aumente pode usar o hedging do comprador para fixar a taxa atual.
2. Hedging do Vendedor: Este método de hedging é aplicado para limitar o risco de uma potencial queda no preço dos bens. Por exemplo, um exportador que antecipa uma queda no valor de uma moeda estrangeira pode usar o hedging do vendedor para salvaguardar a receita que espera de vendas futuras.

Como o Hedging Funciona na Prática

O princípio geral do hedging em operações de comércio exterior envolve abrir uma posição cambial em uma conta de negociação FOREX alinhada com a direção de uma transação futura. Veja como funciona para importadores e exportadores:

• Para Importadores: Um importador, que precisará comprar moeda estrangeira no futuro, abre uma posição de compra em uma conta de negociação FOREX. Isso permite que ele fixe uma taxa favorável com antecedência. Quando chega a hora de fazer a compra real de moeda estrangeira no banco, o importador fecha a posição, eliminando efetivamente o risco de flutuações desfavoráveis nas taxas de câmbio.
• Para Exportadores: Da mesma forma, um exportador, que espera vender moeda estrangeira em uma data futura, abre uma posição de venda na conta de negociação FOREX. Quando chega a hora de vender a moeda estrangeira no banco, o exportador fecha a posição, garantindo a taxa de câmbio e evitando riscos cambiais.

Custos Associados ao Hedging

Embora o hedging proteja efetivamente as empresas contra riscos cambiais, ele vem com custos associados, incluindo:

• Custos de Spread: Toda transação no mercado FOREX envolve um spread, que é a diferença entre o preço de compra e venda da moeda. Nas condições atuais do mercado, o spread normalmente varia de 0,05% a 0,1% do valor da transação, um custo relativamente pequeno considerando o tamanho do contrato.
• Taxas de Rollover: Se uma posição for mantida aberta durante a noite, ela é rolada para o dia de negociação seguinte. Isso acarreta uma taxa baseada na diferencial da taxa de juros entre as duas moedas envolvidas. O custo é de aproximadamente 0,01% por dia, o que equivale a 0,3% por mês. Dependendo se a posição é de compra ou venda, o cliente pode pagar ou receber o valor do rollover.
• Depósito de Segurança (Margem): Para abrir uma posição, é necessário um depósito de segurança (ou margem), geralmente variando de 1% a 5% do valor total da transação. Uma vez que a posição é fechada, esse depósito é devolvido à conta de negociação, ajustado para lucro ou perda.

O Valor do Hedging

Em resumo, o hedging oferece proteção significativa contra riscos cambiais para empresas envolvidas no comércio exterior.

Apesar dos custos envolvidos, essas despesas são mínimas quando comparadas às possíveis perdas que poderiam ocorrer devido a flutuações desfavoráveis nas taxas de câmbio.

O hedging permite que os negócios operem com maior previsibilidade e estabilidade financeira, tornando-se uma ferramenta inestimável no comércio internacional.

Um programa de hedging bem desenhado reduz não apenas o risco, mas também os custos ao liberar recursos da empresa e ajudar a gestão da empresa a se concentrar nos aspectos principais do negócio.

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