Yeni başlayanlar için Forex ticareti Bölüm 3: Piyasalar, Faaliyetler, Teklifler

Döviz Piyasası Hareketlerini Yönlendiren Faktörler: Veri Yayınları (Data Releases) ve Beklentiler

Döviz piyasasında, Veri Yayınları (Data Releases) kur dalgalanmaları (exchange rate fluctuations)‘nın önemli bir itici gücüdür. “Veri” terimi, şu gibi geniş bir yelpazedeki ekonomik raporları ve olayları kapsar:

• Ekonomik göstergeler (Economic indicators), ticarete konu olan para birimlerini ihraç eden ülkelerin.
• Faiz kararı (Interest rate decisions) merkez bankaları tarafından.
• Ekonomik değerlendirmeler (Economic reviews) veya ulusal ekonomilerin durumuna dair raporlar.
• Küresel finansal ortamı etkileyen diğer önemli olaylar.

Beklentilerin ve Olayların Gücü

Hem olayın beklentisi (anticipation of an event) hem de ekonomik verilerin gerçek yayınlanması (actual release), kur hareketleri üzerinde derin bir etkiye sahiptir. Hangisinin daha güçlü bir etkiye sahip olduğunu belirlemek zor olabilir—olayın kendisi (the event itself) mi yoksa etrafındaki beklentiler (expectations) mi—but büyük veri yayınlarının önemli ve uzun süreli döviz hareketlerine yol açtığı açıktır.

Böyle kritik verilere örnekler şunlardır:

• Nonfarm Payrolls (NFP)
• Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (Gross Domestic Product – GDP)
• Sanayi Üretimi (Industrial Production)
• Tüketici Fiyat Endeksi (Consumer Price Index – CPI)
• Üretici Fiyat Endeksi (Producer Price Index – PPI)

Ekonomik Takvimler ve Piyasa Hazırlığı

Bu yayınların tarih ve saati (date and time) genellikle önceden bilinir, çünkü çoğu ülke önemli göstergeleri ve olayları listeleyen ekonomik takvimler (economic calendars) yayınlar. Traderlar ve yatırımcılar bu takvimleri veri yayınlarına hazırlık yapmak için kullanır ve piyasalar genellikle buna doğru artan faaliyet gösterir.

Büyük ekonomik göstergelerin yayınlanmasından önce, genellikle bu göstergelerin potansiyel değerleri hakkında tahminler (forecasts) veya beklentiler (expectations) bulunur. Piyasa katılımcıları, kur üzerindeki olası etki (impact)‘yi değerlendirmek için bu tahminleri yakından takip eder.

Veri Yayınlarının Döviz Hareketleri Üzerindeki Etkisi

Veri yayınlandığında, bu keskin dalgalanmalar (sharp fluctuations)‘a neden olabilir. Hareketin yönü (direction), piyasa katılımcılarının veriyi yorumlama şekline (interpret the data) büyük ölçüde bağlıdır:

• Yayın, mevcut bir trendin güçlendirilmesine (reinforce an existing trend), bir düzeltmeye (correction) yol açabilir veya yeni bir trendin (new trend) başlamasını tetikleyebilir.
• Etkisi, şu faktörlere bağlıdır:
  • Mevcut piyasa durumu (current market situation).
  • İlgili ülkelerin ekonomik koşulları (economic conditions).
  • Ön görüş beklentiler (preliminary expectations) ve piyasa duyarlılığı (market sentiment).
  • Yayınlanan göstergenin gerçek değeri (actual value) tahminlerle karşılaştırıldığında.

Özetle, ekonomik verilerin (economic data) beklentisi ve yayınlanması, döviz piyasasının (currency market) kritik itici güçleridir. Bu yayınları ve etkilerini anlamak, piyasa katılımcılarının potansiyel kur dalgalanmalarını (exchange rate fluctuations) etkili bir şekilde yönetmeleri için esastır.

Veri Yayınlarına Piyasa Tepkileri: Daha Derin Bir Bakış

Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GDP), Nonfarm Payrolls (NFP), Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) ve Üretici Fiyat Endeksi (PPI) gibi önemli ekonomik göstergeler sürekli yukarı yönlü bir trend gösterdiğinde, faiz artırımı (interest rate hike) spekülasyonları genellikle başlar. Örneğin, güçlü bir dizi ABD ekonomik raporu, traderların olası bir ABD faiz oranlarının (U.S. interest rates) artırılmasını beklemelerine yol açabilir. Bu faiz değişikliği aylar sonra gerçekleşmesi beklense bile, piyasa katılımcıları önceden ABD doları (U.S. dollars) satın almaya başlayabilir, bu da doların diğer para birimlerine karşı güçlenmesine neden olur. Bu, dolarda bir yukarı yönlü trendin (uptrend) başlamasını ve para biriminin sürekli değer kazanmasını (steady appreciation) yaratır.

Ancak, gerçek faiz oranı değişikliği açıklandığında, traderlar haber sonrasında pozisyonlarını ayarladıkları için genellikle bir düzeltme (correction) meydana gelir.

Piyasa Söylemleri ve Önemi

Piyasa tepkileri (market reactions) ile veri yayınlarına ve diğer etkili bilgilere bağlı olarak birkaç bilinen söylem bulunmaktadır:

1. “İyi veri yayınlandığında sat” (Sell the good news) – Bu, traderların pozitif veri açıklandığında satma eğilimlerini ifade eder, çünkü piyasa genellikle beklentilere dayanarak zaten hareket etmiştir.
2. “Rumorlara göre al, gerçeklere göre sat” (Buy the rumor, sell the fact) – Bu, piyasanın beklenen olayı gerçekleşmeden çok önce fiyatlandırdığı fenomeni vurgular. Olay nihayet gerçekleştiğinde, traderlar genellikle kar (profits) alır, bu da fiyat hareketinde bir tersine dönüşe yol açar.

Olay Öncesi Pozisyon Alma ve Olay Sonrası Tepkiler

Büyük veri veya duyuruların yayınlanmasından önce, piyasa genellikle olayın beklentilerine (expectations) dayanarak belirli bir yönde hareket eder. Bu fenomen, piyasanın beklenti içinde “hazırlık yapması (setting up)” olarak bilinir. Veri yayınlandığında, bilgiler beklentilerle uyuşursa, kur sıklıkla ters yönde hareket eder (in the opposite direction). Bunun nedeni, pozisyonların beklentilere dayanarak açılmış olması ve olay gerçekleştiğinde, traderların genellikle karı kilitlemek için pozisyonlarını kapatmaları (close their positions), bu da “kar alımı (profit taking)” olarak bilinen bir harekete yol açar.

“Fiyatlandırılmış” Piyasa Hareketleri (Priced In)

“Fiyatlandırılmış (priced in)” terimi, piyasanın beklenen bir olaya zaten uyum sağladığı bir durumu ifade eder; bu da beklenen sonucun mevcut kurda zaten yansıtıldığı (reflected in the current exchange rate) anlamına gelir. Örneğin, traderlar bir faiz artışı bekliyorsa, bir para birimini çok önceden satın almaya başlayabilirler, bu yüzden gerçek duyuru yapıldığında, kur bu beklentiyi zaten yansıtmış olabilir. Duyuru sonrasında, traderlar kar alıp pozisyonlarını ayarladıkları için, az hareket veya hatta bir tersine dönüş olabilir.

Özünde, bu dinamikler, hem beklentilerin (expectations) hem de gerçekliğin (reality) piyasa hareketlerini nasıl şekillendirdiğini gösterir; genellikle beklenen olayın gerçek olduğunda keskin tersine dönüşlere (reversals) yol açar. Bu kalıpları anlamak, döviz piyasasını (currency market) etkili bir şekilde yönetmek için çok önemlidir.

Döviz Piyasalarındaki Temel Faaliyetler

Uzun vadeli kur hareketleri (exchange rate movements) alanında, fonlar (funds)—hedge fonları, yatırım fonları, sigorta fonları ve emeklilik fonları gibi—kilit bir rol oynar. Bu kurumlar, yatırım faaliyetleri aracılığıyla döviz trendleri (currency trends) üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Önemli miktarda sermayeyi yöneterek, döviz hareketlerinin yönünü (direction) uzun süreli olarak etkileyebilirler.

Fon Yöneticilerinin Rolü

Fonlar, alanında uzman olan profesyonel fon yöneticileri (professional fund managers) tarafından yönetilir. Bilinçli yatırım kararları almak için kullandıkları geniş bir analiz aracı ve teknik yelpazesine erişimleri vardır. Pozisyonları şunlara kategorize edilebilir:

• Uzun vadeli pozisyonlar (Long-term positions): Uzun süreli tutulan yatırımlar.
• Orta vadeli pozisyonlar (Medium-term positions): Orta vadeli zaman diliminde tutulan pozisyonlar.
• Kısa vadeli pozisyonlar (Short-term positions): Daha kısa süreler için süren işlemler, bazen tek bir işlem günü içinde.

Analitik Yaklaşımlar

Fon yöneticileri, birkaç metodolojiyi birleştirerek finansal piyasaların kapsamlı analizine (comprehensive analysis) dayanır:

• Temel analiz (Fundamental analysis): Ekonomik göstergeleri, faiz oranlarını, enflasyonu ve diğer makroekonomik verileri inceleyerek döviz hareketlerini tahmin eder.
• Teknik analiz (Technical analysis): Fiyat grafiklerini ve tarihi verileri kullanarak desenleri ve trendleri belirler.
• Bilgisayar analizi (Computer analysis): Algoritmik ticaret ve karar verme süreçlerine yardımcı olan otomatik sistemleri içerir.
• Psikolojik analiz (Psychological analysis): Piyasa duyarlılığını ölçerek potansiyel piyasa davranışını önceden tahmin eder.
• Bağlantılı piyasa analizi (Interconnected market analysis): Farklı piyasaların (emtiayı veya hisse senetlerini gibi) döviz piyasasını nasıl etkileyebileceğine bakar.

Bu çeşitli veri yelpazesini işleyerek, fon yöneticileri çeşitli olayların sonuçlarını (predict the outcomes) tahmin etmeyi ve ticaretlerini buna göre konumlandırmayı (position their trades accordingly) amaçlarlar, genellikle piyasa gelişmelerinin önünde kalmayı (stay ahead) hedeflerler.

Döviz Trendleri Üzerindeki Etkisi

Büyük sermaye rezervleri ve sofistike stratejileri nedeniyle, bu fonlar şunları yapabilir:

• Yeni trendler başlatmak (Initiate new trends): Belirli bir para birimine yoğun yatırım yaparak, piyasayı hareketlendiren önemli bir talep yaratabilirler.
• Mevcut trendleri güçlendirmek (Strengthen existing trends): Bir para birimi zaten belirli bir yönde trend yapıyorsa, bu fonlardan gelen ek sermaye girişleri hareketi daha da güçlendirebilir.
• Trendleri düzeltmek (Correct trends): Bir para birimi, fon yöneticilerinin sürdürülemez gördüğü bir yönde hareket ediyorsa, bu trendi düzeltmek veya tersine çevirmek için büyük işlemler yapabilirler.

Stratejik Vizyon

Fon yöneticileri, ticaret kararları vermeden önce döviz piyasasına kuşbakışı bir bakış açısı (bird’s-eye view) edinirler, daha geniş resmi analiz ederler. Stratejik vizyonları, piyasa dinamiklerini net bir şekilde anlayarak uygun araçları ve ticaret yönünü (trading direction) seçmelerine olanak tanır.

Hiçbir analiz mükemmel sonuçlar (perfect results) garanti edemezken, iyi geliştirilmiş bir ticaret sistemi (trading system) ve geniş kaynaklara erişimin birleşimi, bu fonların döviz piyasasını önemli ölçüde etkilemesine ve trendleri haftalarca, aylarca veya hatta yıllarca etkilemesine olanak tanır.

Özetle, fon faaliyetleri (fund activities), derin analizleri, önemli sermayeleri ve profesyonel yönetimleri nedeniyle küresel piyasalarda döviz trendlerini (currency trends) yönlendirmede, sürdürmede ve düzeltmede önemli bir güçtür.

İhracatçıların ve İthalatçıların Döviz Piyasasındaki Faaliyetleri

İhracatçılar (Exporters) ve ithalatçılar (importers), döviz piyasasında temel katılımcılar olup, ancak öncelikle piyasa kullanıcıları (market users)dırlar; yani iş faaliyetlerini desteklemek için para birimi alım satımı yaparlar. İhracatçılar genellikle uluslararası satışlardan aldıkları döviz (foreign currency) satmaya odaklanırken, ithalatçılar yurtdışından temin edilen mal ve hizmetler için döviz satın almaya (buy foreign currency) sürekli olarak çalışırlar.

İhracatçıların ve İthalatçıların Piyasa Etkisi

İhracatçılar ve ithalatçılar, operasyonları için uygun döviz kurlarını güvence altına alma ihtiyacından kaynaklanan daha pragmatik (pragmatic) bir yaklaşıma sahiptirler. İhracat-ithalat faaliyetlerinde bulunan birçok saygın firma, kur tahmini (forecasting exchange rates) yapmaya adanmış analitik departmanlara (analytical departments) sahiptir. Bu departmanlar, döviz işlemlerinin zamanlamasını optimize etmeyi amaçlar, böylece döviz alım satımını mümkün olan en karlı şekilde gerçekleştirebilirler.

Etkileri, ihracatçıların ve ithalatçıların USD/JPY kurunu önemli ölçüde etkilediği Japon piyasası (Japanese market) gibi belirli piyasalarda özellikle belirgindir:

• İhracatçılar (Exporters), döviz satarak kurun çok yükselmesini önlemeye eğilimlidirler.
• İthalatçılar (Importers), kurun çok düşmesini engellemek için aşağı yönlü baskı uygularlar.

Sonuç olarak, ihracatçılar ve ithalatçılar, döviz kuru belirli bir aralık içinde kalırken, tutarlı alım satım faaliyetleri tarafından yönlendirilen aralık ticareti (range trading) dönemlerinin oluşmasına yardımcı olabilirler. Böyle durumlarda, direnç seviyeleri (resistance levels) (ihracatçıların satma eğiliminde olduğu) ve destek seviyeleri (support levels) (ithalatçıların alım eğiliminde olduğu) genellikle piyasa analizlerinde (market analyses) belirtilir.

Hedging (Riskten Korunma) ve Döviz Riski Yönetimi

Hem ihracatçılar hem de ithalatçılar için döviz riski (currency risk) yönetimi esastır. Kur dalgalanmalarının etkisini en aza indirmek için sıklıkla riskten korunma stratejileri (hedging strategies) kullanırlar. Gelecekteki döviz ihtiyaçlarına karşıt bir pozisyon açarak (opening a position opposite to their future currency needs), kendilerini kur hareketlerinden koruyabilirler. Örneğin:

• Bir ithalatçı (importer), daha sonra döviz satın almayı bekliyorsa, döviz değer kazanacağını bekliyorsa önceden satın alabilir (buy it in advance).
• Bir ihracatçı (exporter), dövizin zamanla değer kaybedeceğini bekliyorsa önceden döviz satabilir (sell foreign currency in advance).

Bu riskten korunma (hedging) biçimi, yabancı ticarette yer alan şirketler için daha öngörülebilir finansal sonuçlar sağlamaya yardımcı olur.

Kısa Vadeli Piyasa Etkisi

İhracatçıların ve ithalatçıların döviz piyasası üzerindeki etkisi genellikle kısa vadeli (short-term)‘dir. Faaliyetleri, döviz piyasasının geneline kıyasla döviz ticaret işlemleri hacmi (volume of foreign trade transactions) nispeten küçük olduğu için küresel trendler (global trends)‘e yol açacak kadar güçlü değildir. Ancak, eylemleri genellikle piyasa düzeltmelerine (market corrections) veya geri çekilmeler (pullbacks) yol açar. Belirli fiyat seviyelerine ulaşıldığında, ihracatçılar veya ithalatçılar için hareket etmek karlı hale gelebilir, bu da döviz kurunda geçici ayarlamaları tetikler.

Özetle, ihracatçılar ve ithalatçılar, kısa vadeli hareketleri (short-term movements) yöneterek ve döviz risklerini (currency risks) azaltarak döviz piyasasında kritik bir rol oynarken, faaliyetleri genellikle uzun vadeli küresel trendleri (long-term global trends) yönlendirmez. Bunun yerine, belirli destek ve direnç seviyelerine ulaşıldığında, aralık ticareti (range-bound trading) ve piyasa düzeltmeleri (market corrections) üzerinde etki ederler.

Siyasetçilerin Açıklamalarının Döviz Piyasaları Üzerindeki Etkisi

Siyasetçilerin açıklamaları (Statements from politicians) ve merkez bankacıları genellikle kur hareketleri (exchange rate movements) üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Bu açıklamalar genellikle raporlar, zirveler, toplantılar, basın toplantıları (reports, summits, meetings, press conferences) sırasında veya faiz oranları (interest rates) gibi konularda önemli tartışmaların ardından gerçekleşir. Örneğin, G8 (G8) gibi küresel liderlerin toplantılarından sonra yapılan açıklamalar veya bir merkez bankası toplantısından sonra yapılan bir basın toplantısı (press conference), piyasa duyarlılığını güçlü bir şekilde etkileyebilir.

Reuters ve Bloomberg gibi haber ajansları (news agencies), bu açıklamaları yakından takip eder ve gerçek zamanlı olarak yayınlarlar. Bu tür açıklamalar, ekonomik göstergeler (economic indicators)‘e benzer bir etkiye sahip olabilir ve bazen anında volatiliteye yol açabilir.

Önemli Konuşmalar İçin Piyasa Hazırlığı

Birçok durumda, bu konuşmaların tarih ve saati (date and time) önceden duyurulur, bu da piyasanın hazırlık yapmasına olanak tanır. Bu etkinliklerin öncesinde, ne söylenebileceği ve piyasaların bunu nasıl yorumlayacağı hakkında genellikle tahminler (forecasts) veya rumorlar (rumors) dolaşır. Sonuç olarak, piyasa katılımcıları konuşma gerçekleşmeden önce beklentilere dayanarak kendilerini konumlandırabilirler.

Ancak, bu tür açıklamaların beklenmedik şekilde yapıldığı durumlar da vardır. Bu durumlarda, traderlar yeni bilgilere dayanarak pozisyonlarını hızla ayarladıkları için piyasa, döviz kurlarında ani, öngörülemeyen hareketlerle (sudden, unpredictable movements) tepki verebilir.

Siyasi Açıklamaların Uzun Vadeli Sonuçları

Belirli açıklamalar uzun vadeli etkiler (long-term implications)—örneğin faiz oranlarında (interest rates) olası değişiklikler veya maliye politikasında (fiscal policy) kaymalar gibi—söylemler, döviz hareketlerinde kalıcı trendler yaratabilir. Bu trendler, piyasa katılımcıları açıklamaları, ekonomik görünümü (economic outlook) etkileyecek büyük bir politika kaymasını sinyalize ediyorsa ortaya çıkabilir.

Örneğin, finansal takvimdeki önemli bir etkinlik Humphrey Hawkins tanıklığı (Humphrey Hawkins testimony)‘dır; yılda iki kez (kış ve yaz) Federal Reserve (Federal Reserve) başkanı, ABD Kongresi’ne (U.S. Congress) ait iki banka komitesine (banking committees) konuşma yapar. Bu konuşmalar sırasında, piyasa katılımcıları, ABD faiz oranlarının (U.S. interest rates) gelecekteki yönü hakkında ipuçları için dili dikkatle analiz ederler. Traderlar bu açıklamaları nasıl yorumladıklarına bağlı olarak, ABD dolarında (U.S. dollar) yeni bir trend oluşturabilirler.

Öngörülemeyen Piyasa Tepkileri

Piyasa bu siyasi etkinlikleri genellikle tahmin edip hazırlansa da, bir açıklamanın gerçek etkisi (actual impact), ifadelerin ne kadar beklenmedik (unexpected) veya tartışmalı (controversial) olduğuna bağlı olarak büyük ölçüde değişebilir. Açıklama beklentilerden önemli ölçüde saparsa veya yeni bilgiler ortaya koyarsa, bu, keskin ve bazen uzun süreli kur hareketlerine (exchange rate movements) yol açabilir. Bu öngörülemezlik, bu tür açıklamaların dünya genelindeki piyasa katılımcıları tarafından yakından takip edilmesine neden olur.

Sonuç olarak, siyasi açıklamalar (political statements), içeriklerine ve zamanlamalarına bağlı olarak, döviz piyasalarında kısa vadeli volatilite (short-term volatility) ve uzun vadeli trendler (long-term trends)‘in güçlü itici güçleri olabilir. Piyasa katılımcıları, gelecekteki politika yönelimleri (future policy directions) hakkında bilgiler için bu konuşmaları dikkatle izlerler ve hatta ince bir ipucu bile önemli piyasa kaymalarına (market shifts) yol açabilir.

“Yön çizmek (Talking a Course)” ve Döviz Piyasaları Üzerindeki Etkisi

Döviz piyasaları bağlamında, “yön çizmek (talking a course)” terimi, siyasetçilerin (politicians) veya merkez bankacıların (central bankers), ulusal para biriminin kurunu (exchange rate) etkilemek için kamuya açık açıklamalar yapma pratiğini ifade eder. Bir para birimi, bir ülkenin ekonomik çıkarları için olumsuz seviyelere ulaştığında, yetkililer para birimini aşağı çekmek (talk down) için şunları önerebilirler:

• Para biriminin daha fazla zayıflamasına izin verilmeyecektir.
• Mevcut yönde hareket (movement) devam edecektir engellenecektir.
• Gerekirse piyasaya müdahale etmeye (intervene) hazırdırlar.

Bu açıklamalar, kurulmuş otorite (established authority) ve karar verme gücüne (decision-making power) sahip güvenilir figürler tarafından yapıldığından, piyasada anında etkiye sahiptir ve genellikle traderların davranışını değiştirir.

Uzun Vadeli Trendleri Düzeltmek

Siyasetçiler veya merkez bankacıları, bir para birimi bir yönde güçlü ve uzun süreli bir trend (strong and prolonged trend) yaşadıktan sonra genellikle “yön çizme (talking a course)” faaliyetine girerler. Bu açıklamalar, para biriminin ülke için sürdürülemez (unsustainable) veya istenmeyen (undesirable) bir seviyeye ulaştığını piyasaya sinyal olarak sunar. Sonuç olarak, traderlar, özellikle müdahale olasılığı ortaya çıkarsa, devam eden hareket risklerinden kaçınmak için pozisyonlarını kapatma (closing their positions) yoluyla tepki verirler. Bu süreç, “kar alımı (swearing)” olarak bilinir (kar alımı veya pozisyonlardan çıkma) ve genellikle para biriminin trendinde bir düzeltmeye (correction) yol açar.

Müdahale ve Piyasa Etkisi

Bir para birimi, sözlü çabalara rağmen kritik seviyelere (critical levels) ulaştığında, merkez bankaları (central banks) gerçek piyasa müdahaleleri (market interventions) ile devam edebilirler. Müdahale, merkez bankasının kendi para birimini doğrudan büyük miktarlarda alıp satarak değerini (alter its value) değiştirmesini içerir. Bu, aşırı bir önlem olarak kabul edilir ve piyasada derin bir etkiye (profound effect) sahip olabilir. Bazı önemli etkiler şunları içerir:

• Genellikle büyük miktarlarda para biriminin ani salınımını (sharp release) veya çekilmesini (withdrawal) içerirler.
• Merkez bankası, devletin ekonomik hedeflerine bağlı olarak para birimini güçlendirmeyi (strengthen) veya zayıflatmayı (weaken) amaçlar.

Örneğin, 1998‘de Japonya Bankası (Bank of Japan), Japon Yeni’nin (Japanese Yen) ABD doları (U.S. dollar)‘na karşı daha fazla değer kaybetmesini önlemek için birkaç döviz müdahalesi (foreign exchange interventions) gerçekleştirdi. Piyasaya birkaç milyar dolar (billion dollars) salarak, ABD doları (U.S. dollar) Yeni’ye karşı keskin bir şekilde düştü ve merkez bankasının Yen’i destekleme (supporting the Yen) hedefine ulaştı.

Merkez Bankalarının Döviz Kurları Üzerindeki Etkisi

Merkez bankalarının döviz piyasalarını etkileme konusunda benzersiz bir yeteneği vardır çünkü:

• Önemli döviz hacimlerini (Inject or withdraw significant currency volumes) enjekte etmek veya çekmek: Bu, döviz kuru üzerinde yukarı veya aşağı yönlü baskı (upward or downward pressure) yaratabilir.
• Piyasa duyarlılığını şekillendirmek (Shape market sentiment): Traderlar merkez bankalarını yakından izlerler ve sadece müdahaleyi beklemek bile piyasada önleyici hareketlere (preemptive movements) yol açabilir.
• Para politikası değişikliklerini (Implement monetary policy changes) uygulamak: Faiz oranı ayarlamaları (interest rate adjustments) ve enflasyon kontrolü (inflation control) aracılığıyla, merkez bankaları uzun vadede döviz kurlarını dolaylı olarak (indirectly affect exchange rates) etkileyebilirler.

Sonuç

Merkez bankaları, döviz piyasasında ana oyuncular olup, para birimlerinin değerini yönetmek için hem doğrudan müdahaleler hem de para politikalarını kullanmaktadır. Genellikle para birimlerinin dalgalanmasına izin verse de, gerektiğinde ekonomiyi istikrara kavuşturmak ve döviz kurlarında aşırı dalgalanmaları önlemek için müdahalede bulunurlar. Bu eylemler, para birimi değerlerinde dramatik hareketlere yol açabilir ve merkez bankası faaliyetlerini küresel finansal ortamda son derece etkili kılar.

Merkez Bankalarının Ortak Müdahaleleri

Farklı ülkelerden merkez bankaları, döviz piyasasında ortak müdahaleler gerçekleştirerek ortak ekonomik hedeflere ulaşmak için işbirliği yapabilirler. Bu koordineli çabalar, bir ülkenin para birimi dalgalanmalarının küresel finansal sistemi etkilemesi durumunda sıklıkla gereklidir. Örneğin, 1998 müdahalesi sırasında USD/JPY piyasasında ABD Federal Reserve (FRS) ile Japonya Bankası işbirliği yaparak ABD doları ile Japon yeni arasındaki döviz kurunu istikrara kavuşturdu. Bu tür ortak eylemler piyasaya güçlü bir sinyal gönderir ve döviz kurlarında önemli hareketlere yol açabilir.

Para Birimlerinin Değer Düşürülmesi ve Yeniden Değerlenmesi

Bir ülkenin merkez bankası, ekonomik stratejisine bağlı olarak para birimini değer düşürmek veya yeniden değerlemek için müdahalede bulunabilir. Bu eylemler, ihracatı artırmak veya enflasyonu kontrol etmek gibi daha geniş ekonomik hedefleri desteklemek için para biriminin değerini etkilemeyi amaçlar.

• Değer Düşürme: Bir ülkenin para birimini değer kaybettirmek (deprese etmek) gerekirse, merkez bankası uluslararası piyasada para biriminin arzını artırabilir. Bu genellikle daha fazla para basarak veya para politikası gevşetmeleri yoluyla gerçekleştirilir. Piyasayı daha fazla para birimi ile selye sokarak, döviz kuru düşer ve para birimi diğerlerine göre daha ucuz hale gelir.
• Yeniden Değerleme: Tersine, bir ülke para biriminin değerini artırmak istiyorsa, merkez bankası döviz piyasasında kendi para birimini satın alabilir. Bu, bankanın yabancı para rezervlerini kullanarak yapılır ve kendi para biriminin arzını azaltarak döviz kuru yükselir, böylece para birimi daha değerli hale gelir.

Örnek: İsviçre Ulusal Bankası (SNB) ve İsviçre Frangı

Para birimi değer düşürme‘nin gerçek dünya örneği, İsviçre Ulusal Bankası (SNB)‘nın İsviçre frangını düşük tutma politikasını benimsemesiyle gerçekleşti. Bu politika, ülkenin ihracata dayalı ekonomisini desteklemek içindi. Frang, diğer para birimleri karşısında önemli ölçüde değer kazandığında, İsviçre ihracatçıları için malları yurtdışında daha pahalı hale geldiği için bir endişe kaynağı oldu. Buna karşı koymak için SNB piyasaya “girdi” ve likidite enjekte etti — frang arzını düşük faiz oranlarıyla artırarak para birimini zayıflattı.

Bu strateji, frangın değerini düşürmeye yardımcı oldu ve İsviçre ihracatını küresel ölçekte daha rekabetçi hale getirdi. SNB’nin eylemleri, merkez bankalarının ekonomik hedeflere ulaşmak için para birimlerini nasıl aktif bir şekilde manipüle edebileceklerini göstermektedir.

Ortak ve Ulusal Müdahalelerin Etkisi

• Ortak müdahaleler, genellikle daha geniş bir uluslararası mutabakat sinyali verdikleri ve döviz kuru üzerinde daha büyük hareketlere yol açabildikleri için daha etkili olurlar.
• Ulusal müdahaleler, SNB’nin frang ile yaptığı müdahaleler gibi, ülkeye özgü sorunları ele almaya yardımcı olur, ancak para birimi uluslararası ticaret veya finansda önemli bir rol oynuyorsa küresel piyasaları da etkileyebilir.

Her iki durumda da, merkez bankaları döviz kurlarını ulusal ekonomik hedefleri destekleyecek yönde yönlendirmek için para araçlarını kullanırlar, bu ister para birimi değer düşürme ister yeniden değerleme yoluyla olsun. Bu müdahaleler, döviz piyasası üzerinde kısa ve uzun vadeli derin etkiler yaratabilir.

Marjin Ticareti: Özellikler ve Mekanizma

Marjin ticareti, 1990’ların ortalarında ortaya çıktı ve FOREX piyasasını sınırlı sermayeye sahip özel yatırımcılar da dahil olmak üzere daha geniş bir katılımcı yelpazesine açtı. O zamana kadar, sadece bankalar ve büyük finansal kurumlar katılabiliyordu, çünkü minimum sözleşme büyüklüğü en az 5 milyon dolar olmalıydı. Ancak, marjin ticaretinin tanıtımıyla, küçük yatırımcılar bile broker tarafından sağlanan kaldıraç kullanarak piyasaya katılabiliyorlardı.

Marjin Ticareti Nasıl Çalışır

Marjin ticareti‘nde, bir yatırımcı teminat (marjin olarak adlandırılır) bir banka veya broker‘a yatırır. Karşılığında, yatırımcı broker tarafından sağlanan kaldıraç kullanarak, ilk teminatından çok daha büyük miktarlarda işlem yapma erişimi elde eder. Örneğin:

• İlk teminat olarak 2.000 USD yatırıldığında, yatırımcı 1:100 kaldıraç kullanarak 200.000 USD değerinde para birimini kontrol edebilir.
• Kaldıraç hem potansiyel karları hem de potansiyel zararları büyütür. Bu durumda, yatırımcı sadece kendi 2.000 USD’sini kullanıyorsa 100 kat daha büyük kar (veya zarar) elde edebilir.

Kaldıraç, küçük yatırımcıların piyasaya girmesine ve aksi halde büyük sermaye gerektiren para birimi ticaretine katılmasına olanak tanır. Örneğin, 10.000 USD marjin ile bir trader, sadece kendi 10.000 USD’siyle risk alarak 1 milyon USD değerinde para biriminde işlem yapabilir. Ancak, kaldıraç kullanımı, kendi riskler ve maliyetler ile birlikte gelir.

Kaldıraç Standart Seviyeleri

Kaldıraç seviyeleri değişkenlik gösterebilir:

• Bankalar, genellikle 20 ila 50 kat kaldıraç sunar.
• Dealing desk’ler ve küçük yatırımcılara hizmet veren brokerler genellikle 1:100 kaldıraç sağlar.

Bu kaldıraç sistemi, özellikle küçük yatırımcıları çekmek için tasarlandı ve onların FOREX piyasasına nispeten düşük sermayeyle katılabilir olmalarını sağladı. Kaldıraç olmadan, küçük yatırımcılar döviz kurlarındaki dalgalanmalardan minimal kazançlar görürdü, çünkü dalgalı döviz kuru‘ndaki küçük hareketler bile küçük bir ilk yatırım ile önemsiz karlar sağlayabilirdi.

Marjin Ticaretinin Riskleri ve Ödülleri

Kaldıraç, potansiyel karları büyütürken, aynı zamanda zararları da artırır. Borç alınan fonlar kullanılsa bile, yatırımcı tek başına işlemlerinin kar ve zararlarını taşır — brokerler veya bankalar karları paylaşmaz. Bu, marjin ticaretini yüksek riskli, yüksek ödüllü bir girişim haline getirir; burada trader, hem fırsatların hem de risklerin farkında olmalıdır.

• Bir işlem karlı olduğunda, kar (kaldıraç yoluyla kontrol edilen daha büyük miktar üzerinden hesaplanır) trader’ın hesabına yatırılır.
• Bir zarara uğranırsa, zarar trader’ın hesabından düşülür, ancak risk marjin teminatı ile sınırlıdır.

Örneğin, bir trader kendi 10.000 USD sermayesini 1:100 kaldıraç ile kullanır ve 1.000.000 USD pozisyonu olumsuz yönde hareket ederse, tüm marjini (10.000 USD) kaybedebilir. Bu yüzden risk yönetimi stratejileri marjin ticaretinde çok önemlidir.

Pozisyonların Kapatılması ve Rollover

Marjin ticareti‘nde, para birimlerinin gerçek teslimi yerine, pozisyonun tersine işlemle kapatılmasına zorunluluk getirilir. Bu, trader pozisyonu kapattığında, sadece kar veya zarar hesabına yatırılır, gerçek para birimi alışverişi yapılmaz.

Pozisyon, işlem gününün sonunda kapatılmazsa, Swap Tom/Next mekanizması kullanılarak bir sonraki güne taşınır. Bu swap süreci, açık pozisyonların bir sonraki güne devredilmesini içerir ve genellikle ticarette yer alan iki para birimi arasındaki faiz oranı farkına bağlı olarak ya küçük bir faiz kredisi ya da ücreti ile sonuçlanır.

Sonuç

Marjin ticareti, FOREX piyasasına erişimi devrim niteliğinde değiştirdi ve küçük yatırımcıların kaldıraç kullanarak büyük miktarlarda işlem yapmasını sağladı. Daha büyük karlar fırsatı sunarken, aynı zamanda daha yüksek risk taşıyor. Marjin ticaretinde başarı anahtarı, kaldıraç dinamiklerini anlamak, etkili risk yönetimi uygulamak ve pozisyonların sürdürülmesiyle ilgili maliyetlerin farkında olmaktır.

Döviz Kurları ve Para Birimi Kotalarının Anlaşılması

1. Döviz Kuru Nedir?

Bir döviz kuru veya para birimi kotasyonu, bir para biriminin diğer bir para birimi cinsinden fiyatını temsil eder. Bir ülkenin para biriminin başka bir ülkenin para birimini satmak veya satın almak için ne kadar gerekeceğini gösterir. Döviz kurları ya:

• Piyasa tarafından belirlenir: Kur, döviz piyasasındaki arz ve talep tarafından etkilenir.
• Hükümet tarafından düzenlenir: Merkez bankaları veya hükümet yetkilileri döviz kurlarını sabitleyebilir ve ekonomik politikaya bağlı olarak ayarlayabilir.

2. Para Birimi Çiftleri

FOREX piyasasında, döviz kurları her zaman bir para birimi çifti olarak kot edilir; bu, bir para biriminin diğerine göre değerini temsil eder. Döviz kuru, ikinci para biriminin (kot para birimi) bir birim ilk para birimini (baz para birimi) satın almak için ne kadar gerektiğini temel olarak gösterir.

Örneğin, USD/CHF çiftinde:

• USD (ABD Doları) baz para birimidir.
• CHF (İsviçre Frangı) kot para birimidir.

Bu çiftte, kur 0.90 USD/CHF ise, bu 1 ABD Doları‘nın 0.90 İsviçre Frangı‘na eşit olduğu anlamına gelir.

3. FOREX’teki Önemli Küresel Para Birimleri

FOREX piyasasında, ticaret genellikle en sıvı ve yaygın olarak işlem gören para birimleri üzerine odaklanır; bunlara “majors” denir. Bunlar, dünyanın önde gelen ekonomilerinin para birimleri olup yüksek likiditeye sahiptir ve küresel ticaret ve finansal işlemlerin çoğunda yer alır.

En çok işlem gören sekiz küresel para birimi şunlardır:

• USD: Amerikan Doları (Amerika Birleşik Devletleri)
• EUR: Euro (Euro Bölgesi)
• CHF: İsviçre Frangı (İsviçre)
• JPY: Japon Yeni (Japonya)
• GBP: İngiliz Sterlini (Birleşik Krallık)
• SEK: İsveç Kronu (İsveç)
• CAD: Kanada Doları (Kanada)
• AUD: Avustralya Doları (Avustralya)

4. Para Birimi Çiftlerinin Yapısı ve Anlaşılması

FOREX piyasasında, para birimi çiftleri her zaman belirli bir sırayla kot edilir; baz para birimi ilk ve kot para birimi ikinci olarak yer alır. Baz para birimi her zaman 1 birim olarak kabul edilir ve döviz kuru, bu 1 birimi satın almak için ne kadar kot para birimi gerektiğini gösterir.

• Baz Para Birimi: Bir para birimi çiftinde ilk para birimi (örneğin, USD/CHF‘de USD). Her zaman 1 birim eşittir.
• Kot Para Birimi: Çiftin ikinci para birimi (örneğin, CHF USD/CHF‘de). Döviz kuru, bu para biriminin baz para birimi birimi satın almak için ne kadar gerektiğini gösterir.

Örneğin:

• EUR/USD 1.15’te, 1 Euro 1.15 ABD Doları‘na eşittir.
• GBP/JPY 150’de, 1 İngiliz Sterlini 150 Japon Yeni‘na eşittir.

5. Bid ve Ask Fiyatları

Her para birimi çiftinin iki fiyatı vardır:

• Bid Fiyatı: Piyasanın (broker) baz para birimini satmak istediği fiyat.
• Ask Fiyatı: Piyasanın (broker) baz para birimini satmak istediği fiyat.

Bid ve Ask Fiyatı arasındaki fark spread olarak adlandırılır ve brokerin kar marjını temsil eder.

Özet

Majör para birimleri, USD, EUR, JPY, GBP, CHF, CAD, AUD ve SEK’yi içerir ve USD en çok işlem görenidir.

Döviz kurları, bir para biriminin diğerine göre değerini yansıtır.

Para birimi çiftleri, FOREX piyasasında bir baz para birimi ve bir kot para birimi içerir.

Baz para birimi her zaman 1 birim‘e eşittir ve döviz kuru, bunu satın almak için ne kadar kot para birimi gerektiğini gösterir.

Döviz Kuru Türleri

Para birimi değişimi dünyasında, iki ana döviz kuru kotasyonu türü kullanılır: Doğrudan Kotasyonlar ve Ters (Reverse) Kotasyonlar. Bunların nasıl çalıştığını anlamak, ticaret yapmak ve FOREX piyasasını yorumlamak için temeldir.

---

1. Doğrudan Kotasyonlar

Bir doğrudan kotasyon, bir yabancı para birimi biriminin ulusal para birimi cinsinden fiyatını ifade eder. Bu, çoğu ülkede en yaygın kullanılan sistemdir; burada yabancı para birimi (genellikle ABD doları) ne kadar ulusal para birimi ile değer kazandığını ifade eder. FOREX bağlamında, bir doğrudan kotasyon, bir ülkenin yerel para birimi biriminin bir yabancı para birimi (genellikle USD) satın almak için ne kadar gerektiğini gösterir.

Örneğin:

• Japonya: USD/JPY, 1 ABD Doları (USD) almak için ne kadar Japon Yeni (JPY) gerektiğini gösterir.
• Ukrayna: USD/UAH, 1 USD için ne kadar Ukrayna Grivnası (UAH) gerektiğini gösterir.

FOREX’teki Doğrudan Kotasyon Örnekleri:

• USD/JPY
• USD/CHF
• USD/CAD
• USD/SEK

Bu durumlarda, USD baz para birimidir (çiftin ilk para birimi) ve ulusal para birimi kot para birimidir (çiftin ikinci para birimi).

---

2. Ters (Reverse) Kotasyonlar

Bir ters kotasyon, bir yabancı para birimini satın almak için bir yerel para birimi biriminin ne kadar gerektiğini ifade eder. Bu, doğrudan bir kotasyonun tersidir ve ayrıca ters kotasyon olarak da bilinir. FOREX piyasasında, bu genellikle USD kot para birimi olduğunda ve yabancı para birimi baz olduğunda geçerlidir.

Örneğin:

• GBP/USD, 1 İngiliz Sterlini (GBP) satın almak için ne kadar ABD Doları (USD) gerektiğini gösterir.
• EUR/USD, 1 Euro (EUR) için ne kadar USD gerektiğini gösterir.

FOREX’teki Ters Kotasyon Örnekleri:

• GBP/USD
• EUR/USD
• AUD/USD

Burada, USD kot para birimi, ve yabancı para birimi baz para birimidir.

---

Bid ve Ask Fiyatlarının Anlaşılması

FOREX piyasasında, bir kotasyon iki sayıdan oluşur:

• Bid: Müşterinin baz para birimini satabileceği fiyat. Bu her zaman kotasyonun ilk sayısıdır.
• Ask: Müşterinin baz para birimini alabileceği fiyat. Bu her zaman kotasyonun ikinci sayısıdır.

Bid ve Ask Fiyatı arasındaki fark spread olarak adlandırılır ve brokerin kar marjını temsil eder.

Özet

Bir pip, bir para birimi çiftindeki en küçük hareket birimidir; genellikle çoğu çift için dördüncü ondalık basamak‘ta, JPY için ikinci ve SEK için üçüncü ondalık basamakta yer alır.

Doğrudan kotasyonlar, 1 birim yabancı para birimini satın almak için ne kadar ulusal para birimine ihtiyaç olduğunu gösterir (örneğin, USD/JPY, 1 USD için ne kadar Yen gerektiğini gösterir).

Ters (reverse) kotasyonlar, yerel para birimi birimi satın almak için ne kadar yabancı para birimine ihtiyaç olduğunu gösterir (örneğin, GBP/USD, 1 GBP için ne kadar USD gerektiğini gösterir).

Bid fiyatı, müşterinin satabileceği yerdir ve Ask fiyatı, müşterinin alabileceği yerdir; spread, bu ikisi arasındaki farktır.

Para Birimlerinin Değer Artışı/Düşüşü Yönü

FOREX piyasasında ticaret yaparken, döviz kurlarındaki hareketlerin para birimlerinin değer kazanması (güçlenmesi) veya değer kaybetmesi (zayıflaması) ile nasıl ilişkilendiğini anlamak çok önemlidir. Farklı para birimlerinin kotasyonunda birliğin olmaması, özellikle yeni başlayanlar için zaman zaman kafa karışıklığına neden olabilir. Bunu açıklayalım:

---

1. Doğrudan ve Ters Kotasyonların Anlaşılması

• Doğrudan Kotasyonlar: Doğrudan kotasyonlarda, örneğin EUR/USD veya GBP/USD, yabancı para birimi ilk olarak kot edilmiştir (baz para birimi) ve ABD doları kot para birimidir. Döviz kuru artarsa, bu, yabancı para biriminin dolara karşı değer kazandığı ve ABD dolarının değer kaybettiği anlamına gelir. Örneğin, EUR/USD kuru yükselirse, euro güçleniyor ve dolar zayıflıyor demektir.
• Ters Kotasyonlar: Ters kotasyonlarda, örneğin USD/JPY veya USD/CHF, ABD doları baz para birimi olup, yabancı para birimine karşı kot edilmiştir. Burada, döviz kuru artarsa, ABD doları değer kazanıyor ve yabancı para birimi değer kaybediyor demektir. Örneğin, USD/JPY yükselirse, ABD doları yeniye karşı güçlenir.

Özetle:

• Doğrudan kotasyonlar (örneğin, EUR/USD, GBP/USD): Yükselen grafik, yabancı para biriminin değer kazandığını ve ABD dolarının değer kaybettiğini gösterir.
• Ters kotasyonlar (örneğin, USD/JPY, USD/CHF): Yükselen grafik, ABD dolarının değer kazandığını ve yabancı para biriminin değer kaybettiğini gösterir.

---

2. FOREX’te Spekülatif Ticaret Operasyonları

FOREX piyasasında spekülatif ticaretin ana hedefi, döviz kurlarındaki değişikliklerden kar elde etmektir. Bu, baz para biriminin değer kazanacağını veya değer kaybedeceğini öngörerek para birimi çiftlerinde alım veya satım işlemleri yaparak gerçekleştirilir.

FOREX’te iki ana işlem türü vardır:

• Al (Long): Baz para birimini almak, onun değer kazanacağını beklemek.
• Sat (Short): Baz para birimini satmak, onun değer kaybedeceğini beklemek.

---

3. Pozisyon Açma ve Kapama

Her ticaret iki işlemi içerir:

1. Pozisyon Açma: Ticaretinizi kurmak için bir döviz çiftini ya alırsınız ya da satarsınız.
   • Alış (Long): Baz para biriminin değerinin artmasını bekliyorsunuz, bu yüzden daha düşük bir fiyattan alır ve daha yüksek bir fiyattan satmayı hedeflersiniz.
   • Satış (Short): Baz para biriminin değerinin düşmesini bekliyorsunuz, bu yüzden daha yüksek bir fiyattan satarsınız ve daha düşük bir fiyattan geri almayı hedeflersiniz.
2. Pozisyon Kapama: Fiyat lehinize hareket ettiğinde, pozisyonu kapamak için karşıt işlemi gerçekleştirirsiniz.
   • Başlangıçta aldıysanız (long), işlemi satarak kapatırsınız.
   • Başlangıçta sattıysanız (short), döviz çiftini geri alarak kapatırsınız.

---

4. Fiyat Hareketlerinden Kar Elde Etme

FOREX piyasasında kar elde etmek için amaç, fiyat hareketlerinden aşağıdaki şekillerde faydalanmaktır:

• Düşükten Al, Yüksekten Sat (Long Pozisyon):
  • Döviz fiyatı düşük olduğunda pozisyon açarsınız ve fiyat yükseldiğinde satarak pozisyonu kapatırsınız, baz para biriminin değer kazanmasından kar elde edersiniz.
• Yüksekten Sat, Düşükten Al (Short Pozisyon):
  • Döviz fiyatı yüksek olduğunda pozisyon açarsınız ve fiyat düştüğünde geri alarak pozisyonu kapatırsınız, baz para biriminin değer kaybetmesinden kar elde edersiniz.

Her döviz çifti iki para birimini temsil eder. Birini sattığınızda, aynı anda diğerini alırsınız. Örneğin, EUR/USD paritesinde short pozisyon açarsanız, euro satıyorsunuz ve dolar alıyorsunuz, euro‘nun zayıflamasını ve dolar‘ın güçlenmesini bekliyorsunuz.

---

5. Önemli Noktalar

• Doğrudan Kotalarda (örn. EUR/USD), yükselen grafik yabancı para biriminin (EUR) değer kazandığını, ABD dolarının ise değer kaybettiğini gösterir.
• Ters Kotalarda (örn. USD/JPY), yükselen grafik ABD dolarının değer kazandığını, yabancı para biriminin (JPY) ise değer kaybettiğini gösterir.
• Kar elde etmek için şunları yapabilirsiniz:
  • Düşükten al, yüksekten sat (para biriminin değer kazanmasını bekliyorsanız).
  • Yüksekten sat, düşükten al (para biriminin değer kaybetmesini bekliyorsanız).
• Her ticaret, kar veya zararı gerçekleştirmek için karşıt bir işlemle kapatılmalıdır.

Spekülatif ticarette, para birimlerinin değer kazanma ve kaybetme yönünü anlamak, bilinçli ticaret kararları almak için hayati öneme sahiptir.

Pratikte, bir döviz çiftinin tanımlanması genellikle tek bir sembol ile azaltılır; USD’nin ortak bileşeni atılır. Bu nedenle, örneğin bir JPY alış işlemi, yeni başlayanlar tarafından aslında JPY alımı olarak yorumlanabilir. Aslında, USD/JPY çifti, Amerikan dolarını Japon Yeni baz ve işlem çiftine sahip olacaktır.

FOREX’te İşlemler (Anlaşmalar)

FOREX piyasasında, işlemler lot olarak bilinen standart ticaret hacimleri kullanılarak gerçekleştirilir. Lot, ticaret yapılabilecek minimum para miktarını temsil eder. FOREX’te standart lot büyüklüğü 100.000 birim baz para birimidir, yani döviz çiftindeki ilk para biriminin 100.000 birimidir.

Lot sayısı, ticaret hacmini yansıtır. Broker tarafından sağlanan kaldıraç oranına bağlı olarak, tüccarlar nispeten küçük sermaye ile büyük pozisyonları kontrol edebilirler.

---

Örnek: Tek Bir İşlemde Kar/Zarar Anlama

Bir tüccarın, 1:100 kaldıraç kullanarak standart 100.000 birim lot ile işlem yaptığı bir işlemde nasıl gelir veya zarar oluştuğunu açıklamak için bir örneğe bakalım.

1. Hesap Kurulumu

• Hesap Bakiyesi: 1.300 USD
• Döviz Çifti: EUR/USD
• Kaldıraç: 1:100
• Lot Büyüklüğü: 1 standart lot = 100.000 EUR

2. Alış Pozisyonu Açma

Bir tüccar, EUR/USD çiftinin yükseleceğini bekliyor. Broker tarafından sunulan Ask fiyatı (alış fiyatı) 1.1345‘tir. Tüccar, 1 standart lot için Alış pozisyonu açar, yani 100.000 EUR alır:

• Ticaret Kurulumu:
  • “+ 100.000 EUR” (100.000 EUR alımı)
  • “- 113.450 USD” (EUR almak için 113.450 USD satımı)

Bu işlem için 1:100 kaldıraç ile gerekli marj:

• Marj = (100.000 EUR × 1.1345 USD) ÷ 100 = 1.134,50 USD.

3. Pozisyonu Kapama

Bir süre sonra, EUR/USD kuru artar ve tüccar, pozisyonu yeni Bid fiyatı (satış fiyatı) 1.1410‘da kapamaya karar verir. Tüccar şimdi daha önce satın aldığı 100.000 EUR‘yu satar:

• “- 100.000 EUR” (100.000 EUR satımı)
• “+ 114.100 USD” (EUR satışından 114.100 USD alımı)

4. Kar Hesaplama

Bu işlemin finansal sonucu aşağıdaki gibi hesaplanabilir:

• Satıştan Alınan = 114.100 USD
• Başlangıç Yatırımı = 113.450 USD

Kar = 114.100 USD – 113.450 USD = 650 USD.

---

5. Nihai Hesap Bakiyesi

Tüccarın başlangıç hesap bakiyesi 1.300 USD idi. Bu işlemde 650 USD kar elde ettikten sonra yeni bakiye:

• 1.300 USD + 650 USD = 1.950 USD.

---

Önemli Noktalar:

• Lot Büyüklüğü: Bir standart lot, baz para biriminin 100.000 birimini temsil eder.
• Kaldıraç: 1:100 kaldıraç kullanılarak, tüccar pozisyonu açmak için toplam ticaret değerinin sadece %1’ine ihtiyaç duyar (bu durumda, 1.134,50 USD).
• Kar/Zarar: Kar, alış ve satış fiyatları arasındaki farkın lot büyüklüğü ile çarpılmasıyla belirlenir. Bu durumda, 1.1345’ten 1.1410’a fiyat değişikliği 650 USD kar ile sonuçlanmıştır.
• Risk: Kaldıraç, küçük bir sermaye ile önemli karlar elde etmeyi sağlar, ancak ticaret lehinize hareket etmezse zarar potansiyelini de artırır.

Bu örnek, FOREX piyasasındaki işlemlerin nasıl çalıştığını ve kaldıraç, marj ve fiyat hareketi gibi unsurların kar ve zararların belirlenmesindeki önemini göstermektedir.

Basitleştirilmiş bir formda, finansal sonucun (İngilizce olarak Kar ve Zarar ya da sadece kar/zarar) hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

Kar/Zarar = N_lot*100000*(Satış – Alış)

burada N _lot – tüccar tarafından kullanılan 100.000’lik lot sayısı,

Satış – baz para biriminin satış fiyatı

Alış – baz para biriminin alış fiyatı

FOREX İşlemlerinde Pozitif veya Negatif Sonuçlar

Bir işlemin sonucu, pozitif veya negatif olup olmadığı, ticaretin karlı mı yoksa zararlı mı olduğunu yansıtır. Bu sonuç her zaman alıntı para biriminde (çiftin ikinci para birimi) ifade edilir. Örneğin, EUR/USD gibi bir döviz çiftiyle işlem yaparken, sonuç USD (alıntı para birimi) cinsinden ifade edilir.

FOREX piyasasında kar veya zararın hesaplanması, işlemin gerçekleştirildiği sıraya bakılmaksızın (önce al, sonra sat veya tam tersi) evrensel bir formülle standartlaştırılabilir. Hesaplama, doğrudan veya ters döviz kotasyonuyla işlem yapılıp yapılmadığına bakılmaksızın geçerlidir.

Kar/Zarar Hesaplamasında Önemli Noktalar:

1. Ters Döviz Çiftleri:
   • Bir ters döviz çifti (örn. USD/JPY) dahil edilirse, işlemin sonucu her zaman USD cinsinden ifade edilir.
   • Ters kotasyonlu bir çift için, 1 pip maliyeti $10‘dur, çünkü ABD doları alıntı para birimidir.
2. Doğrudan Döviz Çiftleri:
   • Bir doğrudan döviz çifti (örn. EUR/USD) işlemi yapılırsa, sonuç ulusal para biriminde olur ve kar veya zarar USD‘ye dönüştürülmelidir.
   • Bu dönüşüm, işlemin kapanış fiyatında yapılır. Nihai hesaplanan sonucu ulusal para biriminde alır ve pozisyon kapanışındaki döviz kuru ile bölersiniz.
   • Doğrudan döviz çiftlerinde, 1 pip maliyeti döviz kuruna göre değişir. Pip değeri‘ni belirlemek için hızlı bir hesaplama, ticaretin kapanış fiyatı (P_Close olarak gösterilir) temel alınarak tablolar halinde özetlenmiştir.

Kar/Zarar Hesaplama için Evrensel Formül:

İşlem türüne bakılmaksızın (önce al, sonra sat veya tam tersi), formül evrenseldir:

• Kar/Zarar = (Kapanış Fiyatı – Açılış Fiyatı) × Lot Büyüklüğü × Pip Değeri.

Ters çiftler için, standart bir lot için pip değeri $10 olarak basitleştirilebilir ve doğrudan çiftler için pip değeri, işlemin kapanışındaki döviz kuruna bağlıdır.

Önceden Hesaplanmış Pip Değeri:

• Finansal sonuçların hesaplanmasını hızlandırmak için, çoğu tüccar yaygın döviz çiftleri için önceden hesaplanmış pip değeri kullanır. Örneğin:
  • USD/JPY için, pip değeri genellikle standart bir lot için $10 olarak sabitlenmiştir.
  • EUR/USD için, pip değeri döviz kuru ile değiştiğinden, mevcut fiyat seviyesine göre pip değeri tablosu kullanabilirsiniz.

Bu evrensel hesaplama yöntemi, kar veya zararı alıntı para biriminde (genellikle USD) hızlı ve doğru bir şekilde belirlemenizi sağlar, manuel olarak çoklu dönüşümler yapmanıza gerek kalmaz.

döviz çifti	Pip değeri hesaplama
USDCHF	10 / P_Close
USDCAD	10 / P_Close
USDJPY	1000 / P_Close USD
USDSEK	100/ P_Close

FOREX ticaretinde, yukarıda açıklandığı gibi döviz kurlarındaki değişikliklere dayalı olarak finansal sonuçların (kar veya zarar) hesaplanması, bir ticaretin başarılı olup olmadığını belirlemede hayati bir rol oynar. Bu hesaplamaların nasıl çalıştığını, marjın rolünü ve tüccarların riski yönetmek ve karı kilitlemek için kullandığı emir türlerini tam olarak anlamanızı sağlamak için temel unsurları inceleyelim.

1. Marj ve Kaldıraç

FOREX piyasasında bir ticaret gerçekleştirmek için, tüccarın hesabında yeterli düzeyde marj olması gerekir. Bu, esas olarak broker tarafından bir ticaret pozisyonu açmak için gereken teminattır.

• Ters döviz çiftleri (örn. USD/JPY) için marj gereksinimi, alıntı para biriminin değişken olması nedeniyle mevcut döviz kuruna bağlıdır.
• Doğrudan döviz çiftleri (örn. EUR/USD) için gerekli marj genellikle sabittir ve standart bir miktar olarak 1.000 USD gibi belirlenir (100.000 birim).

Kaldıraç ve Marj Ticaretinde Kredi:

• Kaldıraç, tüccarların gerçek hesap bakiyelerinden daha büyük pozisyonları kontrol etmelerini sağlar. Örneğin, 1:100 kaldıraç ile bir tüccar, sadece 1.000 USD ile 100.000 USD büyüklüğünde bir pozisyon kontrol edebilir.
• Gerekli marj tüccarın mevcut bakiyesini 500 USD‘ye kadar aşarsa, FOREX brokeri otomatik olarak eksik miktarı karşılamak için kredi uzatabilir ve tüccarın pozisyon açmasına izin verebilir.

2. FOREX Ticaretinde Emirler

Tüccarlar, piyasada pozisyonların giriş ve çıkışını kontrol etmek için çeşitli emirler kullanırlar. İşte ana emir türleri:

• Piyasa Emri: Bu, bir döviz çiftini mevcut piyasa fiyatında satın almak veya satmak için verilen bir talimattır. Broker’ın mevcut teklifi üzerinden hemen gerçekleştirilir.
• Limit Emri (Take Profit): Bu emir, piyasa belirli bir kar hedefine ulaştığında işlemi otomatik olarak kapatır. Örneğin, bir alış pozisyonunda, karı kilitlemek için bir limit emri mevcut piyasa fiyatının üzerinde yerleştirilir. Bir satış pozisyonu için ise limit emri mevcut fiyatın altında belirlenir. Limit emri genellikle mevcut fiyattan en az 15 pip uzaklıkta ayarlanır, böylece erken kapanmalar önlenir.

3. Stop Emirleri (Stop Loss)

Gereksiz kayıpları önlemek için tüccarlar stop emirleri (genellikle Stop Loss emirleri olarak adlandırılır) kullanırlar. Bu emirler, piyasa belirli bir pip sayısı kadar ters yönde hareket ettiğinde pozisyonu otomatik olarak kapatır.

• Alış pozisyonu için, stop emri mevcut piyasa fiyatının altında belirlenir.
• Satış pozisyonu için, stop emri mevcut fiyatın üstünde yerleştirilir.

Stop emirleri, tüccarların her ticarette maksimum riski belirlemelerini sağlar, bu da genel sermaye ve risk maruziyetini yönetmede esastır.

4. Marj ile Kar Hesaplama Örneği

Bir tüccarın hesabında 1.300 USD bakiyesi olduğunu ve EUR/USD çiftinde 1.1345 kuru ile standart 100.000 birimlik bir alış pozisyonu açtığını varsayalım. Bu işlem için gerekli marj 1.134,50 USD olacaktır.

• Başlangıç Pozisyonu: +100.000 EUR / -113.450 USD (100.000 EUR’yu 113.450 USD karşılığında alımı).
• Pozisyonu Kapatma: EUR/USD kuru 1.1410‘a yükseldiğinde, tüccar pozisyonu kapatır: -100.000 EUR / +114.100 USD.
• Kar: Fark 114.100 USD – 113.450 USD = 650 USD kar. Nihai hesap bakiyesi 1.950 USD olur.

Bu örnek, marj, kaldıraç ve piyasa emirlerinin birlikte nasıl çalıştığını, tüccarların nispeten küçük başlangıç sermayesi ile büyük pozisyonları yönetmelerine olanak tanırken, limit ve stop emirlerini kullanarak riski yönetme ve karı kilitlemenin kritik önemini göstermektedir.

Stop Emri, FOREX piyasasında riski yönetmede önemli bir araçtır. Tüccarların, açık pozisyonun otomatik olarak kapatılacağı önceden belirlenmiş bir fiyat seviyesini ayarlamalarını sağlar, böylece kayıpları en aza indirir veya karı kilitler. İşte stop emirlerinin ve diğer önemli ticaret mekanizmalarının nasıl çalıştığının bir özeti:

1. Stop Emri Detayları

• Alış Pozisyonu: Stop emri, mevcut fiyatın 15 puan altında belirlenir, bu da piyasa alış pozisyonuna ters yönde 15 puan hareket ederse işlemin kapanmasını sağlar.
• Satış Pozisyonu: Stop emri, mevcut fiyatın 15 puan üstünde belirlenir, piyasa yükselirse ve satış pozisyonuna ters yönde hareket ederse koruma sağlar.

Bu stop emirleri, ya gerçekleştirilene kadar (fiyat ulaştığında) ya da müşteri iptal edene kadar geçerli kalır.

2. Bekleyen Emirler (GTC – Good Till Cancelled)

Bekleyen emir, tüccarın belirli bir fiyat seviyesinde pozisyon açmasına olanak tanır. Bu emir, ya gerçekleştirilene ya da tüccar tarafından iptal edilene kadar süresiz olarak aktif kalır. Bekleyen emirler için:

• Belirlenen fiyat, mevcut piyasa fiyatından en az 15 puan uzaklıkta olmalıdır, böylece hemen gerçekleşme önlenir.
• Bekleyen emirler, tüccarların piyasayı sürekli olarak izlemelerine gerek kalmadan belirli fiyat seviyelerini hedeflemelerine olanak tanır.

3. FOREX’te Sermaye Yönetimi

Doğru sermaye yönetimi, ticarette başarı için temeldir. Bu, şunları içerir:

• Fonların makul dağılımı: Aşırı kaldıraç kullanmamak ve ticaretlerin hesap bakiyesine orantılı olmasını sağlamak anlamına gelir.
• Hedging ile riski minimize etme: Hedging, tüccarın orijinal pozisyondan potansiyel kayıpları dengelemek için ters yönde ikinci bir pozisyon açması tekniğidir.
• Etkin stop emirleri: Stratejik olarak stop emirleri yerleştirerek, tüccarların kaybeden pozisyonları hızlı bir şekilde kapatmalarını sağlayarak sermayeye zarar vermelerini önler.

4. FOREX’te Hedging

Hedging, tüccarların riskini nötralize etmelerine olanak tanıyan bir tekniktir, bu da ters pozisyonlar açarak gerçekleştirilir. İşte nasıl çalıştığı:

• Açık bir alış pozisyonu olan bir tüccar, aynı büyüklükte aynı döviz çiftinde bir satış pozisyonu açarak hedge yapabilir. Bu, mevcut değeri kilitler ve piyasa nasıl hareket ederse etsin, tüccarın genel riski azaltılır.
• Ekstra marj gerekmez, bu da riski yönetmek için erişilebilir bir stratejidir.

Hedging, tüccarların pozisyonlarını ani olumsuz fiyat hareketlerinden korumasını sağlar, stop emirleri ve bekleyen emirler ise pozisyonların nasıl ve ne zaman gerçekleştirileceği veya kapatılacağı üzerinde kontrol sağlar. Bu araçların birleşimi, son derece volatil ve rekabetçi FOREX piyasasında hayatta kalmak ve başarılı olmak için esastır.

FOREX ticaretinde, Swap Tom/Next (sadece swap olarak da bilinir), açık bir pozisyonun bir ticaret gününden bir sonraki güne transfer edilmesi sürecini ifade eder, genellikle otomatik rollover yoluyla. Bu süreç, dahil olan para birimlerine ve ticaret yönüne bağlı olarak bir ücret veya kredi içerebilir.

Swap Nasıl Çalışır:

• Pozisyon Süresi: Bir pozisyon, tüccarın istediği sürece açık kalabilir, birkaç dakika veya birkaç gün olabilir. Ancak, bir pozisyonu gece açık tutmak, koşullara bağlı olarak ücretlere veya kredilere neden olabilir.
• Faiz Oranı Farkı: Pozisyonu gece tutarken, aslında bir para birimini borç alıp diğerini almış olursunuz. Swap oranı, ticarette yer alan iki para biriminin faiz oranları farkını yansıtır.
  • Bir para birimini daha yüksek faiz oranına sahip bir para birimi ile alıp, daha düşük faiz oranına sahip bir para birimini satarsanız, ödeme alırsınız.
  • Tersine, daha yüksek faiz oranına sahip bir para birimini satıp, daha düşük faiz oranına sahip bir para birimini alırsanız, ücret ödersiniz.

Swap Hesaplama ve Zamanlama:

• Günlük Swap Ücreti: Ücret veya kredi, 00:00 GMT+2 (broker sunucu saati) itibarıyla günlük olarak hesaplanır. Pozisyon gece yarısından hemen önce açılır ve biraz sonra kapatılsa bile swap ücreti alınır veya kredi verilir.
• Çarptırılmış Swap Çarşamba’dan Perşembe’ye: Bir pozisyonu Çarşamba’dan Perşembe’ye taşırken, swap ücreti veya kredi üç katına çıkar. Bu, piyasanın hafta sonları kapalı olmasına rağmen faiz oranlarının hala geçerli olmasından kaynaklanır.

Örnek:

1. Long Pozisyon (Alış): Baz para biriminin (aldığınız) daha yüksek faiz oranına sahip olduğu bir döviz çiftinde long pozisyon alırsanız, pozisyonu gece tutmak için küçük bir faiz ödemesi kazanabilirsiniz.
2. Short Pozisyon (Satış): daha yüksek faiz oranına sahip bir para birimini satar ve daha düşük faiz oranına sahip bir para birimini alırsanız, pozisyonu gece tutmak için muhtemelen ücret ödersiniz.

Önemli Noktalar:

• Faiz Tahakkuku veya Kesinti: Swap, döviz çiftinin faiz oranı farkına bağlı olarak 00:00 GMT+2‘de hesabınıza ya düşülür ya da eklenir.
• Çarşambadan Perşembe’ye Ticaret: Swap oranının üç katına çıkarılması, piyasanın hafta sonları kapalı olduğu ancak faiz oranlarının hala biriktiği için hesaplanır.
• Açılış/Kapanış Zamanı: Bir pozisyonun açıldığı veya kapandığı tam zaman, swap’ın uygulanıp uygulanmayacağını belirleyebilir. Pozisyon gece yarısından sonra tutulursa (broker saatiyle), ne kadar kısa süre tutulursa tutulsun swap ücreti uygulanır.

Swap oranlarını anlamak, pozisyonları gece boyunca tutan tüccarlar için hayati öneme sahiptir. Bir ücret ödeyip ödemeyeceğinizi veya kredi alıp almayacağınızı bilmek, özellikle büyük faiz oranı farkına sahip döviz çiftlerinde stratejik kararlar almanıza yardımcı olabilir.

FOREX’te Bir Pozisyonun Zorla Kapatılması

Forex piyasasında, zorla kapatma (aynı zamanda marj çağrısı olarak da bilinir), brokerınız hesabınızdaki özsermaye (hesabınızın değeri) gerekli marj seviyesinin altına düştüğünde açık pozisyonlarınızı kapattığında gerçekleşir. Bu süreç otomatik olup, tüccarın ilk yatırdığı depozitoyu aşan potansiyel kayıplardan hem tüccarı hem de brokerı korumayı amaçlar.

Önemli Noktalar:

1. Özsermaye ve Hesap Takibi:
   • Özsermaye, ticaret hesabınızın değeridir ve piyasa hareket ettikçe değişir. Özsermaye, başlangıç depozitosu artı açık pozisyonlardan elde edilen karları (veya zararları) içerir.
   • Brokerlar, hesabınızın açık pozisyonlar için gereken marjı karşılayacak kadar özsermaye bulunduğundan emin olmak için hesabınızı sürekli olarak izlerler.
   • Piyasa hareketleri nedeniyle özsermaye çok düşük seviyelere düşerse, broker tüccarın daha fazla kayıp yaşamasını önlemek için pozisyonları zorla kapatabilir.
2. Gereken Marj:
   • Gereken marj, açık bir pozisyonu sürdürmek için gerekli olan para miktarıdır. Bu marj, broker için teminat görevi görür.
   • Her broker, minimum marj gereksinimi belirler; bu genellikle marjın gerekli olan toplamının bir yüzdesi olarak ifade edilir. Örneğin, marj gereksiniminiz %30 ise, pozisyonu açık tutmak için özsermaye en az marjın %30’u kadar olmalıdır.
   • Özsermaye bu eşiğin altına düşerse, broker marj çağrısı yapabilir ve ya daha fazla fon eklemenizi isteyebilir ya da mevcut pozisyonlarınızı mevcut piyasa fiyatında otomatik olarak kapatabilir.
3. Marj Çağrısı:
   • Marj çağrısı, hesabınızın özsermayesinin minimum marj gereksinimine düştüğünde gerçekleşir.
   • Örneğin, açık pozisyonlarınızın 1.000 USD marj gerektirdiğini ve brokerınızın %30 marj gereksinimi olduğunu varsayalım, hesabınızın özsermaye en az 300 USD olmalıdır pozisyonu açık tutmak için.
   • Özsermaye bu eşiğin altına düşerse, broker marj çağrısı yapabilir ve ya daha fazla fon eklemenizi isteyebilir ya da mevcut pozisyonlarınızı mevcut piyasa fiyatında otomatik olarak kapatabilir.
4. Zorla Kapatma Nedenleri:
   • Yetersiz Özsermaye: Hesabınızın özsermayesi, olumsuz fiyat hareketleri nedeniyle marj gereksinimini karşılamıyorsa, broker pozisyonları kapatarak potansiyel zararları sınırlayacaktır.
   • Ekstra Fon Yok: Marj seviyesi kritik sınırlarına ulaştığında ek fon yatırmazsanız, broker sermayenizi ve kendi sermayelerini korumak için pozisyonları kapatacaktır.
5. Zorla Kapatmadan Kaçınma Yolları:
   • Pozisyon Büyüklüğü: Hesabınıza göre çok büyük pozisyonlar açmaktan kaçının. Aşırı kaldıraç kullanımı, özsermayenin hızla tükenme riskini artırır.
   • Stop Emirleri: Stop Loss emirleri yerleştirerek, piyasa aleyhinize hareket ederse pozisyonları otomatik olarak kapatabilirsiniz. Bu, zararları hafifletmeye ve marj çağrısı seviyesine ulaşmayı önlemeye yardımcı olabilir.
   • Zamanında Hareket Etme: Ticaretlerinizi düzenli olarak izleyin ve hesabınız marj gereksiniminin altına düşmeden önce zararlı pozisyonları kapatın.
   • Depozito Tamamlama: Piyasalar volatil olduğunda sağlıklı bir marj seviyesi sürdürmek için hesabınızda yeterli fon bulundurun.

Örnek:

Marj gereksinimi 1.000 USD ve marj seviyesi %30 olan bir pozisyon açtığınızı varsayalım. Piyasa dalgalanmaları nedeniyle hesabınızın özsermayesi 300 USD‘ye veya altına düşerse, broker ya marj çağrısı yapar ya da pozisyonunuzu otomatik olarak kapatır. Bu, brokerın hesabınızdaki fonların ötesinde herhangi bir fazla zarardan sorumlu olmasını önler.

Zorla kapatmalar, tüccarların yatırdıklarından daha fazla kaybetmelerini önlemek için tasarlanmıştır, ancak pozisyon büyüklüğünü doğru ayarlama ve stop-loss stratejileri kullanarak riski yönetmek bu tür durumların önlenmesine yardımcı olabilir.

Zorla kapatmayı önlemek için, hesabınıza göre çok büyük pozisyonlar açmamalısınız,
zararlı pozisyonları zamanında kapatmalısınız; stop emirleri yerleştirmeniz veya depozito tamamlamanız önerilir.

Diğer bölümleri okuyabilirsiniz.

This post is also available in: English Українська Portuguese Español Deutsch Chinese Русский Français Italiano Türkçe 日本語 한국어