Hedging nedir

Açıklama

Hedging nedir.

Hedging bir finansal aracın, başka bir ilgili varlıktaki olumsuz fiyat hareketlerinin riskini veya ürettiği nakit akışlarını dengelemek için kullanılması sürecine atıfta bulunur.

Hedging‘in temel amacı, öngörülemeyen piyasa dalgalanmalarından kaynaklanabilecek potansiyel kayıpları azaltan koruyucu bir mekanizma oluşturmaktır.

Örneğin, belirli bir emtia veya finansal varlık üreticisi, tedarikçisi veya tüketicisiyseniz, gelecekteki fiyatlar konusunda belirsizlikle karşılaşabilirsiniz.

Hedging yaparak, fiyatlar olumsuz yönde hareket etse bile, karlarınız veya maliyetleriniz üzerindeki etkinin en aza indirilmesini sağlayabilirsiniz.

Bu kavram, Forex, vadeli işlemler, opsiyonlar ve finansal ve emtia borsalarında diğer türevler dahil olmak üzere çeşitli piyasalara uygulanır.

Tanım ve Örnekler.

Hedging başka bir varlığın fiyatını veya ilişkili nakit akışlarını etkileyen olumsuz piyasa faktörleriyle ilişkili riski azaltmak için bir aracın kullanılmasıdır.

Korunan varlık bir emtia, finansal araç veya planlanan bir gelecekteki alım olabilir.

Seçilen hedging aracı, ideal olarak korunan varlık‘ın ters yönünde hareket etmelidir, böylece birindeki kayıp diğerindeki kazançlarla telafi edilir.

İşte Bazı Örnekler:

Fiyat Düşüşüne Karşı Hedging: Bir benzin üreticisi petrol satın alır ve ürettiği benzini 3 ay içinde satmayı planlar.

Bu dönemde petrol fiyatları‘nın düşebileceğinden ve karları azaltabileceğinden korkuyor.

Bu riski hafifletmek için, gelecekteki bir satış fiyatını sabitlemek adına bir vadeli işlem sözleşmesine girer.

Bu, daha istikrarlı getirileri garanti eder.

Esnek Hedging için Opsiyon Kullanımı: Bir vadeli işlem sözleşmesi yerine, üretici bir put opsiyonu satın alabilir.

Fiyatlar düşerse, put opsiyonu öder ve spot piyasadaki azalan gelirleri telafi eder.

Fiyatlar yükselirse, üretici opsiyonu görmezden gelebilir ve uygun piyasa koşullarından faydalanabilir.

Faiz Oranı Riski Yönetimi: Avrupa merkezli bir firma, 6 ay içinde ABD doları borçlanmayı ve LIBOR + %3 faiz oranı ile planlamaktadır.

Artan faiz oranlarına karşı korunmak için, üç aylık bir Eurodolar mevduatı üzerine bir vadeli işlem sözleşmesi satar.

Faiz oranları yükselirse, kısa vadeli futures pozisyonu kar eder ve daha yüksek borçlanma maliyetlerini telafi eder.

Tahviller için Enflasyon Koruması: Bir ABD yatırımcısı 30 yıllık sabit kuponlu ABD Hazine Tahvilleri tutmaktadır.

Enflasyondan gerçek getirileri korumak için, CPI-Uya endeksli tahvilleri dahil edebilir, böylece satın alma gücünün korunmasını sağlar.

Döviz Riski Hedging: ABD doları cinsinden ödemeler alan bir Japon firması, döviz kurlarındaki dalgalanmalardan kaynaklanan kayıpları azaltmak ve bir döviz kuru sabitlemek için JPY/USD vadeli işlemler satın alabilir.

Vergi Gelirlerini Stabilize Etme: Yerel vergilerin %25’inin petrol operasyonlarından geldiği Teksas’ta, petrol fiyatlarının düşmesi vergi gelirlerini azaltır.

Hedging Programı uygulayarak, devlet gelecekteki fiyatları güvence altına alır ve kamu maliyesini stabilize eder.

Fiyat Riskinin Kaynakları.

Hedging Öncesinde Fiyat Riskine Maruziyetin Değerlendirilmesi

Hedging kararı vermeden önce, bir şirketin maruziyetini değerlendirmesi gerekir.

Bu, girdi veya çıktı fiyatları değişkense ve şirket bunları tamamen kontrol edemiyorsa gerçekleşir.

1. Değişken Girdi veya Çıktı Fiyatları:
   Şirket dalgalanan maliyetlerle veya gelirlerle karşı karşıyadır.
   
2. Hammadde Fiyatları Üzerinde Sınırlı Kontrol:
   Hammadde fiyatlarını istediği gibi belirleyemez.
   
3. Çıktı Fiyatları Üzerinde Sınırlı Kontrol:
   Satış hacmi kaybetmeden ürün fiyatlarını serbestçe belirleyemez.
   

Fiyat Değişikliklerinden Kaynaklanan Riskin Ana Kaynakları

Fiyat değişikliklerinin nerede zarar verebileceğini belirlemek çok önemlidir.

1. Satılmamış Stoklar:
   Envanter tutmak, fiyatlar düşerse kayıplara yol açabilir.
   
2. Üretilmemiş Ürünler veya Gelecekteki Hasat:
   Gelecekteki fiyat belirsizliği, planlamayı ve kârlılığı etkiler.
   
3. Tamamlanan Vadeli İşlem Sözleşmeleri:
   Sabitlenmiş fiyatlar, uygulama sırasında spot kurdan daha az avantajlı hale gelebilir.
   

Temel Hedging Araçları.

Hedging Araçlarını Anlamak

Hem hedgers hem de speculators benzer araçlar kullanır.

Fark, hedeflerinde yatmaktadır.

Hedgers riskleri azaltmayı hedeflerken, speculators fiyat hareketlerinden kar elde etmeyi arar.

Hedging Türleri

Araçlar borsa ve tezgahüstü (OTC) olarak sınıflandırılır.

Tezgahüstü Hedging Araçları

Vadeli işlem sözleşmeleri ve emtia takasları yaygın tezgahüstü araçlardır.

Avantajlar: Yüksek derecede özelleştirilebilir.

Dezavantajlar: Daha düşük likidite, daha yüksek maliyetler, yerine getirmeme riski.

Borsa Hedging Araçları

Vadeli işlemler ve opsiyonlar üzerine vadeli işlemler borsalarda işlem görür ve takas evleri yükümlülükleri garanti eder.

Avantajlar: Yüksek likidite, standartlaştırılmış sözleşmeler, azaltılmış karşı taraf riski.

Dezavantajlar: Daha az özelleştirme, belirli ücretler ve marjin gereksinimleri.

Sonuç

OTC ve borsa araçlarının seçimi, özelleştirme ihtiyaçlarına, maliyetlere, likiditeye ve karşı taraf riskine bağlıdır.

Borsa Araçları:

Avantajlar

1. Yüksek Likidite:
   Pozisyonlara girmek ve çıkmak kolaydır.
   
2. Yüksek Güvenilirlik:
   Takas evleri karşı taraf riskini azaltır.
   
3. Düşük Genel Giderler:
   Nispeten daha ucuz işlemler.
   
4. Küresel Erişilebilirlik:
   Her yerden işlem yapabilirsiniz.
   

Dezavantajlar

1. Sıkı Kısıtlamalar:
   Sözleşme şartlarında sınırlı esneklik.
   

Vadeli İşlem Fiyatı.

Hedging için vadeli işlemler kullanmanın mantığı, vadeli işlem fiyatları ile spot piyasa fiyatları‘nın paralel hareket etmesine dayanır.

Eğer bir korelasyon olmasaydı, arbitraj fırsatları ortaya çıkardı.

Arbitraj Örneği

Vadeli işlem fiyatı spot fiyat‘nı önemli ölçüde aştığında düşünün.

1. Kredi Almak
   alımı finanse etmek için.
   
2. Spot Piyasada Mal Satın Almak.
   
3. Vadeli İşlem Sözleşmesi Satmak
   daha yüksek bir fiyattan.
   
4. Mal Teslim Etmek
   vadeli işlem yükümlülüğünü yerine getirmek için.
   
5. Krediyi Geri Ödemek
   gelirle.
   

Basis’ı Anlamak

Vadeli işlem fiyatı ile spot fiyat arasındaki fark basis‘dır.

Bu, faiz oranları ve depolama maliyetleri gibi faktörleri yansıtır.

Basis, emtiaya bağlı olarak pozitif veya negatif olabilir.

Basis Dinamikleri

Basis sabit değildir.

Genellikle, teslimata yaklaştıkça basis daralır.

Ancak, acil talep piyasa tersine dönmelerine neden olabilir.

Hedging Stratejileri.

Bir hedging stratejisi, fiyat risklerini dengelemek için vadeli işlemler veya opsiyonlar gibi finansal araçlar kullanmayı içerir.

Ancak, basis volatilitesi bazı kalıcı riskler bırakır.

Hedging Türleri

İki ana tür vardır: alıcı korunması ve satıcı korunması.

Alıcı Korunması

Gelecekte mal satın almayı planladığınızda kullanılır.

1. Vadeli İşlem Sözleşmesi Satın Almak
   fiyatları sabitlemek için.
   
2. Call Opsiyonu Satın Almak
   yukarı yönlü potansiyel için, aşağı yönlü sınırlama ile.
   
3. Put Opsiyonu Satmak
   potansiyel fiyat düşüşlerini telafi edebilecek bir prim kazanmak için.
   

Satıcı Korunması

Mal satarken fiyat düşüşlerine karşı koruma sağlamak için kullanılır.

1. Vadeli İşlem Sözleşmesi Satmak
   minimum satış fiyatını sabitlemek için.
   
2. Put Opsiyonu Satın Almak
   taban fiyatını garanti altına almak için.
   
3. Call Opsiyonu Satmak
   potansiyel fiyat düşüşlerini telafi eden bir prim kazanmak için.
   

Satıcı Korunması Örneği.

1. Vadeli İşlem Sözleşmeleri Satışıyla Hedging.

Örneğin, bir benzin üreticisi gelecekteki bir satış fiyatını sabitlemek için vadeli işlemler satar.

Spot fiyatlar düşerse, vadeli işlemler‘deki kazançlar kaybedilen karları telafi eder.

Fiyatlar yükselirse, vadeli işlemlerdeki kayıplar daha yüksek spot kazançları telafi eder.

Ancak, bir dezavantaj, açık pozisyonlar için marjin tutulması gerekliliğidir.

2. Put Opsiyonu Satın Alarak Hedging.

Bir put opsiyonu, minimum satış fiyatını belirlerken fiyatlar yükseldiğinde faydalanmanıza olanak tanır.

Bu koruma için bir prim ödersiniz.

3. Call Opsiyonu Satışıyla Hedging.

Bir prim kazanırsınız ancak yukarı yönlü potansiyelizi sınırlandırırsınız.

4. Diğer Hedging Araçları.

Karmaşık stratejiler opsiyonları, spread’leri ve özel araçları birleştirir.

Yaygın bir yaklaşım basit kısa vadeli hedging’dir: fiziksel işlemin hacmine ve zamanlamasına yakın tek bir vadeli işlem sözleşmesi kullanın.

Uzun vadeli anlaşmalar, sürekli üretim ve standart olmayan emtialarla daha karmaşık senaryolar ortaya çıkar.

Uzun vadeler için, likidite iyileştikçe sözleşmeleri devretmeyi veya çapraz hedging için ilgili emtiaları kullanmayı düşünün.

1. Sözleşmeleri Devretmek

Uygun uzun vadeli vadeli işlemler yoksa, yakın vadeli bir sözleşmeden daha uzun vadeli bir sözleşmeye devredebilirsiniz.

2. Sürekli Üretim Döngüleri

Karmaşık hedging, farklı vade tarihlerine sahip birden fazla açık pozisyonu yönetmeyi, yakından izlemeyi ve gerektiğinde ayarlamalar yapmayı gerektirir.

3. Doğru Borsa Emtiasını Seçmek

Tam olarak eşleşen bir emtia bulunamazsa, ilişkili bir varlık kullanın.

Bu, basis riskini getirir ancak hala etkili olabilir.

4. Dinamik Hedging

Satış hacimleri ve fiyatlar değiştikçe hedging boyutunu ayarlayın, bu da sürekli analiz gerektirir.

Hedging Maliyeti.

Hedging, riski azaltır, ancak ortadan kaldırmaz.

Maliyetler, işlem ücretlerini, marjin gereksinimlerini ve opsiyon primlerini içerir.

1. Risk Transfer Maliyetleri:
   Spekülatörler riskinizi üstlenir ve bunun için tazminat gerektirir.
   
2. İşlem Maliyetleri:
   Komisyonlar ve alış-satış farkı.
   
3. Güvenlik Teminatı:
   Marjin oranı %2 ila %20 arasındadır.
   
4. Varyasyon Marjini:
   Fiyat hareketlerine bağlı olarak günlük olarak eklenen veya çıkarılan fonlar.
   

Hedging Maliyetleri Örneği

Spot fiyatlar lehte hareket ederse, spot karları realize etmeden önce varyasyon marjini ödemeniz gerekebilir.

Bu zaman farkı hedging’in toplam maliyetini artırabilir.

Korunan Pozisyonla İlişkili Riskler.

Hedging, riski azaltır, ancak ortadan kaldırmaz.

Kötü hedging stratejileri maruziyeti artırabilir.

Basis Riski

Ana risk, spot ve vadeli işlem piyasaları arasındaki paralel olmayan fiyat hareketidir.

İdari kısıtlamalar, günlük fiyat limitleri ve arz-talep farkları basis riskine katkıda bulunur.

Sistemik Risk

Yasa değişiklikleri, vergiler ve harçlar, hedging’in tam olarak çözümleyemeyeceği sistemik risklerdir.

Hedging’in Temel İlkeleri.

1. Amacı:
   Kabul edilemez riskleri kabul edilebilir risklere dönüştürmek.
   
2. Potansiyel Kayıpları Değerlendirin:
   Hedging olmadan potansiyel kayıplar küçükse, hedging maliyetleri gerekçeli olmayabilir.
   
3. Bir Çerçeve Geliştirin:
   Hedging için iç kurallar ve prosedürler oluşturun.
   
4. Bağlamsal Değerlendirme:
   Hedging etkinliğini daha geniş iş bağlamında değerlendirin.
   

Hedging’in Faydaları

Hedging, daha istikrarlı karlar, verimli risk yönetimi sağlar ve kredi erişimini iyileştirebilir.

• Fiyat Riskini Azaltma:
  Hammadde maliyetlerinde ve çıktı fiyatlarında daha az belirsizlik.
  
• Maliyetleri Optimize Etme:
  Kaynakları temel yetkinliklere odaklayın, merkezi olmayan risklere değil.
  
• Normal Operasyonları Sağlama:
  Envanter stratejilerini radikal şekilde değiştirme gereği yok.
  
• Kredi Değerini Artırma:
  Kredi verenler korunmuş teminatları daha yüksek değerli görür.
  

Pratik Adımlar.

Vadeli işlemler kullanarak hedging yapmak için şu adımları izleyin:

1. Bir Ticaret Platformu ve Vadeli İşlem Sözleşmesi Seçin:
   Emtia fiyat hareketlerinizle korelasyonlu bir sözleşme bulun.
   
2. Takas Şirketi ve Broker Seçin:
   Uygun akreditasyon ve yürütme yeteneklerini sağlayın.
   
3. Belgeleri Tamamlayın:
   Hizmet sözleşmelerini imzalayın ve bir hesap açın.
   
4. Hesabı Açın ve Fon Yatırın:
   Marjin fonlarını yatırın, genellikle işlem tutarının yaklaşık %10’u.
   
5. Bir Hedging Stratejisi Geliştirin:
   Hedefleri, araçları ve yöntemleri özetleyin.
   

Temel Emtiaların Hedging’i.

Petrol ve petrol ürünleri için, NYMEX ve IPE gibi büyük borsalar çeşitli vadeli işlemler ve opsiyonlar sunar.

New York Ticaret Borsası (NYMEX)

Hafif ham petrol, kurşunsuz benzin ve yakıt yağı için vadeli işlemler ve opsiyonlar sunar.

Sözleşmelerin standart şartları, yüksek likiditesi ve belirlenmiş işlem saatleri vardır.

Uluslararası Petrol Borsası (IPE)

Kuzey Denizi Brent ve dizel vadeli işlemler ticareti yapar.

Günlük fiyat değişiklikleri üzerinde kısıtlama yoktur, bu da esnek hedging’e olanak tanır.

Vaka Çalışması: Teksas Hedging Programı

1986 yılında, petrol fiyatlarında keskin bir düşüş, Teksas’ın beklenen vergi gelirlerinden 3.5 milyar dolar kaybetmesine neden oldu.

Gelecekteki açığı önlemek için, devlet minimum fiyatı garanti altına almak amacıyla NYMEX üzerinde opsiyonlar kullandı.

Bu, gelirleri stabilize etti ve fiyatlar kullanım fiyatının üzerine çıktığında kâr elde etmeye izin verdi.

“Teksas hedging programı, hükümetlerin bile dalgalı piyasalarda bile finansal türevleri kullanarak istikrarlı, öngörülebilir gelirler elde edebileceğini gösteriyor.”

Önemli Çıkarımlar

1. Risk Azaltma:
   Hedging, olumsuz fiyat hareketlerine karşı korur.
   
2. İstikrarlı Gelirler:
   Öngörülebilir gelir akışlarını garanti eder.
   
3. Esneklik:
   Opsiyonlar aracılığıyla yukarı yönlü potansiyeli korur.
   
4. Finansal Araçların Etkili Kullanımı:
   Kamusal finansal istikrar için türevleri kullanır.
   

Sonuç

Teksas deneyimi, hükümetler gibi büyük varlıkların bile iyi yapılandırılmış hedging stratejilerinden faydalanabileceğini gösteriyor.

MetaTrader ve Expert Advisors’da Hedging

Forex piyasasında, birçok trader MetaTrader platformunu hedging stratejilerini uygulamak için kullanır.

MetaTrader, otomatik hedging tekniklerini mümkün kılan özelleştirilebilir Expert Advisors (EAs) sunan en popüler ticaret terminallerinden biridir.

Örneğin, traderlar, standart göstergelerle çalışan evrensel bir EA kullanarak, kapsamlı programlama bilgisi olmadan hedging stratejilerini uygulayabilirler.

Forex için Standart Göstergeler Kullanan The X – Universal Expert Advisor (EA)ı inceleyin: The X – Universal Expert Advisor (EA) for Forex Using Standard Indicators.

Daha fazla özelleştirilmiş stratejiler için, iCustom göstergeleri destekleyen bir danışman, benzersiz hedging sinyallerini entegre etmenize yardımcı olabilir.

Kullanımda olan iCustom göstergeleri‘ni destekleyen bir danışman, benzersiz hedging sinyallerini entegre etmenize yardımcı olabilir.

Yüksek volatilite sırasında hızlı scalping hedging tercih ediyorsanız, otomatik bir scalper düşünün.

Örneğin, TickSniper Automatic Expert Advisor for MetaTrader, kısa vadeli fiyat hareketlerinde hızlı hedging işlemlerini gerçekleştirmeye yardımcı olabilir: TickSniper Automatic Expert Advisor for MetaTrader.

Pozisyonları verimli bir şekilde yönetmek için, sipariş yürütmeyi ve hedging ayarlamalarını basitleştiren bir ticaret panelini deneyin.

Grafikten tek tıklamayla ticaret ve hedging yapmak için VirtualTradePad (VTP) Ticaret Paneline bakın: VirtualTradePad (VTP) Trading Panel.

Birden fazla terminaldeki karmaşık portföyler için, güvenilir bir kopyalayıcı, hesaplar arasında hedging uygulamanıza yardımcı olabilir.

Hedging stratejinizin her yerde tutarlı bir şekilde uygulandığından emin olmak için Copylot – Forex Copier for Trade Deals‘u inceleyin: Copylot – Forex Copier for Trade Deals.

Bu EAs‘leri Strateji Testçisi‘nde test etmek ve optimize etmek, hedging yaklaşımınızın canlıya geçmeden önce rafine edilmesini sağlar.

Hedging algoritmanızın performansını iyileştirmek için rehberlik almak üzere Strateji Testçisi’nde EA Testi ve Optimizasyonu‘nu inceleyin: Testing and Optimization of EA in Strategy Tester.

Ayrıca, Telegram gibi iletişim kanallarını entegre etmek, korunmuş pozisyonlarınız hakkında gerçek zamanlı bilgi sahibi olmanızı sağlayabilir.

Hedging işlemleriniz hakkında anında güncellemeler almak için MetaTrader’da Telegram ile Çalışmak‘ı keşfedin: Working with Telegram in MetaTrader.

Otomatik hedging stratejilerinizin stabil bağlantılarla ve kesintisiz çalışması için, Forex VPS kullanmayı düşünün.

Hedging EAs’lerinizin kesintisiz 24/7 çalışmasını sağlayan özel bir sunucu çözümü bulmak için MetaTrader 4/5 için Forex VPS‘yi ziyaret edin: Forex VPS for MetaTrader 4/5.

“MetaTrader, Expert Advisors ve iyi tanımlanmış bir hedging stratejisinin bir araya gelmesi, belirsizliği önemli ölçüde azaltabilir ve traderların dalgalı piyasalarda daha tutarlı sonuçlar elde etmelerine yardımcı olabilir.”

Doğru aracı seçmekten otomatik EAs’leri uygulamaya kadar, hedging, Forex ve MetaTrader ticaretinde çok yönlü bir araçtır.

Gelişmiş yazılımları, güvenilir VPS barındırmayı ve anında iletişim kanallarını kullanarak, traderlar öngörülemeyen piyasa hareketlerine dayanabilecek sağlam hedging çerçeveleri oluşturabilirler.

Özünde, hedging, piyasanın vahşi dalgalanmalarını yönetilebilir dalgalanmalara dönüştürür, böylece traderlar ve işletmeler büyümeye, inovasyona ve uzun vadeli kârlılığa odaklanabilirler.

Birden fazla terminaldeki karmaşık portföyler için, güvenilir bir kopyalayıcı, hesaplar arasında hedging uygulamanıza yardımcı olabilir.

İlginç Yazılar

Forex ve ticaret kavramlarını daha derinlemesine incelemek isteyenler için ek kaynaklar mevcuttur.

• “Başarılı Bir Forex Traderının 30 Kuralı”
• Forex Sözlüğü – Temel Kavramlar ve Tanımlar
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 1: Finansal Piyasalar
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 2: Döviz, Hedging
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 3: Faaliyetler, Alıntılar
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 4: Temel Analiz, Oranlar
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 5: Döviz Kuru, Üretim Göstergeleri
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 6: Tüketici Talebi Göstergeleri
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 7: Piyasa Psikolojisi, Grafik Türleri, Trend Analizi
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 8: Trend Çizgileri
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 9: GRAFİK FİYAT MODELLERİ
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 10: MATEMATİKSEL ANALİZ, Göstergeler
• Yeni Başlayanlar için Forex Ticareti Bölüm 11: Ticaret Kalıpları
• Bankalar, Hisseler, Borsalar için Bağlantılar…
• Böyle Kelimelerle Aranıyoruz
• Piyasa Tarihi
• Destek ve Direnç Seviyeleri
• Otomatik Ticaret ve Ticaret Robotları
• CFD – Fark Sözleşmesi
• Hedging Nedir
• Forex Piyasası – Kökenleri
• Vadeli İşlem Piyasası

This post is also available in: English Українська Portuguese Español Deutsch Chinese Русский Français Italiano Türkçe 日本語 한국어