Bu, hem finansal kurumlar\u0131<\/strong> hem de bireysel yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131<\/strong> \u00e7eken bir\u00e7ok kat\u0131l\u0131mc\u0131y\u0131 cezbetmektedir.<\/p>\n\n\n\n Nedenler olduk\u00e7a a\u00e7\u0131kt\u0131r; \u00f6rne\u011fin, FUTURES<\/strong> dergisinde (\u0130ngiltere, Haziran 1996) yer alan bir makaleden \u015fu ifadeyi alabiliriz:<\/p>\n\n\n\n “Yetenekli bir trader, maa\u015f ve komisyonlar \u015feklinde y\u0131lda 1.000.000 dolardan fazla gelir elde edebilir.”<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n D\u00fcnya d\u00f6viz piyasas\u0131ndaki i\u015flem hacmi s\u00fcrekli olarak artmaktad\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Bu, uluslararas\u0131 ticaretin geli\u015fmesi ve bir\u00e7ok \u00fclkede d\u00f6viz k\u0131s\u0131tlamalar\u0131n\u0131n kald\u0131r\u0131lmas\u0131 sayesinde olmu\u015ftur.<\/p>\n\n\n\n 1998 y\u0131l\u0131 ortas\u0131nda d\u00fcnya genelinde g\u00fcnl\u00fck d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcm i\u015flemleri hacmi 1.982 trilyon dolara ula\u015fm\u0131\u015ft\u0131 (Londra piyasas\u0131 g\u00fcnl\u00fck hacmin yakla\u015f\u0131k %32’sini, New York yakla\u015f\u0131k %18’ini ve Alman piyasas\u0131 %10’unu olu\u015fturuyordu). \u0130\u015flem hacminin kendisi de\u011fil, piyasan\u0131n geli\u015fme h\u0131z\u0131 da etkileyicidir.<\/p>\n\n\n\n 1977 y\u0131l\u0131nda g\u00fcnl\u00fck hacim be\u015f milyar dolar iken, on y\u0131l i\u00e7inde 600 milyar dolara y\u00fckselmi\u015f ve 1992’de bir trilyon dolara ula\u015fm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n\n\n\n En b\u00fcy\u00fck uluslararas\u0131 bankalar\u0131n g\u00fcnl\u00fck i\u015flem hacmi milyarlarca dolara ula\u015fmaktad\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Interbank ticarette tipik i\u015flem hacimleri 10 milyon dolar<\/strong>d\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Son yirmi y\u0131lda bilgi teknolojisinin h\u0131zl\u0131 geli\u015fimi sayesinde piyasa kendini tan\u0131nmayacak \u015fekilde de\u011fi\u015ftirmi\u015ftir.<\/p>\n\n\n\n Bir zamanlar mistik bir aura ile \u00e7evrili olan d\u00f6viz t\u00fcccar\u0131 mesle\u011fi neredeyse kitlesel hale gelmi\u015ftir.<\/p>\n\n\n\n Ge\u00e7mi\u015fte sadece en b\u00fcy\u00fck tekel bankalar\u0131n\u0131n ayr\u0131cal\u0131\u011f\u0131 olan d\u00f6viz i\u015flemleri, elektronik ticaret sistemleri sayesinde halka a\u00e7\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n\n\n\n En b\u00fcy\u00fck bankalar bile genellikle bireysel ikili i\u015flemler yerine elektronik sistemlerde ticareti tercih etmektedir.<\/p>\n\n\n\n G\u00fcn\u00fcm\u00fczde elektronik ticaret sistemlerinin pay\u0131, FOREX<\/strong> piyasas\u0131n\u0131n toplam hacminin %11\u2019ini olu\u015fturmaktad\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Son y\u0131llarda k\u00fc\u00e7\u00fck firmalar\u0131n ve bireylerin FOREX<\/strong> piyasas\u0131na kat\u0131l\u0131m f\u0131rsatlar\u0131 b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde geni\u015flemi\u015ftir. Marjin ticareti sistemi sayesinde, k\u00fc\u00e7\u00fck sermayeye sahip bireyler piyasaya girebilmektedir. Marjin ticareti hizmeti sunan \u015firketler teminat olarak bir g\u00fcvenlik yat\u0131r\u0131m\u0131 talep eder ve m\u00fc\u015fterilere depozitodan 40 ila 100 kat daha b\u00fcy\u00fck miktarlarda d\u00f6viz al\u0131m ve sat\u0131m i\u015flemi yapma imkan\u0131 tan\u0131r. M\u00fc\u015fteri zarar riskini \u00fcstlenirken, depozito \u015firketi teminat olarak g\u00fcvence alt\u0131na al\u0131n\u0131r. FOREX<\/strong> piyasas\u0131 neredeyse herkesin eri\u015fimine a\u00e7\u0131lmakta ve \u00e7ok say\u0131da farkl\u0131 firma m\u00fc\u015fterilerin paras\u0131n\u0131 bu piyasaya \u00e7ekmeye \u00e7al\u0131\u015fmaktad\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Ayn\u0131 zamanda, d\u00f6viz ticareti olduk\u00e7a eri\u015filebilir hale gelmi\u015ftir; mesela 1.000 dolar\u0131n\u0131z varsa, bir\u00e7ok banka ve i\u015flem merkezi m\u00fc\u015fterilerine “kald\u0131ra\u00e7” sunarak, k\u00fc\u00e7\u00fck fonlarla FOREX<\/strong> piyasas\u0131na 1.000 dolar yat\u0131rarak 100.000 dolar\u0131n \u00fczerinde i\u015flem yapma imkan\u0131 verir. Bireysel yat\u0131r\u0131mc\u0131lar i\u00e7in FOREX<\/strong> piyasas\u0131n\u0131n \u00e7ekicili\u011fi elbette ki, h\u0131zl\u0131ca b\u00fcy\u00fck gelirler elde etme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 ile ba\u011flant\u0131l\u0131d\u0131r. Ger\u00e7ekten de, d\u00f6viz grafiklerinde ba\u015far\u0131l\u0131 bir ticaret, pratik bir yat\u0131r\u0131m karar\u0131d\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Elbette, d\u00f6viz piyasas\u0131nda i\u015flem yapmaya ba\u015flayanlar\u0131n, bu i\u015flemlerin y\u00fcksek riskli bir i\u015f oldu\u011funu a\u00e7\u0131k\u00e7a anlamalar\u0131 gerekir. B\u00fcy\u00fck gelir elde etme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n yan\u0131 s\u0131ra, \u00f6nemli kay\u0131plar ya\u015fama ve kumarci bir yakla\u015f\u0131mla tamamen iflas etme ihtimali de vard\u0131r. Ki\u015fisel finansal, entelekt\u00fcel ve zihinsel g\u00fcc\u00fcn\u00fcz\u00fc kullanmak i\u00e7in FOREX<\/strong> piyasas\u0131n\u0131n amac\u0131, orada mutluluk ku\u015funu yakalamaya \u00e7al\u0131\u015fmak de\u011fildir. Bazen biri ba\u015far\u0131l\u0131 olabilir, ancak bu uzun s\u00fcrmez. D\u00f6viz piyasas\u0131n\u0131n en b\u00fcy\u00fck avantaj\u0131, tam olarak entelekt\u00fcel g\u00fcc\u00fcn\u00fczle b\u00fcy\u00fcyebilmenizdir.<\/p>\n\n\n\n Ancak d\u00f6viz piyasas\u0131n\u0131n bir di\u011fer temel \u00f6zelli\u011fi, ne kadar garip g\u00f6r\u00fcnse de, istikrar\u0131d\u0131r. Herkes, finansal piyasan\u0131n temel \u00f6zelli\u011finin beklenmedik d\u00fc\u015f\u00fc\u015fler oldu\u011funu bilir. Ancak hisse senedi piyasas\u0131n\u0131n aksine, FOREX<\/strong> d\u00fc\u015fmez. Bir hisse de\u011fersizse, bu bir \u00e7\u00f6k\u00fc\u015f demektir. Dolar \u00e7\u00f6kerse, bu sadece di\u011fer d\u00f6vizin daha sa\u011flam hale geldi\u011fi anlam\u0131na gelir; \u00f6rne\u011fin, 1998’in sonunda birka\u00e7 ay i\u00e7inde dolar\u0131n d\u00f6rtte biri daha pahal\u0131 hale gelen yen gibi. Ayr\u0131ca, dolar\u0131n d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc onlarca y\u00fczde ile \u00f6l\u00e7\u00fclen ayr\u0131 g\u00fcnler de olmu\u015ftur (yukar\u0131daki \u00f6rnekte, oran de\u011fi\u015fimi %1.2 idi). Ancak piyasa hi\u00e7bir yerde \u00e7\u00f6kmedi; ticaret devam etti.<\/p>\n\n\n\n d\u00f6viz piyasas\u0131<\/strong> 7\/24 \u00e7al\u0131\u015f\u0131r; belirli borsa \u00e7al\u0131\u015fma saatlerine ba\u011fl\u0131 de\u011fildir \u00e7\u00fcnk\u00fc ticaret, d\u00fcnyan\u0131n farkl\u0131 b\u00f6lgelerindeki bankalar aras\u0131nda ger\u00e7ekle\u015fir. D\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131n hareketlili\u011fi, y\u00fczde de\u011fi\u015fimlerin \u00e7ok s\u0131k meydana gelmesine neden olarak g\u00fcnde birka\u00e7 i\u015flem yap\u0131lmas\u0131n\u0131 sa\u011flar. Kan\u0131tlanm\u0131\u015f, g\u00fcvenilir bir ticaret stratejiniz varsa, etkililik a\u00e7\u0131s\u0131ndan ba\u015fka hi\u00e7birinin ba\u015faramayaca\u011f\u0131 bir i\u015f in\u015fa edebilirsiniz. En b\u00fcy\u00fck bankalar\u0131n elektronik ekipmana b\u00fcy\u00fck yat\u0131r\u0131mlar yapt\u0131klar\u0131 ve d\u00f6viz piyasas\u0131n\u0131n \u00e7e\u015fitli sekt\u00f6rlerinde faaliyet g\u00f6steren y\u00fczlerce trader \u00e7al\u0131\u015ft\u0131rd\u0131\u011f\u0131 \u015fa\u015f\u0131rt\u0131c\u0131 de\u011fildir.<\/p>\n\n\n\n Bu i\u015fe girmek i\u00e7in ba\u015flang\u0131\u00e7 maliyeti bug\u00fcn m\u00fctevaz\u0131d\u0131r. Ger\u00e7ekten de, ilk e\u011fitimden ge\u00e7mek, bir bilgisayar sat\u0131n almak, bir bilgi hizmetine abone olmak ve bir depozito olu\u015fturmak birka\u00e7 bin dolar tutar. Bu miktarla ger\u00e7ek bir i\u015f kuramazs\u0131n\u0131z. Bu alandaki hizmet tekliflerinin fazlal\u0131\u011f\u0131 nedeniyle, g\u00fcvenilir bir kar\u015f\u0131 taraf bulmak da ger\u00e7ek bir zorluktur. Geri kalan her \u015fey trader’\u0131n kendisine ba\u011fl\u0131d\u0131r. Bug\u00fcn hi\u00e7bir ba\u015fka faaliyet alan\u0131nda olmad\u0131\u011f\u0131ndan, burada her \u015fey size ba\u011fl\u0131d\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Piyasan\u0131n ba\u015far\u0131l\u0131 bir \u015fekilde \u00e7al\u0131\u015fmas\u0131 i\u00e7in piyasaya girdi\u011finiz para miktar\u0131 de\u011fil, piyas\u0131 s\u00fcrekli olarak inceleme, mekanizmalar\u0131n\u0131 anlama ve kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131n ilgisini kavrama, ticaret yakla\u015f\u0131mlar\u0131n\u0131z\u0131 s\u00fcrekli geli\u015ftirme ve bunlar\u0131n uygulanmas\u0131nda disiplin sa\u011flama yetene\u011finiz anahtard\u0131r. Kimse bu piyasada \u00f6zverili haz\u0131rl\u0131k olmadan ba\u015far\u0131l\u0131 olamam\u0131\u015ft\u0131r. Piyasa herkesten daha sa\u011flamd\u0131r; hatta b\u00fcy\u00fck d\u00f6viz rezervlerine sahip merkez bankalar\u0131ndan bile daha g\u00fc\u00e7l\u00fcd\u00fcr. Efsanevi d\u00f6viz piyasas\u0131 kahraman\u0131 George Soros<\/strong>, bir\u00e7ok ki\u015finin d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fc\u011f\u00fc gibi \u0130ngiltere Bankas\u0131’n\u0131 yenmedi; Avrupa finansal sistemindeki mevcut \u00e7eli\u015fkilerin yeterli sorun ve \u00e7eli\u015fkili \u00e7\u0131karlar yarataca\u011f\u0131n\u0131 do\u011fru bir \u015fekilde tahmin etti ve sterlini de\u011ferinde tutmas\u0131n\u0131 engelledi. Ve b\u00f6yle oldu. \u0130ngiltere Bankas\u0131, sterlini desteklemek i\u00e7in yakla\u015f\u0131k 20 milyar dolar harcad\u0131ktan sonra, sterlini piyasaya b\u0131rakmaya karar verdi. Piyasa bu sorunu \u00e7\u00f6zd\u00fc ve Soros<\/strong> milyar\u0131n\u0131 kazand\u0131.<\/p>\n\n\n\n Dolay\u0131s\u0131yla merkez bankalar\u0131 d\u00f6viz m\u00fcdahaleleriyle piyasay\u0131 sadece y\u00f6netmekle kalmaz; stratejik d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcrler. \u00d6rne\u011fin, ABD Federal Rezerv Sistemi (FED<\/strong> – d\u00fcnyan\u0131n en b\u00fcy\u00fck merkez bankas\u0131) ba\u015fkan\u0131 Alan Greenspan<\/strong>, gazetecilere g\u00f6re ekonomik verileri incelerken m\u00fckemmel bir teknik analizcidir. Ekonominin gelecekteki yolunu bulmaya \u00e7al\u0131\u015f\u0131rken hurdal\u0131k fiyatlar\u0131ndan her \u015feyi inceleyerek ekonomik istatistikleri analiz etmeye devam eder. Ayr\u0131ca, bizler s\u0131n\u0131rl\u0131 kaynaklarla piyasa bilgilerini analiz etmeyi ve piyasan\u0131n ne istedi\u011fi hakk\u0131nda g\u00f6stergeler \u00e7\u0131karmay\u0131 \u00f6\u011frenmeliyiz.<\/p>\n\n\n\n Bug\u00fcn herkes i\u00e7in a\u00e7\u0131k olan bir ger\u00e7ek, piyasa ko\u015fullar\u0131nda i\u015f faaliyetinin do\u011fu\u015ftan gelen bir \u00f6zelli\u011finin risk oldu\u011fudur; yani, bir i\u015flem, proje veya belirli bir ticaretin ger\u00e7ek sonucu, karar al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda planlanandan farkl\u0131 olabilmektedir. Ancak, finansal piyasalarda (spek\u00fclasyon<\/strong>) ticaretin tehlikeli bir faaliyet oldu\u011funa inan\u0131lmaktad\u0131r, \u00e7\u00fcnk\u00fc piyasa davran\u0131\u015f\u0131n\u0131n karma\u015f\u0131kl\u0131\u011f\u0131 ve \u00f6ng\u00f6r\u00fclemezli\u011fi nedeniyle kay\u0131plar ya\u015fanabilir ve olumlu bir sonucun kesinli\u011fi hi\u00e7bir zaman garanti edilemez. Bu durum, elektronik ileti\u015fim teknolojileri ve sa\u011flam veri analiz yaz\u0131l\u0131m paketleri sayesinde olduk\u00e7a eri\u015filebilir hale gelmesine ra\u011fmen, bir\u00e7ok insan\u0131 finansal piyasalardan cayd\u0131rmaktad\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Asl\u0131nda, herhangi bir i\u015fte yer alan herkes, planlar ile ger\u00e7ek sonu\u00e7lar aras\u0131ndaki fark\u0131n ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz oldu\u011funu, sadece spek\u00fclatif i\u015flemlerde de\u011fil, fark\u0131ndad\u0131r. Ekonomik veya siyasi durumdaki beklenmedik de\u011fi\u015fiklikler, hava ko\u015fullar\u0131 fakt\u00f6rleri veya hatta do\u011fal afetler gibi olaylar, ya da sadece orta\u011f\u0131n\u0131z\u0131n sorunlar\u0131 veya verimsizli\u011fi, i\u015f plan\u0131n\u0131zdan beklentilerin ger\u00e7ekle\u015fmemesine neden olabilir.<\/p>\n\n\n\n Risk<\/strong>, yani planlanan sonu\u00e7 ile ger\u00e7ek sonu\u00e7 aras\u0131ndaki fark, piyasa ko\u015fullar\u0131nda ekonomik faaliyetin ayr\u0131lmaz bir par\u00e7as\u0131d\u0131r. Riski \u00f6nlemenin tek yolu hi\u00e7bir \u015fey yapmamakt\u0131r, ancak bu da tamamen anla\u015f\u0131l\u0131r bir riskle ili\u015fkilidir.<\/p>\n\n\n\n Dolay\u0131s\u0131yla, mesele belirli i\u015flemlerin riskli olmas\u0131 de\u011fil, bunlar\u0131n planlanmas\u0131 ve y\u00fcr\u00fct\u00fclmesine yanl\u0131\u015f yakla\u015f\u0131lmas\u0131d\u0131r. Ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz riskin varl\u0131\u011f\u0131, \u00e7ok etkili bir sekt\u00f6r olan sigorta<\/strong> end\u00fcstrisinin varl\u0131\u011f\u0131n\u0131n temelini olu\u015fturur.<\/p>\n\n\n\n Do\u011fru yakla\u015f\u0131mla riski sermayeye d\u00f6n\u00fc\u015ft\u00fcrebilirsiniz. Piyasa ko\u015fullar\u0131nda d\u00f6viz piyasas\u0131nda i\u015flem yapacak olursak, do\u011fru yakla\u015f\u0131m nedir?<\/p>\n\n\n\n De\u011fi\u015fen ekonomik ortamda etkili davran\u0131\u015f \u00f6rg\u00fctleme konusundaki t\u00fcm mevcut yakla\u015f\u0131mlar iki alana ayr\u0131labilir:<\/p>\n\n\n\n Finansal piyasalarda sigorta teknolojileri, risk s\u0131n\u0131rlama ve kontrol y\u00f6ntemleri bulunur. Bu konular, para y\u00f6netimi y\u00f6ntemleri \u00fczerine ayr\u0131 rehberlerde ele al\u0131nmaktad\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Burada, bu alanlardan ilki olan \u00f6ng\u00f6r\u00fcleme<\/strong> ile ilgilenece\u011fiz; bunun \u00f6z\u00fc, gelece\u011fi do\u011fru tahmin edip buna dayal\u0131 do\u011fru kararlar al\u0131rsan\u0131z, sonucun olumlu olaca\u011f\u0131 umududur.<\/p>\n\n\n\n Ana soru, bu gelece\u011fi nas\u0131l tahmin edece\u011fimizdir.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Bu \u00f6nemli problemi \u00e7\u00f6zmek i\u00e7in bir\u00e7ok yakla\u015f\u0131m vard\u0131r. D\u00f6viz piyasas\u0131nda \u00e7al\u0131\u015fmak i\u00e7in kulland\u0131\u011f\u0131m\u0131z tekniklerin, kantitatif \u00f6ng\u00f6r\u00fc y\u00f6ntemleri<\/strong> kavram\u0131yla birle\u015fti\u011fini hemen belirtmek gerekir.<\/p>\n\n\n\n Bu, ilgilendi\u011fimiz sistemin – piyasan\u0131n – davran\u0131\u015f\u0131n\u0131 belirli bir say\u0131sal g\u00f6sterge (indeks) seti ile tan\u0131mlad\u0131\u011f\u0131m\u0131z ve her biri i\u00e7in \u00f6l\u00e7me y\u00f6nteminin kesin olarak belirtildi\u011fi anlam\u0131na gelir.<\/p>\n\n\n\n G\u00f6zlemler s\u00fcrecinde yeterince uzun bir d\u00f6nem boyunca, bu g\u00f6stergelerin ge\u00e7mi\u015fi (istatistik) toplan\u0131r ve \u00f6ng\u00f6r\u00fc, bu ge\u00e7mi\u015ften gelecekteki (“yar\u0131n”) bu g\u00f6stergelerin de\u011ferlerini t\u00fcretmekten olu\u015fur; bu temelde kararlar\u0131m\u0131z\u0131 al\u0131r\u0131z.<\/p>\n\n\n\n Belirli olarak tan\u0131mlanm\u0131\u015f ve kesin \u00f6l\u00e7\u00fclebilir parametrelerin varl\u0131\u011f\u0131, kantitatif \u00f6ng\u00f6r\u00fc y\u00f6ntemleri<\/strong> ile di\u011fer – sezgisel<\/strong>, otoriter<\/strong>, astral<\/strong> ve psi\u015fik<\/strong> y\u00f6ntemler aras\u0131ndaki farkt\u0131r; bu y\u00f6ntemler de traderlar taraf\u0131ndan kullan\u0131labilir (ve kullan\u0131lmaktad\u0131r), ancak bu e\u011fitimde konu edilmemektedir.<\/p>\n\n\n\n Finansal piyasalara uyguland\u0131\u011f\u0131nda, kantitatif \u00f6ng\u00f6r\u00fc y\u00f6ntemleri<\/strong> iki gruba ayr\u0131l\u0131r: Teknik Analiz<\/strong> ve Fonmental Analiz<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Teknik Analiz<\/strong>, \u201cpiyasa her \u015feyi hesaba katar\u201d inanc\u0131na dayan\u0131r ve bu nedenle fiyat hareketleri, t\u00fcm \u00f6nemli fakt\u00f6rlerin dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131 varsay\u0131m\u0131yla zaten temellendirilmi\u015ftir.<\/p>\n\n\n\n Piyasa ger\u00e7ekten de verimli ise, hareketleri, \u00e7ok say\u0131da kat\u0131l\u0131mc\u0131n\u0131n, i\u015flemleri hakk\u0131nda karar verirken mevcut t\u00fcm bilgileri kullanarak ald\u0131\u011f\u0131 kararlar\u0131n sonucudur.<\/p>\n\n\n\n Bu kararlar\u0131n sonucu fiyat hareketidir ve bunlar\u0131 g\u00f6zlemleyerek t\u00fcm piyasa bilgisine eri\u015febilirsiniz. Asl\u0131nda, bir trader’\u0131n \u00e7ok az \u015feye ihtiyac\u0131 vard\u0131r – hareket y\u00f6n\u00fcn\u00fc bilmektir.<\/p>\n\n\n\n Teknik Analiz<\/strong>, fiyat grafiklerinden de\u011ferli \u00f6ng\u00f6r\u00fcler t\u00fcretmenize olanak tan\u0131yan \u00e7ok say\u0131da ara\u00e7 sunar.<\/p>\n\n\n\n Bir\u00e7ok iyi kitap Teknik Analiz<\/strong>‘e adanm\u0131\u015ft\u0131r ve burada buna fazla de\u011finmeyece\u011fiz; yaln\u0131zca Teknik Analiz<\/strong>‘in hesaba katmad\u0131\u011f\u0131 fenomenlerle ilgilenece\u011fiz.<\/p>\n\n\n\n Hem Teknik Analiz<\/strong> hem de Fonmental Analiz<\/strong> piyasa istatistikleridir. Ancak, Fonmental Analiz<\/strong>, Teknik Analiz<\/strong>‘in tersine piyasan\u0131 inceler.<\/p>\n\n\n\n FOREX<\/strong> ne kadar b\u00fcy\u00fck olursa olsun, hala daha b\u00fcy\u00fck bir evrenin par\u00e7as\u0131d\u0131r ve i\u00e7inde olanlar\u0131n \u00e7o\u011fu d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131 etkiler.<\/p>\n\n\n\n Ticaret \u00fclkelerinin ekonomilerindeki de\u011fi\u015fiklikler, finansal otoritelerin eylemlerini d\u00fczenleyen siyasi se\u00e7imler ve do\u011fal afetler – hepsi d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131 etkiler.<\/p>\n\n\n\n Baz\u0131 bu olaylar \u00f6ng\u00f6r\u00fclemez olsa da, di\u011ferleri olduk\u00e7a planl\u0131d\u0131r (\u00f6rne\u011fin, ekonomik haberlerin yay\u0131nlanma zamanlamas\u0131 aylar \u00f6ncesinden planlanm\u0131\u015ft\u0131r) veya tamamen tahmin edilebilir.<\/p>\n\n\n\n Bu nedenle, makul ve zaman\u0131nda \u00f6ng\u00f6r\u00fcler in\u015fa ederseniz, d\u00f6viz kurlar\u0131ndaki gelecekteki hareketleri de \u00f6ng\u00f6rebilir ve bundan faydalanabilirsiniz.<\/p>\n\n\n\n Efsanevi bir \u00f6rnek, do\u011fru anlay\u0131\u015f, zaman\u0131nda \u00f6ng\u00f6r\u00fc ve mevcut durumu ba\u015far\u0131l\u0131 bir \u015fekilde kullanma, d\u00f6viz piyasas\u0131 tarihinde ve folklorunda yer edinmi\u015f George Soros<\/strong>\u2019un \u0130ngiliz sterlini d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc tahmin etmesidir.<\/p>\n\n\n\n Bu olaydan k\u0131sa bir s\u00fcre \u00f6nce sterlin, ana Avrupa para birimlerini tek bir mekanizma alt\u0131nda birle\u015ftiren Avrupa D\u00f6viz Kuru Mekanizmas\u0131\u2019na (ERM<\/strong>) yeniden girdi.<\/p>\n\n\n\n K\u0131sacas\u0131, d\u00fczenleme mekanizmas\u0131n\u0131n (ERM<\/strong>) amac\u0131, her d\u00f6viz \u00e7ifti i\u00e7in merkezi d\u00f6viz kurlar\u0131 belirlemekti ve bu belirlenen kurlardan d\u00f6viz, belirli bir y\u00fczde oran\u0131ndan fazla sapamazd\u0131. B\u00f6ylece, d\u00f6viz kurlar\u0131 kendi koridorlar\u0131 i\u00e7inde i\u015flem g\u00f6r\u00fcr, y\u0131lan gibi dalgalan\u0131rd\u0131 (bu nedenle t\u00fcm d\u00fczenleme sistemi “d\u00f6viz y\u0131lan\u0131” olarak adland\u0131r\u0131ld\u0131).<\/p>\n\n\n\n Para d\u00fczenleme mekanizmalar\u0131n\u0131n (\u00f6zellikle faiz oranlar\u0131) merkez bankalar\u0131n\u0131n d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131 bu koridorlar i\u00e7inde tutmak i\u00e7in yeterli olmad\u0131\u011f\u0131 durumlarda, do\u011frudan d\u00f6viz m\u00fcdahaleleri kullan\u0131ld\u0131. D\u00f6viz koridorunun s\u0131n\u0131r\u0131nda, iki merkez bankas\u0131ndan biri, d\u00f6vizini kar\u015f\u0131 taraf\u0131n d\u00f6vizi kar\u015f\u0131s\u0131nda d\u00fczeltmek i\u00e7in sat\u0131n almak veya satmak zorundayd\u0131 ve b\u00f6ylece koridor i\u00e7ine geri \u00e7ekildi.<\/p>\n\n\n\n Her \u015feyin \u015fimdi herkesin bildi\u011fi gibi, sterlinin bu d\u00f6viz sistemine di\u011fer para birimlerine k\u0131yasla \u00e7ok y\u00fcksek bir d\u00f6viz kuru ile girmesiyle olmu\u015ftur. Alman mark\u0131 ile ilgili olarak, sterlinin kuru mark ba\u015f\u0131na 2.95 mark olarak belirlenmi\u015fti.<\/p>\n\n\n\n Avrupa i\u00e7in zamanlar kolay de\u011fildi; Almanya’n\u0131n yeniden birle\u015fmesi ve bir\u00e7ok ekonomideki di\u011fer bilinen olaylardan sonra bir\u00e7ok problem vard\u0131.<\/p>\n\n\n\n \u0130ngiltere<\/strong>‘de ekonomi de ekonomik d\u00f6ng\u00fcn\u00fcn dip noktas\u0131ndayd\u0131, y\u00fcksek enflasyon ve y\u00fcksek faiz oranlar\u0131, d\u00fc\u015fen \u00fcretim, y\u00fcksek i\u015fsizlik gibi sorunlarla birlikteydi.<\/p>\n\n\n\n D\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131 d\u00fczenleme taahh\u00fctlerini yerine getirirken, merkez bankalar\u0131 \u00e7ok fazla d\u00f6viz harcad\u0131; Bundesbank<\/strong> en \u00e7ok harcamay\u0131 yapt\u0131, sterlin Alman mark\u0131na kar\u015f\u0131 s\u00fcrekli d\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fc i\u00e7in onlarca milyar dolar harcad\u0131.<\/p>\n\n\n\n Sonu\u00e7 olarak, \u0130ngiltere Bankas\u0131<\/strong> (BOE<\/strong>), d\u00f6viz kuru d\u00fczenleme mekanizmas\u0131n\u0131n gereksinimlerine uygun olarak sterlinin d\u00f6viz kurunu koruma y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fcklerini yerine getirmek i\u00e7in t\u00fcm imkanlar\u0131n\u0131 t\u00fcketti.<\/p>\n\n\n\n Faiz oranlar\u0131n\u0131 daha da art\u0131rmak imkans\u0131zd\u0131 – zaten \u00e7ok y\u00fcksekti ve bu da ekonomide ek sorunlara yol a\u00e7\u0131yordu, \u00f6zellikle i\u015fsizli\u011fi art\u0131r\u0131yordu.<\/p>\n\n\n\n Sonu\u00e7 olarak, Banka, sterlinin de\u011ferini piyasaya b\u0131rakma karar\u0131 ald\u0131 ve hemen ard\u0131ndan sterlin h\u0131zla d\u00fc\u015ft\u00fc, \u0130ngiltere<\/strong> Avrupa D\u00f6viz Kuru Mekanizmas\u0131\u2019ndan \u00e7ekildi.<\/p>\n\n\n\n Durumun \u00f6z\u00fcn\u00fc do\u011fru anlama ve sonucunu \u00f6nceden tahmin etme, Soros<\/strong>‘un sterlin kar\u015f\u0131s\u0131nda zaman\u0131nda do\u011fru bahisler yapmas\u0131n\u0131 ve milyar dolar kazanmas\u0131n\u0131 sa\u011flad\u0131.<\/p>\n\n\n\n Fonmental Analiz<\/strong>, d\u00f6viz piyasas\u0131na uyguland\u0131\u011f\u0131nda, uluslararas\u0131 ekonomik, finansal ve politik fakt\u00f6rleri, bunlar\u0131n ili\u015fkilerini ve d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131n davran\u0131\u015f\u0131 \u00fczerindeki etkilerini inceler. B\u00f6ylece, grafikleri \u00fczerinde olmayan \u015feyleri g\u00f6r\u00fcr.<\/p>\n\n\n\n Bug\u00fcn de\u011fil, ama yar\u0131n, ortaya \u00e7\u0131kacak ve Teknik Analiz<\/strong> konusunun konusu olacakt\u0131r; her fiyat hareketi, \u00f6ng\u00f6r\u00fclerde ve pozisyon a\u00e7mada kullan\u0131labilecek grafiksel bir yorum alacakt\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Ama yar\u0131ndan sonraki g\u00fcn. Bug\u00fcn grafi\u011fin arkas\u0131nda ger\u00e7ekle\u015fen olaylar\u0131 do\u011fru ve zaman\u0131nda yorumlarsan\u0131z, yar\u0131n zaten kar elde edebilirsiniz.<\/p>\n\n\n\n Makul bir soru: Fonmental Analiz<\/strong>‘i bilmeden ve incelemeden ticaret yapmak m\u00fcmk\u00fcn m\u00fcd\u00fcr? Kesinlikle evet diyebiliriz. Bir\u00e7ok insan bunu yapmaktad\u0131r.<\/p>\n\n\n\n D\u00f6viz ticareti \u00fczerine yaz\u0131lm\u0131\u015f ilgi \u00e7ekici (bazen cazip) yaz\u0131l\u0131 literat\u00fcr\u00fcn bollu\u011fu, Teknik Analiz<\/strong>‘in temel ilkelerinin belirgin basitli\u011fi ve bilgisayar hizmetlerinin, kullan\u0131c\u0131yla sezgisel diyalog destekleyen uzman analiz paketlerinin (neredeyse hepsi kendilerini bilgisayar profesyoneli olarak g\u00f6ren) mevcudiyeti, konuyu ilk a\u015famada tan\u0131may\u0131 ve hemen pratik i\u015flemlere ba\u015flamay\u0131 kolay ve ac\u0131s\u0131z hale getirir.<\/p>\n\n\n\n Biri, her \u015feyin do\u011fru anla\u015f\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131, her \u015feyi bildi\u011finizi ve en iyi y\u00f6ntemlere uygun \u015fekilde yapt\u0131\u011f\u0131n\u0131z\u0131, ancak kay\u0131plar\u0131n kay\u0131plar\u0131 takip etti\u011fi bir kay\u0131p serisine d\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fcnde olabilir.<\/p>\n\n\n\n Her \u015feyin nedenlerini aramaya ba\u015flarlar: i\u015flem merkezini k\u00f6t\u00fc hizmetten su\u00e7lamak, d\u00f6viz t\u00fcccar\u0131n\u0131 d\u00f6vizlerin yanl\u0131\u015f fiyatland\u0131r\u0131lmas\u0131ndan sorumlu tutmak, bu t\u00fcm i\u015fin insanlar\u0131 kand\u0131rmak i\u00e7in bir piramit \u015femas\u0131 oldu\u011funu savunmak gibi.<\/p>\n\n\n\n Bu durumda, nadiren birisi, neden bu piyasaya geldi\u011fini ve d\u00fcr\u00fcst\u00e7e cevap vermeyi – ba\u015fkalar\u0131ndan para almak – objektif bir \u015fekilde kendine sorma cesaretine sahiptir.<\/p>\n\n\n\n \u015eu anda bir d\u00f6vizi karl\u0131 bir ticaret beklentisiyle al\u0131yorsan\u0131z, bunu yapabilmeniz, yaln\u0131zca birinin bu d\u00f6vizi size satt\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in ve onlar\u0131n bu para i\u00e7in planlar\u0131n\u0131n sizinkilerden tam tersine oldu\u011fu anlam\u0131na gelir.<\/p>\n\n\n\n Ya piyasa davran\u0131\u015f\u0131n\u0131n baz\u0131 y\u00f6nlerini daha iyi incelediler ya da siz zaman\u0131nda anlayamad\u0131\u011f\u0131n\u0131z piyasa hakk\u0131nda bir \u015fey biliyorlarsa? Bu onlar\u0131n avantaj\u0131 de\u011fil mi?<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n D\u00f6viz trader\u0131n\u0131 \u00e7evreleyen bilgi okyanusu b\u00fcy\u00fckt\u00fcr; bu bilgi, modern d\u00f6viz piyasalar\u0131nda ticaretin nesnesi ve arac\u0131d\u0131r (bir ders kitab\u0131n\u0131n dedi\u011fi gibi, “d\u00f6viz trader\u0131 bir bilgi trader\u0131d\u0131r”).<\/p>\n\n\n\n E\u011fer bu okyanusun hi\u00e7bir par\u00e7as\u0131n\u0131 g\u00f6rm\u00fcyorsan\u0131z, ka\u00e7\u0131rd\u0131\u011f\u0131n\u0131z f\u0131rsatlar sadece b\u00fcy\u00fck de\u011fil; daha da k\u00f6t\u00fcs\u00fc, bunlar\u0131n fark\u0131nda olmayacaks\u0131n\u0131z.<\/p>\n\n\n\n Ve g\u00f6z ard\u0131 etti\u011finiz Fonmental Analiz<\/strong>, b\u00f6yle ka\u00e7\u0131r\u0131lm\u0131\u015f f\u0131rsatlar\u0131n ba\u015fl\u0131ca bir \u00f6rne\u011fidir.<\/p>\n\n\n\n Fonmental Analiz<\/strong> \u00e7al\u0131\u015fmas\u0131n\u0131n b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde, bir d\u00f6viz trader\u0131n\u0131n \u00e7al\u0131\u015fma alan\u0131n\u0131n, t\u00fcm zaman dilimlerinde ayn\u0131 anda bulunan ticaret salonunun \u00e7al\u0131\u015fma \u015feklini incelemesidir.<\/p>\n\n\n\n Bug\u00fcn, nadiren bir ki\u015fi bu ticaret salonunda neler olup bitti\u011fini t\u00fcm k\u00f6\u015felerinde serbest\u00e7e dola\u015facak kadar yeterli ya\u015fam deneyimine sahiptir.<\/p>\n\n\n\n Bunu bilmeniz ve yeterince detayl\u0131 anlaman\u0131z gerekir; y\u00fczeysel bir fikir veya sezgi burada yeterli de\u011fildir.<\/p>\n\n\n\n Monit\u00f6rlerde d\u00f6viz kuru grafiklerini g\u00f6steren ekranlar\u0131n arkas\u0131nda \u00e7al\u0131\u015fan bu ticaret salonunun hayat\u0131n\u0131n bu taraf\u0131n\u0131 incelemeyi reddeden herkes, di\u011ferlerine bir ad\u0131m \u00f6nde olma ve bundan k\u00e2r etme f\u0131rsat\u0131 verir.<\/p>\n\n\n\n Bu senaryoda etik b\u00fct\u00fcnl\u00fcklerini takdir edebilecek birinin olma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fckt\u00fcr.<\/p>\n\n\n\n Ayr\u0131ca, d\u00f6viz piyasas\u0131n\u0131n sadece finansal piyasan\u0131n bir par\u00e7as\u0131 oldu\u011funu do\u011fru anlamak gerekir.<\/p>\n\n\n\n \u00dclkemizde ve di\u011fer kom\u015fu \u00fclkelerde finansal piyasan\u0131n di\u011fer bile\u015fenlerinin (h\u00fck\u00fcmet tahvilleri, hisse senetleri, \u015firket tahvilleri vb.) bulunmamas\u0131 nedeniyle, d\u00f6viz trader\u0131 \u00e7al\u0131\u015fmas\u0131 bireysel yat\u0131r\u0131mc\u0131 i\u00e7in mevcut olan tek se\u00e7enektir.<\/p>\n\n\n\n Bu, piyasa g\u00f6zlemleme ve kat\u0131lma f\u0131rsat\u0131n\u0131n \u015fu anki ko\u015fullarda mevcut tek se\u00e7ene\u011fidir.<\/p>\n\n\n\n D\u00f6viz spek\u00fclatif i\u015flemleri, en k\u0131sa s\u00fcrede \u00f6nemli gelirler getirebilir, ancak bunlar hakl\u0131 olarak d\u00fcnyada en karma\u015f\u0131k ve riskli olarak kabul edilmektedir.<\/p>\n\n\n\n Burada en \u00e7ok zeka, bilgi, disiplin ve yarat\u0131c\u0131 \u00e7al\u0131\u015fma yetene\u011fi gerekmektedir.<\/p>\n\n\n\n Kendini d\u00f6viz trader\u0131 olarak kurmu\u015f herkes, herhangi bir piyasada \u00e7al\u0131\u015fabilecek yetkinli\u011fe sahip olacakt\u0131r; b\u00f6yle olmu\u015ftur.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Devlet d\u00fczenleyici organlar\u0131n\u0131n t\u00fcm eylemleri, \u00f6zellikle finans ve para dola\u015f\u0131m\u0131n\u0131 etkileyen merkez bankalar\u0131, d\u00f6viz kurlar\u0131 i\u00e7in temel fakt\u00f6rlerdir.<\/p>\n\n\n\n Bir para biriminin fiyat\u0131, \u00f6ncelikle o para birimi ile ilgili uluslararas\u0131 piyasadaki arz ve talep taraf\u0131ndan belirlenir.<\/p>\n\n\n\n Bu nedenle, b\u00fcy\u00fck para birimlerinin d\u00f6viz kurlar\u0131 piyasa taraf\u0131ndan olu\u015fturulmakta, ancak merkez bankalar\u0131n\u0131n d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131 \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde etkileyebilecek bir dizi arac\u0131 vard\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Merkez bankalar\u0131<\/strong>, bu ara\u00e7lar\u0131 finansal politikalar\u0131n\u0131n hedeflerine (ana hedeflerinden biri ulusal para biriminin istikrar\u0131d\u0131r) ve ekonominin durumu, \u00fclkenin d\u00fcnya pazar\u0131ndaki rekabet pozisyonu ve politik fakt\u00f6rler taraf\u0131ndan belirlenen \u00f6zel duruma g\u00f6re kullan\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Bu nedenle, piyasalar her zaman sadece ekonomiyi de\u011fil, ayn\u0131 zamanda \u00f6nde gelen ticaret \u00fclkelerinin finansal istatistiklerini de \u00e7ok yak\u0131ndan izler, bunlara dayanarak merkez bankalar\u0131n\u0131n eylemlerini tahmin etmeye \u00e7al\u0131\u015f\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Para biliminin ilkeleriyle tan\u0131\u015fmak ve finansal otoritelerin izledi\u011fi politikalar\u0131n anlam\u0131n\u0131 kavramak, d\u00f6viz piyasas\u0131nda \u00e7al\u0131\u015fmalar\u0131n\u0131 anlaml\u0131 bir \u015fekilde planlamak isteyen her trader i\u00e7in zorunludur.<\/p>\n\n\n\n Dola\u015f\u0131mdaki para miktar\u0131 (Para Arz\u0131<\/strong>), d\u00f6viz kurunu \u015fekillendiren temel fakt\u00f6rlerden biridir.<\/p>\n\n\n\n Bir para biriminin fazlas\u0131, uluslararas\u0131 d\u00f6viz piyasas\u0131nda onun arz\u0131n\u0131n artmas\u0131na ve di\u011fer para birimlerine kar\u015f\u0131 de\u011fer kaybetmesine neden olur.<\/p>\n\n\n\n Dolay\u0131s\u0131yla, para biriminin talebi varsa, para biriminde bir k\u0131tl\u0131k d\u00f6viz kurunun y\u00fckselmesine yol a\u00e7ar.<\/p>\n\n\n\n Dola\u015f\u0131mdaki para miktar\u0131n\u0131 \u00f6l\u00e7en g\u00f6stergeler, farkl\u0131 t\u00fcrdeki para miktar\u0131n\u0131 dikkate alan ve nakit yap\u0131s\u0131n\u0131 karakterize eden s\u00f6zde Para Toplamlar\u0131<\/strong>‘d\u0131r (para arz\u0131n\u0131n yap\u0131s\u0131).<\/p>\n\n\n\n Di\u011fer \u00fclkelerde Para Toplamlar\u0131<\/strong> kendine biraz farkl\u0131 tan\u0131mlansa da, genel anlamlar\u0131 olduk\u00e7a benzerdir.<\/p>\n\n\n\n Al\u0131\u015f\u0131ld\u0131k gibi, burada Amerikan bankac\u0131l\u0131k sisteminde benimsenen varyant\u0131 ele alaca\u011f\u0131z; burada d\u00f6rt Para Toplam\u0131<\/strong> i\u00e7in veriler \u00fcretilir:<\/p>\n\n\n\n – M1<\/strong> – bankalar d\u0131\u015f\u0131nda dola\u015f\u0131mdaki nakit, yolcunun \u00e7ekleri, talep mevduatlar\u0131 ve di\u011fer kontrol mevduatlar\u0131;<\/p>\n\n\n\n – M2<\/strong> = M1<\/strong> + kontrol edilemeyen tasarruf mevduatlar\u0131, bankalardaki vadeli mevduatlar, gece konaklama REPO<\/strong> i\u015flemleri, gece konaklama ABD dolar\u0131 mevduatlar\u0131, yat\u0131r\u0131m fonu hesaplar\u0131ndaki fonlar;<\/p>\n\n\n\n – M3<\/strong> = M2<\/strong> + k\u0131sa vadeli devlet tahvilleri, REPO<\/strong> i\u015flemleri, ABD merkezli bankalar\u0131n yabanc\u0131 \u015fubelerinde bulunan ABD vatanda\u015flar\u0131n\u0131n Eurodolar mevduatlar\u0131.<\/p>\n\n\n\n ABD’de, ba\u015fka bir, daha geni\u015f Para Toplam\u0131<\/strong> kullan\u0131lmaktad\u0131r, ancak M2<\/strong>, d\u00f6viz piyasalar\u0131yla y\u00fcksek oranda korelasyon g\u00f6sterdi\u011fi i\u00e7in \u00f6nde gelen g\u00f6sterge olarak kabul edilir; bu nedenle daha fazla detaya girmiyoruz.<\/p>\n\n\n\n ABD para toplama verileri<\/strong> haftal\u0131k olarak, genellikle Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc a\u00e7\u0131klanmaktad\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Para Toplamlar\u0131<\/strong> verilerinin d\u00f6viz d\u00f6ng\u00fcleri \u00fczerindeki etkisi, \u00f6ncelikle ekonomik d\u00f6ng\u00fc a\u015famalar\u0131yla ili\u015fkileri \u00fczerinden de\u011ferlendirilir (finansal g\u00f6stergelerin d\u00f6ng\u00fcsel davran\u0131\u015f\u0131n\u0131n temel kavramlar\u0131 a\u015fa\u011f\u0131da detayl\u0131 olarak tart\u0131\u015f\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r).<\/p>\n\n\n\n \u00c7e\u015fitli Para Toplamlar\u0131<\/strong>n\u0131n ekonomik d\u00f6ng\u00fcdeki davran\u0131\u015flar\u0131 olduk\u00e7a benzerdir: hepsi, resesyonun ba\u015flamas\u0131ndan \u00f6nce en y\u00fcksek b\u00fcy\u00fcme oranlar\u0131n\u0131 ve resesyonun sonunda b\u00fcy\u00fcme minimumlar\u0131n\u0131 g\u00f6sterir.<\/p>\n\n\n\n Bu nedenle, \u00f6rne\u011fin, M2<\/strong>, bile\u015fik \u00f6nde gelen g\u00f6sterge endeksine dahil edilmi\u015ftir. T\u00fcm toplamlar, toparlanma a\u015famas\u0131nda en belirgin b\u00fcy\u00fcmeyi ya\u015far; M2<\/strong>, ortalama olarak, resesyon a\u015famas\u0131nda ve b\u00fcy\u00fcme a\u015famas\u0131nda ayn\u0131 b\u00fcy\u00fcme oran\u0131na sahiptir.<\/p>\n\n\n\n Ekonomi ve finans g\u00f6stergelerinden hi\u00e7biri, d\u00f6viz piyasalar\u0131n\u0131n dinamiklerini izlemek i\u00e7in faiz oranlar\u0131 kadar hayati de\u011fildir.<\/p>\n\n\n\n Faiz oran\u0131 fark\u0131 (Faiz Oran\u0131 Fark\u0131<\/strong>), yani iki para birimi i\u00e7in faiz oranlar\u0131 aras\u0131ndaki fark, bir para birimi \u00e7iftinin g\u00f6reli \u00e7ekicili\u011fini do\u011frudan belirleyen ana fakt\u00f6rd\u00fcr ve dolay\u0131s\u0131yla her birine y\u00f6nelik olas\u0131 talebi belirler.<\/p>\n\n\n\n Her \u00fclkenin para piyasas\u0131nda bir\u00e7ok faiz oran\u0131 t\u00fcr\u00fc vard\u0131r: ticari bankalar\u0131n merkez bankas\u0131ndan bor\u00e7 ald\u0131\u011f\u0131 faiz oran\u0131 (Resmi Faiz Oran\u0131<\/strong>), bankalar\u0131n birbirlerinden bor\u00e7 ald\u0131\u011f\u0131 faiz oranlar\u0131 (Interbank Teklif Edilen Faiz Oran\u0131<\/strong>), devlet tahvillerinin getirisini belirleyen faiz oranlar\u0131 (Devlet Tahvili Getirileri<\/strong>), bankalar\u0131n m\u00fc\u015fterilerine kredi verdikleri faiz oranlar\u0131 (Kredi Faiz Oranlar\u0131<\/strong>) ve ticari bankalar\u0131n mevduatlarda para \u00e7ekmeye te\u015fvik etti\u011fi faiz oranlar\u0131 (Mevduat Faiz Oranlar\u0131<\/strong>) bulunmaktad\u0131r.<\/p>\n\n\n\n T\u00fcm bu oranlar birbirine yak\u0131ndan ba\u011fl\u0131d\u0131r ve sonu\u00e7ta merkez bankas\u0131n\u0131n belirledi\u011fi resmi faiz oran\u0131yla belirlenir.<\/p>\n\n\n\n Finansal sermayenin s\u0131n\u0131rlar\u0131n\u0131n \u015feffafl\u0131\u011f\u0131 sayesinde, bir yat\u0131r\u0131mc\u0131 bug\u00fcn paras\u0131n\u0131 yat\u0131rmak i\u00e7in en k\u00e2rl\u0131 se\u00e7ene\u011fi se\u00e7ebilir.<\/p>\n\n\n\n Bu nedenle, bir Japon yat\u0131r\u0131mc\u0131 (yat\u0131r\u0131m \u015firketi, emeklilik fonu veya sigorta \u015firketi) trilyonlarca yen varl\u0131\u011fa sahipse ve bunlardan Japon bankas\u0131nda y\u0131ll\u0131k yakla\u015f\u0131k %0.1 oran\u0131nda faiz geliri elde edebiliyorsa, bu yat\u0131r\u0131mc\u0131 elbette ki, Amerikan bankas\u0131nda y\u0131ll\u0131k %5.5 oran\u0131nda bir dolar mevduat\u0131 tercih edecektir ya da y\u00fcksek getiriler sa\u011flayan (\u00f6zellikle emeklilik fonlar\u0131 gibi yap\u0131lar i\u00e7in \u00e7ok g\u00fcvenilir gelir kaynaklar\u0131 gerektiren yap\u0131lar i\u00e7in garantili olan) Amerikan devlet tahvillerini sat\u0131n alacakt\u0131r.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Bir para birimi i\u00e7in faiz oran\u0131 di\u011fer para birimlerine g\u00f6re y\u00fcksekse (\u00f6nemli faiz fark\u0131), yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131lar bu para birimini y\u00fcksek faiz oran\u0131yla mevduat a\u00e7mak i\u00e7in sat\u0131n almakta daha istekli olacakt\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Faiz oranlar\u0131 her zaman yak\u0131ndan ba\u011flant\u0131l\u0131 oldu\u011fundan, y\u00fcksek bankac\u0131l\u0131k piyasas\u0131 faiz oranlar\u0131, y\u00fcksek devlet tahvili faiz oranlar\u0131 ve daha riskli kurumsal tahvillerin y\u00fcksek getirileri anlam\u0131na gelir.<\/p>\n\n\n\n K\u0131sacas\u0131, y\u00fcksek faiz oranlar\u0131 bu para birimini yat\u0131r\u0131m arac\u0131 olarak \u00e7ekici k\u0131lar, bu da uluslararas\u0131 d\u00f6viz piyasas\u0131nda talebinin artmas\u0131 ve bu para biriminin d\u00f6viz kurunun y\u00fckselmesi anlam\u0131na gelir.<\/p>\n\n\n\n Genel olarak, faiz oranlar\u0131n\u0131n d\u00f6viz kurlar\u0131 \u00fczerindeki etkisi olduk\u00e7a a\u00e7\u0131kt\u0131r: Bir para birimi i\u00e7in faiz oranlar\u0131 ne kadar y\u00fcksekse, d\u00f6viz kuru da o kadar y\u00fcksektir.<\/p>\n\n\n\n Ancak bir\u00e7ok durum, faiz oranlar\u0131n\u0131n dikkate al\u0131nmas\u0131n\u0131 bariz k\u0131lmamakta ve kesinlikle basit bir mesele haline getirmektedir.<\/p>\n\n\n\n \u00d6ncelikle, faiz oranlar\u0131n\u0131 kendisiyle de\u011fil, enflasyonla d\u00fczeltilmi\u015f ger\u00e7ek faiz oranlar\u0131n\u0131 (6. paragraf\u0131 inceleyin) dikkate almak gerekmektedir, \u00e7\u00fcnk\u00fc d\u00f6viz piyasas\u0131 ile h\u00fck\u00fcmet tahvili piyasalar\u0131 (sabitle\u015ftirilmi\u015f gelir ara\u00e7lar\u0131<\/strong>) aras\u0131nda g\u00fc\u00e7l\u00fc bir ba\u011flant\u0131 vard\u0131r ve bunlar enflasyondan olduk\u00e7a hassast\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Belirli bir \u00fclkede enflasyon y\u00fcksek oranda artmaya ba\u015flarsa, bu, tahvil gelirinin sabit, \u00f6nceden belirlenmi\u015f bir oranda \u00f6dendi\u011fi i\u00e7in devlet tahvillerinin de\u011ferini d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fcr ve enflasyon bu geliri a\u015f\u0131nd\u0131rabilir.<\/p>\n\n\n\n \u0130kinci olarak, piyasa \u00f6nemli olaylar\u0131 bekler ve bunlara haz\u0131rl\u0131k yapar, yaln\u0131zca zaten ger\u00e7ekle\u015fmi\u015f ger\u00e7eklere tepki vermez.<\/p>\n\n\n\n Bir para biriminin faiz oranlar\u0131n\u0131n art\u0131r\u0131laca\u011f\u0131na dair hakim bir g\u00f6r\u00fc\u015f varsa, traderlar gelecekteki art\u0131\u015f\u0131 \u00f6ng\u00f6rerek onun oran\u0131n\u0131 art\u0131rmak i\u00e7in teklif etmeye ba\u015flarlar.<\/p>\n\n\n\n Piyasa, belirli bir para birimi i\u00e7in bu iyimser havay\u0131 uzun s\u00fcre s\u00fcrd\u00fcrebilir ve b\u00f6ylece y\u00fckseli\u015f trendi olu\u015fabilir. Faiz oran\u0131 art\u0131r\u0131m\u0131 sonunda ger\u00e7ekten ger\u00e7ekle\u015fti\u011finde, para birimi zaten a\u015f\u0131r\u0131 al\u0131m durumunda olacakt\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Faiz oran\u0131 art\u0131\u015f\u0131 ger\u00e7ekle\u015fti\u011finde, yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 fakt\u00f6r\u00fc zaten azalm\u0131\u015f oldu\u011fundan, faiz art\u0131\u015f\u0131na ger\u00e7ek bir tepki olarak d\u00f6viz kuru d\u00fc\u015f\u00fc\u015f g\u00f6sterebilir; tam tersine bir tepki.<\/p>\n\n\n\n Bu, b\u00f6yle bir geri \u00e7ekilmenin piyasan\u0131n ayarlanmas\u0131 i\u00e7in iyi hizmet etmesi nedeniyle daha da olas\u0131d\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Farkl\u0131 isimlerle an\u0131l\u0131rlar, ancak genel fikir, bu faiz oranlar\u0131yla ticari bankalar\u0131n k\u0131sa s\u00fcreli olarak birbirlerinden fon bor\u00e7land\u0131\u011f\u0131 ve bilan\u00e7o d\u00fczenlemeleri yapt\u0131\u011f\u0131 faiz oranlar\u0131d\u0131r.<\/p>\n\n\n\n Tahvilin dola\u015f\u0131m s\u00fcresi boyunca, belirlenen faiz oran\u0131na g\u00f6re faiz geliri \u00f6denir.<\/p>\n\n\n\n Dolar\u0131n faiz oranlar\u0131n\u0131n art\u0131r\u0131lmas\u0131n\u0131 bekleyen piyasa, yeni tahvil ihra\u00e7lar\u0131n\u0131n daha y\u00fcksek faiz oran\u0131na sahip olmas\u0131n\u0131 bekleyecektir.<\/p>\n\n\n\n Bu durumda, \u015fu anda dola\u015f\u0131mdaki tahvillere olan talep azalabilir ve fiyatlar\u0131 d\u00fc\u015febilir, bu da getirilerin artmas\u0131na yol a\u00e7ar.<\/p>\n\n\n\n D\u00f6viz Piyasa Hareketlerini Y\u00f6nlendiren Fakt\u00f6rler: Veri Yay\u0131nlar\u0131 ve Beklentiler. D\u00f6viz piyasalar\u0131nda veri yay\u0131nlar\u0131, d\u00f6viz kurlar\u0131ndaki dalgalanmalar\u0131n ana itici g\u00fcc\u00fcd\u00fcr. “Veri” terimi, \u015fu ekonomik raporlar ve olaylar\u0131 kapsar:<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n D\u00f6viz Kuru ve Enflasyon, Ekonomik B\u00fcy\u00fcme G\u00f6stergeleri, Gayri Safi Yurti\u00e7i Has\u0131la, \u0130malat Sekt\u00f6r\u00fc G\u00f6stergeleri, Uluslararas\u0131 Ticaret, \u0130stihdam \u0130statistikleri, \u0130\u015fg\u00fcc\u00fc Piyasas\u0131.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" FONDEMANTAL FOREX P\u0130YASA ANAL\u0130Z\u0130 G\u00fcn\u00fcm\u00fczde d\u00f6viz ticareti \u00e7ok yayg\u0131n bir aktivite haline gelmi\u015ftir: k\u00fcresel FOREX (FOREX – Foreign Exchange) piyasas\u0131n\u0131n g\u00fcnl\u00fck hacmi yakla\u015f\u0131k iki trilyon dolara ula\u015fmakta ve t\u00fcm i\u015flemlerin en az %80\u2019i, d\u00f6viz kurlar\u0131ndaki dalgalanmalardan kar elde etmeyi hedefleyen [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":40799,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_eb_attr":"","_eb_data_table":"","footnotes":""},"categories":[515],"tags":[10078,10094,10086,10090,9953,10088,10082,10064,5812,10092,10072,10084,10080,9947,10074,10076,10070,9988,9979],"class_list":["post-79868","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-education-tr","tag-devlet-ic-borclanma-senedi-getirileri","tag-doviz-piyasasi-temelleri-tr","tag-faiz-orani-etkisi","tag-faiz-oranlarini-anlamak","tag-forex-egitimi","tag-forex-ekonomik-gostergeleri","tag-forex-faiz-oranlari","tag-forex-ogrenme-serisi","tag-forex-piyasa-analizi","tag-forex-piyasasi-getirileri","tag-forex-piyasasi-temelleri","tag-forex-temelleri-tr","tag-forex-ticaretinin-temelleri-tr-2","tag-merkez-bankasi-faiz-oranlari","tag-para-ve-faiz-oranlari","tag-parasal-istatistik-gostergeleri","tag-temel-forex-analizi","tag-yeni-baslayanlar-icin-forex-rehberi","tag-yeni-baslayanlar-icin-forex-ticareti"],"acf":{"metatrader4":"MT4","metatrader5":"MT5","type":"","typebrief":"","mt4buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","mt5buy":"https:\/\/www.mql5.com\/en\/users\/vladon\/seller#products","typefreedemo":"FREE","downloadfreedemo":"","DirectDownloadLink":"","versions":"23.999","version_date":"2023 12 12","postanotherid":"0","direct5":"","direct4":"","testimonials_list":"","schema_name":"","schema_description":"","schema_type":"Utilities","schema_ratingValue":"5","schema_ratingCount":"50","schema_highPrice_MT4":"50.00","schema_rentprice_MT4":"0.00","schema_highPrice_MT5":"50.00","schema_rentprice_MT5":"0.00"},"yoast_head":"\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
Para ve Faiz Oranlar\u0131<\/h2>\n\n\n\n
1. Para \u0130statistiklerinin G\u00f6stergeleri<\/h3>\n\n\n\n
2. Faiz Oranlar\u0131<\/h3>\n\n\n\n
\n
Merkez Bankalar\u0131n\u0131n Faiz Oranlar\u0131<\/h2>\n\n\n\n
Piyasa faiz oranlar\u0131, krediler, mevduatlar vb., piyasa ortam\u0131nda kendili\u011finden ortaya \u00e7\u0131kmaz.
Her \u00fclkede, para piyasas\u0131ndaki kredi ko\u015fullar\u0131 ve faiz oranlar\u0131 Merkez Bankas\u0131<\/strong> taraf\u0131ndan d\u00fczenlenir.<\/p>\n\n\n\n
Merkez bankalar\u0131, ara\u00e7lar\u0131 olarak farkl\u0131 faiz oranlar\u0131 t\u00fcrlerini kullan\u0131r.
\u0130skonto oran\u0131, Merkez Bankas\u0131<\/strong> (CB<\/strong>) taraf\u0131ndan ticari bankalara fon sa\u011flama ko\u015fullar\u0131n\u0131 karakterize eder.<\/p>\n\n\n\n
Faiz oranlar\u0131<\/strong>, bir\u00e7ok \u00fclkede merkez bankalar\u0131n\u0131n ana politika arac\u0131d\u0131r.<\/p>\n\n\n\n
Resmi olarak d\u00fczenlenen interbank bor\u00e7lanma faiz oranlar\u0131, di\u011fer t\u00fcm para piyasas\u0131 faiz oranlar\u0131n\u0131 belirler; devlet bor\u00e7lanma ara\u00e7lar\u0131 \u00fczerindeki oranlar, t\u00fcm di\u011fer finansal ara\u00e7lardaki karl\u0131l\u0131k seviyeleri ve banka m\u00fc\u015fterilerine verilen krediler \u00fczerindeki faiz oranlar\u0131 bunlara ba\u011fl\u0131d\u0131r.<\/p>\n\n\n\nDevlet Tahvillerinin Getirileri<\/h2>\n\n\n\n
D\u00f6viz piyasas\u0131 ile devlet tahvili piyasalar\u0131 aras\u0131ndaki ili\u015fkiyi analiz ederken anla\u015f\u0131lmas\u0131 gereken en \u00f6nemli \u015fey, devlet tahvillerinin sabit getirili finansal ara\u00e7lar olmas\u0131d\u0131r ve bu nedenle getirilerinin piyasa fiyatlar\u0131yla ters orant\u0131l\u0131 olmas\u0131d\u0131r.
Devlet tahvilleri, belirli bir s\u00fcre i\u00e7in (1 ila 30 y\u0131l aras\u0131nda de\u011fi\u015fen) ihra\u00e7 edilir ve bu s\u00fcrenin sonunda tahviller nominal fiyatlar\u0131nda (tahvil \u00fczerinde yaz\u0131l\u0131 olan fiyat) geri \u00f6denir.<\/p>\n\n\n\n
E\u011fer bir tahvilin sat\u0131n alma fiyat\u0131 nominal de\u011feriyle e\u015fitse, o zaman getirisi tahvilin faiz oran\u0131yla ayn\u0131d\u0131r; tahvilin sat\u0131n alma fiyat\u0131 ne kadar y\u00fcksek olursa, getirisi o kadar d\u00fc\u015fer.<\/p>\n\n\n\nDi\u011fer B\u00f6l\u00fcmleri Okuyabilirsiniz<\/h2>\n\n\n\n
![\"E\u011fitim](\"https:\/\/expforex.com\/wp-content\/uploads\/2009\/05\/Education_Begin_3.png\")
<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\nForex Yeni Ba\u015flayanlar B\u00f6l\u00fcm 3: Piyasalar, Faaliyetler, Kotalar<\/a><\/h4>\n\n\n\n
![\"E\u011fitim](\"https:\/\/expforex.com\/wp-content\/uploads\/2009\/05\/Education_Begin_5.png\")
<\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\nForex Yeni Ba\u015flayanlar B\u00f6l\u00fcm 5: D\u00f6viz Kuru, \u0130malat G\u00f6stergeleri<\/a><\/h4>\n\n\n\n