Торгівля на Форекс для початківців. Частина 3: Ринки, котирування

Фактори, що впливають на рухи валютного ринку: Публікації даних та очікування

На валютному ринку публікації даних є ключовим фактором коливань обмінних курсів. Терміни “дані” охоплюють широкий спектр економічних звітів та подій, таких як:

• Економічні індикатори країн, що випускають торговані валюти.
• Рішення щодо процентних ставок центральних банків.
• Економічні огляди або звіти про стан національних економік.
• Інші значущі події, що впливають на глобальний фінансовий ландшафт.

Сила очікувань та подій

І очікування події, і фактична публікація економічних даних мають глибокий вплив на рух обмінних курсів. Важко визначити, що має сильніший вплив – сама подія чи очікування, що її супроводжують, – але ясно, що основні публікації даних можуть призвести до значних та тривалих рухів валют.

Прикладами таких критичних даних є:

• Нефермерські заробітні платні (Nonfarm Payrolls, NFP)
• Валовий внутрішній продукт (Gross Domestic Product, GDP)
• Промислове виробництво (Industrial Production)
• Індекс споживчих цін (Consumer Price Index, CPI)
• Індекс цін виробників (Producer Price Index, PPI)

Економічні календарі та підготовка ринку

Дата та час цих публікацій зазвичай відомі заздалегідь, оскільки більшість країн публікують економічні календарі, які перераховують важливі індикатори та події. Трейдери та інвестори використовують ці календарі для підготовки до публікацій даних, і ринки часто демонструють підвищену активність перед ними.

Перед публікацією основних економічних індикаторів зазвичай існують прогнози або очікування щодо потенційних значень цих індикаторів. Учасники ринку уважно спостерігають за цими прогнозами, щоб оцінити можливий вплив на обмінні курси.

Вплив публікацій даних на рухи валют

Коли дані публікуються, це може спричинити різкі коливання обмінних курсів. Напрямок руху залежить в основному від того, як учасники ринку інтерпретують дані:

• Публікація може або підтвердити існуючу тенденцію, призвести до корекції, або ініціювати початок нової тенденції.
• Ефект залежить від кількох факторів, включаючи:
  • Поточна ринкова ситуація.
  • Економічні умови країн, що беруть участь.
  • Попередні очікування та ринкова настрій.
  • Фактичне значення опублікованого індикатора порівняно з прогнозами.

Підсумовуючи, очікування та публікація економічних даних є критичними драйверами валютного ринку. Розуміння цих публікацій та їхнього впливу є необхідним для учасників ринку, щоб ефективно навігувати потенційними коливаннями обмінних курсів.

Реакції ринку на публікації даних: Глибший погляд

Коли ключові економічні індикатори, такі як GDP, NFP, CPI та PPI демонструють постійну зростаючу тенденцію, починається спекуляція щодо підвищення процентних ставок. Наприклад, серія сильних економічних звітів США може спонукати трейдерів очікувати можливе зростання процентних ставок у США. Навіть якщо це змінення ставок очікується через кілька місяців, учасники ринку можуть почати купувати долари США заздалегідь, що призводить до зміцнення долара проти інших валют. Це ініціює висхідний тренд долара, створюючи стабільне зростання валюти.

Однак, як тільки фактичне змінення процентних ставок оголошується, часто відбувається корекція, оскільки трейдери коригують свої позиції після новини.

Прислів’я ринку та їхнє значення

Кілька відомих прислів’їв асоціюються з реакціями ринку на публікації даних та іншу важливу інформацію:

1. “Продавайте, коли публікуються хороші дані” (Sell the good news) – Це відноситься до схильності трейдерів продавати після оголошення позитивних даних, оскільки ринок часто вже рухався на основі очікувань.
2. “Купуйте на чутках, продавайте на фактах” (Buy the rumor, sell the fact) – Це підкреслює феномен, коли ринок враховує очікувану подію задовго до її фактичного настання. Коли подія нарешті відбувається, трейдери часто беруть прибуток, що призводить до розвороту руху цін.

Позиціонування перед подіями та реакції після подій

Перед публікацією основних даних або оголошень ринок часто рухається в певному напрямку на основі очікувань щодо події. Це явище відоме як ринок “налаштується” в очікуванні. Як тільки дані публікуються, якщо інформація відповідає очікуванням, обмінний курс часто рухається в протилежному напрямку. Це тому, що позиції були відкриті на основі очікувань, а як тільки подія відбувається, трейдери часто закривають свої позиції, щоб зафіксувати прибуток, що призводить до руху, відомого як “взяття прибутку“.

Рухи ринку, “враховані в ціні”

Термін “враховано в ціні” (priced in) відноситься до ситуації, коли ринок вже скоригувався на очікувану подію, що означає, що передбачуваний результат вже відображений у поточному обмінному курсі. Наприклад, якщо трейдери очікують підвищення ставки, вони можуть почати купувати валюту заздалегідь, тому до моменту фактичного оголошення обмінний курс вже може відображати це очікування. Після оголошення може бути мало рухів або навіть розворот, оскільки трейдери беруть прибуток та коригують свої позиції.

По суті, ці динаміки ілюструють, як як очікування, так і реальність формують рухи ринку, часто призводячи до різких розворотів, коли очікувана подія стає фактом. Розуміння цих патернів є критичним для ефективної навігації на валютному ринку.

Діяльність фондів на валютних ринках

У сфері довгострокових рухів обмінних курсів, фонди — такі як хедж-фонди, інвестиційні фонди, страхові фонди та пенсійні фонди — відіграють ключову роль. Ці інституції мають значний вплив на тенденції валют через свої інвестиційні активності. Керуючи значними сумами капіталу, вони можуть впливати на напрямок рухів валют протягом тривалих періодів.

Роль менеджерів фондів

Фонди керуються професійними менеджерами фондів, які є експертами у своїй галузі. Вони мають доступ до широкого спектра аналітичних інструментів та методик, які використовують для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень. Їхні позиції можна класифікувати як:

• Довгострокові позиції: Інвестиції, що утримуються протягом тривалого періоду.
• Середньострокові позиції: Позиції, що утримуються протягом помірного терміну.
• Короткострокові позиції: Торги, що тривають коротші періоди, іноді навіть протягом одного торгового дня.

Аналітичні підходи

Менеджери фондів покладаються на комплексний аналіз фінансових ринків, поєднуючи кілька методологій:

• Фундаментальний аналіз: Досліджує економічні індикатори, процентні ставки, інфляцію та інші макроекономічні дані для прогнозування рухів валют.
• Технічний аналіз: Використовує графіки цін та історичні дані для ідентифікації патернів та тенденцій.
• Комп’ютерний аналіз: Включає алгоритмічні торги та автоматизовані системи, які допомагають у прийнятті рішень.
• Психологічний аналіз: Оцінює ринковий настрій для передбачення потенційної поведінки ринку.
• Аналіз взаємозв’язків ринків: Досліджує, як різні ринки (такі як сировинні товари або акції) можуть впливати на валютний ринок.

Обробляючи цей різноманітний спектр даних, менеджери фондів прагнуть прогнозувати результати різних подій та позиціонувати свої торги відповідно, часто намагаючись бути попереду ринкових змін.

Вплив на валютні тенденції

Завдяки своїм великим капітальним резервам та складним стратегіям, ці фонди можуть:

• Ініціювати нові тенденції: Інвестуючи великі суми в певну валюту, вони можуть створити значний попит, що рухає ринок.
• Зміцнювати існуючі тенденції: Коли валюта вже має тенденцію рухатися в певному напрямку, додаткові капіталовкладення від цих фондів можуть ще більше посилити рух.
• Коригувати тенденції: Якщо валюта рухається в напрямку, який менеджери фондів вважають нестійким, вони можуть здійснювати великі торги для коригування або розвороту цієї тенденції.

Стратегічне бачення

Менеджери фондів часто займають огляд з висоти пташиного польоту валютного ринку, аналізуючи ширшу картину перед прийняттям торгових рішень. Їхнє стратегічне бачення дозволяє їм обирати відповідні інструменти та напрямок торгівлі на основі чіткого розуміння ринкових динамік.

Хоча жоден аналіз не може гарантувати ідеальних результатів, поєднання добре розробленої торгової системи та доступу до величезних ресурсів дозволяє цим фондам значно впливати на валютний ринок, впливаючи на тенденції протягом тижнів, місяців або навіть років.

Підсумовуючи, діяльність фондів є основною силою, що впливає на, підтримує та коригує валютні тенденції на глобальних ринках, головним чином завдяки їх глибокому аналізу, значному капіталу та професійному управлінню.

Діяльність експортників та імпортників на валютному ринку

Експортники та імпортники є важливими учасниками валютного ринку, але вони переважно є користувачами ринку, тобто вони займаються купівлею та продажем валют для підтримки своїх бізнес-діяльностей. Експортники зазвичай зосереджуються на продажу іноземної валюти, отриманої від міжнародних продажів, тоді як імпортники постійно шукають можливості купувати іноземну валюту, щоб оплачувати товари та послуги, придбані за кордоном.

Вплив експортників та імпортників на ринок

Експортники та імпортники мають більш прагматичний підхід до валютного ринку, керуючись потребою забезпечити вигідні обмінні курси для своєї діяльності. Багато авторитетних компаній, що займаються експортно-імпортними операціями, мають аналітичні відділи, присвячені прогнозуванню обмінних курсів. Ці відділи прагнуть оптимізувати час валютних транзакцій, забезпечуючи можливість купувати або продавати іноземну валюту якомога вигідніше.

Їхній вплив особливо помітний на певних ринках, таких як японський ринок, де експортники та імпортники значно впливають на обмінний курс USD/JPY:

• Експортники намагаються утримати курс від надмірного зростання, продаючи іноземну валюту.
• Імпортники чинять тиск на курс вниз, запобігаючи його надмірному падінню.

Як результат, експортники та імпортники можуть сприяти створенню періодів торгівлі в діапазоні, коли обмінний курс залишається в межах певного діапазону протягом певного часу, керуючись їхньою послідовною активністю купівлі та продажу. У таких випадках рівні опору (де експортники, ймовірно, продаватимуть) та рівні підтримки (де імпортники схильні купувати) часто позначені в ринкових аналізах.

Хеджування та управління валютним ризиком

Для обох, експортників та імпортників, управління валютним ризиком є необхідним. Вони часто використовують стратегії хеджування, щоб мінімізувати вплив коливань обмінних курсів. Відкриваючи позицію, протилежну їхнім майбутнім валютним потребам, вони можуть захиститися від несприятливих рухів обмінних курсів. Наприклад:

• Імпортер, який очікує купити іноземну валюту пізніше, може купити її заздалегідь, якщо очікує, що валюта зросте в ціні.
• Експортник може продати іноземну валюту заздалегідь, якщо очікує, що вона з часом втратить цінність.

Ця форма хеджування допомагає забезпечити більш передбачувані фінансові результати для компаній, залучених у зовнішню торгівлю.

Короткостроковий вплив на ринок

Вплив експортників та імпортників на валютний ринок зазвичай є короткостроковим. Їхні активності не є достатньо сильними, щоб спричинити глобальні тенденції, оскільки обсяг валютних торгових операцій відносно невеликий у порівнянні з загальним FOREX ринком. Однак їхні дії часто призводять до корекцій ринку або повернень. Коли досягаються певні рівні цін, експортникам або імпортникам може стати вигідно діяти, викликаючи тимчасові коригування обмінного курсу.

Підсумовуючи, хоча експортники та імпортники відіграють вирішальну роль на валютному ринку, керуючи короткостроковими рухами та знижуючи валютні ризики, їхні активності зазвичай не визначають довгострокові глобальні тенденції. Замість цього вони впливають на торгівлю в діапазоні та корекції ринку, особливо коли досягаються певні рівні підтримки та опору.

Вплив заяв політиків на валютні ринки

Заяви політиків та центральних банкірів часто мають значний вплив на рухи обмінних курсів. Ці висловлювання зазвичай відбуваються під час звітів, самітів, зустрічей, прес-конференцій або після важливих обговорень питань, таких як процентні ставки. Наприклад, заяви після зустрічей глобальних лідерів, таких як G8, або під час прес-конференції після зустрічі центрального банку можуть сильно вплинути на ринковий настрій.

Новинні агенції, такі як Reuters та Bloomberg, ретельно відстежують ці заяви та транслюють їх у реальному часі. Такі заяви можуть мати вплив на ринок, подібний до впливу економічних індикаторів, іноді спричиняючи негайну волатильність.

Підготовка ринку до ключових виступів

У багатьох випадках дата та час цих виступів оголошуються заздалегідь, що дозволяє ринку підготуватися. Перед цими подіями часто циркулюють прогнози або чутки про те, що може бути сказано та як ринки це інтерпретують. Внаслідок цього учасники ринку можуть позиціонувати себе на основі очікувань перед тим, як виступ відбудеться.

Однак є також випадки, коли такі заяви робляться несподівано. У цих ситуаціях ринок може реагувати раптовими, непередбачуваними рухами обмінних курсів, оскільки трейдери швидко коригують свої позиції на основі нової інформації.

Довгострокові наслідки політичних заяв

Коли певні заяви мають довгострокові наслідки — такі як потенційні зміни процентних ставок або зрушення у фіскальній політиці — вони можуть створити довготривалі тенденції у рухах валют. Ці тенденції можуть виникнути, якщо учасники ринку інтерпретують заяви як сигнал про суттєву зміну політики, яка вплине на економічні перспективи.

Наприклад, значущою подією в фінансовому календарі є свідчення Гамфрі-Хокінса, під час яких двічі на рік (в зимовий та літній періоди) голова Федеральної резервної системи виголошує промову перед двома банківськими комітетами Конгресу США. Під час цих промов учасники ринку уважно аналізують мову для підказок щодо майбутнього напрямку процентних ставок у США. В залежності від того, як трейдери інтерпретують ці заяви, вони можуть встановити нову тенденцію у доларі США.

Непередбачувані реакції ринку

Хоча ринок часто очікує та готується до цих політичних подій, фактичний вплив заяв може значно варіюватися залежно від того, наскільки неочікуваними або контроверсійними були висловлювання. Якщо заява значно відхиляється від очікувань або розкриває нову інформацію, це може призвести до різких і іноді тривалих рухів обмінних курсів. Ця непередбачуваність робить такі заяви ретельно спостережуваними учасниками ринку по всьому світу.

У підсумку, політичні заяви можуть бути потужними драйверами короткострокової волатильності та довгострокових тенденцій на валютних ринках, залежно від їх змісту та часу. Учасники ринку ретельно моніторять ці виступи для отримання інсайтів щодо майбутніх напрямків політики, і навіть тонка підказка може спричинити значні зміни на ринку.

“Курсова розмова” та її вплив на валютні ринки

В контексті валютних ринків термін “курсова розмова” (talking a course) відноситься до практики політиків або центральних банкірів робити публічні заяви з метою впливу на обмінний курс національної валюти. Коли валюта досягає рівнів, які несприятливі для економічних інтересів країни, чиновники можуть схилитися вниз валюти, припускаючи, що:

• Валюті не дозволять далі послаблюватися.
• Далі рухи в поточному напрямку будуть запобігатися.
• Вони готові інтервентуватися на ринку за необхідності.

Оскільки ці заяви робляться довіреними особами з встановленим авторитетом та повноваженнями, вони мають негайний вплив на ринок, часто змінюючи поведінку трейдерів.

Коригування довгострокових тенденцій

Політики або центральні банкіри зазвичай займаються “курсовою розмовою” після того, як валюта пережила сильну та тривалу тенденцію в одному напрямку. Ці заяви служать сигналом для ринку, що валюта досягла рівня, який є нестійким або небажаним для країни. Як результат, трейдери часто реагують, закриваючи свої позиції, щоб уникнути ризиків подальших рухів, особливо якщо інтервенція стає можливою. Цей процес відомий як “взяття прибутку” (swearing) і часто призводить до корекції в тенденції валюти.

Інтервенція та її вплив на ринок

Якщо валюта досягає критичних рівнів незважаючи на усні зусилля, центральні банки можуть вжити фактичні ринкові інтервенції. Інтервенція передбачає пряме купівлю або продаж великих обсягів власної валюти центральним банком з метою зміни її вартості. Це вважається крайнім заходом і може мати глибокий вплив на ринок. Деякі ключові впливи включають:

• Негайні та значні рухи: Обмінний курс може змінитися на сотні пунктів за короткий період (іноді за кілька хвилин) безпосередньо внаслідок інтервенції.
• Обережність трейдерів: Після інтервенції трейдери часто стають більш обережними щодо відкриття позицій у старому напрямку, боячись подальших інтервенцій. Це може призвести до різкого та тривалого розвороту попередньої тенденції, оскільки ринок стає небажаним для оскарження дій центрального банку.

Підсумок

• “Курсова розмова” — це стратегія, яку використовують офіційні особи для усного впливу на напрям валюти без негайної інтервенції.
• Такі заяви часто робляться після тривалої тенденції і можуть спонукати трейдерів закривати позиції, що призводить до корекції тенденції.
• Якщо усних зусиль недостатньо і обмінний курс досягає критичних рівнів, може слідувати інтервенція центрального банку, що спричиняє різкі та драматичні рухи обмінного курсу.
• Після інтервенції ринок може стати обережним щодо продовження у попередньому напрямі, що ще більше зміцнює коригуючий рух у вартості валюти.

Це поєднання усного впливу та потенційної інтервенції служить потужним інструментом для урядів та центральних банків у управлінні вартості їхньої валюти, особливо коли вона досягає рівнів, які можуть негативно вплинути на економіку.

Діяльність центральних банків на валютному ринку

Центральні банки відіграють важливу роль в регулюванні та управлінні вартості валюти країни на валютному (FOREX) ринку. Вони здійснюють свій вплив через різні методи, включаючи прямі інтервенції та непрямі грошово-кредитні політики.

У рідкісних випадках, коли центральний банк не втручається взагалі, внутрішня валюта вважається “вільно плаваючою.” Однак більшість валют перебувають у стані “брудного плаваючого” (dirty floating), що означає, що хоча вони зазвичай плавають на ринку, центральний банк може час від часу втручатися, щоб вплинути на обмінний курс.

Чому центральні банки втручаються

З метою економічної стабільності, зростання виробництва та споживчих витрат держави часто потребують регулювання своїх обмінних курсів. Центральні банки використовують комбінацію прямих та непрямих методів для досягнення цього:

• Непряме регулювання передбачає вплив на ширші економічні умови, що впливають на вартість валюти, такі як контроль інфляції, управління грошовою масою та встановлення процентних ставок.
• Пряме регулювання включає валютні інтервенції та політики дисконтної ставки, які мають негайний вплив на вартість валюти на ринку.

Валютні інтервенції

Валютна інтервенція відбувається, коли центральний банк купує або продає власну валюту на міжнародному ринку, зазвичай у великих обсягах, з метою впливу на вартість валюти. Ці інтервенції проводяться через комерційні банки від імені центрального банку і включають мільярди доларів. Внаслідок цього такі інтервенції можуть спричинити значні зміни в обмінному курсі.

Ключові моменти про валютні інтервенції:

• Вони зазвичай включають різке введення або виведення великих обсягів валюти.
• Центральний банк має на меті зміцнити або послабити свою валюту залежно від економічних цілей держави.

Наприклад, у 1998 році Банк Японії здійснив кілька валютних інтервенцій, щоб запобігти подальшому ослабленню єпонської єни щодо долара США. Впровадивши кілька мільярдів доларів на ринку, долар США різко впав щодо єни, досягнувши мети центрального банку щодо підтримки єни.

Вплив центральних банків на обмінні курси

Центральні банки мають унікальну здатність впливати на валютні ринки завдяки своїй можливості:

• Впускати або виводити значні обсяги валюти: Це може створювати висхідний або низхідний тиск на обмінний курс.
• Формувати ринковий настрій: Трейдери часто уважно спостерігають за центральними банками, і лише очікування інтервенції може призвести до превентивних рухів на ринку.
• Впроваджувати зміни грошово-кредитної політики: Через коригування процентних ставок та контроль інфляції, центральні банки можуть непосредньо впливати на обмінні курси в довгостроковій перспективі.

Висновок

Центральні банки є ключовими гравцями на ринку валютних обмінів, використовуючи як прямі інтервенції (direct interventions), так і грошово-кредитну політику (monetary policies) для управління вартістю своїх валют. Хоча зазвичай вони дозволяють валютам коливатися, вони втручаються, коли це необхідно для стабілізації економіки (stabilize the economy) та запобігання екстремальним коливанням (prevent extreme fluctuations) курсів обміну. Ці дії можуть призвести до драматичних рухів (dramatic movements) у вартості валют, роблячи діяльність центральних банків дуже впливовою у глобальному фінансовому середовищі.

Спільні інтервенції (Joint Interventions) центральних банків

Центральні банки різних країн можуть співпрацювати для здійснення спільних інтервенцій (joint interventions) на ринку валютних обмінів для досягнення спільних економічних цілей (common economic goals). Ці скоординовані зусилля часто є необхідними, коли валютні коливання однієї нації впливають на глобальну фінансову систему. Наприклад, під час інтервенції 1998 року (1998 intervention) на ринку USD/JPY, Федеральна резервна система США (FRS) співпрацювала з Банком Японії (Bank of Japan) для стабілізації курсу обміну долара США (U.S. dollar) відносно єни Японії (Japanese yen). Такі спільні дії надсилають потужний сигнал на ринок і можуть призвести до значних рухів у курсах обміну.

Девальвація та Реальвація валют

Центральний банк країни може втрутитися, щоб або девальвувати (devalue), або реальвувати (revalue) свою валюту, залежно від економічної стратегії. Ці дії спрямовані на вплив на вартість валюти для підтримки ширших економічних цілей (economic objectives), таких як збільшення експорту або контроль інфляції.

• Девальвація (Devaluation): Якщо країна потребує девальвувати (depreciate) свою валюту (знизити її вартість), центральний банк може збільшити пропозицію (supply) своєї валюти на міжнародному ринку. Це часто досягається шляхом друкування більше грошей (printing more money) або через грошово-кредитні політики (monetary easing). Збільшуючи пропозицію своєї валюти на ринку, курс обміну падає, роблячи валюту дешевшою (cheaper) відносно інших.
• Реальвація (Revaluation): Навпаки, якщо країна хоче збільшити вартість (increase the value) своєї валюти, центральний банк може купувати свою власну валюту на ринку валютних обмінів. Це робиться за допомогою резервів іноземної валюти банку (bank’s foreign currency reserves), і шляхом зменшення пропозиції своєї валюти курс обміну зростає, роблячи валюту більш цінною.

Приклад: Національний банк Швейцарії (SNB) та швейцарський франк

Реальним прикладом девальвації валюти (currency devaluation) стала політика Національного банку Швейцарії (SNB), який прийняв політику тримання швейцарського франка на низькому рівні (policy to keep the Swiss franc low) для підтримки економіки країни, орієнтованої на експорт. Коли франк значно оцінювався відносно інших валют, це стало проблемою для швейцарських експортерів, оскільки їхні товари ставали дорожчими за кордоном. Щоб протидіяти цьому, SNB “втрутився” на ринок і впровадив ліквідність (injected liquidity) — збільшив пропозицію франків при нижчій процентній ставці, тим самим послабивши (weakening) валюту.

Ця стратегія допомогла знизити вартість франка, зробивши швейцарський експорт більш конкурентоспроможним на глобальному рівні. Дії SNB демонструють, як центральні банки можуть активно маніпулювати своєю валютою (manipulate their currency) для досягнення сприятливих економічних результатів.

Вплив спільних та національних інтервенцій

• Спільні інтервенції (Joint interventions) зазвичай ефективніші, оскільки вони сигналізують широкий міжнародний консенсус і можуть призвести до більших рухів у курсі обміну.
• Національні інтервенції (National interventions), такі як дії SNB з франком, допомагають вирішувати специфічні проблеми країни, але все ще можуть впливати на глобальні ринки, особливо якщо валюта відіграє значну роль у міжнародній торгівлі чи фінансах.

У обох випадках центральні банки використовують свої грошові інструменти (monetary tools) для керування курсами обміну в напрямку, що підтримує національні економічні цілі (national economic goals), будь то через девальвацію (devaluation) або реальвацію (revaluation) валюти. Ці інтервенції можуть мати глибокі короткострокові та довгострокові наслідки для ринку валютних обмінів.

Маржинальна торгівля: Особливості та механізм

Маржинальна торгівля (Margin trading) виникла в середині 1990-х років, відкриваючи двері ринку FOREX для ширшого кола учасників, включаючи приватних інвесторів (private investors) з обмеженим капіталом. До цього тільки банки та великі фінансові установи могли брати участь, оскільки мінімальний розмір контракту становив щонайменше 5 мільйонів доларів. Однак з введенням маржинальної торгівлі навіть невеликі інвестори могли брати участь у ринку завдяки використанню кредитного плеча (leverage).

Як працює маржинальна торгівля

У маржинальній торгівлі (margin trading) інвестор розміщує забезпечення депозиту (security deposit) (називається “маржа”) у банку або брокера. В обмін на це інвестор отримує доступ до торгівлі набагато більшими сумами, ніж їхній початковий депозит, використовуючи кредитне плече (leverage), надане брокером. Наприклад:

• З початковим депозитом у $2,000, інвестор міг контролювати $200,000 вартості валюти, використовуючи 1:100 кредитне плече (1:100 leverage).
• Кредитне плече (Leverage) збільшує як потенційні прибутки (potential profits), так і потенційні збитки (potential losses). У цьому випадку інвестор міг отримати прибуток (або зазнати збитку) у 100 разів більше, ніж якби використовував лише свої $2,000.

Кредитне плече (Leverage) дозволяє невеликим інвесторам входити на ринок і брати участь у торгівлі валютою (currency trading), яка в іншому випадку вимагала б значного капіталу. Наприклад, з маржею $10,000 трейдер може працювати з $1 мільйоном валюти, ризикуючи лише своїми $10,000. Однак використання кредитного плеча (Leverage) супроводжується власними ризиками та витратами (risks and costs).

Стандартні рівні кредитного плеча

Рівні кредитного плеча (Leverage) можуть варіюватися:

• Банки зазвичай пропонують кредитне плече (leverage) від 20 до 50 разів (20 to 50 times).
• Ділові стіл (Dealing desks) та брокери, які обслуговують невеликих інвесторів, часто надають 1:100 кредитне плече (1:100 leverage).

Ця система кредитного плеча (leverage) була спеціально розроблена для залучення невеликих інвесторів (small investors), роблячи можливим їхнє участь у ринку FOREX з відносно низьким капіталом. Без кредитного плеча (leverage) невеликі інвестори бачили б мінімальні прибутки від коливань курсів обміну, оскільки навіть невеликі рухи в плаваючому курсі обміну (floating exchange rate) могли б принести лише незначні прибутки з невеликою початковою інвестицією.

Ризики та винагороди маржинальної торгівлі

Хоча кредитне плече (leverage) збільшує потенційні прибутки (profits), воно також посилює збитки (losses). Незважаючи на використання позичених коштів, лише інвестор несе прибутки або збитки (profits or losses) своїх угод — брокери (brokers) або банки (banks) не діляться прибутками. Це робить маржинальну торгівлю високоризиковим, високо-винагороджуваним (high-risk, high-reward) заняттям, де трейдер повинен бути уважним як до можливостей, так і до ризиків.

• Коли угода є прибутковою, прибуток (розрахований на основі більшої суми, контрольованої через кредитне плече) зараховується на рахунок трейдера.
• У разі збитку, збиток віднімається з рахунку трейдера, але ризик обмежується маржевим депозитом (margin deposit).

Наприклад, якщо трейдер використовує $10,000 власних коштів з 1:100 кредитним плечем (1:100 leverage) і його $1,000,000 позиція рухається несприятливо, він може втратити всю маржу (lose the entire margin) ($10,000). Саме тому стратегії управління ризиками є критично важливими у маржинальній торгівлі.

Закриття позицій та перенесення

У маржинальній торгівлі (margin trading) фактична поставка валют замінюється обов’язком закрити позицію (obligation to close the position) через зворотну транзакцію (reverse transaction). Це означає, що коли трейдер закриває позицію, лише прибуток (profit) або збиток (loss) зараховується на його рахунок, а не фактичний обмін валютами.

Якщо позиція не буде закрита до кінця торгового дня, вона переноситься (rolled over) на наступний день за допомогою механізму Swap Tom/Next. Цей процес свопу передбачає перенесення відкритих позицій на наступний день, і зазвичай він призводить до невеликого процентного зарахування (small interest credit) або сплати (charge) на основі різниці процентних ставок між двома валютами, що беруть участь у торгівлі.

Висновок

Маржинальна торгівля (Margin trading) революціонізувала доступ до ринку FOREX, дозволяючи невеликим інвесторам торгувати великими сумами за допомогою кредитного плеча. Хоча вона пропонує можливість більших прибутків (greater profits), вона також несе вищий ризик (risk) збитків. Ключем до успіху в маржинальній торгівлі є розуміння динаміки кредитного плеча (dynamics of leverage), практикування ефективного управління ризиками (risk management) та усвідомлення витрат (costs), пов’язаних з утриманням позицій.

Розуміння валютних курсів та котирувань валют

1. Що таке валютний курс?

Валютний курс (exchange rate), або котирування валюти (currency quotation), представляє вартість однієї валюти (price of one currency) у відношенні до іншої. Він вказує, скільки валюти однієї країни потрібно для купівлі (buy) або продажу (sell) одиниці валюти іншої країни. Валютні курси можуть бути:

• Визначені ринком (Market-determined): Курс впливає пропозиція та попит (supply and demand) на ринку валютних обмінів (foreign exchange market).
• Регульовані урядом (Government-regulated): Центральні банки або урядові органи можуть фіксувати валютні курси, коригуючи їх на основі економічної політики (economic policy).

2. Валютні пари

На ринку FOREX валютні курси завжди котируються як валютна пара (currency pair), що представляє вартість однієї валюти відносно іншої (value of one currency relative to another). Валютний курс фактично показує, скільки другої валюти (валюта котирування) потрібно для придбання однієї одиниці першої валюти (валюта бази).

Наприклад, у парі USD/CHF:

• USD (долар США) є валютою бази (base currency).
• CHF (швейцарський франк) є валютою котирування (quote currency).

У цій парі курс показує, скільки швейцарських франків (Swiss Francs) потрібно для купівлі одного долара США (1 US Dollar). Якщо валютний курс становить 0.90 USD/CHF, це означає, що 1 долар США дорівнює 0.90 швейцарських франків.

3. Ключові глобальні валюти на FOREX

На ринку FOREX торгівля зазвичай зосереджена на найбільш ліквідних (liquid) та широко торгованих валютах (widely traded currencies), відомих як “маджори” (majors). Це валюти провідних світових економік, які демонструють високу ліквідність і беруть участь у більшості глобальних торгових та фінансових транзакцій.

Вісім найбільш торгованих глобальних валют:

• USD: американський долар (Сполучені Штати)
• EUR: євро (Єврозона)
• CHF: швейцарський франк (Швейцарія)
• JPY: японська єна (Японія)
• GBP: британський фунт (Велика Британія)
• SEK: шведська крона (Швеція)
• CAD: канадський долар (Канада)
• AUD: австралійський долар (Австралія)

4. Розуміння валютних пар та їхньої структури

Валютні пари на ринку FOREX завжди котируються в конкретному порядку (specific order), з валютою бази (base currency) спочатку та валютою котирування (quote currency) другою. Валюта бази (base currency) завжди вважається 1 одиницею (1 unit), а валютний курс показує, скільки валюти котирування (quote currency) потрібно для купівлі цієї 1 одиниці валюти бази.

• Валюта бази (Base Currency): Перша валюта у валютній парі (наприклад, USD у USD/CHF). Вона завжди дорівнює 1 одиниці (1 unit).
• Валюта котирування (Quote Currency): Друга валюта у парі (наприклад, CHF у USD/CHF). Валютний курс показує, скільки цієї валюти потрібно для купівлі 1 одиниці валюти бази.

Наприклад:

• EUR/USD за курсом 1.15 означає, що 1 євро (1 Euro) дорівнює 1.15 доларам США (1.15 US Dollars).
• GBP/JPY за курсом 150 означає, що 1 британський фунт (1 British Pound) дорівнює 150 японським єнам (150 Japanese Yen).

5. Ціни Bid та Ask

Кожна валютна пара має дві ціни:

• Ціна Bid (Bid Price): Ціна, за якою ринок (брокер) готовий купити (buy) валюту бази.
• Ціна Ask (Ask Price): Ціна, за якою ринок (брокер) готовий продати (sell) валюту бази.

Різниця між Bid та Ask цінами називається спредом (spread), що представляє собою прибуткову маржу брокера.

Підсумок

Основні валюти (Major currencies) включають USD, EUR, JPY, GBP, CHF, CAD, AUD та SEK, при цьому USD є найбільш торгованою.

Валютні курси (Exchange rates) відображають вартість однієї валюти відносно іншої.

Валютні пари (Currency pairs) на ринку FOREX включають валюту бази (base currency) та валюту котирування (quote currency).

Валюта бази (base currency) завжди дорівнює 1 одиниці (1 unit), а валютний курс показує, скільки валюти котирування (quote currency) потрібно для її купівлі.

Типи валютних курсів

У світі валютного обміну (currency exchange) використовуються два основні типи котирувань валютних курсів: прямі котирування (Direct Quotes) та непрямі (зворотні) котирування (Indirect (Reverse) Quotes). Розуміння того, як вони працюють, є фундаментальним для торгівлі та інтерпретації ринку FOREX.

---

1. Прямі котирування (Direct Quotes)

Пряме котирування (direct quote) виражає вартість однієї одиниці іноземної валюти (foreign currency) у відношенні до національної валюти (national currency). Це найбільш поширена система в більшості країн, де іноземна валюта (foreign currency) (часто долар США) виражається в термінах, скільки національної валюти (national currency) вона вартує. У контексті FOREX пряме котирування показує, скільки одиниць внутрішньої валюти (domestic currency) країни потрібно для купівлі однієї одиниці іноземної валюти (one unit of a foreign currency) (зазвичай USD).

Наприклад:

• Японія (Japan): USD/JPY показує, скільки японських єн (Japanese Yen) потрібно для купівлі 1 долара США (1 US Dollar).
• Україна (Ukraine): USD/UAH показує, скільки українських гривень (Ukrainian Hryvnia) потрібно для 1 долара США (1 USD).

Приклади прямих котирувань (Examples of Direct Quotes) на FOREX:

• USD/JPY
• USD/CHF
• USD/CAD
• USD/SEK

У цих випадках USD є валютою бази (base currency) (першою валютою в парі), а національна валюта (national currency) є валютою котирування (quote currency) (другою у парі).

---

2. Непрямі (зворотні) котирування (Indirect (Reverse) Quotes)

Непряме котирування (indirect quote) виражає, скільки іноземної валюти потрібно для купівлі однієї одиниці (one unit) внутрішньої валюти (domestic currency). Це фактично інверсія прямого котирування і також відоме як зворотне котирування (reverse quotation). На ринку FOREX це часто застосовується, коли USD є валютою котирування, а іноземна валюта є валютою бази.

Наприклад:

• GBP/USD показує, скільки доларів США (US Dollars) потрібно для купівлі 1 британського фунта (1 British Pound).
• EUR/USD показує, скільки USD потрібно для 1 євро (1 Euro).

Приклади непрямих котирувань (Examples of Indirect Quotes) на FOREX:

• GBP/USD
• EUR/USD
• AUD/USD

Тут USD є валютою котирування (quote currency), а іноземна валюта (foreign currency) є валютою бази (base currency).

---

Розуміння цін Bid та Ask

На ринку FOREX котирування складається з двох чисел:

• Bid: Ціна, за якою клієнт може продати (sell) валюту бази (base currency). Це завжди перше число в котируванні.
• Ask: Ціна, за якою клієнт може купити (buy) валюту бази (base currency). Це завжди друге число.

Різниця між Bid та Ask цінами називається спредом (spread). Наприклад:

• У котируванні USD/JPY 118.65/118.70:
  • Ціна Bid (де клієнт може продати USD) становить 118.65 JPY за USD.
  • Ціна Ask (де клієнт може купити USD) становить 118.70 JPY за USD.
  Це означає, що клієнт може продати 1 USD за 118.65 JPY або купити 1 USD за 118.70 JPY.
• У котируванні EUR/USD 1.1354/1.1359:
  • Ціна Bid (де клієнт може продати EUR) становить 1.1354 USD за EUR.
  • Ціна Ask (де клієнт може купити EUR) становить 1.1359 USD за EUR.

Це показує, що клієнт може продати 1 EUR за 1.1354 USD або купити 1 EUR за 1.1359 USD.

---

Що таке піпси (пункти) (What are Pips (Points)?)

Піп (pip) (скорочено від percentage in point) є найменшою можливою зміною ціни (price change) у певній валютній парі. Він використовується для вимірювання зміни вартості між двома валютами. Для більшості валютних пар піп становить четверте десяткове місце (fourth decimal place) у валютному курсі.

Наприклад:

• У парі EUR/USD, зміна з 1.1354 до 1.1355 представляє собою 1 піп (1 pip) рух.

Є кілька винятків:

• Для USD/JPY піп відноситься до другого десяткового місця (second decimal place). Тож, якщо пара рухається з 118.65 до 118.66, це 1 піп (1 pip) рух.
• Для USD/SEK піп вимірюється у третьому десятковому місці (third decimal place).

---

Підсумок

Піп (pip) є найменшою одиницею руху у валютній парі, зазвичай четверте десяткове місце (fourth decimal place) у більшості пар, але друге (second) для JPY та третє (third) для SEK.

Прямі котирування (Direct quotes) показують, скільки національної валюти (national currency) потрібно для купівлі 1 одиниці іноземної валюти (1 unit of a foreign currency) (наприклад, USD/JPY показує, скільки єн потрібно для 1 USD).

Непрямі (зворотні) котирування (Indirect (reverse) quotes) показують, скільки іноземної валюти (foreign currency) потрібно для купівлі 1 одиниці внутрішньої валюти (1 unit of the domestic currency) (наприклад, GBP/USD показує, скільки USD потрібно для 1 GBP).

Ціна Bid – це місце, де клієнт може продати, а Ціна Ask – це місце, де клієнт може купити, при цьому спред (spread) є різницею між ними.

Напрямок оцінки/девальвації валют

При торгівлі на ринку FOREX важливо розуміти, як рух валютних курсів відображає оцінку (appreciation) (зміцнення) або девальвацію (depreciation) (ослаблення) валют. Відсутність уніфікації в тому, як різні валюти котируються, іноді може спричиняти плутанину, особливо для початківців. Розглянемо це детальніше:

---

1. Розуміння прямих та зворотних котирувань

• Прямі котирування (Direct quotes): У прямому котируванні (direct quotation), такому як для EUR/USD або GBP/USD, іноземна валюта (foreign currency) котирується першою (валюта бази) відносно долара США (US dollar) (валюта котирування). Якщо валютний курс зростає (increases), це означає, що іноземна валюта (foreign currency) оцінюється (appreciating) відносно долара, а долар США (US dollar) девальвується (depreciating). Наприклад, якщо курс EUR/USD підвищується, євро зміцнюється, а долар ослаблюється.
• Зворотні котирування (Reverse Quotes): У зворотних котируваннях (reverse quotations), таких як USD/JPY або USD/CHF, долар США (US dollar) є валютою бази і котирується відносно іноземної валюти. Тут зростання валютного курсу (increase in the exchange rate) означає, що долар США (US dollar) оцінюється (appreciating), а іноземна валюта (foreign currency) девальвується (depreciating). Наприклад, якщо курс USD/JPY зростає, долар США зміцнюється відносно єни.

Підсумовуючи:

• Прямі котирування (Direct quotes) (наприклад, EUR/USD, GBP/USD): Зростаючий графік (rising chart) показує, що іноземна валюта оцінюється, а долар США девальвується.
• Зворотні котирування (Reverse quotes) (наприклад, USD/JPY, USD/CHF): Зростаючий графік (rising chart) показує, що долар США оцінюється, а іноземна валюта девальвується.

---

2. Спекулятивні операції на FOREX

Основна мета спекулятивної торгівлі на ринку FOREX — отримання прибутку від змін валютних курсів. Це досягається шляхом виконання угод, де ви купуєте або продаєте валютні пари, передбачаючи, чи валюта бази (base currency) оцінюватиметься (appreciate) або девальвуватиметься (depreciate) відносно валюти котирування (quote currency).

Існують два основні типи транзакцій на FOREX:

• Купівля (Long): Ви купуєте (buy) валюту бази, очікуючи, що її вартість оцінюватиметься (appreciate) відносно валюти котирування.
• Продаж (Short): Ви продаєте (sell) валюту бази, очікуючи, що її вартість девальвуватиметься (depreciate) відносно валюти котирування.

---

3. Відкриття та Закриття Позицій

Кожна угода складається з двох операцій:

1. Відкриття позиції: Коли ви купуєте або продаєте валютну пару для встановлення вашої угоди.
   • Купівля (Long): Ви очікуєте, що базова валюта зросте в ціні, тому купуєте за нижчою ціною і плануєте продати за вищою ціною.
   • Продаж (Short): Ви очікуєте, що базова валюта знизиться в ціні, тому продаєте за вищою ціною і плануєте купити її назад за нижчою ціною.
2. Закриття позиції: Коли ціна рухається у вашу користь, ви закриваєте позицію, виконавши протилежну угоду.
   • Якщо ви спочатку купили (long), ви закриваєте угоду шляхом продажу.
   • Якщо ви спочатку продали (short), ви закриваєте угоду шляхом повернення купівлі валютної пари.

---

4. Прибуток від Цінових Рухів

Для отримання прибутку на ринку FOREX, метою є капіталізація на цінових рухах наступними способами:

• Купівля за Низькою Ціною, Продаж за Високою (Long Position):
  • Ви відкриваєте позицію, купуючи, коли ціна валюти низька, і закриваєте позицію, продаючи, коли ціна вища, отримуючи прибуток від зростання базової валюти.
• Продаж за Високою Ціною, Купівля за Низькою (Short Position):
  • Ви відкриваєте позицію, продаючи, коли ціна валюти висока, і закриваєте позицію, купуючи, коли ціна нижча, отримуючи прибуток від зниження базової валюти.

Важливо пам’ятати, що кожна валютна пара представляє дві валюти. Коли ви продаєте одну, ви одночасно купуєте іншу. Наприклад, якщо ви відкриваєте коротку позицію (short position) на EUR/USD, ви продаєте євро і купуєте долари, очікуючи, що євро ослабне, а долар зміцниться.

---

5. Основні Висновки

• У прямих котируваннях (наприклад, EUR/USD), зростаючий графік вказує на те, що іноземна валюта (EUR) зростає, а долар США падає.
• У зворотних котируваннях (наприклад, USD/JPY), зростаючий графік показує, що долар США зростає, а іноземна валюта (JPY) падає.
• Для отримання прибутку ви можете або:
  • Купити за низькою ціною, продати за високою (якщо ви очікуєте, що валюта зросте).
  • Продати за високою ціною, купити за низькою (якщо ви очікуєте, що валюта знизиться).
• Кожна угода повинна бути закрита протилежною транзакцією, щоб реалізувати прибуток або збиток.

У спекулятивній торгівлі розуміння напрямку зростання та падіння валют є критичним для прийняття обґрунтованих торгових рішень.

На практиці позначення валютної пари часто скорочується до одного символу; загальна складова USD опускається. З цієї причини, наприклад, операцію купівлі JPY новачки можуть брати буквально як фактичну купівлю JPY. Насправді пара USD/JPY матиме долар США як базову валюту до японської ієни як торгівельну пару.

Транзакції (Угоди) на FOREX

На ринку FOREX транзакції здійснюються з використанням стандартних торгових обсягів, відомих як лот. Лот представляє мінімальну кількість валюти, яка може бути продана. Стандартний розмір лота на FOREX становить 100 000 одиниць базової валюти, тобто 100 000 одиниць першої валюти у валютній парі.

Кількість лотів відображає обсяг угоди. Залежно від кредитного плеча, наданого брокером, трейдери можуть контролювати великі позиції з відносно невеликими сумами капіталу.

---

Приклад: Розуміння Прибутку/Збитку в Одній Транзакції

Давайте розглянемо приклад, щоб пояснити, як доходи або збитки генеруються, коли трейдер проводить транзакцію зі стандартним лотом 100,000 одиниць, використовуючи плечо 1:100.

1. Налаштування Рахунку

• Баланс Рахунку: 1 300 USD
• Валютна Пара: EUR/USD
• Плечо (Leverage): 1:100
• Розмір Лота: 1 стандартний лот = 100 000 EUR

2. Відкриття Позиції Купівлі

Трейдер очікує, що пара EUR/USD зросте. Ціна Ask (ціна купівлі) запропонована брокером становить 1.1345. Трейдер відкриває позицію купівлі на 1 стандартний лот, що означає, що він купує 100 000 EUR:

• Налаштування Угоди:
  • “+ EUR 100,000” (купівля 100,000 EUR)
  • “- 113,450 USD” (продаж 113,450 USD для купівлі EUR)

Маржа, необхідна для цієї угоди з плечем 1:100, становитиме:

• Маржа = (100,000 EUR × 1.1345 USD) ÷ 100 = 1,134.50 USD.

3. Закриття Позиції

Через деякий час курс EUR/USD зростає, і трейдер вирішує закрити позицію за новою ціною Bid (ціна продажу) 1.1410. Тепер трейдер продає 100,000 EUR, які він раніше купив:

• “- EUR 100,000” (продаж 100 000 EUR)
• “+ 114,100 USD” (отримання 114 100 USD від продажу EUR)

4. Розрахунок Прибутку

Фінансовий результат цієї угоди можна розрахувати наступним чином:

• Отримано від Продажу = 114,100 USD
• Початкові Інвестиції = 113,450 USD

Прибуток = 114,100 USD – 113,450 USD = 650 USD.

---

5. Остаточний Баланс Рахунку

Початковий баланс рахунку трейдера складав 1,300 USD. Після отримання прибутку 650 USD від цієї угоди новий баланс становить:

• 1,300 USD + 650 USD = 1,950 USD.

---

Основні Пункти для Розгляду:

• Розмір Лота: Один стандартний лот представляє 100,000 одиниць базової валюти.
• Плечо (Leverage): Використовуючи плечо 1:100, трейдеру потрібен лише 1% від загальної вартості угоди (в даному випадку, 1,134.50 USD) для відкриття позиції на суму 113,450 USD.
• Прибуток/Збиток: Прибуток визначається різницею між цінами купівлі та продажу, помноженою на розмір лота. У цьому випадку зміна ціни з 1.1345 до 1.1410 призвела до прибутку 650 USD.
• Ризик: Плечо дозволяє отримувати значний прибуток з невеликою сумою капіталу, але також збільшує потенціал збитків, якщо угода рухається в протилежному напрямку.

Цей приклад ілюструє, як транзакції на ринку FOREX працюють і підкреслює важливість плеча, маржі та цінового руху у визначенні прибутків та збитків.

У спрощеній формі формула для розрахунку фінансового результату (англійською Profit and loss або просто profit/loss) виглядає наступним чином:

Прибуток/Збиток = N_лот*100000*(Продаж – Купівля)

де N _лот – кількість лотів по 100,000, використаних трейдером,

Продаж – ціна продажу базової валюти

Купівля – ціна купівлі базової валюти

Позитивні або Негативні Результати в Транзакціях FOREX

Результат транзакції, чи позитивний, чи негативний, відображає прибутковість або непридатність угоди. Цей результат завжди виражається у котируваній валюті (другій валюті в парі). Наприклад, при торгівлі валютною парою як EUR/USD, результат буде виражено у USD (котируваній валюті).

Розрахунок прибутків або збитків на ринку FOREX може бути стандартизований за допомогою універсальної формули, незалежно від порядку, в якому проводилася транзакція (спочатку купівля, потім продаж або навпаки). Розрахунок також застосовується, чи ви маєте справу з прямим або зворотним валютним котируванням.

Основні Пункти щодо Розрахунку Прибутку/Збитку:

1. Зворотні Валютні Пари:
   • Якщо використовується зворотна валютна пара (наприклад, USD/JPY), результат транзакції завжди виражається у USD.
   • Для зворотної котируваної пари вартість 1 піп становить $10, оскільки долар США є котируваною валютою.
2. Прямі Валютні Пари:
   • Якщо транзакція включає пряму валютну пару (наприклад, EUR/USD), результат буде у національній валюті, а прибуток або збиток потрібно конвертувати в USD.
   • Ця конвертація проводиться за ціною закриття транзакції. Ви берете остаточний розрахований результат у національній валюті і ділите його на обмінний курс на момент закриття позиції.
   • Для прямих валютних пар вартість 1 піп змінюється з обмінним курсом. Швидкий розрахунок визначення вартість піпу підсумовується в таблицях для зручності, базуючись на ціна закриття угоди (позначено як P_Close).

Універсальна Формула для Розрахунку Прибутку/Збитку:

Незалежно від типу транзакції (спочатку купівля, потім продаж або навпаки), формула залишається універсальною:

• Прибуток/Збиток = (Ціна Закриття – Ціна Відкриття) × Розмір Лота × Вартість Піпу.

Для зворотних пар ви можете спростити вартість піпу до $10 для стандартного лота, а для прямих пар вартість піпу залежить від обмінного курсу на момент закриття транзакції.

Вартість Піпу, Розрахована Заздалегідь:

• Для прискорення розрахунку фінансових результатів більшість трейдерів використовують заздалегідь розраховану вартість піпу для поширених валютних пар. Наприклад:
  • Для USD/JPY вартість піпу часто фіксована на рівні $10 для стандартного лота.
  • Для EUR/USD вартість піпу змінюється з обмінним курсом, тому ви можете використовувати таблицю вартості піпу, базовану на поточному рівні ціни.

Цей універсальний метод розрахунку забезпечує швидке та точне визначення вашого прибутку або збитку у котируваній валюті (часто USD) без потреби виконувати кілька конверсій вручну.

Валютна пара	Розрахунок вартості Піпу
USDCHF	10 / P_Close
USDCAD	10 / P_Close
USDJPY	1000 / P_Close USD
USDSEK	100 / P_Close

У торгівлі FOREX розрахунок фінансових результатів (прибутків або збитків) на основі зміни обмінних курсів, як описано вище, відіграє важливу роль у визначенні, чи була угода успішною. Давайте розглянемо ключові елементи, щоб переконатися, що ви повністю розумієте, як ці розрахунки працюють, роль маржі і типи наказів, які трейдери використовують для управління ризиком і закріплення прибутків.

1. Маржа і Плечо (Leverage)

Для виконання угоди на ринку FOREX трейдеру необхідно мати достатній рівень маржі у своєму рахунку. Це фактично заставне забезпечення, яке вимагає брокер для відкриття торгової позиції.

• Для зворотних валютних пар (наприклад, USD/JPY), вимога до маржі залежить від поточного обмінного курсу, оскільки котирувана валюта є змінною.
• Для прямих валютних пар (наприклад, EUR/USD), необхідна маржа часто фіксована і встановлена на стандартну суму, таку як $1,000 USD за стандартний лот (100,000 одиниць).

Плечо (Leverage) та Кредит у Маржинальній Торгівлі:

• Плечо дозволяє трейдерам контролювати більші позиції, ніж їх фактичний баланс рахунку. Наприклад, з плечем 1:100 трейдер може контролювати розмір позиції $100,000 лише з $1,000.
• Якщо необхідна маржа перевищує доступний баланс трейдера до $500, FOREX брокер може автоматично надати кредит, щоб покрити відсутню суму і дозволити трейдеру відкрити позицію.

2. Накази у Торгівлі FOREX

Трейдери використовують різні накази для контролю входу та виходу з позицій на ринку. Ось основні типи наказів:

• Ринковий наказ: Це інструкція купити або продати валютну пару за поточним ринковим курсом. Він виконується негайно за доступним котируванням брокера.
• Лімітований наказ (Take Profit): Цей наказ автоматично закриває угоду, коли ринок досягає визначеної цілі прибутку. Наприклад, у позиції купівлі лімітований наказ розміщується вище поточної ринкової ціни, щоб закріпити прибуток. Для позиції продажу лімітований наказ встановлюється нижче поточної ціни. Лімітований наказ зазвичай встановлюється як мінімум на 15 піпів від поточної ціни, щоб уникнути передчасного закриття.

3. Стоп-накази (Stop Loss)

Для захисту від надмірних збитків трейдери використовують стоп-накази (часто називають Stop Loss наказами). Ці накази автоматично закривають позицію, коли ринок рухається проти трейдера на вказану кількість піпів.

• Для позиції купівлі стоп-наказ встановлюється нижче поточної ринкової ціни.
• Для позиції продажу він розміщується вище поточної ціни.

Використання стоп наказів дозволяє трейдерам встановлювати максимальний ризик на кожну угоду, що є суттєвим для управління загальним капіталом і ризиковою експозицією.

4. Приклад Розрахунку Прибутку з Маржею

Припустимо, у трейдера є баланс рахунку $1,300 USD і він відкриває позицію купівлі на EUR/USD за курсом 1.1345 зі стандартним лотом 100,000 одиниць. Маржа, необхідна для цієї угоди, складе $1,134.50 USD.

• Початкова Позиція: +100,000 EUR / -113,450 USD (купівля 100,000 EUR за 113,450 USD).
• Закриття Позиції: Якщо курс EUR/USD зростає до 1.1410, трейдер закриває позицію: -100,000 EUR / +114,100 USD.
• Прибуток: Різниця складає 114,100 USD – 113,450 USD = 650 USD прибутку. Остаточний баланс рахунку складе $1,950 USD.

Цей приклад демонструє, як маржа, плечо та ринкові накази працюють разом, дозволяючи трейдерам управляти великими позиціями з відносно невеликим початковим капіталом, а також підкреслює критичну важливість використання лімітованих та стоп наказів для управління ризиком та закріплення прибутків.

Стоп Наказ є важливим інструментом управління ризиком на ринку FOREX. Він дозволяє трейдерам встановлювати попередньо визначений рівень ціни, при досягненні якого відкриту позицію буде автоматично закрито, щоб мінімізувати збитки або закріпити прибуток. Ось розбір того, як працюють стоп накази та інші важливі торгові механізми:

1. Деталі Стоп Наказу

• Позиція Купівлі: Стоп наказ встановлюється 15 пунктів нижче поточної ціни, забезпечуючи закриття угоди, якщо ринок рухається проти позиції купівлі на 15 пунктів.
• Позиція Продажу: Стоп наказ встановлюється 15 пунктів вище поточної ціни, забезпечуючи захист, якщо ринок піднімається, рухаючись проти позиції продажу.

Ці стоп накази залишаються в силі до тих пір, поки вони не будуть виконані (коли ціна досягне) або клієнт не скасує невиконаний наказ.

2. Відкладені Накази (GTC – Good Till Cancelled)

Відкладений наказ дозволяє трейдеру відкрити позицію на конкретному рівні ціни. Цей наказ залишається активним безстроково, поки він не буде виконаний або скасований трейдером. Для відкладених наказів:

• Встановлена ціна повинна бути як мінімум 15 пунктів від поточної ринкової ціни, щоб уникнути негайного виконання.
• Відкладені накази дозволяють трейдерам орієнтуватися на конкретні рівні цін без необхідності постійного моніторингу ринку.

3. Управління Капіталом на FOREX

Правильне управління капіталом є основою успіху в торгівлі. Це включає:

• Розумне розподілення коштів: Це означає уникання надмірного використання плеча та забезпечення того, щоб угоди були пропорційні до балансу рахунку.
• Мінімізація ризику через хеджування: Хеджування є технікою, коли трейдер відкриває другу позицію в протилежному напрямку, щоб компенсувати потенційні збитки від оригінальної позиції.
• Ефективні стоп накази: Стратегічне розміщення стоп наказів забезпечує, що трейдери можуть оперативно виходити з убыточних позицій, щоб мінімізувати шкоду для свого капіталу.

4. Хеджування на FOREX

Хеджування є технікою, яка дозволяє трейдерам нейтралізувати ризик, відкриваючи компенсаційні позиції. Ось як це працює:

• Трейдер з відкритою позицією купівлі може хеджувати, відкривши позицію продажу такого ж розміру на тій же валютній парі. Це ефективно закріплює поточну вартість, забезпечуючи, що незалежно від руху ринку, загальний ризик трейдера зменшується.
• Додаткової маржі не потрібно для відкриття хеджуючої позиції, що робить цю стратегію доступною для управління ризиком.

Хеджування дозволяє трейдерам захищати свої позиції від раптових несприятливих рухів цін, тоді як стоп накази та відкладені накази надають контроль над тим, як і коли позиції виконуються або закриваються. Це поєднання інструментів є суттєвим для виживання та успіху на дуже волатильному та конкурентному ринку FOREX.

У торгівлі FOREX Swap Tom/Next (також відомий просто як swap) відноситься до процесу перенесення відкритої позиції з одного торгового дня на наступний, зазвичай через автоматичний роловер. Цей процес може включати комісію або кредит, залежно від залучених валют та напрямку угоди.

Як Працює Swap:

• Тривалість Позиції: Позиція може залишатися відкритою стільки, скільки трейдер бажає, будь то кілька хвилин або кілька днів. Однак, тримання позиції відкритою на ніч може викликати комісії або надати кредити, залежно від обставин.
• Різниця Процентних Ставок: Коли ви тримаєте позицію відкритою на ніч, ви фактично позичаєте одну валюту, щоб купити іншу. Рівень swap відображає різницю між процентними ставками двох валют, залучених у угоді.
  • Якщо ви купуєте валюту з вищою процентною ставкою і продаєте валюту з нижчою процентною ставкою, ви отримуєте платіж.
  • Навпаки, якщо ви продаєте валюту з вищою процентною ставкою і купуєте валюту з нижчою процентною ставкою, ви сплачуєте комісію.

Розрахунок Swap та Таймінг:

• Щоденна Swap Комісія: Комісія або кредит розраховується щодня о 00:00 GMT+2 (час сервера брокера). Навіть якщо позиція відкрита за кілька хвилин до півночі і закрита відразу після, комісія swap все одно буде нарахована або кредитована.
• Тричі Swap з Середи на Четвер: При перенесенні позиції з середи на четвер, комісія або кредит swap потрійний. Це компенсує те, що ринок закритий на вихідні, але процентні ставки все ще накопичуються.

Приклад:

1. Довга Позиція (Купівля): Якщо ви купуєте валютну пару, де базова валюта (яку ви купуєте) має вищу процентну ставку ніж котирувана валюта (яку ви продаєте), ви можете отримати невелике процентне виплату за тримання позиції на ніч.
2. Коротка Позиція (Продаж): Якщо ви продаєте валюту з вищою процентною ставкою і купуєте валюту з нижчою процентною ставкою, ви, ймовірно, будете сплачувати, щоб тримати цю позицію на ніч.

Основні Пункти:

• Нарахування або Відрахування: Swap або відраховується з вашого рахунку, або додається до нього о 00:00 GMT+2, залежно від різниці процентних ставок валютної пари.
• Торгівля з Середи на Четвер: Потрійне збільшення рівня swap враховує вихідні дні, коли ринки закриті, але процентні ставки все ще накопичуються.
• Час Відкриття/Закриття: Точний час відкриття або закриття позиції може визначити, чи буде застосовано swap. Якщо позиція утримується після півночі (час брокера), комісія swap застосовується, незалежно від того, як короткий був час утримання.

Розуміння рівнів swap є важливим для трейдерів, які утримують позиції на ніч. Знання того, чи будете ви нести витрати або отримувати кредит, може допомогти у стратегічному прийнятті рішень, особливо при торгівлі валютними парами з великими різницями процентних ставок.

Примусове Закриття Позиції на Forex

На ринку Forex примусове закриття (також відоме як margin call) відбувається, коли ваш брокер закриває ваші відкриті позиції через те, що власний капітал рахунку (вартість вашого рахунку) впав нижче необхідного рівня маржі. Цей процес автоматичний і спрямований на захист як трейдера, так і брокера від потенційних збитків, що перевищують початковий депозит трейдера.

Основні Пункти:

1. Еквівалент та Моніторинг Рахунку:
   • Ваш еквівалент — це вартість вашого торгового рахунку, яка коливається залежно від рухів ринку. Еквівалент включає ваш початковий депозит плюс будь-які прибутки (або збитки) від відкритих позицій.
   • Брокери постійно моніторять ваш рахунок, щоб переконатися, що еквівалент достатній для покриття необхідної маржі для відкритих позицій.
   • Якщо ваш еквівалент занадто низький через рухи ринку, брокер може примусово закрити ваші позиції, щоб обмежити подальші збитки.
2. Необхідна Маржа:
   • Необхідна маржа — це сума грошей, яку потрібно мати для підтримки відкритої позиції. Ця маржа діє як заставне забезпечення для брокера.
   • Кожен брокер встановлює мінімальну вимогу до маржі, зазвичай виражену у відсотках від маржі, необхідної для підтримки позиції. Наприклад, якщо ваша вимога до маржі становить 30%, ваш еквівалент повинен бути щонайменше 30% від загальної необхідної маржі, щоб утримувати позицію відкритою.
3. Margin Call:
   • Margin Call відбувається, коли еквівалент вашого рахунку падає до мінімальної вимоги до маржі.
   • Наприклад, якщо ваші відкриті позиції потребують $1,000 маржі, а ваш брокер має вимогу до маржі 30%, вам потрібно мати щонайменше $300 еквіваленту для підтримки позиції.
   • Якщо ваш еквівалент падає нижче цього порогу, брокер може видати margin call і або попросити вас додати більше коштів, або автоматично закрити ваші позиції за поточним ринковим курсом.
4. Причини Примусового Закриття:
   • Недостатній Еквівалент: Якщо еквівалент вашого рахунку недостатній для покриття вимоги до маржі через несприятливі рухи цін, брокер закриває позиції, щоб обмежити потенційні збитки.
   • Немає Додаткових Коштів: Якщо ви не внесете додаткові кошти, коли ваш рівень маржі досягне критичних меж, брокер вживає заходів для захисту як вашого капіталу, так і свого.
5. Як Уникнути Примусового Закриття:
   • Розмір Позиції: Уникайте відкриття позицій, які занадто великі відносно вашого депозиту. Використання надмірного плеча збільшує ризик швидкого виснаження еквіваленту.
   • Стоп-накази: Встановлюйте стоп-лосс накази, щоб автоматично закривати позиції, якщо ринок рухається проти вас. Це може допомогти пом’якшити збитки і запобігти досягненню рівня margin call.
   • Своєчасні Дії: Регулярно моніторте свої угоди і закривайте збиткові позиції до того, як ваш рахунок впаде нижче вимоги до маржі.
   • Поповнення Депозиту: Тримайте достатньо коштів на рахунку для підтримки здорового рівня маржі, особливо якщо ринок є волатильним.

Приклад:

Припустимо, ви відкриваєте позицію з вимогою до маржі $1,000 і рівнем маржі 30%. Якщо еквівалент вашого рахунку падає до $300 або нижче через коливання ринку, брокер або видасть margin call, або автоматично закриє вашу позицію, щоб запобігти подальшим збиткам. Це забезпечує, що брокер не несе відповідальності за будь-які надлишкові збитки понад кошти на вашому рахунку.

Примусові закриття створені для захисту трейдерів від втрати більше, ніж вони внесли, але управління ризиком через правильний розмір позицій та стратегії стоп-лоссів може допомогти уникнути таких ситуацій.

Щоб уникнути примусового закриття, ви не повинні відкривати позиції, які занадто великі для вашого
депозиту, ви повинні закривати убыточні позиції своєчасно; рекомендується розміщувати стоп накази або своєчасно поповнювати депозит.

Ви можете прочитати інші розділи.

Ця публікація також доступна на: English Українська Portuguese Español Deutsch Chinese Русский Français Italiano Türkçe 日本語 한국어