Giao dịch ngoại hối cho người mới bắt đầu Phần 1: Thị trường tài chính

GIỚI THIỆU

Giao dịch ngoại hối cho người mới bắt đầu. Ban đầu, thị trường tài chính có thể trông có vẻ trừu tượng, xa lạ và thậm chí đáng sợ. Những người giao dịch và làm việc trong lĩnh vực này thường xuất hiện như những chuyên gia “không thể chạm tới” hoặc những người có địa vị cao.

Tuy nhiên, nếu bạn nhìn xa hơn các truyền thuyết, tin đồn và những hình ảnh báo chí phóng đại, bạn sẽ nhận ra rằng các thị trường tài chính thực ra được tạo ra và kiểm soát bởi những con người bình thường. Mặc dù có vẻ tồn tại một bầu không khí độc quyền, hầu như bất kỳ ai cũng có thể bước vào thế giới này với đủ nỗ lực và cống hiến.

Hầu hết các nhà tài chính nổi tiếng mà bạn nghe nói ngày nay đều bắt đầu từ con số không. Thành công của họ trên thị trường tài chính đạt được nhờ sự kiên trì và cam kết học hỏi để không ngừng phát triển bản thân.

FOREX là gì và chúng ta nên chuẩn bị gì để học?

FOREX là viết tắt của Giao dịch Ngoại hối (Foreign Exchange Operations), ám chỉ giao dịch tiền tệ. Các giao dịch này tạo thành một phần quan trọng của thị trường tài chính toàn cầu, nơi chúng ta theo dõi chuyển động của những loại tiền chủ lực – những loại tiền chiếm ưu thế trên thị trường FOREX.

Thông qua việc học, chúng ta sẽ hiểu rằng những loại tiền này giống như “tấm danh thiếp” của các quốc gia, những quốc gia định hình xu hướng kinh tế toàn cầu.

Các loại tiền này bao gồm:

• Bảng Anh
• Franc Thụy Sĩ
• Yên Nhật
• Euro, loại tiền thay thế cho Mark Đức
• Và tất nhiên, Đô la Mỹ.

Chúng ta sẽ khám phá cách mà các loại tiền này biến động trên thị trường, chịu ảnh hưởng bởi hành động và chính sách của các chính phủ tương ứng. Khi đi sâu vào, chúng ta sẽ khám phá nhiều yếu tố thúc đẩy thị trường FOREX – diễn biến kinh tế, quyết định chính trị và những yếu tố khác quyết định giá trị tiền tệ.

Trở thành Nhà Giao Dịch FOREX

Tham gia vào thị trường FOREX có nghĩa là trở thành một nhà giao dịch – một nhà đầu cơ tiền tệ.

Đối với nhiều người, thuật ngữ “đầu cơ” có hàm ý tiêu cực, đặc biệt ở những quốc gia mà trong phần lớn thế kỷ qua, các nhà đầu cơ bị xem là tội phạm. Thực tế, trong từ điển năm 1970 của S.I. Ozhegov, “đầu cơ” được định nghĩa là:
“việc mua bán hàng hóa, tài sản hoặc giá trị phi vật chất một cách bất hợp pháp để trục lợi, thường bằng cách lợi dụng sự chênh lệch giá.”

Tuy nhiên, thuật ngữ “đầu cơ” có nguồn gốc từ từ Latinh có nghĩa là “người quan sát”, điều này mô tả chính xác và tích cực hơn rất nhiều.

Một nhà đầu cơ là người quan sát cẩn thận các biến động thị trường và đưa ra quyết định dựa trên những hiểu biết của mình. Vì vậy, không cần phải e thẹn – sự quan sát và thấu hiểu chính là công cụ thật sự của những nhà giao dịch thành công!

Trong thế giới đầu cơ tiền tệ, giới tính không đóng vai trò.

Phụ nữ song hành cùng nam giới, thể hiện trình độ sáng tạo và kỹ năng ngang nhau. Một ví dụ tiêu biểu là Muriel Siebert, người phụ nữ đầu tiên giành được chỗ trên Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) vào năm 1960, sau đó thành lập một công ty môi giới lớn tại Hoa Kỳ.

Di sản của bà cho thấy rằng, trên thị trường tài chính, cơ hội dành cho bất kỳ ai có quyết tâm thành công.

Tên tuổi George Soros cũng rất được biết đến, ngay cả ngoài giới tài chính. Quỹ của ông đã tạo ra lợi nhuận đáng kể từ hoạt động giao dịch FOREX.

Giao dịch nổi tiếng nhất của Soros xảy ra vào năm 1992, khi ông bán khống bảng Anh (GBP) so với Mark Đức (DM) và Đô la Mỹ (USD), kiếm được một tỷ đô la chỉ trong vòng hai tuần. Động thái này đã làm cho Soros trở nên nổi tiếng, mở đường cho các hoạt động từ thiện quy mô lớn của ông.

Tuy nhiên, ngay cả Soros cũng đã gặp phải thua lỗ, như vào tháng 8 năm 1998, chứng tỏ rằng không ai có thể miễn nhiễm với rủi ro của thị trường.

Điều này dẫn đến một điểm mấu chốt: mặc dù tính thanh khoản cao của thị trường FOREX thu hút nhà đầu tư từ khắp nơi trên thế giới, nó cũng là một trong những lĩnh vực rủi ro nhất.

Hiểu được rủi ro này là điều cần thiết, nhưng quyết định tham gia cuối cùng vẫn là của bạn.

Những yếu tố thu hút nhà đầu tư đến thị trường FOREX là gì?

Thị trường FOREX có sức hấp dẫn cao nhờ vào một số lý do. Nó được đặc trưng bởi số lượng lớn các đối tượng tham gia, khối lượng giao dịch khổng lồ và dòng tiền nhanh nhất của bất kỳ thị trường tài chính nào, đảm bảo tính thanh khoản gần như tuyệt đối.

Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch hiếm khi gặp khó khăn khi mua hoặc bán đúng lượng tiền mong muốn vào thời điểm thích hợp. Khác với thị trường chứng khoán hoặc hàng hóa, nơi tính thanh khoản có thể là vấn đề, thị trường FOREX mang đến trải nghiệm giao dịch trơn tru gần như liền mạch.

1. Truy cập thị trường 24 giờ

Khác với thị trường chứng khoán, vốn hoạt động trong khung giờ nhất định (ví dụ, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mở cửa từ 17:00 đến 24:00 giờ Kiev), thị trường FOREX mở cửa suốt 24 giờ. Nó bắt đầu vào sáng thứ Hai ở New Zealand và kết thúc vào tối thứ Sáu ở Hoa Kỳ. Sự linh hoạt này cho phép các nhà giao dịch phản ứng với các sự kiện toàn cầu theo thời gian thực, mà không cần chờ đến giờ giao dịch.

Bạn có thể giao dịch bất cứ lúc nào phù hợp với mình — dù là trước giờ làm, sau giờ làm, hay thậm chí thay thế giờ làm. Quyết định hoàn toàn thuộc về nhà giao dịch.

2. Phạm vi toàn cầu

Sự phát triển của thị trường FOREX được thúc đẩy bởi những tiến bộ trong viễn thông và Internet, cho phép bất cứ ai có kết nối Internet đều có thể truy cập vào thị trường tài chính lớn nhất thế giới.

Ngày nay, dòng thông tin là tức thời, và những người tận dụng được lợi thế công nghệ này sẽ có vị thế tốt hơn để thành công.

Thị trường FOREX không có một địa điểm giao dịch tập trung, có nghĩa là bất kể bạn sống ở đâu, bạn đều có thể tham gia vào thị trường này.

3. Tính khách quan

Thị trường FOREX là một trong những thị trường khách quan nhất, vì không có đối tượng nào có thể ảnh hưởng đáng kể đến hướng đi của nó.

Khác với các thị trường khác, không có cơ quan quản lý bên ngoài nào điều khiển giá cả — mọi thứ đều được quy định bởi cơ chế cung và cầu.

Hơn nữa, tất cả nhà đầu tư đều có quyền truy cập vào cùng một lượng thông tin và chất lượng thị trường nhờ vào sự minh bạch và tốc độ của Internet.

4. Khả năng tham gia dễ dàng

Một trong những yếu tố hấp dẫn chính của thị trường FOREX là khả năng tham gia dễ dàng. Khác với thị trường chứng khoán, nơi các nhà đầu tư thường phải trả hoa hồng cho môi giới, thị trường FOREX cung cấp giao dịch không hoa hồng, với chi phí duy nhất là chênh lệch giá giữa giá mua và bán.

Ví dụ, trên thị trường chứng khoán, việc mua một khối lượng cổ phiếu thường đòi hỏi phải trả hoa hồng, tùy thuộc vào năng lực của môi giới.

Một môi giới giá chiết khấu có thể tính phí từ 20-30 USD mỗi giao dịch, trong khi một môi giới có uy tín như Charles Schwab có thể tính phí từ 40-50 USD cho một giao dịch. Ngược lại, trên thị trường FOREX, nhà đầu tư có thể giao dịch mà không phải chịu phí hoa hồng trực tiếp, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn với nhiều người.

5. Đòn bẩy và giao dịch ký quỹ

Trước đây, những đối tượng chính trên thị trường FOREX là ngân hàng, tập đoàn đa quốc gia và các công ty môi giới lớn, với yêu cầu vốn tối thiểu thường vượt quá một triệu đô la Mỹ.

Tuy nhiên, với sự xuất hiện của giao dịch ký quỹ (Margin Trading) vào giữa những năm 1980, bối cảnh thị trường đã thay đổi đáng kể. Giao dịch ký quỹ cho phép các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để kiểm soát các vị thế lớn hơn với một khoản tiền gửi tương đối nhỏ.

Sự phát triển này đã làm cho thị trường FOREX trở nên dễ tiếp cận hơn với nhiều nhà đầu tư, cho phép cá nhân với vốn nhỏ có khả năng kiếm lợi nhuận đáng kể.

Theo cuốn sách “Trading for a Living”, A. Elder đã mô tả chính xác bản chất của thị trường FOREX:
“Bạn có thể tự do, sống và làm việc từ bất cứ góc nào trên thế giới, độc lập với nhịp sống hàng ngày và không phải chịu sự giám sát của cấp trên — đó chính là cuộc sống của một nhà giao dịch thành công.”

Thêm vào đó, ta có thể nói rằng một nhà giao dịch còn được tự do khỏi những người dưới quyền cẩu thả, các đối tác không đáng tin cậy hay không trung thực, sự thay đổi liên tục của luật pháp, bất ổn kinh tế và bất ổn chính trị. Hơn nữa, nghề này được coi là một trong những hoạt động hợp pháp có lợi nhuận cao nhất.

Hai hiểu lầm phổ biến:

1. “FOREX giống như chơi roulette”:

Một trong những hiểu lầm phổ biến nhất là giao dịch trên thị trường FOREX tương tự như đánh bạc, nơi người tham gia đặt cược và, mặc dù một số người thắng lớn, phần lớn lại thua lỗ.

Tuy nhiên, điều này cách xa sự thật. Không giống như roulette, chuyển động của tỷ giá hối đoái được điều chỉnh bởi những mẫu hình nhất định. Giá trị của một loại tiền được xác định bởi:

• Hiệu suất kinh tế của quốc gia.
• Sở thích và kỳ vọng của các đối tượng thị trường.

Dù việc dự đoán những yếu tố này có thể phức tạp, nhưng hoàn toàn khả thi. Không có gì ngạc nhiên khi những thái độ tiêu cực và hoài nghi nhất đối với thị trường FOREX thường đến từ những người chưa bao giờ làm việc trong lĩnh vực này.

Trải nghiệm trực tiếp với thị trường thường thay đổi quan điểm này, vì phân tích thị trường trở nên khách quan và có phương pháp hơn so với việc dựa vào may rủi thuần túy.

2. “Lợi nhuận trên FOREX đến từ việc lấy của người khác”:

Một câu hỏi phổ biến (hoặc hiểu lầm) khác là liệu lợi nhuận của một số nhà giao dịch có luôn được bù đắp bằng thua lỗ của người khác không.

Tuy nhiên, không phải tất cả các đối tượng thị trường đều đầu cơ vào biến động tiền tệ.

Nhiều tổ chức lớn, chẳng hạn như nhà xuất khẩu, nhà nhập khẩu, nhà đầu tư và khách du lịch, sử dụng các giao dịch chuyển đổi tiền tệ cho các mục đích khác, nơi mà sự thay đổi tỷ giá ngắn hạn không được đặt lên hàng đầu.

Người sử dụng chính của các giao dịch này là các công ty xuất nhập khẩu. Khi các công ty này bán sản phẩm ra nước ngoài, họ nhận được thanh toán bằng tiền tệ nước ngoài.

Để tái đầu tư doanh thu này vào hoạt động trong nước, họ cần chuyển đổi số tiền đó sang tiền tệ nội địa.

Ngân hàng hoặc các công ty môi giới sẽ thực hiện việc chuyển đổi tiền tệ, vì hầu hết các loại tiền chủ lực trên thế giới đều có thể chuyển đổi tự do với tỷ giá thả nổi.

Trên thực tế, cũng như mọi thị trường tài chính, thị trường ngoại hối không bao giờ đạt được trạng thái cân bằng hoàn toàn.

Thay vào đó, nó luôn处 trong trạng thái tìm kiếm sự cân bằng, liên tục điều chỉnh theo các lực kinh tế khác nhau.

Những gì cần có để giao dịch thành công?

Các thành phần chính của giao dịch thành công có thể được tóm tắt như sau:

1. Dự báo chính xác biến động tỷ giá.
2. Giảm thiểu thua lỗ khi thị trường di chuyển không thuận lợi.
3. Quản lý hiệu quả số vốn sử dụng trong giao dịch.

Dự báo thành công chủ yếu phụ thuộc vào nghiên cứu thị trường sâu rộng.

Các chuyên gia nhận định rằng có ba loại phân tích thị trường chính tạo nên nền tảng cho dự báo chính xác: phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và phân tích tâm lý.

Sự kết hợp và áp dụng đúng đắn các yếu tố này là then chốt để dự báo thành công trên thị trường ngoại hối.

1. Phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản bao gồm việc nghiên cứu các yếu tố kinh tế và chính trị tác động đến thị trường ngoại hối. Điều này bao gồm các yếu tố then chốt như:

• Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.
• Các chỉ số kinh tế vĩ mô mới nổi.
• Tuyên bố của các quan chức chính phủ có tầm ảnh hưởng.
• Các sự kiện quốc tế quan trọng.

Mục tiêu chính của phân tích cơ bản là đánh giá và dự báo tác động của các yếu tố này đến động lực giá tiền tệ.

Là một nhà giao dịch FOREX, bạn cần cập nhật các diễn biến kinh tế và chính trị toàn cầu có thể ảnh hưởng đến thị trường.

2. Phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật tập trung vào biến động giá lịch sử của tiền tệ. Nó bao gồm việc phân tích các biểu đồ thể hiện sự dao động giá qua các khoảng thời gian nhất định.

Bằng cách xem xét các xu hướng và mẫu hình trong quá khứ, phân tích kỹ thuật cung cấp cái nhìn về tình trạng hiện tại của thị trường và giúp dự đoán biến động tiền tệ trong tương lai.

Phân tích kỹ thuật được dựa trên nguyên tắc rằng biến động giá phản ánh tất cả các yếu tố tác động đến thị trường, cho dù đó là yếu tố kinh tế hay chính trị.

3. Phân tích tâm lý

Phân tích tâm lý liên quan đến hành vi và tư duy của các đối tượng tham gia thị trường.

Hiểu được các động lực tâm lý ảnh hưởng đến quyết định của nhà giao dịch có thể giúp dự đoán xu hướng thị trường và nhận diện các cơ hội hoặc rủi ro phát sinh từ tâm lý chung của thị trường.

Các yếu tố tâm lý, cùng với các yếu tố khác, đều đã được phản ánh trong sự biến động giá.

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Quá trình giao dịch và các hoạt động được thực hiện trong các phân khúc của thị trường tài chính thường có nhiều điểm chung.

Mỗi phân khúc thị trường thường chia sẻ các đặc điểm sau:

• Khối lượng giao dịch lớn của dòng tiền.
• Các đối tượng tham gia bao gồm chính phủ, các công ty đa quốc gia, ngân hàng và các tổ chức tài chính lớn.
• Quy trình tiêu chuẩn hóa với mức độ tích hợp công nghệ cao.

Mặc dù các thị trường tài chính có những đặc điểm chung, nhưng chúng khác nhau chủ yếu ở các công cụ tài chính và giao dịch diễn ra trong đó.

Dựa trên những điểm khác biệt này, thị trường tài chính toàn cầu có thể được phân thành các phân khúc sau:

• Thị trường chứng khoán
• Thị trường vốn
• Thị trường tiền quản lý
• Thị trường hàng hóa
• Thị trường tiền tệ
• Thị trường hợp đồng tương lai

Phân loại Thị trường Tài chính

1. Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán là một thể chế chủ chốt trong nền kinh tế toàn cầu. Nó tạo điều kiện cho giao dịch cổ phần của công ty và các loại chứng khoán khác nhau.

Các chứng khoán giao dịch trên thị trường chứng khoán bao gồm từ biên nhận cầm cố, chứng chỉ tiền gửi cho đến hối phiếu.

Mỗi loại chứng khoán có những đặc điểm riêng, chẳng hạn như:

• Tính thanh khoản: Khả năng mua bán chứng khoán vào bất kỳ thời điểm nào và với bất kỳ khối lượng nào.
• Tiềm năng thu nhập: Lợi nhuận kỳ vọng từ việc sở hữu một công cụ tài chính cụ thể.

Nhà đầu tư sử dụng những đặc điểm này để quyết định mua hay bán chứng khoán dựa trên mục tiêu tài chính của mình.

Các Sàn Giao dịch Chứng khoán Chính:

• Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE)
• Sàn giao dịch Chứng khoán Mỹ (AMEX)
• Sàn giao dịch Chứng khoán Điện tử Bắc Mỹ (NASDAQ)
• Sàn giao dịch Chứng khoán London (Châu Âu)

Các Chỉ số Chứng khoán

Các chỉ số chứng khoán thường được sử dụng như các chỉ báo để dự báo tình hình chung của thị trường chứng khoán.

Chúng phản ánh hiệu suất chung của một phân khúc thị trường và cung cấp cái nhìn về xu hướng thị trường cũng như tâm lý nhà đầu tư.

Thị trường vốn

Thị trường vốn là nơi phát hành và giao dịch các nghĩa vụ tài chính dài hạn có lãi suất cố định (thường có thời hạn trên một năm).

Chính phủ (cả cấp liên bang và địa phương), các tập đoàn và ngân hàng phát hành và bán trái phiếu để huy động vốn. Trái phiếu thường có lãi suất cố định và đi kèm với cam kết hoàn trả sau một khoảng thời gian nhất định.

Đối với nhà đầu tư, trái phiếu là một khoản đầu tư tương đối an toàn, thường được đảm bảo bởi chính phủ.

Thị trường tiền quản lý

Thuật ngữ “thị trường tiền quản lý” chỉ đến một phân khúc chuyên biệt của thị trường tài chính được quản lý chuyên nghiệp bởi các nhà quản lý có kỹ năng cao tại các tổ chức tài chính, chẳng hạn như các quỹ đầu tư.

Các nhà quản lý này là những chuyên gia về các chiến lược khác nhau, bao gồm cả đa dạng hóa và phòng ngừa rủi ro, nhằm quản lý rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận trong các phân khúc thị trường được chọn lọc.

Sự quan tâm đến thị trường tiền quản lý bắt nguồn từ lợi nhuận cao và sự đáng tin cậy mà các chuyên gia có thể mang lại thông qua kiến thức chuyên sâu của họ.

Các quỹ tiền quản lý là các trung gian tài chính tập thể cung cấp dịch vụ quản lý tiền tệ chuyên nghiệp cho nhà đầu tư cá nhân.

Các quỹ này thu gom vốn từ các nhà đầu tư cá nhân và đầu tư vào các công cụ tài chính trên nhiều phân khúc thị trường.

Sau đó, nhà đầu tư sẽ có quyền đối với tài sản mà quỹ đã mua và lợi nhuận phát sinh từ đó.

Ưu điểm của Quỹ Tiền Quản Lý

Đối với nhà đầu tư, quỹ tiền quản lý mang lại một số ưu điểm:

• Tiết kiệm chi phí: Nhờ quy mô kinh tế, các quỹ có thể mua tài sản với số lượng lớn hơn và với giá thấp hơn.
• Chuyên môn chuyên nghiệp: Các nhà quản lý quỹ là những chuyên gia giàu kinh nghiệm với quyền truy cập vào nguồn thông tin thị trường rộng lớn, thậm chí trong một số trường hợp có thông tin nội bộ.
• Quản lý rủi ro: Tính đa dạng của các khoản đầu tư trong quỹ giúp giảm thiểu rủi ro, vì đầu tư được phân bổ trên nhiều loại tài sản và phân khúc thị trường khác nhau.

Các loại Quỹ Tiền Quản Lý

Ở châu Âu, các loại quỹ tiền quản lý phổ biến nhất bao gồm:

• Quỹ đầu tư (Investment Trusts)
• Quỹ đơn vị (Unit Trusts)
• Quỹ bảo hiểm
• Quỹ hưu trí (Pension Funds)
• Quỹ đầu tư nước ngoài (Offshore Funds)

Tại Hoa Kỳ, đối tượng tương đương với thị trường tiền quản lý ở châu Âu được biết đến là quỹ tương hỗ (mutual funds).

Thị trường Sản phẩm

Trong thị trường sản phẩm, các mặt hàng chủ yếu bao gồm nguyên liệu thô, thực phẩm và vật liệu sơ cấp. Tuy nhiên, tài sản có tính thanh khoản cao nhất được giao dịch trên các sàn hàng hóa là nhiên liệu (như dầu và khí đốt) và kim loại quý (như vàng và bạc).

Hàng tỷ USD giá trị hợp đồng được thực hiện hàng ngày trên phân khúc thị trường này.

Mặc dù có khả năng thu nhập cao, thị trường hàng hóa cũng mang lại rủi ro đáng kể.

Do đó, một số ít những nhà giao dịch chuyên nghiệp, thường hoạt động như những nhà đầu cơ, chiếm ưu thế trong thị trường này.

Thị trường Phái sinh

Không giống như các thị trường truyền thống nơi tài sản được giao ngay, thị trường phái sinh hoạt động dựa trên nguyên tắc giao nhận hoãn lại.

Trong thị trường này, các công cụ tài chính được gọi là chứng khoán phái sinh được giao dịch. Một chứng khoán phái sinh có giá trị được suy ra từ một tài sản cơ sở, có thể là hàng hóa được giao dịch trên sàn, cổ phiếu hoặc chứng khoán khác.

Ví dụ về các tài sản cơ sở bao gồm:

• Chứng khoán và cổ phiếu
• Hàng hóa
• Chỉ số chứng khoán
• Hợp đồng tương lai

Mặc dù hợp đồng tương lai — là các thỏa thuận mua hoặc bán tài sản vào một ngày trong tương lai — khá phổ biến trong thị trường phái sinh, nhưng chỉ có khoảng 5% hợp đồng tương lai dẫn đến giao nhận tài sản cơ sở thực sự.

Các hợp đồng còn lại thường được dàn trải thông qua các giao dịch đầu cơ.

Các công cụ tài chính chủ chốt trong thị trường phái sinh bao gồm:

• Hợp đồng tương lai
• Hợp đồng kỳ hạn
• Quyền chọn

Những công cụ này cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ vào biến động giá, làm cho thị trường phái sinh trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu.

Thị trường Tiền tệ

Thị trường tiền tệ là một hệ thống các mối quan hệ kinh tế và tổ chức ổn định, tạo điều kiện cho việc mua bán tiền tệ nước ngoài và chuyển giao chứng từ thanh toán bằng tiền tệ nước ngoài.

Đây là thị trường tài chính lớn nhất trên toàn cầu về quy mô. Hàng hóa chủ lực trong thị trường tiền tệ là bất kỳ yêu cầu tài chính nào được định giá bằng tiền tệ nước ngoài.

Các Thành Phần Chủ Chốt

Các đối tượng chủ chốt trong thị trường tiền tệ bao gồm:

• Ngân hàng kinh doanh và các tổ chức tài chính khác
• Nhà xuất khẩu
• Các công ty đa quốc gia
• Nhà đầu tư
• Các cơ quan chính phủ
• Các doanh nghiệp và cá nhân

Mỗi đối tượng có các nhu cầu đa dạng, chẳng hạn như:

• Phòng ngừa rủi ro từ các vị thế mở trên thị trường ngoại hối.
• Đầu tư vào các khu vực khác nhau trên thế giới.
• Chuyển giao sức mua giữa các quốc gia.

Động Lực Thị Trường và Rủi Ro

Thị trường tiền tệ hoạt động theo quy luật cạnh tranh, và các đối tượng tham gia nhằm tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc tận dụng sự chênh lệch tỷ giá.

Mức lợi nhuận đạt được chịu ảnh hưởng bởi một loạt các rủi ro chính trị và kinh tế. Dưới một số điều kiện nhất định, hành động của các đối tượng có thể dẫn đến biến động tỷ giá đáng kể, gây ra chi phí xã hội và thách thức kinh tế.

Cấu Trúc Thể Chế

Từ góc nhìn thể chế, thị trường tiền tệ bao gồm một mạng lưới các ngân hàng thương mại lớn và các tổ chức tài chính kết nối qua các hệ thống truyền thông hiện đại, từ điện thoại, telex cho đến mạng điện tử và mạng vệ tinh, qua đó giao dịch tiền tệ được thực hiện.

Thị trường ngoại hối không phải là một địa điểm giao dịch vật lý; thay vào đó, nó hoạt động thông qua mạng lưới truyền thông phức tạp này.

Các Loại Giao Dịch

Phần lớn các giao dịch tiền tệ diễn ra dưới hình thức không tiền mặt, thường thông qua các tài khoản thường trực và khẩn cấp. Chỉ một phần nhỏ của thị trường liên quan đến giao dịch tiền mặt.

Hệ thống truyền thông hiện đại cho phép giao dịch 24 giờ, chuyển từ múi giờ này sang múi giờ khác.

Ví dụ, một ngân hàng Tây Âu với các chi nhánh toàn cầu có thể giao dịch đô la ở Sydney, Frankfurt, New York và San Francisco, đảm bảo hoạt động liên tục qua các múi giờ.

Do đó, các thị trường tiền tệ quốc gia được liên kết với nhau và tạo thành một phần không thể tách rời của thị trường tiền tệ toàn cầu.

Các Chức Năng của Thị Trường Tiền tệ

Các chức năng chính của thị trường tiền tệ bao gồm:

1. Dịch vụ giao dịch tiền tệ và tín dụng: Tạo điều kiện cho các giao dịch xuất nhập khẩu và đầu tư vốn xuyên biên giới.
2. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá: Thông qua phòng ngừa rủi ro, các tác nhân kinh tế bảo vệ mình trước các biến động tỷ giá không mong muốn. Điều này bao gồm cân bằng tài sản và nợ phải trả bằng tiền tệ nước ngoài để giảm thiểu rủi ro.
3. Đầu cơ tiền tệ: Các đối tượng tham gia có thể tiến hành đầu cơ tiền tệ bằng cách dự đoán biến động giá trong tương lai. Lợi nhuận từ hoạt động này phụ thuộc vào chênh lệch giữa lãi suất ở thị trường nội địa và thị trường nước ngoài, cũng như các thay đổi dự kiến của tỷ giá hối đoái.

Thị trường FOREX

Thị trường FOREX (giao dịch Ngoại hối) được thành lập vào năm 1971 khi Tổng thống Hoa Kỳ Richard Nixon chấm dứt khả năng chuyển đổi trực tiếp của Đô la Mỹ sang vàng, qua đó loại bỏ chế độ quy đổi vàng. Sự thay đổi này đã dẫn đến sự hình thành của một thị trường toàn cầu về giao dịch tiền tệ, nơi giá trị của các loại tiền bắt đầu dao động dựa trên cơ chế cung và cầu.

Ngày nay, thị trường FOREX hoạt động như một thị trường toàn cầu, liên kết mở cửa vào sáng thứ Hai ở New Zealand và đóng cửa vào tối thứ Sáu ở Hoa Kỳ.

Nó hoạt động liên tục trong tuần, chuyển đổi qua các múi giờ khi các đối tượng thị trường khu vực khác nhau tham gia.

Điều này tạo ra một loạt các phiên giao dịch bao phủ các vùng khác nhau trên thế giới.

Các Phiên Giao Dịch Khu Vực

Bảng dưới đây liệt kê các phiên giao dịch khu vực chính trên thị trường FOREX:

Khu vực	Giờ mở cửa (GMT)	Giờ đóng cửa (GMT)
Sydney	10:00 PM	7:00 AM
Tokyo	12:00 AM	9:00 AM
London	8:00 AM	5:00 PM
New York	1:00 PM	10:00 PM

Mỗi phiên giao dịch có những khoảng thời gian chồng lấn với nhau, tạo ra những giai đoạn có tính thanh khoản và hoạt động thị trường tăng cao. Các nhà giao dịch tận dụng những khoảng chồng lấn này để thực hiện giao dịch với chênh lệch giá hẹp và biến động giá tăng cao.

Giờ Mở Cửa Thị Trường FOREX

(Giờ Kiev)

Khu vực	Tên thành phố	Giờ mở cửa	Giờ đóng cửa
Châu Đại Dương	Wellington Sydney	23:00 00:00	07:00 – 08:00 08:00 – 09:00
Châu Á	Tokyo Hong Kong Singapore	02:00 03:00 03:00	10:00 – 11:00 11:00 – 12:00 11:00 – 12:00
Châu Âu	Frankfurt Zurich London	08:00 08:00 09:00	16:00 – 17:00 16:00 – 17:00 17:00 – 19:00
Châu Mỹ	New York Chicago	15:00 16:00	22:00 – 23:00 23:00 – 00:00

Khi mặt trời mọc ở New Zealand và Úc, các giao dịch tiền tệ đầu tiên bắt đầu.

Tuy nhiên, do khối lượng quỹ do các quốc gia ở Châu Đại Dương quản lý khá nhỏ, phiên giao dịch này có tác động tối thiểu đến tỷ giá.

Sự thay đổi đáng kể bắt đầu khi Nhật Bản và các quốc gia châu Á khác tham gia, vì những khu vực này góp phần tạo ra khối lượng giao dịch lớn hơn, dẫn đến sự dao động tỷ giá rộng hơn.

Các Phiên Giao Dịch Châu Âu và Châu Mỹ

Khoảng 8 giờ sáng (giờ Kiev), các nhà giao dịch tiền tệ châu Âu bắt đầu giao dịch, với hoạt động tăng cao từ 9 giờ sáng. Giai đoạn này đánh dấu sự giao thoa giữa thị trường tài chính châu Âu và châu Á, tạo ra hoạt động giao dịch sôi động.

Khoảng từ 9 giờ sáng đến 12 giờ trưa thường được coi là thời điểm giao dịch hiệu quả nhất

Đến 12 giờ trưa, khi các thị trường châu Á dần đóng cửa, khối lượng giao dịch giảm và theo đó, sự biến động của thị trường cũng giảm.

Vào 3 giờ chiều, thị trường tài chính châu Mỹ mở cửa. Trong thời gian này, đặc biệt vào khoảng 3:30 chiều, các báo cáo kinh tế quan trọng thường được công bố, cung cấp cái nhìn về hướng đi của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Khoảng thời gian này có thể rất khó lường, và các nhà giao dịch chưa có kinh nghiệm thường được khuyến cáo tránh giao dịch do rủi ro cao.

Vào 8 giờ tối, các tổ chức tài chính châu Âu bắt đầu thu dọn các hoạt động của mình, và khối lượng giao dịch giảm dần cho đến khi gần như hoàn toàn dừng lại vào khoảng 1 giờ sáng. Đến 2 giờ sáng, chu kỳ bắt đầu lại khi Nhật Bản tái gia nhập thị trường.

Các Trung Tâm Tài Chính Toàn Cầu

Phần lớn các giao dịch chuyển đổi tiền tệ được thực hiện thông qua một vài trung tâm tài chính lớn: London, Paris, Zurich, New York, San Francisco, Tokyo, Singapore và Hong Kong.

Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) tại Basel, Thụy Sĩ, khối lượng các giao dịch chuyển đổi tiền tệ vào năm 1989 khoảng 932 tỷ USD mỗi ngày.

Đến năm 1993, con số này đã vượt qua 1,1 nghìn tỷ USD.

Tốc độ tăng trưởng hàng năm của giao dịch tiền tệ quốc tế nằm trong khoảng 5-7%. Thị trường tại London là lớn nhất, chiếm khoảng 20% tổng số giao dịch, theo sau là thị trường New York với khoảng 10%.

Hiện nay, lên đến 3 nghìn tỷ USD được giao dịch hàng ngày qua thị trường tiền tệ liên ngân hàng quốc tế, và khối lượng này tiếp tục tăng trưởng.

Để hình dung, con số này gần bằng gấp ba lần ngân sách hàng năm của Hoa Kỳ.

Bạn có thể đọc các chương khác.

Bài viết này cũng có sẵn bằng: English Українська Portuguese Español Deutsch Chinese Русский Français Italiano Türkçe 日本語 한국어 العربية Indonesian ไทย Tiếng Việt