外汇交易初学者第 9 部分：图形价格模型
外汇交易初学者第 7 部分：市场心理学、图表类型、趋势分析
趋势线和通道线
趋势线 (Trend Lines) 在趋势分析中至关重要，因为它们将价格空间分为两个区域——价格保持在现有趋势内的区域是最可能的。
价格突破的区域表明当前趋势可能发生变化。
趋势线 (Trend Line) 起到了分水岭的作用——价格穿越这一分水岭信号着趋势的反转。
在上升趋势中，趋势线 (Trend Line) 被绘制为支撑线 (Support Line)。
在下降趋势中，它被标记为阻力线 (Resistance Line)。
事实上，除非价格穿越上升趋势中的趋势线 (Trend Line) (支撑线 (Support Line))，否则不能断定该趋势已经结束并开始了下降趋势 (Downtrend)或横盘趋势 (Side Trend)。
同样地，在下降趋势中，只有价格穿越趋势线 (Trend Line) (阻力线 (Resistance Line)) 才表明可能的趋势变化。
通道线 (Channel Lines) 是与趋势线 (Trend Line) 平行的线，构建方式确保在现有趋势中，所有价格都被趋势线 (Trend Line)和通道线 (Channel Line)之间所包围。
通过绘制平行线（趋势线 (Trend Line) 和 通道线 (Channel Line)）形成的通道代表了最佳的交易范围。
通道 (Channel) 的方向——向下、向上或横向——决定了市场趋势。
如果价格在两条平行直线（通道线 (Channel Lines)）之间波动，我们可以讨论存在上升通道、下降通道或水平通道。
当价格被限制在某个特定价格通道内时，交易者的盈利任务明显简化。
在价格从趋势线 (Trend Line)反弹时按趋势方向开仓是理想的市场入场时机。
相反，当价格接近通道线 (Channel Line)时，平仓可以确保最大利润，这是获利了结的最优点。
当价格退出价格通道时，通常会按退出方向移动通道宽度的60-80%。
构建趋势线 (Trend Lines)、支撑/阻力线 (Support/Resistance Lines)、通道线 (Channel Lines) 和 水平线 (Levels) 是主观的。
每个人都以自己的方式解释这些现象。
由于这种个人化的方式，线条和水平线的数量可能会过多，而实际上只需要较少的线条。
在他的著作《技术分析 – 新科学》中，托马斯·德马克 (Thomas DeMark) 提出了几个标准，减少了绘制的线条数量，使其更接近实际的趋势线 (Trend Lines)数量。
以下是他书中的一些摘录。
构建趋势线 (Trend Lines)
像图表的任何方面一样，绘制趋势线 (Trend Line)是一种艺术形式。
有时，最初看似准确的线条需要被舍弃。
然而，以下一些规则将帮助你识别正确的线条。
首先，必须有明确的趋势迹象。
这意味着，要绘制上升趋势线 (Uptrend Line)，你必须至少有两个更低的低点，且第二个低点高于第一个。
自然地，绘制一条线总是需要两个点。
一旦在图表上标出两个连续下降的点，其中下一个低点高于前一个低点，就会从左向右绘制一条直线将它们连接起来。
一旦确认了趋势的性质，趋势线 (Trend Line) 就可以有效地用于处理多个方面。
趋势的一个基本原则是，正在进行的趋势倾向于继续其运动。
因此，一旦趋势获得一定的势头，并且趋势线 (Trend Line)处于特定角度，该角度通常会在趋势进一步发展时保持一致。
在这种情况下，趋势线 (Trend Line) 将帮助你识别修正阶段的极端点，更重要的是，指示趋势反转的可能性。
假设我们正在处理一个上升趋势 (Uptrend)。
在这种情况下，必然的修正或中间回调将会接近或触及上升的趋势线 (Trend Line)。
由于交易者预期在上升趋势中在回调时买入，趋势线 (Trend Line) 将作为市场下方的支撑水平 (Support Level)，可以用作买入区域。
相反，如果趋势是下降趋势 (Downtrend)，则趋势线 (Trend Line) 可用作阻力水平 (Resistance Level)进行卖出。
有几个参数描述了趋势线 (Trend Line)。
趋势线 (Trend Line) 最重要的特征是其倾斜角度：它表明了趋势的强度。
它反映了主导趋势的市场情绪。
另一个重要方面是绘制趋势线 (Trend Line)的方法。
许多分析师更喜欢通过极端点构建趋势线 (Trend Lines)。
然而，Elder认为，最好通过密集交易活动区域绘制这样的线条，因为目标是识别主导市场情绪，而不是离群点。
一些交易者更喜欢通过收盘价点绘制趋势线 (Trend Lines)。
然而，这种方法并不完全充分；尽管收盘价是一个重要的值，但它仅代表整个期间内价格动态的一个特定方面。
因此，一些分析师认为，趋势线 (Trend Line) 应该通过考虑价格的低点和高点来构建。
因此，每个交易者可以选择自己构建趋势线 (Trend Line)的方法。
让我们考虑一种选择构建趋势线 (Trend Line)所需的两个关键点的方法。
构建和选择TD点
市场价格走势通常是回顾性地观察的——从过去到未来，因此图表上的日期从左到右排列。
因此，供需线 (Supply and Demand Lines) (趋势线 (Trend Lines)) 从左到右构建并放置在图表上。
然而，这种直觉是有缺陷的。
当前时刻的价格运动比市场过去的运动更为重要。
换句话说，标准的趋势线 (Trend Lines) 应该从右向左绘制，以便最新的市场数据位于图表的右侧。
当注册了一个价格高点后，价格在其前后一天内未再上升时，确定了重要的供给价格枢轴点 (Supply Price Pivot Points)。
同样地，当注册了一个价格低点后，价格在其前后一天内未再下跌时，确定了重要的需求价格枢轴点 (Demand Price Pivot Points)。
这些关键点被称为TD点 (TD Points)。
趋势线 (Trend Lines) 是通过TD点 (TD Points)绘制的。
供需之间的任何不平衡都会通过出现新的TD点 (TD Points)在图表上反映出来。
随着它们的出现，TD线 (TD Lines) 会不断调整。
因此，确定最新的TD点 (TD Points)并通过它们绘制TD线 (TD Lines)是很重要的。
有两种方法可以改进TD点 (TD Points)的选择。
选择TD点 (TD Points)的一个重要因素是枢轴价格高点 (Pivot Price High)和枢轴价格低点 (Pivot Price Low)形成前两天的收盘价。
- 在形成枢轴价格低点 (Pivot Price Low)时，除了是当天的最低价外，还必须高于之前的枢轴价格低点 (Pivot Price Low)，并低于其注册前两天的收盘价。
- 在形成枢轴价格高点 (Pivot Price High)时，除了是当天的最高价外，还必须低于之前的枢轴价格高点 (Pivot Price High)，并高于其注册前两天的收盘价。
在没有TD点选择改进方法 (TD Point Selection Improvement Methods)的情况下记录的高点和低点被称为“图形”高点和低点。
使用TD点选择改进技术 (TD Point Selection Improvement Techniques)记录的高点和低点被称为“真实”高点和低点。
评估给定点的有效性还需要比较两个价格值：最后一个枢轴价格高点 (Pivot Price High)（或低点）和其注册后的当天收盘价。
如果枢轴价格低点 (Pivot Price Low)注册后当天的收盘价低于TD线 (TD Line)的进展率计算值，则其有效性值得怀疑。
同样，如果枢轴价格高点 (Pivot Price High)注册后当天的收盘价高于TD线 (TD Line)的下降率计算值，则其有效性也值得怀疑。
这些修正显著减少了TD点 (TD Points)的数量，并相应地减少了TD线 (TD Lines)的数量。
同时，它们增加了TD点 (TD Points)的意义和TD线 (TD Lines)在确定支撑和阻力水平 (Support and Resistance Levels)以及计算价格预测 (Price Projections)方面的可靠性。
较长的TD线 (Longer TD Lines)
前面描述的TD线 (TD Lines)具有1级幅度 (Level 1 Magnitude)。
确定每个用于构建它们的TD点 (TD Points)需要三天。
从这两个点绘制的TD线 (TD Line)可以忽略不计，因为形成两个TD点 (TD Points)可能只需五天。
然而，交易者通常需要更长期的价格发展视角。
要绘制2级幅度 (Level 2 Magnitude)的TD线 (TD Line)，每个TD点 (TD Point)需要至少5天来形成：枢轴价格高点 (Pivot Price High)必须在其两侧被两个较小的高点包围，枢轴价格低点 (Pivot Price Low)必须被两个较少的低点包围。
因此，要构建长度为第三等级（3级幅度 (Level 3 Magnitude)）的TD线 (TD Line)，每个TD点 (TD Point)至少需要7天来注册，依此类推。
在这种情况下，所有较高延伸级别的TD点 (TD Points)同时也是较低延伸级别的TD点 (TD Points)。
然而，并非所有都是第一级别的“活动”点，因为只有最后两个是有效的第一级别TD点 (TD Points)。
第二级及更高级别的TD线 (TD Lines)遵循与第一级别TD线 (TD Lines)相同的规则。
所有级别的TD线 (TD Lines)使用相同的价格预测器。
最好使用第一级TD线 (First-Level TD Lines)。
有两个原因决定了这一选择：
- 使用更高级别的TD线 (TD Lines)增加了在最后一个TD点 (TD Point)完全形成之前趋势线被突破的可能性，从而导致交易者错过开仓的盈利机会。
- 随着TD线 (TD Lines)级别的增加，在价格目标实现之前发生相反信号的概率也相应增加。
趋势线 (Trend Lines) 的突破
趋势线 (Trend Lines) 的突破 (Breakouts) 表明主导群体正在失去其主导地位。
然而，关键在于不要过早地得出结论。
现在，我们来探讨一下真正的趋势线突破 (Breakout)的标准。
这个问题并不简单，回答时不可避免地存在一定程度的主观性。
只有当价格在趋势线 (Trend Line)的另一侧收盘时，趋势线突破 (Breakout)才是有效的。
通常，当天收盘时的趋势线突破 (Trend Line Breakout) 表明的意义远大于仅仅是日内突破。
然而，有时即使是当天收盘价的突破也不足以表明真正的趋势线突破 (Trend Line Breakout)。
大多数分析师使用各种价格和时间过滤器来消除虚假信号。
价格过滤器的一个例子是按一定点数突破趋势线的标准。
最常见的时间过滤器是所谓的两间隔规则 (Two-Slot Rule)。
换句话说，如果在两个连续的时间间隔（例如，天）内，收盘价保持在趋势线之外，则认为趋势线突破 (Breakout)是真实的。
需要注意的是，时间和价格过滤器 (Time and Price Filters) 也用于评估重要的支撑和阻力水平 (Support and Resistance Levels)，不仅仅是主要的趋势线 (Trend Lines)。
非常常见的是，趋势线的突破 (Break of a Trend Line) 是趋势变化的第一个信号。
确定趋势线 (Trend Line)被突破时的最小价格目标的方法之一是所谓的TD价格预测 (TD Price Projections) 方法，下面将进行描述。
价格预测 (Price Projections)
在真正的趋势线突破 (Trend Line Breakout)之后，有三种计算价格预测 (Price Projections)的方法。
它们被称为TD价格预测器 (TD Price Projectors)。
价格预测器 1 (Price Projector 1) 是最容易计算的，但准确性最低。
其定义如下：当价格突破下降的TD线 (TD Line)时，价格通常会继续上升，至少达到TD线 (TD Line)下方的价格低点与TD线 (TD Line)上方的价格点之间的距离，再加上突破点的价格。
当价格突破上升的TD线 (TD Line)时，价格继续下降到以下计算的水平：从TD线 (TD Line)上方的高价到其下方的价格点的距离从突破点的价格中减去。
通常，价格目标 (Price Targets) 可以“凭眼估”确定，但大多数交易者需要更高的准确性。
TD线 (TD Line) 的变化率可以如下计算：TD点 (TD Points)之间的差异除以它们之间的天数（不包括非交易日）。
你可以通过将从最后一个TD点 (TD Point)到突破点的额外交易日数乘以变化率，准确计算突破价格。
通过将TD线 (TD Line)上的点与其直接下方（买入）或上方（卖出）的价格低点（高点）之间的差异加到（或减去）突破价格，可以确定价格目标 (Price Target)。
TD价格预测器 2 (TD Price Projector 2) 稍微复杂一些。
例如，如果下降的TD线 (TD Line)向上突破，而不是选择其下方的最低价，则选择在最低收盘价的当天TD线 (TD Line)下方的日内低点。
然后将此值加到突破价格上。
最低的日内低点通常记录在最低收盘价的当天。
在这种情况下，价格预测器 1 (Price Projector 1) 与 价格预测器 2 (Price Projector 2) 相同。
在上升的TD线 (TD Line)向下突破的情况下计算价格预测器 (Price Projector)，关键日被认为是收盘价最高的那天，或更准确地说，是当天的日内高点。
看起来TD价格预测器 2 (TD Price Projector 2) 比 价格预测器 1 (Price Projector 1) 更准确和保守，但事实并非总是如此。
例如，假设进展率特别快，且下降趋势中的收盘低点或上升趋势中的收盘高点（价格预测器 2 (Projector 2) 的关键日）早于日内低点或高点。
在这种情况下，使用价格预测器 2 (Price Projector 2) 获得的价格目标 (Price Target) 较大。
相反，如果价格预测器 2 (Projector 2) 的关键日在日内低点或高点之后发生，价格预测器 2 (Price Projector 2) 提供的价格目标 (Price Target) 较小。
预测器 3 (Projector 3) 更加保守，计算方法是TD线 (TD Line)与当天发生最低日内价格值（或最高日内价格值）的收盘价之间的差异。
为什么价格预测 (Price Projections) 可能不起作用：
- 发生了相反方向的TD线 (TD Line) 突破 (Breakout)，导致一个新的信号与原始信号相矛盾。在这种情况下，指示新相反趋势开始的新信号变得有效，取代了先前的信号。计算的价格目标 (Price Targets)被取消。
- TD线 (TD Line) 的突破信号 (Breakout Signal) 从一开始就是虚假的。或者，突发事件可能会突然打破供需平衡，导致价格在突破后立即反转。第二天，当记录第一笔交易的价格时，这一点变得明显。如果当前TD线 (TD Line)是下降的，开盘价可能会跌破此前突破的线，然后继续下跌，或在开盘时急剧下跌，形成价格缺口，并在收盘时跌破TD线 (TD Line)。在上升的TD线 (TD Line)的情况下，如果第二天开盘价或收盘价再次上升并超过上升的TD线 (TD Line)，形成价格缺口，则价格突破 (Price Breakout) 的有效性值得怀疑。
评估日内价格突破的真实性
有三个TD突破鉴别器 (TD Breakout Qualifiers)——两个是在预期突破前一天形成的价格模式，一个是在突破当天形成的模式。
假设市场在突破前一天超卖 (Oversold)（超买 (Overbought)）时。
在这种情况下，突破后买入（卖出）压力不会减弱，从而只会在市场中创造潜在强势（弱势）的假象。
如果突破前一天的收盘价低于前一天（超卖 (Oversold) 条件），则日内突破为真实的可能性增加。
在这种情况下，我们建议在趋势线 (Trend Line)被日内突破时开仓。
相反，如果突破前一天的收盘价高于前一天，则可能出现虚假突破。
如果在下跌突破前一天收盘价上升，则日内突破为真实的可能性增加，允许你进入市场。
如果突破前一天的收盘价下跌，则可能出现虚假突破。
这些规则是TD突破鉴别器 1 (TD Breakout Qualifier 1)的本质。
开仓信号可以是收盘价，表明市场超卖 (Oversold)（超买 (Overbought)），以及开盘价高于下降的TD线 (TD Line)或低于上升的TD线 (TD Line)（TD突破鉴别器 2 (TD Breakout Qualifier 2)）。
这样的开盘价表明市场中存在极端的强势（弱势）。
即使前一天的收盘价表明不推荐，也证明了开仓的合理性。
TD突破鉴别器 3 (TD Breakout Qualifier 3)的本质：如果突破前一天的收盘价与同一天的收盘价和低价之间的差异（或如果更少，则为突破前两天的收盘价）之和小于突破价格，则买入信号为真。
如果突破前一天的收盘价与同一天的高价之间的差异（或如果更大，则为突破前两天的收盘价）之差大于突破价格，则卖出信号为真。
回调长度 (Correction Lengths)
外汇市场 (Forex Market)的汇率以锯齿状方式变化。
价格常常会与现有趋势相反地移动。
这种移动被称为回调 (Pullback)或修正 (Correction)。
在技术分析中，广泛使用斐波那契数 (Fibonacci Numbers)和系数 (Coefficients)，如你所知，它们具有一定的神秘意义。
在计算回调的长度（与趋势相反的价格回落值）时，使用0.382和0.618的斐波那契系数，以及0.5的系数。
在强劲的外汇市场 (Forex Market)（汇率变动率超过每分钟40点），回调长度通常为前一个趋势长度的0.382。
在平均的外汇市场 (Forex Market)（汇率变动率在每分钟20-40点之间），回调长度通常等于前一个趋势长度的0.5。
最大回调长度 (Correction Length)为0.618。
在进入市场方面，这一水平最具吸引力，因为突破这一水平不再被视为回调，而是趋势反转 (Trend Reversal)。
因此，交易者在趋势方向上开仓，并同时设置一个20点低于此回调水平的止损订单 (Stop-Loss Order)。
下图是EUR/USD 240分钟汇率的图表，其中三个回调长度 (Correction Lengths)待定。
从图中可以看出，价格未能突破第三个回调水平，上升趋势继续。
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