外汇交易初学者第 9 部分：图形价格模型

图形价格模型

假设趋势动态的任何变化可以瞬间发生，就像魔法一样，这是错误的。

主要市场变化通常需要一个过渡期。

然而，关键在于趋势反转并不总是会在这样的时期后发生。

有时，它们可能意味着暂停或某种整合，之后现有趋势的发展将再次继续。

不同的阻力（Resistance）和支撑（Support）线和水平的组合、通道线（Channel Lines）以及趋势线（Trend Lines）形成了所谓的图形价格模型，分析师传统上使用这些模型来预测未来的汇率。

图形价格模型可以预测趋势的命运：是延续还是反转。价格形态是一种运动，其连接关键时刻的线条形成了某些几何轮廓或图形。

最常见的是，价格形态发展的关键点是显著的价格高点和低点。

所有价格模型分为断裂（反转）模型和趋势延续模型。一些形态可以同时是延续和反转形态。

延续形态表明市场已经暂停。也许趋势发展得太快，暂时进入了超买（Overbought）或超卖（Oversold）的状态。

然后，在中间修正后，它将继续朝相同的方向增长。

反转形态和趋势延续形态之间的另一个区别标准是它们形成的持续时间。前者通常显示价格动态的剧烈变化，通常需要更多时间。

至于趋势延续形态，它们更短。更准确地说，应称之为短期或中期。

注意我们经常使用“通常”这个词。这是因为图形模型的解释依赖于一般模式而不是严格的规则。总会有例外。

必须始终记住，延续形态优于反转形态，因为当前趋势更可能延续而不是改变方向（参见技术分析的基本原则）。

如果多个图形模型同时发出相似的信号，它们会相互确认，您可以安全地按照模型指示的方向操作。

反转模型

“头肩顶” – 确认趋势反转。

这是最著名的趋势反转形态之一，本质上是主要的反转形态。所有其他反转形态只是该形态的特殊情况。

头肩顶价格形态表示上升趋势的结束，由三部分组成：一个头部高点，两个较低的顶峰和肩膀。

这条线并不总是水平的；它可以上升和下降。下降的颈线是空方力量增强并且仅加强价格形态价值的明确信号。

如果价格未能超过头部，这确认了头肩顶形态。右肩可能高于或低于左肩，也可能比左肩更宽或更窄。

价格从右肩下跌并突破颈线标志着上升趋势的结束。

突破颈线后，价格有时会以较小的成交量回到颈线上方。这种上涨为在颈线上方暂停提供了极好的做空条件。

通常，当收盘价果断突破颈线时，头肩顶形态被视为完成。

在头肩顶脊模型中，成交量极为重要。分析成交量值至关重要，因为这将及时切断该模型的错误出现。

通常，左肩的成交量大于头部的成交量。这不是必要条件；相反，它是一种模式，是买方压力减少的第一个预警信号。最重要的信号是与第三个顶峰（右肩）相符的成交量值。这里的成交量应该远低于其他两个情况。

然后，当突破颈线时，交易量再次上升，在可能的回撤过程中下降，并在回撤完成后再次增加。

该模型是确定进一步价格运动的最低价格目标的良好起点。突破颈线后的最低价格运动潜力通常等于价格模型头部的高度，从绘制的颈线测量。

了解最低价格目标极为重要，因为它可以帮助您评估市场预期动态和在该方向开仓时的风险程度。

未来，在确定价格目标时必须考虑多个因素。我们在讨论头肩顶形态时讨论的方法是第一步。

还有许多其他技术因素需要考虑。例如，在之前的上升趋势中，重要的支撑水平是由中间下跌形成的吗？事实是，通常，下跌趋势正是在这些水平“冻结”。下一个重要因素是修正长度的百分比。我们知道，最大下跌趋势长度通常是价格在之前牛市中移动距离的100%。

但修正水平位于何处？毕竟，在这些水平下方通常有强支撑区域。

价格缺口如果发生在之前的上涨中也是重要的。

它们也常常作为支撑。我们还不应忘记，如果在市场下方有长期趋势线。

当头肩顶形态未导致下跌时，通常会出现大幅上涨。

上述所有内容对于倒置的头肩顶形态也是适用的，只是在熊市中。当下跌趋势失去力量即将反转时，形成该价格形态。

然而，这两种模型之间有一个非常严重的区别，那就是交易量的动态。

总体而言，成交量在定义和完成市场底部的头肩顶形态中比在市场顶部更为重要。在这里，开始新的上升趋势需要买方压力的显著增加，表现为交易量的增加。

在牛市形态和熊市形态的前半部分，交易量的主要动态几乎相同；也就是说，落在头部点的成交量通常总是略低于落在左肩膀的成交量。

但随后情况有所变化。

对于熊市模型，头部点的价格上涨不仅应伴随业务活动的增加，而且其水平往往超过了左肩膀点之前的激增所归因的成交量指标。

下降到右肩膀末端应伴随成交量的显著减少。最关键的时刻，当然，是颈线突破点。

这一信号必须伴随着交易活动的真正爆发。

1. 左肩膀
2. 头部
3. 右肩膀
4. 颈线
5. 突破头部高度

这是顶形态与倒置或底部形态之间的本质区别。

在看涨趋势中，在看跌趋势中

良好的开空仓位置

良好的开多仓位置

图形特征：

• 如果在看跌趋势中出现倒置G-P形态，那么第二个肩膀更高会增强其信号。
• 如果在看涨趋势中，“G-P”第二个肩膀低于第一个肩膀，这也会增强信号。
• 要识别“G-P”形态，请与成交量指标进行比较。
• 突破颈线后的价格运动潜力通常等于“头部”高度 – X。

三重顶和三重底

三重顶或三重底形态比头肩顶形态更为罕见，只是其一种变体。

主要区别在于，三重顶或三重底的三个高点（或三个低点）几乎在同一水平。但实际上，这两种模型几乎相同。

许多关于头肩顶形态的讨论点也适用于其他反转形态。

在顶形态中，成交量往往随着每个连续高点的出现而减少，并且在突破点应增加。该形态在打破之前两次下跌的支撑水平之前不被视为完成。

相应地，对于三重底形态，收盘价应突破阻力水平，超过之前的两个高点。

只有在这种情况下，该形态才被视为完成（作为替代策略，可以考虑突破最近的高点或低点作为趋势反转信号）。完成底部形态的一个非常重要的因素是成交量的增加。

确定价格目标的方法类似于用于“头肩顶”模型的方法。它基于模型的高度。

突破点后的价格最小移动距离通常等于形态的高度。在突破发生后，价格在回撤过程中经常达到突破水平。

如您所见，三重顶和三重底实际上只是头肩顶形态的变体，因此几乎没有必要详细讨论它们。

收到1个确认后，良好的开空仓位置	收到1个确认后，良好的开多仓位置

双顶和双底

这种趋势反转形态比前一种更常见。在头肩顶模型之后，它是最常见和最容易识别的。

双顶形态的一般特征与头肩顶和三重顶形态相同，唯一的例外是：该形态有两个高点而不是三个。

这些高点通常位于同一水平，但也可能出现第二个高点高于或低于第一个高点的情况。

形成双顶时伴随的成交量变化及其衡量方式与我们之前考虑的相似。

在上升趋势中，价格创出新高，通常伴随成交量增加。然后，中间出现下跌，成交量也下降。

到目前为止，一切进展顺利，就像正常的上升趋势一样。然而，在下一轮上涨过程中，价格未能在收盘价上超过之前高点的水平，开始下跌。

因此，我们有了一个潜在的双顶形态。潜在的，因为与所有反转形态一样，反转在收盘价突破之前的支撑水平之前是不完整的。

“头肩顶”形态使用颈线水平，而“双顶”形态使用的是两个高点之间的最小下跌幅度。由于尚未发生突破，因此谈论趋势反转为时尚早。

理想情况下，这种顶形态应有两个在同一水平上清晰定义的高点。通常，第一个高点以大量成交量为特征，第二个高点以较小的成交量为特征。

在支撑水平之间的回撤水平的收盘价果断突破，并伴随成交量增加，表明形态完成，因此趋势反转向下。

价格可能会回到突破水平，然后下跌趋势将继续。

突破支撑线后的价格低点的确定基于相同的形态高度，即从形态的价格下跌到其第一个高点的距离。

该距离从支撑水平的突破点向下绘制。

“双底”模型的分析方法类似；只是形态高度是向相反方向绘制。

“双顶”和“双底”已经被过度使用。许多潜在的双顶或双底常常最终变成完全不同的形态。

这可以通过我们已知的价格动态特征来解释：在增长过程中遇到之前的高点或在下跌过程中遇到上一次回撤水平时，价格有时无法立即突破。在这种情况下，价格可能会向相反方向回调现有趋势。

这种价格行为是自然的，并不是趋势反转的信号。同样，要谈论双顶形态，价格必须突破之前中间下跌的水平。只有在这种情况下，模型才不再是潜在的。

分析师确实面临一个困难的任务：识别从之前高点水平的回调或从下跌水平的反弹是否只是现有趋势的暂时修正，还是双顶或双底反转形态的开始。

根据技术分析的一个公理，趋势在显示明显转折点之前是有效的。

因此，在采取任何行动之前，最好等待这个断裂模型的完全完成。

为了更准确地识别双顶和双底图形，使用了所谓的技术指标。

这些点上经常会出现差异。它们的应用将在数学分析部分更详细地讨论。

基于对“双顶”和“双底”图形的专业分析进行交易是最有利可图的交易选项之一。

收到1个确认后，良好的开空仓位置

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V形顶和底座（“尖刺”）

该模型通常在快速的之前趋势后形成。图表上有许多缺口；几乎没有阻力/支撑水平。

趋势反转以关键日或岛形反转的形式形成。交易者的唯一信号可能是非常陡峭的趋势线的突破。

延续形态

延续形态意味着图表上显示的价格停滞期仅仅是主流发展的暂停，趋势方向在结束后将保持不变。

这与主要的趋势反转模型有所不同。当然，正如前面所提到的，趋势延续形态的形成持续时间通常少于趋势反转形态。

旗形和三角旗形模型

由于它们的相似性，旗形和三角旗形模型通常被一起考虑。这些配置在趋势发展的同一部分形成，对应于相同的交易量指标。最后，衡量它们的方法也相似。

旗形和三角旗形模式标志着动态趋势中的短暂停顿。图表上这些模式的形成应以前一段陡峭且几乎笔直的价格运动线为前提。

这两种图形都表示市场在其向上或向下的发展过程中似乎过度扩展，因此必须停止并休息一段时间，然后继续朝相同方向移动。

旗形和三角旗形是最可靠的延续形态之一。这些模型上的趋势反转非常罕见。它以价格的快速上涨，伴随高成交量，作为模式出现的前奏。

在形成过程中活动的急剧减少表示市场进入了整合阶段。当趋势线向继续先前趋势的方向突破时，活动迅速上升。

这两种模型的构建几乎相同。旗形类似于由两条平行的趋势线构成的平行四边形或矩形，趋势线与现有趋势的运动方向相反。在下跌趋势中，旗形应略微向上。

两条收敛的趋势线和更水平的排列可以识别出三角旗形模式。三角旗形类似于一个小的对称三角形。这两种模式都是在交易量逐渐但显著下降的情况下形成的。

这两种模型的寿命相对较短。价格在下跌趋势中形成的时间比在上升趋势中更少。

完成图形（突破时刻）后的最低价格目标的衡量方法对于这两种模型是相同的。

旗形和三角旗形模式前的价格急剧上涨或下跌通常被称为“旗杆”。

通常，趋势恢复后的价格运动将覆盖等于“旗杆”长度或在图形形成前的价格移动幅度的距离。

1. 顶部1
2. 顶部2
3. 图形 “三角旗形” (Pennant)
4. 双顶形态 (Double Top Pattern)
5. 顶部大小
6. 旗杆 (Shaft)
7. 移动潜力等于 “旗杆 (Flagpole)” 的值。
8. 移动潜力等于 “旗杆” 的值。
9. 图形 “三角旗形”
10. 移动潜力类似于 “旗杆” 的值。

延续与反转模式

三角形

一个 三角形 是顶部和底部边界在右侧汇聚的区域。它可以是反转模式，但更常见的是 趋势延续模式。

延续模式通常会形成一个高度为前一趋势规模的10-15%的狭窄三角形。大型三角形，占上一个趋势规模的三分之一或更多，更有可能成为趋势反转模式。一些三角形仅进入盘整区间。

三角形有三种类型：对称、上升 和 下降。有时还会区分第四种类型——扩展三角形 (Expanding Triangle) 或扩展形态。上边界和下边界在左侧汇聚。

对称（等腰）三角形 反映了多头和空头之间力量的稳定平衡，并且通常是趋势延续模式。

完成三角形模型需要由两条线汇聚的点，即模型顶部所确定的时间。

通常，突破发生在前一趋势方向上，距离三角形水平宽度的1/2到3/4。如果价格在距宽度3/4的位置之后仍保持在三角形内，模式便开始失去潜力。

模型完成的信号是收盘价突破其中一条趋势线。

随着三角形内价格波动边界的收窄，交易量 应该减少。这一趋势适用于所有盘整模式。

但在趋势线突破后，交易量应显著上升，完成模式。如果价格上涨到上边界时，交易量激增，则很可能发生上突破，反之亦然。如果价格下跌时交易量增加，则会发生下突破。

真正的突破通常发生在三角形的前二分之三。最好不要在最后三分之一的突破期间进行交易。

一个 上升三角形 具有相对水平的上边缘和向上的下边缘。水平顶部表明多头仍然强劲，能够将价格拉升到新水平，而空头正在减弱，无法压低价格。这种三角形通常以向上的突破结束（这种模式被称为 看涨）。

看涨突破是收盘价从上趋势线的急剧突破。价格回到支撑线（水平顶线）的情况不常见，并且伴随着微不足道的交易量。

尽管上升三角形模式最常见于上升趋势，并被视为延续模式，但有时也被视为市场底部的反转模式。你可能会注意到在下跌趋势结束时形成的上升三角形。在这种情况下，上趋势线的突破标志着底部模式的完成，并被视为看涨信号。

下降三角形 是上升三角形的镜像。它具有相对水平的下边缘和向下的上边缘。这表明空头仍然强劲，继续压低价格，而多头正在减弱，无法推高价格。

下降三角形通常会导致向下突破。模型的完成条件与其他三角形模型相同。

这样的三角形也可以在市场顶部形成。在这种情况下，如果收盘价低于水平下线，则会收到主上升趋势向下反转的信号。

在三角形形成期间，你可以注意到价格跳升时交易量上升（上升三角形），以及短期价格下跌时交易量减少。

随着三角形的发展，交易量往往会减少。如果交易量在价格上涨到上边界时激增，则很可能发生上突破。真正的突破通常伴随着交易量的激增——至少是过去几个周期平均交易量的一半。

在使用 对称三角形 时，有两种方法来计算最小价格目标。从一开始，就测量模式最宽部分（基部）的高度，并将这个距离垂直向上绘制，无论是从突破点还是从顶部开始。

应注意，如果分析的三角形较小并且出现在强势趋势中，这个价格目标往往会被突破，并且根据定义方法，接近三角旗形的价格目标。

除了标准三角形，还有一种 扩展三角形（倒置）模式。这种模式是反向构建的，即趋势线发散。

这种形态的出现表明市场变得失控；交易者的行为受情绪而非常识的支配。交易量变化与简单三角形相反。

它经常出现在市场顶部，因此扩展三角形是一种看跌模式。当第三个高点的价格运动穿过第二个回调的水平时，模式结束并预示着主要下跌趋势的开始。

模式完成后，价格可能会反转上涨至之前价格下跌走势段的50%，之后看跌趋势恢复。使用这种模式时，价格波动的扩展伴随着交易活动的逐渐增加。

1 对称三角形 (Symmetrical Triangle)	2 下降三角形 (Descending Triangle)
3 上升三角形 (Ascending Triangle)	4 分歧三角形 (Divergent Triangle)

分析三角形的一般规则：

• 在经典三角形中，自进入三角形起应有五次触碰（向下三次和向上两次或反之）。
• 如果价格从上方进入，则更有可能继续下跌。
• 如果价格从下方进入，则更有可能继续上涨。
• 如果三角形的角度向上，则价格更有可能上涨。

矩形模型

这是一个显示价格在两条平行线之间波动的图形模型。它们通常是 水平 的，但也可以是上升或下降的。

它们可以是 趋势延续 或 反转 模式。矩形表示多头和空头之间的力量平衡。所讨论的模式与 三重顶 非常相似。

如果 交易量 在价格接近矩形上边界时增加，则很可能发生上突破。相反，如果在接近下边界时增加，则预计会发生下突破。当价格突破矩形时，交易量通常会增加。

在低交易量下的突破很可能是虚假的。
矩形 在上升趋势中往往较宽，在下降趋势中较窄。矩形越长，从中突破越显著。

从矩形突破的可能目标等于从突破位置向下测量的矩形本身的高度。

这是最低的 价格目标。然而，认为矩形形成得越长，突破后的移动潜力越大。因此，在这种情况下，最大目标被认为是从突破点沿着发展趋势方向向下测量的矩形的实际长度。
矩形价格模式的一个特殊情况是 线形价格图，它仅在高度上与矩形不同，约为前一趋势规模的3%。

如果在突破期间，市场没有朝不同方向移动，而只是威胁要重新排列，这表明基础趋势特别强劲。
上述图形矩形模型中的交易策略可能不同，但以下规则是共同的：

在矩形的下边界买入时，将保护止损设置在其下方。
在矩形的上边界附近做空时，将保护止损设置在该边界的上方。

在出现反转的第一个信号时平仓。
等待价格在矩形内再移动几个点是有风险的。

要确定上突破或下突破的可能性，请在比您交易的时间尺度更大的时间尺度上分析市场。

日线图的趋势优先于四小时图的趋势，等等。在上突破后买入或在下突破后做空时，将保护止损放置在矩形内部。
价格可能会在低交易量下回到矩形边界，但在真正突破进入矩形后，价格不会进一步下跌。
任何方向的虚假突破都将是开仓相反方向的强烈信号。

钻石（钻石形态）

“钻石形态” 是一种相对罕见的模式，出现在市场顶部。这种配置的特殊之处在于它结合了两种不同的三角形模型——扩展和 对称。

“钻石形态”的前半部分具有扩展三角形的轮廓，后半部分则是对称的。

交易量动态 通常与价格动态相对应：在形成的前半部分，交易量增加，然后随着价格波动在后半部分减少，交易量也减少。
趋势线 先发散后汇聚，形成了类似钻石的图形模式。这就是该模型名称的由来。

这是一种相对罕见的模型；当市场达到顶部时出现。它通常是趋势反转模型，有时也是趋势延续模型。

钻石形态在形成的后半部分，随着上升趋势线的突破而结束，这通常会增加交易活动。
突破钻石形态时测量最低 价格目标 的技术与描述的测量三角形模式的方法相似。

距离在模式最宽部分严格垂直测量，然后从突破点向下投射。有时，价格会出现回调运动，类似于强势线的突破，之后突破方向的趋势会恢复。

楔形

楔形 模型在形状和形成持续时间上类似于对称三角形。
像三角形模式一样，楔形通过两条趋势线在其顶点汇聚而易于识别。
楔形模型具有显著的倾斜度——向上或向下。

通常，像旗形一样，楔形与当前趋势的方向相反。因此，向下指的楔形被认为是看涨模式，而向上指的楔形被认为是看跌模式。

楔形通常在现有趋势的发展过程中形成，通常是 延续模式。它们也可以在市场顶部或底部开始，预示着即将到来的趋势反转。然而，这种情况非常罕见。

但无论这种模式是在价格波动段的中间还是末尾形成，都必须遵循以下规则：向上楔形是看跌模式，向下楔形是看涨模式。

通常，这种模型可以一直延续到顶部。随着楔形的形成，交易量应减少，然后在突破时增加。

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